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云计算行业研究与投资策略：私有云发展是核心驱动力
- 未来智库
- 2020/07/30
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云计算发展已经进入了第二个十年。20世纪70年代开始，信息产业经历了三次重要的变革：个人计算机革命（1980年代）、互联网革命（1990年代）和云计算革命（2006年至今）。自2006年IBM和谷歌云联合推出云计算概念算起，云计算发展已经进入第二个十年。云计算经历了被广泛质疑到成为新一代IT标准，从单纯技术上的概念到影响整个业务模式的发展历程。组织向云部署模型的快速迁移已经证明，十年前业务开展方式已经发生了范式转变。企业不再对处理其产品的整个生态系统感兴趣，而是专注于核心竞
标签： 云计算 私有云 -
储能行业专题报告：能源革命必经之路，多元化需求百花齐放
- 未来智库
- 2020/07/30
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储能是电能存储的媒介。传统化石能源具有实物形态，其贮藏直接使用物理容器。而电能无实物形态，即发即用。当发电端和用电端出现不一致，则电能需要得到及时的储存，储能需求孕育而生。目前主流的储电形式包括：电池储能、电容器储能、熔融盐储热、抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能等，其中电池具有较高的能量密度，且充放电过程迅速、可控，是理想的储电及发电材料。狭义上来看，电力+储能是传统储能的主要形势；广义上来看，终端应用的多元化带来的各类高耗电技术也孕育出储能需求。
标签： 储能 -
化工行业中期投资策略：周期回暖，把握下半年四大背景和三大机会
- 未来智库
- 2020/07/30
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上半年，原本已经历一年左右低景气度、正处于筑底阶段的化工行业，受疫情及油价双重冲击，犹如夜晚被限电拉闸，陷入一片黑暗。绝大多数产品价格已经处在历史底部区域，油价急跌带来的价格和库存冲击在Q1Q2已经基本释放，我们认为化工行业的曙光已经逐步到来。今年新冠疫情从2020年1月开始逐步发酵，3月开始海外蔓延加剧，到目前为止国内疫情基本得到控制，海外情况仍需等待拐点。伴随疫情逐步发酵蔓延，全球原油需求受到较大影响，而3月初的维也纳OPEC+会议上，减产协议没有达成更是成为“黑天
标签： 化工 -
工控自动化行业深度报告：制造业“皇冠上的明珠”
- 未来智库
- 2020/07/29
- 1351
“春寒料峭”，但行业复苏已经开始、进口替代进一步加速。20Q2疫情后工控行业重回复苏轨道，行业同比+6.4%，其中OEM、项目型市场分别+13.8%、-2.6%，从制造业固投、PMI及中游机床、工业机器人产销观察制造业景气度也明显复苏，预计工控行业开启2-3年复苏周期，测算2020-22年增速分别6.6%、13.0%、15.6%，同时全球贸易、疫情影响下进口替代继续加速，从增长动能来看:
标签： 工业控制 自动化 工控自动化 -
金融科技行业深度研究与投资策略：金融的尽头是科技
- 未来智库
- 2020/07/29
- 617
随科技的不断进步，“科技+金融”演进30余年，形态不断变更升级。科技金融并不是一个全新概念，从引入科技以简化部分业务操作到利用科技为金融业务开拓市场、创新服务，“科技+金融”已演进了30多年，其发展可以大致分为金融电子化阶段、金融信息化阶段、互联网金融阶段和金融科技阶段四个阶段。
标签： 金融 金融科技 互联网 -
动漫行业投资策略：从日本动漫看中国盲盒经济背后文化符号价值
- 未来智库
- 2020/07/29
- 2863
文化符号带来精神消费的同时，也带来衍生品的消费，文化符号与一个国家的经济发展周期以及用户的年龄结构及群体规模关系密切；类文化符号产品越多，生命周期越长其对用户的影响也会越大，进而转换为商业价值也就越大。我们在上篇主要分析短视频媒介价值与“食玩”“玩具开箱”细分特色内容相结合下的商业破圈与共振，解读文化符号与媒介的商业价值。本篇，我们将延续文化符号与商业价值系列，从日本动漫产业发展再看中国动漫产业发展中衍生出盲盒经济背后的文化符号价值。
标签： 动漫 盲盒 -
显示面板行业专题报告之偏光片产业深度研究
- 未来智库
- 2020/07/29
- 1913
偏光片是显示面板的重要组成原材料，偏光片约占液晶面板总成本的10%左右，属成本占比较高的单种显示材料。从下游应用市场来看，大尺寸TFT-LCD领域占据最主要比重，面积份额超过70%。偏光片产线通常分为前端与后端工艺产线，前端工艺产线主要完成核心膜材的压合，生产中对工艺参数要求较高，是偏光片生产的核心部分，具备一定的壁垒。偏光片行业具有技术密集和资金密集的特点，其毛利率水平在LCD产业链中处于较高的位置。
标签： 显示面板 -
医药行业下半年投资策略报告：百花齐放，疫苗、器械争鸣
- 未来智库
- 2020/07/29
- 640
