战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2023年半年消费电子行业度策略报告：短期存量筑底复苏与中长期创新逻辑共振
- 中信期货
- 2023/07/13
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全球消费电子至今经历了3轮大周期，分别由PC电脑、手机+平板、可穿戴设备的兴起带来。2010年消费电子行业结束了PC时代迎来了手机+平板的爆发，2014年可穿戴设备进入增长周期，接替手机与平板带来新动能。手机在消费电子中占比达到56%，为消费电子核心产品。我们处于消费电子“周期”的什么阶段？消费电子的周期是由不同消费电子产品的生命周期叠加带来的。消费电子的螺旋上升式发展从大到小，由产品新品类周期、单个产品迭代成长周期、成熟阶段存量市场的更新周期共同带来。
标签：消费电子
2023年半年新能源汽车产业链度策略报告：产能过剩下的博弈
- 中信期货
- 2023/07/13
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5、6月新能源车销量连续超预期，表现较强。5月批发销67.3万，环比增长11%，同比增长59%，其中最后三天冲量贡献较大，6月在5月冲量的情况下仍实现7%的环比增长，达到72万辆，同比增长26%。上半年中国新能源车批发累销350万（含出口），较去年同期增长104万，同比增长42%。新能源车在制造业中仍是增长最快的赛道之一。5、6月新能源车渗透率保持在历史高位，但没有突破新高。23Q2中国新能源车渗透率保持在34%附近，没有继续往上的主要原因是燃油车因国六A去库存，预计23Q3新能源车渗透率将突破35%。
标签：新能源汽车汽车
2023年通裕重工研究报告：风电领先结构件企业，铸锻完整布局下游行业广阔
- 国信证券
- 2023/07/13
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公司现已成为全球重要的风力发电机主轴生产基地、球墨铸铁管管模生产基地、中国大型铸锻件主要制造商之一。主要产品有MW级以上各类风力发电机主轴、DN50-3000mm球墨铸铁管管模、大型汽轮机和发电机转子轴、大型曲轴、船用轴系、压力管道、双超临界电站锅炉管、压力容器锻件、风电轮毂、大型内燃机铸件、大型锻件坯料、电渣重熔锭等，并可设计制造各类通用、非标设备及备件。
标签：通裕重工风电结构件
2023年天润科技研究报告：时空信息筑基数字经济，非民领域、数字孪生等多点开花
- 开源证券
- 2023/07/13
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陕西天润科技股份有限公司为时空信息技术服务解决方案供应商，开展“遥感与测绘地理信息数据服务(地理模型)”和“空间信息系统开发应用集成服务(智慧平台)”两大主营业务。前者利用现代遥感(RS)技术、卫星定位(GNSS)技术等先进定位技术采集地理信息并生成各种类型地理信息数据产品；后者对地理信息数据进行加工处理后与其它社会信息进行集成，实现可视化、动态化，建立大数据平台。
标签：天润科技数字经济数字孪生
2023年华光环能分析报告：深耕环保与能源两大产业，氢能业务注入新动力
- 国信证券
- 2023/07/13
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公司成立于1958年8月，前身为无锡锅炉厂。2003年7月公司在上交所挂牌上市；2017年6月吸收合并国联环保，完成重大资产重组，在固废领域提升了自身核心竞争力；2021年公司收购中设国联58.25%股权，拓展光伏发电运营板块；2022年7月，公司购买协鑫电力无锡蓝天20%的股权，交易达成后合计持有无锡蓝天55%的股权，公司整体热点运营竞争力得到提升；2022年11月，公司受让汕头益鑫49.5%股权，正式在广东地区投资布局首个热电联产项目；2023年3月，公司1500Nm3/h规格电解槽正式下线，同时公司也入选了“世界一流专精特新示范企业”。
标签：华光环能氢能
2023年氢能源行业专题报告：氢能“绿色低碳+能源安全”的战略选择
- 申港证券
- 2023/07/13
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氢能，绿色低碳、来源丰富，应用广泛，对构建清洁低碳、安全高效的能源体系，具有重要意义，已成为全球加快低碳、绿色转型，培育经济新增长点的战略选择。发展氢能的主要驱动力可以归结为：1.减轻“温室效应”，呵护人类家园是核心驱动力；2.构建安全能源体系的重要选择；3.氢能产业链环节众多，是潜在经济新增长点。
标签：氢能源绿色低碳能源安全
2023年卫星互联网行业研究：低轨卫星启动，空地一体通信来临
- 华金证券
- 2023/07/13
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以美国SpaceX为代表的头部企业加速布局低轨卫星，轨道资源竞争白热化。中国于2020年11月9日提交基于12992颗低轨卫星的“GW星座”计划，与美国星链计划相抗衡。2021年4月28日，中国卫星网络集团正式成立，专门负责统筹中国卫星互联网建设的规划与运营，加快卫星互联网商用化进程，卫星互联网发展竞争已趋于白热化。
标签：卫星互联网卫星互联网
2023年细胞培养基行业解析及标的梳理：进口替代正当时，扬帆出海已可期
- 中国平安
- 2023/07/13
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细胞培养指从生物机体中取出单个细胞，并将它们在有利于生长的人工环境中培养，是生命科学及生物制药行业的核心技术之一。选择合适的培养基便是细胞体外培养中最关键的一步。培养基是指人工模拟细胞在体内生长的营养环境，并能够在体外维持正确的pH、渗透压，并提供细胞生存及增殖所需的各种营养物质。生物制品的制备和生产均需细胞培养基，其性能可以直接影响产物表达量的高低，进而影响药物的生产效率和生产成本。动物细胞培养基是培养基的一类细分，主要运用于生产疫苗、抗体及重组蛋白、细胞及基因治疗药物、体外诊断试剂以及基础科研。根据蛋白多肽提取物等不确定成分的含量可划分为含血清培养基、低血清培养基、无血清培养基、无蛋白培养基、化学成分确定培养基等，其化学成分的确定性递增。按照培养基产品形态则可分为液体培养基和干粉培养基。
