云计算行业研究与投资策略：私有云发展是核心驱动力

1、私有云是目前中国大中型平台上云的最优方案

1.1 中国云计算发展已进入快速增长阶段

云计算发展已经进入了第二个十年。20 世纪 70 年代开始，信息产业经历了三次重要的变革：个人计算机革 命（1980 年代）、互联网革命（1990 年代）和云计算革命（2006 年至今）。自 2006 年 IBM 和谷歌云联合推 出云计算概念算起，云计算发展已经进入第二个十年。云计算经历了被广泛质疑到成为新一代 IT 标准，从单 纯技术上的概念到影响整个业务模式的发展历程。组织向云部署模型的快速迁移已经证明，十年前业务开展 方式已经发生了范式转变。企业不再对处理其产品的整个生态系统感兴趣，而是专注于核心竞争力来获得市 场竞争优势。云计算已成为软件行业中采用最快的技术之一，并且已成为跨大多数垂直行业的业务运营的本 质。公有或私有，每种模式都有其自身的优点或缺点。从小型到大型的组织都接受了云计算技术的采用，因 此在过去十年中为云计算技术的显着增长做出了贡献。

云计算可分为三种服务模式和四个部署方式。根据美国国家标准与技术研究院（NIST）的定义，云计算是一 种模型，可以方便地通过网络按需访问一个可配置计算资源（如网络、服务器、存储、应用和服务等）的共 享池，这些资源可以低延时的发布，实现管理成本或服务供应商干预的最小化。云计算具有广泛的网络连入、 快速弹性的获取服务、计量付费的收费模式、用户按需自主服务以及资源池化共享的五大基本特征；按照服 务模式可以将云计算分为基础设施即服务（IaaS）、平台即服务（PaaS）、软件即服务（SaaS）；按照部署方 式可以将其分为公有云、私有云、混合云及行业云。

公有云由第三方提供商提供硬件、存储、带宽等资源，众多用户可在开放的共有网络中共用一个云服务器。该种方式下，用户不需要安装基础设施，亦不需要考虑硬件的运维，只用为其使用的资源支付费用。其主要 的特点是价格低廉、使用便捷、节省维护成本，受到中小型创业公司和个人的青睐。但公有云的缺点在于： 通常不能够满足安全法规遵从性要求，企业用户不可避免地担忧数据的安全性；同时在线流量峰值期间，可 能会出现网络问题（AWS、Azure 等公有云平台皆出现过停机和中断服务的情况）；公有云按需付费的定价 方式在面临移动大量数据时，使用费用会迅速增加，这对于有海量数据的金融行业、大型政企而言并不划算； 公有云技术对企业用户的遗留环境不能很好支持，如基于大型机的 Cobol 应用。 私有云是为单一客户使用而构建的，由客户拥有基础设施，并可以控制在此基础设施上部署应用程序的方式。 私有云的核心特征是专属资源。

私有云可部署在企业数据中心的防火墙内，也可以将其部署在一个安全的主 机托管场所。私有云具有的主要特征为：

1. 安全性能高，单个企业是唯一可以访问它的指定实体；

2. 定制化，云服务商更容易定制资源已满足企业特定的 IT 需求，IT 部门可以完全控制私有云，这使得对 公司现有 IT 流程影响更小。

3. 资源整合和标准化，与传统的企业数据中心相比，私有云可以支持动态灵活的基础设施，降低 IT 架构的 复杂度，使各种 IT 资源整合和标准化。

混合云是私有云和公有云两种服务方式的结合，企业可以将重要文件放置在私有云，普通文件放置于公有云， 两者之间可以进行数据和应用的移植。其优点在于可以满足企业多样化的需求并节省不必要的开支。但由于 混合云是不同云平台、数据和应用程序的组合，可能会出现兼容性问题，同时后期维护也需花费时间和人力， 对于企业的实力要求更高。

行业云是指专门为某个行业的业务设计的云，同时开放给多个同属于该行业的企业。该方式能够将行业的业 务进行专门的优化，方便用户的同时，同时降低成本。但其支持范围较小，只支持某个行业且建设成本较高。