目前看，医药板块年初至今涨幅约51%(60支个股翻倍、万泰涨幅15倍)，仅次于休闲服务，其位置高、估值高，其板块TTM约55倍，其中疫苗等生物制品、化药分别为142倍、66倍，但我们认为:三大因素支撑医药产业中长期牛市;两大逻辑刺激医药板块7、8月份持续走强。
标签： 医药 医药生物 疫苗 医疗器械 -
欧菲光深度解析：技术升级持续突破，定增助力扬帆起航
- 未来智库
- 2020/07/29
- 1997
公司业务广泛，智能化程度高。公司于2010年上市，其主营业务包括光学光电业务、微电子业务和智能汽车业务，主要产品包括微摄像头模组、光学镜头、触摸屏及触控显示全贴合模组、指纹识别模组、3DSensing模组以及智能汽车电子产品，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车等为代表的消费电子和智能汽车领域。专利方面，公司发明专利占比48%，实用新型专利占比52%。
标签： 光学 摄像头 欧菲光 -
顺网科技深度解析：网吧龙头升级，打造综合型云服务公司
- 未来智库
- 2020/07/29
- 2457
顺网科技成立于2005年,深耕于网吧软件行业。于2006年公司推出核心产品“网维大师”，能够为网吧提供全面的系统管理解决方案，可快速部署于各种类型的网吧，提供系统部署、游戏更新、防护管理等功能。其强大的性能使该产品市占率于2007年跃居第一。2008-2009年，公司陆续推出顺网星传媒、顺网游戏等产品，不断开拓业务范围，定位于互联网增值服务提供商，并且在2010年成功于创业板上市（股票代码：300113.SZ）。
标签： 顺网科技 网吧 云游戏 云计算 -
芯朋微深度解析：国产电源IC十年磨一剑，铸就国内升级替代
- 未来智库
- 2020/07/29
- 2064
芯朋微经历十五年，已经形成电源管理芯片的高低压集成技术平台；正在推动产品技术升级，进入高端应用领域的快速发展阶段。芯朋微为集成电路（也称芯片、IC）设计企业，主营业务为电源管理集成电路的研发和销售；公司主要技术发展路径如下：（1）技术起步阶段：打造技术平台并专注家用电器、移动数码两大领域；2005-2009年，公司在2005年于无锡总部成立之初，历时两年研发完成了700V单片高低压集成技术平台，拥有功耗低、稳定性强、可靠性高等优点，打破了进口产品的垄断。公司产品聚焦移动数码和家用电器
标签： 电源管理 芯朋微 -
集成灶专题报告：关于同质化、价格战、利润率的分析与思考
- 未来智库
- 2020/07/29
- 1437
随着集成灶关注度提升，关于集成灶产品性能表现、同质化竞争、未来发展趋势等争议较大。我们特此梳理约150个集成灶+传统烟灶产品型号的各项参数，进行对比分析，研究集成灶与传统烟灶性能参数差异、不同品牌不同价位集成灶性能参数差异；并对四大集成灶龙头的销量、平均单台成本（直接材料/直接人工/制造费用）、平均单台出厂价、零售价（线上/线下）进行拆分分析，研究集成灶的规模效应、产品溢价、价格竞争趋势等。
标签： 集成灶 家电 -
生鲜电商行业深度研究：中场战事、平台模式、投资红利
- 未来智库
- 2020/07/28
- 1118
据前瞻产业研究院数据显示，2019年生鲜电商市场规模超过2,800亿人民币。过去5年间，年化复合增长率超过50%，市场渗透率从1.9%快速上升到2019年的6.3%，是典型的超级赛道。2020年2月份以来，受新冠疫情影响，消费者的线下生鲜采购，以及外卖、餐饮到店消费大量转化为在线生鲜采购，我们预计疫情的影响将大幅拉升生鲜电商的渗透率和规模指标。
标签： 生鲜电商 -
计算机行业中期投资策略：寻找A股科技的恒牙
- 未来智库
- 2020/07/28
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“FANG”是美国证券市场上几大表现优异的科技股的首字母缩写，包括社交网络巨头Facebook（FB）、在线零售巨头亚马逊（AMZN）、流媒体视频服务巨头奈飞Netflix（NFLX）和谷歌母公司Alphabet（GOOG，GOOGL）。也有口径加上了苹果（AAPL），合称为“FAANG”。FAANG象征着美科技股的核心资产。2020年7月，5家公司市值约6万亿美元，占NASDAQ总市值的三分之一。
标签： 云计算 数据中心 -
航空运输行业研究与投资策略：机场航空复苏的三个拐点
- 未来智库
- 2020/07/28
- 983
自巴菲特疫情期间再次卖出航空股后，航空行业面临着“妖魔化”的境地，“高杠杆运营”下的“脆弱”使得航空行业仿佛成了一个投资黑洞。然而实际上：1）美国航空业“高杠杆运营”是取悦股东（分红+回购比例超过100%，远高于标普500平均水平），而不是扩张运力。因而美国航空业遇到的问题是美国资本市场的特色和通病，而不是自身的“经营高杠杆”带来的。假如最近几年的自由现金流没有被分配掉，美国航空业能非常稳健地抵御这次危机。2）同时我们必须看到，2009-2019年美国航空业高景气维持了1
标签： 航空运输 机场
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