标签：细胞培养基
2023年半导体存储行业深度报告：穿越存储60年，AI时代，新周期
- 长城证券
- 2023/07/13
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文明的传承与延续是信息存储的需求基石，存储需求的爆发增长，促进了存储介质的创新和发展。从文明诞生以来，人类就一直在寻求能够更有效存储信息的方式，从4万年前洞穴壁画、6000年前泥板上楔形文字、竹签、书本，现代的存储模式已经主要为光盘、U盘、硬盘等等，存储器的更新换代从未停止。
标签：半导体存储半导体存储 AI
百度集团研究报告：大模型率先落地，生态能力持续巩固
- 东方证券
- 2023/07/12
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百度是国内中文搜索引擎龙头，拥有数万研发工程师，掌握着世界上最为先进的搜索引擎技术，业务涉及流媒体、社区论坛、手机助手等互联网诸多领域。百度成立于2000年，2005年在纳斯达克上市，2022年年度收入达到1237亿元。纵观百度成立以来的发展历程，标志着中国互联网的发展趋势和用户习惯的迁移，大致可以分为三个阶段：1）第一阶段2000年至2010年，百度致力于搜索引擎的发展，开拓国内细分市场，最终市占率超70%，随之Google黯然退出国内市场，百度确定“国内搜索霸主”地位。这个期间百度攻克搜索引擎技术，陆续推出图片、新闻搜索，移动端百度WAP搜索，百度百科，全方位、多角度夯实搜索地位。
标签：百度互联网
2023年岱勒新材研究报告：金刚线盈利改善，新产品多点开花
- 浙商证券
- 2023/07/12
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公司主要产品为金刚石线，主要用于晶体硅、蓝宝石、磁性材料等硬脆材料的切割加工。岱勒新材成立于2009年，成为国内首家实现金刚石线产业化的企业，2017年在深交所上市。公司主要专业从事金刚线的研发、生产和销售，为晶体硅、蓝宝石、磁性材料等硬脆材料切割提供专业工具与完整解决方案，基本实现全应用场景覆盖。公司产品系列包括晶体硅开方线、晶体硅切片线、蓝宝石切片线、钨丝绳等。公司致力于成为全球一流的硬脆材料加工耗材综合服务商，是国内较早掌握金刚线研发、生产技术并大规模投入生产的企业，也是我国替代进口金刚线产品的代表企业。截至2022年底，公司金刚线产品线径范围覆盖至27μm-450μm。
标签：新产品金刚线
2023年航空运输行业专题分析：需求恢复明朗，航油成本成业绩关键
- 国联证券
- 2023/07/12
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航空煤油是航空公司最主要的成本项。以中国国航和春秋航空2022（油价高位、业务量低）、2019（油价中位、业务量高）、2016（油价低位、业务量正常）三年营业成本构成为例：航油成本在各年占比均最高。各上市航司近年航油成本在25%-35%区间，是所有营业成本项目中最大的单项成本。航油成本是最难以预测成本项。航油、人工、折旧和起降费用是航司最主要成本项目，合计占比8-9成，其中人工和折旧费用相对刚性，起降费用取决于航班量和机场收费水平，上述成本可预测性强；而航油成本主要取决于航班量和油价水平，油价的难以预测使航油成本成为航司业绩最大不确定性因素，也可以说，在业务量确定性较强的时候，油价水平决定了航司业绩强弱。假定航油成本占比30%，当航司营收增长>航油价格增幅*30%时，可覆盖油价上涨成本。
标签：航空运输航空
2023年汽车行业专题分析：全球化，从中国到墨西哥，从1到100
- 华西证券
- 2023/07/12
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汽车制造业是墨西哥国民经济的支柱行业，GDP占比3.8%，从业人数超过100万。2022年墨西哥乘用车产量达330万辆，成为全球第七大汽车制造国和第四大零部件生产国。燃油车全球前十大车企在墨西哥均有产能布局，其中日系和美系车企布局较早，孕育成熟的产业链配套。根据产值排序，墨西哥汽车零部件产值靠前的包括电子零部件、发动机零件、变速箱和离合器、地毯和座椅，这四项合计占比超过45%。
标签：汽车
2023年碳汇行业专题分析：CCER即将重启，碳汇产业链将如何受益？
- 国金证券
- 2023/07/12
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CCER建立背景：2012年发改委设立碳排放权交易市场试点后，CCER（国家核证自愿减排量）作为配额补充机制逐渐落地并成为了国内最重要的碳信用和抵消项目，重点排放单位每年可以使用国家核证自愿减排量抵销碳排放配额的清缴，但有一定比例限制。CCER暂停原因：经过5年的发展，由于CCER项目实施过程中发现项目不规范、减排备案远大于抵消速度、交易空转过多等问题，2017年发改委宣布暂停CCER项目备案的审批，但不影响已经登记的CCER项目的交易。
标签：碳汇碳
2023年卫星互联网行业研究：6G空天地一体网络的关键
- 东方证券
- 2023/07/12
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卫星通信是以空间卫星作为中继载体的一种通信方式。卫星通信是利用人造地球卫星作为中继站转发或发射无线电波，实现两个或多个地球站之间或地球站与航天器之间通信的一种通信系统，包括空间段、地面段和用户段。
标签：卫星互联网卫星互联网 6G