2025年第49周公用事业_电力天然气行业周报：陕西、辽宁机制电价出炉，10月我国天然气表观消费量同比下降1.3％

一、本周市场表现：公用事业板块表现劣于大盘

截至12月5日收盘，本周公用事业板块上涨0.1%，表现劣于大盘；沪深300上涨1.3%到4584.54；涨跌幅前三的行 业分别是有色金属（5.3%）、通信（3.7%）、国防军工（2.8%），涨跌幅后三的行业分别是传媒（-3.9%）、房 地产（-2.2%）、美容护理（-2.0%）。

截至12月5日收盘，电力板块本周上涨0.30%，燃气板块下跌0.58%。各子行业本周表现：火力发电板块下跌 0.27%，水力发电板块上涨1.03%，核力发电上涨1.87%，热力服务下跌1.09%，电能综合服务下跌0.75%，光伏 发电下跌1.32%，风力发电上涨0.30%。

截至12月5日收盘，本周电力板块主要公司涨跌幅前三名分别为：中闽能源(12.62%)、内蒙华电（5.07%）、皖能 电力（3.75%），主要公司涨跌幅后三名分别为：上海电力（-13.53%）、南网能源（-2.90%）、申能股份（-2.62%）； 本周燃气板块主要公司涨跌幅前三名分别为：深圳燃气(1.22%)、中泰股份(0.87%)、新奥股份(0.85%)，主要公 司涨跌幅后三名分别为：大众公用(-9.84%)、天壕能源(-2.65%)、九丰能源(-1.91%)。

二、电力行业数据跟踪

1、动力煤价格

长协煤价格：12月，秦皇岛港动力煤(Q5500)年度长协价为694元/吨，月环比上涨10元/吨。

港口动力煤市场价：截至12月4日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价797元/吨，周环比下跌23元/吨。

产地动力煤价格：截至12月4日，陕西榆林动力块煤(Q6000)坑口价780元/吨，周环比下跌10元/吨；大同南郊粘 煤坑口价(含税) (Q5500) 650.65元/吨，周环比持平元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价(Q5500) 645元/吨，周 环比下跌30.00元/吨。

海外动力煤价格：截至12月4日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格85.5美元/吨，周环比下跌2.00美元 /吨；ARA6000大卡动力煤现货价97美元/吨，周环比上涨0.70美元/吨；理查兹港动力煤FOB现货价75美元/吨， 周环比上涨2.50美元/吨。截至12月5日，纽卡斯尔NEWC指数价格109.1美元/吨，周环比下跌0.2美元/吨。截至 12月4日，广州港印尼煤(Q5500)库提价800.2元/吨，周环比下跌32.82元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价 840.16元/吨，周环比下跌40.80元/吨。

2、动力煤库存及电厂日耗

港口煤炭库存：截至12月4日，秦皇岛港煤炭库存666万吨，周环比增加84万吨。

内陆17省电厂库存、日耗及可用天数：截至12月4日，内陆17省煤炭库存10106.8万吨，较上周下降100.6万 吨，周环比下降0.99%；内陆17省电厂日耗为386.2万吨，较上周增加32.1万吨/日，周环比上升9.07%；可用天 数为26.2天，较上周下降2.7天。

沿海8省电厂库存、日耗及可用天数：截至12月4日，沿海8省煤炭库存3505.3万吨，较上周增加51.1万吨，周 环比上升1.48%；沿海8省电厂日耗为197.7万吨，较上周增加10.7万吨/日，周环比上升5.72%；可用天数为 17.7天，较上周下降0.8天。

3、水电来水情况

三峡水库流量：截至12月5日，三峡出库流量7800立方米/秒，同比上升12.23%，周环比下降18.15%。

4、重点电力市场交易电价

广东日前现货市场：截至11月29日，广东电力日前现货市场的周度均价为219.89元/MWh，周环比下降17.75%，周 同比下降15.7%。

广东实时现货市场：截至11月29日，广东电力实时现货市场的周度均价为183.03元/MWh，周环比下降3.43%，周 同比下降31.4%。

山西日前现货市场：截至11月28日，山西电力日前现货市场的周度均价为130.48元/MWh，周环比下降31.25%，周 同比下降55.6%。

山西实时现货市场：截至11月28日，山西电力实时现货市场的周度均价为130.48元/MWh，周环比下降32.33%，周 同比下降46.8%。

山东日前现货市场：截至11月28日，山东电力日前现货市场的周度均价为236.86元/MWh，周环比下降6.44%，周 同比上升23.3%。

山东实时现货市场：截至11月28日，山东电力实时现货市场的周度均价为245.47元/MWh，周环比下降7.96%，周 同比下降8.0%。

三、天然气行业数据跟踪

1、国内外天然气价格

国产LNG价格周环比下跌，进口LNG价格周环比下跌

截至 12 月 4 日，上海石油天然气交易中心 LNG 出厂价格全国指数为 4262 元/吨（约合 3.04 元/方），同比下降 7.15%，环比下降 1.32%；2025 年 10 月，国内 LNG 进口平均价格为 480.51 美元/吨（约合 2.43 元/方），同比下 降 17.99%，环比下降 4.09%。截至 12 月 4 日，中国进口 LNG 到岸价为 10.48 美元/百万英热（约合 2.73 元/ 方），同比下降 29.71%，环比下降 2.35%。

