战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年金蝶国际公司研究报告：企业SaaS服务领军者，AI赋能重构管理软件
- 国信证券
- 2025/12/13
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金蝶国际于1993年在深圳成立，为全球领先的企业管理云SaaS服务商。公司以云计算、大数据、AI等技术驱动，构建了覆盖企业全生命周期的数字化解决方案，服务电子、制造等20余个行业全球超740万家企业及政府组织。
标签：金蝶国际软件 SaaS AI
2025年美湖股份公司研究报告：泵类主业稳中求进，AI+机器人打开成长空间
- 山西证券
- 2025/12/13
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泵类产品领军企业，行业龙头地位稳固。公司始建于1949年，自1967年正式开始生产机油泵，具备丰富的行业技术沉淀，并于2016年在上海证券交易所上市，是一家以精密铸造、粉末治金技术和精密传动为基底，机-电-智能一体化的关键技术为核心，为汽车、底盘和高端装备动力系统提供泵类、EPS、电机、电控、机器人关节模组及自动化装备的解决方案的公司。
标签：机器人 AI
2025年天然气行业2026年度策略报告：气价下行期关注港股城燃投资价值
- 信达证券
- 2025/12/13
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全球天然气产量主要出口国增减不一。2025年上半年，主要出口国天然气产量增减不一，其中美国在LNG出口增长的带动下，实现天然气产量5465.51亿方，同比增长2.7%，加拿大和卡塔尔产量同比实现2.4%、3.5%的增长，受气田品位下降、检修维护等因素的影响，澳大利亚、挪威产量有所下滑。
标签：天然气
2025年通信行业AI硬件系列报告（一）——OCS光交换机：AI算力集群时代的新蓝海
- 华安证券
- 2025/12/13
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光交换机（OpticalCircuitSwitch,OCS）指的是基于全光信号的交换机设备，其工作原理是通过配置光交换矩阵，从而在任意输入和输出端口间建立光学路径以实现信号的交换。
标签：通信交换机 AI
2025年电力设备新能源行业2026年投资策略：聚焦高成长，突围“反内卷”
- 光大证券
- 2025/12/13
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启动电力现货市场的省份越来越多。调峰收益最理想的方式是通过在电力现货市场中低充高放来实现；此前广东、山西、山东、甘肃、内蒙古等个别省份有电力现货市场运行。
标签：电力电力设备新能源
2025年电新行业美国电力及AI储能研究：绿电配储+AI储能双轮驱动，量价齐升可期
- 东吴证券
- 2025/12/13
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供电方式：绿电直连对应配储。储能规模，取决于绿电供应比例。美国电力紧缺，新增AI数据中心缺电，需新建发电装置，绿电（占比30~50%）+电网交易（占比50%~70%）为主要趋势，按绿电功率50%+4h配储，对应1GW算力配储4-6GWh。
标签：电新电力储能 AI 绿电
2025年国防军工行业2026年度策略报告：“十五五”新周期，内外需兼具新动能
- 中泰证券
- 2025/12/13
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2020-2021年：以军机为代表的主战装备大幅放量带动行业基本面大幅改善；规模效应带动产业链盈利能力大幅提升。2022-2024年9月：行业竞争加剧、政策调整、订单不及预期、人事调整等因素影响，基本面和估值承压，板块出现较大幅度调整。2024年9月-12月：市场风险偏好提升、军工新增订单落地预期走强带动板块出现阶段性反弹。2025年1月至今：导弹/兵装/发动机等传统赛道基本面改善明显，军贸/商业航天/燃机等新域新质赛道催化不断，市场关注度显著提升。
标签：国防军工军工新动能
2025年航天电子公司研究报告：航天电子信息与无人系统龙头，高质量发展风帆正劲
- 国泰海通证券
- 2025/12/13
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关键假设：十五五期间国防军工行业高景气度，公司航天军品业务持续受益；高频航天发射任务带动航天产业景气上行，公司传统航天电子信息业务营收维持增长趋势；低轨卫星星座建设进度持续推进，公司作为激光通信终端核心供应商将充分受益；国防信息化建设推动无人系统装备需求提升，无人机及精确制导武器军贸市场回暖，公司无人系统装备内需外贸持续增长。
标签：航天电子电子信息
2025年电子行业：AI驱动存储周期浪潮
- 长城证券
- 2025/12/13
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机械硬盘主要通过磁头和盘片表面磁性物质的相互作用存储0,1的信息。机械硬盘主要由很多的盘片组成，而其存储信息的方式就是通过盘片表面的磁性物质来存储数据，利用磁极的不同来标记0,1，当磁头扫过盘面，通过感应电流就可以识别出不同状态，即读取数据；增强磁头的磁性，可以改变盘面记录单元的状态，实现写入数据。
标签：电子存储 AI
2025年电力设备与新能源行业风电整机专题（二）：从成本驱动到价值驱动，看好整机格局持续优化
- 国金证券
- 2025/12/13
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我们认为过去四年内风机均价持续下降的历史，是造成市场对后续风机价格担忧的重要因素。复盘“十四五”风机价格发展历史，价格的下降主要受风电项目补贴退出而带来的降本需求推动，表现为大型化的快速推进以及价格竞争策略激进的企业实现明显的份额扩张。
标签：电力电力设备新能源风电整机
2025年国防军工行业：朱雀三号首飞入轨成功，关注军转民投资机会
- 中信建投证券
- 2025/12/12
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根据新华社消息，12月3日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。朱雀三号是蓝箭航天空间科技股份有限公司自主研制的新一代低成本、大运力、高频次、可重复使用液氧甲烷运载火箭。
标签：国防军工军工
2025年人工智能行业：AI服务器功率增长使AI芯片电感和AI芯片电容需求持续增长
- 中信建投证券
- 2025/12/12
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Gemini3是Google于2025年11月推出的新一代大模型，Gemini3Pro是其旗舰版本。Geimini3刷新了多项Benchmark的最高分，并在多项任务上较Gemini2.5Pro得到了大幅提高，并显著领先其他模型。
标签：人工智能 AI芯片 AI 服务器芯片
2025年第49周公用事业_电力天然气行业周报：陕西、辽宁机制电价出炉，10月我国天然气表观消费量同比下降1.3％
- 信达证券
- 2025/12/12
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截至12月5日收盘，本周公用事业板块上涨0.1%，表现劣于大盘；沪深300上涨1.3%到4584.54；涨跌幅前三的行业分别是有色金属（5.3%）、通信（3.7%）、国防军工（2.8%），涨跌幅后三的行业分别是传媒（-3.9%）、房地产（-2.2%）、美容护理（-2.0%）。
标签：公用事业天然气电力
2025年中国互联网行业第二波DeepSeek冲击：V3.2改写中国云生态与芯片生态的推理经济学
- 摩根大通
- 2025/12/12
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云运营商——以更优的单位经济效益实现MaaS变现。云供应商要么可以提高AI工作负载的利润率（价格相同、成本下降），要么降价走量，推升MaaS普及率，同时可以通过智能体工具、检索增强生成（RAG）技术和垂直解决方案实现差异化，而不单靠基础模型性能。
标签：互联网经济学芯片
2025年机器人行业11月月报：中美产业共振，底部聚焦优质环节
- 中信建投证券
- 2025/12/12
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人形机器人指数相对涨跌主要受T链进展（性能迭代、硬件定型、量产指引）影响。板块从主题投资（聚焦硬件新方向）到量产预期（聚焦供应链确定性+硬件新方向），现阶段Gen3硬件定型及规模化量产虽推迟至2026年，但板块β仍具韧性。
标签：机器人