1.2 私有云更适合数据敏感且自主性较高的平台

私有云更适合数据敏感度较高且自主性较高的大中型企业和政府平台。私有云自诞生之日起，一直处于不断 的发展与演进中。从仅为企业提供虚拟化管理、碎片化的云应用到“新一代私有云” 拥有更广泛的软硬件 生态兼容性，兼顾企业级新一代应用和传统应用，同时具备应对企业复杂环境下的可进化特性，还能提供类 似公有云的消费级体验。

私有云可以分为包含硬件产品、软件产品和服务。硬件产品指主要以物理形态支持私有云的 IT 基础设施，主 要包括服务器、交换器、路由器、防火墙、数据存储、入侵检测设备等；软件产品指私有云的软件形态产品， 包括操作系统、数据库等基础软件、安全相关软件、应用软件等；而服务贯穿私有云厂商为企业提供服务的 全过程，包括系统建设、安全管理、智能运维等。根据中国信通院的报告显示，当前私有云细分市场中，硬 件产品占比最大，达到 70%左右。

当前，各私有云服务商都旨在为政企用户提供全栈式服务，其应用架构以企业客户防火墙的复杂环境和数据 需求为设计初衷，提供的产品服务包括 IaaS、PaaS、SaaS 层面。私有云的应用场景主要集中在政务云、金 融云、工业云等领域。

2. 中国私有云市场规模快速增长，竞争格局较为激烈

2.1 私有云市场快速增长，私有云 IT 基础架构支出占比有望领先全球

数字化建设推动企业发展经济转型。在新经济周期下，中国经济结构的转型进程不断加速，从国家大力发展 数字经济，“云+AI+5G”融合发展；到“新基建”大力支持包括数据中心在内的新型基础设施，企业亟待实现数 字化转型。在政务简政放权，金融行业加速转型等为代表的产业数字化转型动能构成了私有云发展的核心驱 动力，私有云与数字化转型联动化发展的大时代也已来临。根据中国信通院的《云计算发展报告》，中国云 计算市场虽然起步晚，但近些年呈现强势的发展趋势，中国的云计算市场一直保持 30%左右的高速增长，远 超于世界平均增长水平，全球市场份额占比预计在 2022 年达到 15%。

得益于中国企业对于私有云部署的偏好，中国私有云市场仍具有较大的发展空间。从行业的部署模式分类来 看，得益于政策红利和行业巨头的抢占市场，过去 5 年中国公有云市场一直保持 50%左右的爆发式增长，目 前已经呈现寡占市场的特征；而私有云市场也保持着年均 20%的增长态势，由于私有云市场的门槛相较公有 云市场更低，目前尚有较多行业玩家。中国私有云市场占比虽呈现逐年下降的趋势，但在 2018 年仍拥有 54% 的行业占比，预计 2020 年市占率将进一步降到 45%。而根据 Gartner 预计，2020 年全球私有云市占率将为 36%，这是由于 AWS、Google 云、微软 Azure 云等公有云的持续成熟，以及 VMware Cloud 与 AWS 等公 有云的进一步合作，其市场份额将进一步扩大引起的。相较之下，中国的私有云市场占比有望长期处于高于 全球水平。

从云计算行业的服务模式来看，IaaS 云是云计算收入最大的部分。中国的 IaaS（基础设施即服务）呈现起 步晚、体量小的特征， 但在近几年呈现爆发式的增长，在新基建的浪潮下，政府、金融、制造业等传统企 业上云需求进一步扩大，未来将进一步释放动能，预计年均增长达到 40%左右，远高于世界的平均水平。

中国的 IT 支出相对海外仍处较低水平，预计未来私有云支出有望成全球第一。与云计算采用率较高的大型 经济体相比，中国企业在 IT 的支出占 GDP 的比例更低，IDC 数据显示，2018 年中国 IT 支出占 GDP 比为 0.7%，而美国占比为 4.0%。IT 基础架构的支出结构上，尽管滞后于成熟市场，中国云计算基础架构对于整 体云计算的支出占比将持续保持上升态势，并在 2020 年突破 50%。同时，中国部署于私有云的架构支出占比远高于美国这样的成熟市场。IDC 预测，2023 年中国私有云 IT 基础架构支出将超过美国，成为全球第一 大市场。