欧洲TTF价格周环比下跌，中国DES价格周环比下跌，美国HH价格周环比上涨

截至 12 月 4 日，欧洲 TTF 现货价格为 9.24 美元/百万英热，同比下降 35.8%，周环比下降 7.9%；美国 HH 现货价 格为 5.08 美元/百万英热，同比上升 75.2%，周环比上升 10.7%；中国 DES 现货价格为 10.48 美元/百万英热，同 比下降 30.2%，周环比下降 2.6%。

2、欧盟天然气供需及库存

供给：欧盟天然气供应量周环比下降

2025 年第 48 周，欧盟天然气供应量 61.1 亿方，同比上升 4.5%，周环比下降 1.9%。其中，LNG 供应量为 28.8 亿 方，周环比下降 4.6%，占天然气供应量的 47.1%；进口管道气 32.3 亿方，同比下降 10.9%，周环比上升 0.7%， 进口俄罗斯管道气 3.859 亿方（占欧盟天然气供应量的 6.3%）。 2025 年 1-48 周，欧盟累计天然气供应量 2885.4 亿方，同比上升 5.9%。其中，LNG 累计供应量为 1314.2 亿方， 同比上升 28.5%，占天然气供应量的 47.1%；累计进口管道气 1571.2 亿方，同比下降 7.7%，累计进口俄罗斯管 道气 165.8 亿方（占欧盟天然气供应量的 6.3%）。

库存：欧盟天然气库存周环比下降

2025 年第 48 周，欧盟天然气库存量为 848.70 亿方，同比下降 11.67%，周环比下降 4.46%。截至 2025 年 12 月 3 日，欧盟天然气库存水平为 73.9%。

需求：欧盟消费量（我们估算）同比上升，周环比上升

2025 年第 48 周，欧盟天然气消费量（我们估算）为 100.7 亿方，周环比上升 19.1%，同比上升 14.1%；2025 年 1- 48 周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为 2864.6 亿方，同比上升 5.2%。

3、国内天然气供需情况

需求：2025年10月，国内天然气表观消费量同比下降

2025年10月，国内天然气表观消费量为347.70亿方，同比下降1.6%。 2025年1-10月，国内天然气表观消费量累计为3525.30亿方，累计同比下降0.3%。

供给：2025年10月，国内天然气产量同比上升，LNG进口量同比下降

2025年10月，国内天然气产量为221.20亿方，同比上升6.1%。2025年10月，LNG进口量为576.00万吨，同比下降 12.1%，环比上升0.2%。2025年10月，PNG进口量为401.00万吨，同比上升0.5%，环比下降24.3%。 2025年1-10月，国内天然气产量累计为2170.50亿方，累计同比上升6.5%。2025年1-10月，LNG进口量累计为5315.00万吨，累计同比下降16.4%。2025年1-10月，PNG进口量累计为4945.00万吨，累计同比上升7.5%。

四、本周行业新闻

1、 电力行业相关新闻

2025 年 10 月全国新能源并网消纳情况：10 月份全国平均风电利用率为 96.4%，环比回升了 1.0 个百分点；除 了广东等个别省份外，全国大部分地区的风电消纳情况较 9 月有好转，特别是东北和西北的改善。10 月全国 平均光伏发电利用率为 94.8%，环比微降 0.2 个百分点。随着进入秋冬季节，光伏利用率呈现缓慢下行趋势。 （资料来源：电力行业规划研究与预警中心）

陕西机制电价结果公示：风电 0.352、光伏 0.35 元/千瓦时，机制比例 18~90%：日前，陕西 2025 年 6 月 1 日 (含)至 2026 年 12 月 31 日(含)机制电价出清结果，风电、光伏机制电价分别为 0.352、0.35 元/千瓦时，基本贴 近竞价上限。从机制电量比例来看，分布式光伏大部分为 90%，集中式光伏电站比例在 69~90%，集中式风电 在 39~90%、最低比例 18%。（资料来源：光伏們）

辽宁机制电价出炉：光伏 0.3 元/度、风电 0.33 元/度，1274 个项目入围：12 月 1 日，国网新能源云公布了辽宁 电网的机制电价竞价的出清结果，共 1274 个项目入围。其中，2026 年按光伏竞价项目竞价出清结果：机制电量规模 142818.117 兆瓦时，机制电价水平 0.300 元/千瓦时，项目 1243 个 2026 年按风电竞价项目竞价出清结 果：机制电量规模 8022092.531 兆瓦时，机制电价水平 0.330 元/千瓦时，项目 31 个。（资料来源：世纪新能源 网）

2、 天然气行业相关新闻

10 月我国天然气表观消费量同比下降 1.3%：12 月 2 日，国家发展改革委发布 2025 年 10 月份全国天然气运行 快报。据快报数据，2025 年 10 月，全国天然气表观消费量 347.7 亿立方米，同比下降 1.3%。1—10 月，全国天 然气表观消费量 3525.3 亿立方米，同比下降 0.3%。（资料来源：上海石油天然气交易中心）

五、本周重要公告

【湖北能源】2025 年 11 月，公司完成发电量 26.17 亿千瓦时，同比减少 17.94%。其中水电发电量同比增加 153.21%， 火电发电量同比减少 46.20%，新能源发电量同比减少 0.55%。公司本年累计完成发电量 391.04 亿千瓦时，同比减少 2.15%。其中水电发电量同比增加 1.38%，火电发电量同比减少 11.24%，新能源发电量同比增加 26.83%。

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