2.2 海外巨头技术路径各不相同，国内企业竞争激烈

海外巨头布局混合云、“真正私有云”产品线。综观当下各种厂商的混合云解决方案可以看到，由于厂商各自 的主业务不同，自然地形成了不同技术路线：一类是以 AWS、阿里、微软等公有云服务商为代表，力推的 是将公有云技术架构延展到私有云中，致力于在用户自己的数据中心部署一套与公有云同样架构的云。另一 类是以 VMware、各 OpenStack 服务商为代表，方案是将自己的私有云与公有云集成，或者将私有云架构直 接部署到公有云中。除此之外，还有一些厂商选择了集成之路，即推出一个云管平台，来统一纳管各种异构 云环境，也不失为一种有效的混合云/多云解决方案。国内外行业巨头纷纷布局混合云产品线，以便在未来市 场发展中占取先机。

在传统企业数字化转型、工业互联网的背景下，中国私有云企业竞争力正在不断提升。不仅传统的私有云厂 商不断推陈出新，发布新一代私有云平台产品，同时公有云产品厂商也高调介入私有云市场并不计成本的敲 开头部的政府、金融、制造等客户市场。根据 CCW 发布的私有云市场竞争力象限，比较 2017、2018 年我 们发现，私有云已成为众多厂商介入产业数字化市场的敲门砖，运营商、整体解决方案厂商、ISV、互联网 厂商等皆同赛道竞争。

从整体来看，处于领导者象限的由 2017 年的 5 家增至 8 家,同时整个象限中厂家总体数目增加。这侧面印证 了随着云市场的深入发展，中国私有云厂商整体实力以及私有云市场的整体服务水平正在不断提升。从领导 者象限的私有云厂商出入变化情况来看，新增由挑战者象限跻身的中国电信，由创新者象限跻身的青云，踩 线的品高云和空降的黑马中国联通，而 EasyStack 则意外出局，淡出了象限图。华为、新华三、华云以及 VMware 依然保持了坚挺和强势姿态，这似乎更为稳固了此前业界所称的“三华”阵营。在看由这四家私有云 厂商的构成组合中，华为和 VMware 的相对位置变化并不是太大，而华云在市场能力上有大幅提升，新华三 则在技术能力上有较大提升。

根据 CCW 的研究结果，2018 年中国云管理平台份额，按市场销售金额计算，新华三、华为、浪潮、华云处 于市场领先位置，云管理平台参与商增加，市场份额呈现分散化格局。

私有云市场的细分市场为硬件、软件和服务。各云服务商都旨在为企业级客户提供全栈式的服务，在细分市 场上典型商家的分布如下：

私有云企业背景各不相同。参与私有云行业的厂商根据其原始背景，可以分为从已经占有大量市场份额的成 熟公有云厂商、能为传统企业提供定制化更强的服务的传统 IT 厂商、应用集成能力更强的系统集成商、拥有 垄断型网络带宽资源的电信运营商以及由技术驱动的云创业公司，当前私有云市场上，各类厂商凸显自身优 势、跑马圈地，行业竞争程度较高。

3. 传统企业上云成普遍需求，中国特色是私有云发展核心驱动力

3.1 传统企业上云需求加速，私有云企业获资本青睐

传统企业上云已是共识，中美上云率存在差距。现阶段，随着数字化转型的不断深入，云计算技术与政府和 大型企业的业务不断融合，用户已经充分认识到云计算的价值。政企上云将有利于更好地促进各类信息技术 的普及应用；可以有效整合优化设计、生产和市场资源，实现产业链上下游的高效对接和协同创新；借助云 上的软件应用和数据服务，能够更迅速、更便捷、更高效地提高服务和生产管理效率、优化业务流程，加速 培育新产品、新模式、新业态。

根据麦肯锡等研究机构的数据显示，2018 年美国企业上云率已经达到了 85%以上，欧盟企业的上云率在 70% 左右，而根据中国信通院统计，中国各行业企业上云率不到 40%。在数字化经济时代，传统行业如金融、制 造业、交通业等面临数字化转型，企业上云已经达成普遍共识。企业上云将通过降低信息化建设成本、优化 运营管理流程、创新业务发展模式，促进企业数字化转型，推进工业互联网的发展。

新基建政策下，各级政府颁布了多项政策，2020 年度计划总投资规模将达到 8 万亿元。行业巨头阿里云、 腾讯云先后公布自身的投资计划，将大幅投入在云计算相关技术、基础设施的建设上。巨头开路，风投机构 的热情也非常旺盛。2015 年 6 月以来，在以 PE/VC 为代表的一级市场领域上，资本对技术创新方向的关 注度依然不减，随着鼓励科技创新的政策不断出台，PE/VC 在科技信息领域的投资规模在快速上升。据 Wind 数据统计显示，2018-2020 年 4 月份，中国 PE/VC 投资金额居前的行业分别是信息技术、可选消费、医疗 保健、金融、工业。其中，信息技术产业发展与“新基建”紧密相关，累计投资金额高达 8980.8 亿元。

近年来，国内资本市场特别看好云计算行业，亿元级别的大额投融资频频出现。例如，2017 年 6 月，青云 完成了 10.8 亿元的 D 轮融资；2017 年 11 月，清华同方宣布收购开源云创业公司 UnitedStack 有云；金山 云在 2018 年 1 月前后完成了累计 7.2 亿美元的 D 轮融资；2018 年 6 月，华云数据完成了 Pre-IPO 轮 10 亿 元的融资。目前，巨头厂商在公有云市场的布局已基本完成，私有云、混合云市场还未形成绝对巨头，市场 上存在着非常多可以纵深切入的方向，成为了投资机构重点关注的领域。

疫情暴露云计算基建短板。我国云 IT 基建依然不足，面对疫情仍显无力。受疫情影响，在家办公成为主流 方式，各主流在线办公软件均受到了爆发式的流量考验，钉钉和企业微信双双崩溃，证明了云办公巨大需求 的同时，也暴露了当前我国云 IT 基础设施依然不足。未来各行业政企均会加大云办公能力，IaaS 层面的云 投资确定性十足。 然而，关于“云”的讨论似乎都是以公有云为中心。 虽然公有云为用户提供了许多好处， 但也受到了工业时代物理基础架构的诸多限制。 多个公有云模式就像工业时代蓬勃发展的工业中心：活动高度集中，但影响有限。只有通过部署合适的基础架构将它们连接在一起，才能从整体上创造更多价值。超 融合基础架构和混合云便应运而生，它们是连接任何云、任何硬件、任何供应商和任何地点的（软件）动脉。 混合云能够连接多个公有云，以及本地部署的私有云。毋庸置疑，进行 IT 基础架构升级将在政府寻求提振经 济，防范日后再次面临相同困境时发挥核心作用。私有云作为混合云必不可少的一部分，就变得尤为重要。

3.2 数字经济、新基建政策支持，“云+AI+5G 融合发展释放新动能

中国政策持续加码，全力支持云计算发展。2015 年是中国云计算政策元年，国务院先后出台了三项与云计 算密切相关的政策文件，分别从产业发展、行业推广、应用基础、安全管理等多重要环节进行调控。2018 年，工信部对企业上云做出计划性指南，实现从科研成果到产业化落地实施到进一步研发的效益闭环。

云计算的安全性质疑一直是阻挠企业释放上云需求的主要原因。不同于北美市场，行业标准和行业管理往往 由第三方非盈利性行业机构负责；对于中国市场来说，行业标准和行业监管等往往由政府机构管理，企业在 实施私有云的时候需要符合各自的行业标准和行业监管要求。

从 2016 年 11 月颁布《网络安全法》强调政府、金融、交通等传统行业在网络安全等级保护制度的建设始， 网络安全得到了国家层面的高度重视；2017 年 7 月，国家明确要求地市级以上人民政府将对信息基础设备 安全的保护纳入发展规划中；2019 年 5 月，提出对云计算安全、物联网安全的扩展要求，进一步细化落实 信息安全工作。

数字经济、新基建政策支持，“云+AI+5G”融合发展释放新动能。2019 年是数字经济得到高度重视的一年， 从全国“两会”提出“壮大数字经济”，到中央经济工作会议提出“要大力发展数字经济”，与数字经济相关的政策 密集出台，数字经济发展的目标规划不断完善，体制机制逐渐健全。如果把整个技术想象成一个人，AI 是大 脑，物联网是神经末端，云是身体的躯干、肌肉和血管，大数据就是血液与氧气。而新冠疫情的爆发，给数 字经济的发展按下了快进键，云+AI+5G 进一步融合发展，对云计算产业而言是利好信号。

“新基建”进程中，数据中心作为数字时代各项服务的基础设施，将得到更大力度的发展支持。需求端对专 有云市场的快速带动主要得益于：a）政企机构上云对业务稳定、数据安全和灵活性的双重关注；b）物联网 的快速普及带动边缘端的快速兴起，企业需构建云、边、端的专有管理平台；c）数据的重要性不断彰显， 跨平台打通管理云端与本地数据更易于部署及管理；d）企业内部 IT 流程与云端无缝衔接，数据双向迁移， 可帮助企业产生新的业务价值。专有云为企业提供更稳定的业务发布，交付可承诺的 SLA、更快的访问速度、 更灵活的业务架构，加速企业转型。

3.3 中国特色下的政务、制造与金融是中国私有云发展的核心驱动力

政务简政放权，以制造、金融行业等为代表的产业数字化转型动能构成了私有云发展的核心驱动力。对于中 国市场来说，行业标准和行业监管等往往由政府机构管理，企业在实施私有云的时候需要符合各自的行业标 准和行业监管要求。而在北美市场，行业标准和行业管理往往由第三方非盈利性行业机构负责，而国际公有 云厂商已经足够成熟到符合这些行业标准和行业监管要求，因此北美企业可以直接采用公有云服务，而中国 机构更倾向于私有云服务。

过去 30 年间，中国大量行业都没有经历行业性大整合，因而导致很多行业都存在过量企业。以银行业为例， 根据 Gartner 客户的统计，中国现有 3000 多家银行，其中 2000 多家为农村银行或信用社，很多只有一到两 个网点。这些大量存在的小型银行往往无法满足中国银行业监督管理委员会的全部要求，比如接入银联的安 全要求，其 IT 水平和能力也很差。但出于成本和效益等原因，大型银行也不愿意进入这些地点。同样的情况 也适用于其它行业。

未来中国政企上云率有望大幅提升。企业上云将通过降低信息化建设成本、优化运营管理流程、创新业务发 展模式，促进企业数字化转型，推进工业互联网的发展。根据《中国云计算产业发展白皮书》预测，未来中 国政企上云率将大幅上升，预计到 2023 年达到 61%，但仍低于美国企业（85%以上）和欧盟企业（70%左 右）。中国在云计算核心基础设施建设方面有巨大的潜在市场，企业上云需求仍待进一步释放，上云深度将 有较大提升，政企的业务创新、流程重构、管理变革将不断深化；数字化、网络化、智能化转型的需求将提升；最终将带动政府和大型企业上云趋势加速发展，上云将进入常规化阶段。

在企业上云结构方面，根据用友发布的《中国企业上云指数（2018）》，不同于成熟市场混合云（多云管理） 为 93%的企业主要选择的模式，中国企业主要选择了单一的云平台。大型企业在云化创新、基础云化、管理 变革方面领先于中小型企业，中小型企业由于成本的限制，更多选择公有云平台；而我国大型企业上云起步 较早，业务覆盖面全国各个节点乃至全球，考虑到业务实时性和安全性要求，25.8%的大型企业部署了私有 云平台。

根据 CCW 统计，2018 年私有云市场的应用场景细分及对应的市场份额占比如下，政府、制造、金融、医疗 是私有云最主要应用场景，合计占句私有云市场总规模的 70%。而针对各应用场景的痛点，云计算能够给出 较好的解决方案。

2019 年中国信通院主办的云计算开源大会上公布了包含金融、交通、工业、能源、服务五大行业“十佳上云” 优秀案例。这些私有云服务案例也展示了中国大型政企在选择云部署方案时的倾向性：

1.光大证券私有云平台——EasyStack

光大证券携手 ECS 易捷行云企业云构建了高效、安全、稳定、可靠的云基础设施，于 2018 年 6 月正式上线。 针对光大证券创新业务扩展、轻运维、对原有传统 IT 设备改动小的要求，光大证券的云平台具有如下特征：

主要提供了统一的资源与管理路径。实现开发、测试和生产环境的一体化管理路径，包括统一的环境、统一 的工具和统一的流程，实现了从开发到测试、从测试到投产流程的全自动化，满足了光大证券创新业务需求 扩展与灵活资源部署的发展需要；自服务资源交付实现轻运维。通过分布式智能调度引擎、感知式可视化编 排、智能事件引擎、容灾备份服务等特性，结合云平台的多级权限、配额审批、租户管理等重要功能，ECS 易捷行云企业云帮助光大证券实现了用户自服务模式，也进一步降低了运维人员的工作压力，实现云平台的 轻运维服务。对接云管平台，实现管控和业务融合。私有云平台架构，同时保持了其功能和架构的相对独立 性和完整性，在不涉及光大证券原有 IT 基础架构和保护既有投资的前提下，实现管控和业务层面的融合，与 客户现有云管平台无缝对接。

2. 无锡地铁——华云数据

无锡地铁的传统 IT 架构存在资源利用率低、单点故障严重、缺乏全局化灾备部署和监控机制、轨道交通客流 量带来核心业务数据（清算、CCTV 等）以及周边业务数据（广告等）都呈现指数级增长带来的系统负荷大 等问题。

通过构建基于私有云的数据中心，形成方便、快捷、安全的统一管理云平台，并建立完善的灾备体系来支撑 更大规模增长的 IT 基础平台需求，很好地解决了轨道交通信息化建设中遇到的快速扩展、数据集中共享、快 速响应业务需求等问题，帮助无锡地铁解决数据中心面临的高成本、低效益问题，具备在无锡地铁所在的轨 道交通行业规模化推广的能力。

同时，为提升效率，华云轨道交通行业解决方案通过弹性计算、网络加速、按需交付等多种云计算技术实现 业务应用系统的快速交付、业务应用系统资源的灵活调度，并可完全规避业务应用系统可能会出现的性能瓶 颈。

3. 上海电子政务——华为云

上海作为智慧政府建设的领先地区，电子政务领域起步早，基础设施齐全，总体信息化程度高，但相对国际 领先水平，存在如下问题：各局委办分散建设，管理运维困难；各系统割裂，存在信息孤岛，数据烟囱；现 网设备老旧，性能低，可靠性差；此外公共软件，如操作系统、数据库、中间件等委办局单独购买，重复建 设，且种类过多，数据整合难度大，需适配不同数据库。

上海选择了华为云（HCS）解决方案来构建面向未来的全栈云平台,解决了传统 IT 的痛点：

“1+16”两级政务云，筑起最强大脑的基石：海以“集中+分布”为建设原则，最终形成“1+16”两级政务云体系。 市级政务云集中建设，通过两个 DC 提供双活云服务。16 个区县自主建设政务云平台，与市级云形成逻辑“一 朵云”，实现市级部门基于电子政务云开展应用。通过业务虚拟机镜像和云服务编排固化业务部署资源模型， 实现多种服务和资源一键式部署，各局委办新上线业务速度加快，灵活部署，平均从 40 天缩短到 7 天。

多数据中心统一管理，实现统一监管和运维；云平台全方位安全防护，保障云安全可靠；平台开放兼容，资 源集中分享。

统一政务云中间平台层，创造良好数据生态：为了打通政务应用的数据互联互通，创造一个良好的数据生态 环境，降低政务应用建设的总体成本；同时提升各局委办政务应用的建设质量，标准化中间平台层服务组件， 上海依托市级政务云平台的基础设施，基于 HCS 的 PaaS 平台 FusionStage 来构建政务云中间平台层。未 来，上海大数据中心将会持续探索大数据、人工智能、物联网等新技术，提升政府管理科学化、精细化、智 能化水平，从“以部门为中心”向“以用户为中心”转变，上海电子政务正迈向可提供高效、智能、个性化 服务的智慧政府阶段。

4. 精钢云——金山云

钢铁生产工艺流程十分复杂，在各个环节中，会产生海量数据，这些数据需要经过及时准确的处理才能挖掘 出价值。原有的企业 IT 模式有着信息体系复杂、新业务上线慢、基础资源利用率低等问题，企业信息化进程 极易陷入停滞。

因此，要实现向“智造”的转变，钢铁企业必须将大数据、云计算等技术充分应用到生产、销售、管理等各 个环节中，提升效率和产品质量，变革组织方式和经营管理模式，以此实现行业的智能化转型升级。基于此， 鞍钢与金山云合力打造的“精钢云”平台，融合云计算、大数据和人工智能技术，能够与鞍钢原有的 IT 资源 相结合，快速获取灵活、弹性、安全可靠的 IT 能力，简化端到端业务流程，提高运营效率，为实现企业数字 化提供有力支撑。

精钢云可以为鞍钢自主开发的各项智能制造功能系统单元提供全方位的支持，在实现用户自我价值的基础上， 为行业提供系统解决方案。鞍钢将以“云+大数据+AI+IoT”为支撑，构建企业大脑，结合钢铁上下游、周边企 业，组建基于“精钢云”的工业互联网平台，推进智能工厂建设，实现企业内部应用和设备的互联、供需链上 下游企业间的业务互联、跨供应链和跨行业的产业集群的生态互联。同时，“精钢云”也将支持鞍钢整合鞍山 地区的其它数据中心资源，形成以“精钢云”为核心的辐射东北的数据中心聚集地。

4. 供给端升级：新基建头排兵 IDC 助力私有云发展

4.1 新基建政策、流量爆发双重共振，推动 IDC 建设

未来中国 IDC 市场增速有望领先全球。当前国内外的信息技术产业仍处于快速发展中，根据 IDC 圈的统计， 全球 IDC 市场在 2018 年达到了 6253.1 亿元，5 年的平均增长率为 20%左右；中国 IDC 市场规模预计在 2021 年达到 2759.6 亿元，年均增速超过 30%。

疫情推动在线办公需求提升，万物互联流量增长驱动 IDC 建设。受疫情影响，在家办公成为主流方式各主流 在线办公软件均受到了爆发式的流量考验，钉钉和企业微信双双崩溃，证明了云办公巨大需求的同时，也暴 露了当前我国云 IT 基础设施依然不足。未来各行业政企均会加大云办公能力，IaaS 层面的云投资确定性十 足。5G 的推出导致网络数据流量快速增长，将驱动大型数据中心的建设。2019 年是 5G 元年，5G 将升级到万 物互联时代，与此对应的是数据流量的大幅增长，对于使用云化及网络虚拟化的需求更高。海量数据的存储 将进一步推动数据中心的建设。

政策推动，地方支持，IDC 为云计算发展奠定良好基础。2018 年 12 月，中央经济工作会议确定 2019 年重点 工作任务时提出“加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”。2020 年 4 月国家发改委新闻 发布会上，国家进一步明确“新基建”范围，包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三大范围， 还包含 5G 应用、大数据中心在内的 7 项应用范围。

各地政府陆续颁布了关于数据中心建设的相关建设规划。北京针对数据中心建设，提出“城市大脑应用体系”， 支持“算力、算法、算量”建设；上海引来 350 亿元的数据中心产业投资，拟建设 1.5 万个机柜填补缺口； 贵州提出 2020 年基础设施“六网会战”计划，完成投资 2200 亿元，计划完成投资 140 亿元建设中国南方数 据中心示范基地；重庆启动“数据长城”西南地区行动计划，建立西南地区政企协同数据要素资源体系，总 投资计划超 65 亿元；内蒙古乌兰察布市已经吸引阿里巴巴、华为、百度、优刻得、快手等多个数据中心的 落地。包括投资超百亿的普洛斯怀来大数据产业科技园、总投资 130 亿元的长三角·平湖润泽国际信息港项、 西藏云计算数据中心等大量数据中心项目处于在建中，覆盖范围为长三角、京津冀、南贵（贵阳）北乌（乌 兰察布市）等区域，未来将陆续投入使用。各项国家政策的颁布和细化，将在来自政府、大型企业的私有云 需求的快速提升和数据中心建设投入，对各大 2B 行业细分龙头、私有云 IaaS 供应商、云服务厂商长期利好。

4.2 IDC 扩建将有力支撑传统企业私有云 IT 基础架构建设

持续关注云计算、数字化应用及技术发展的同时，可以发现数据中心在整个 IT 产业链中处于中游，是支撑 信息技术高效稳定运行的核心基础设施。上游为 IDC 机房建设所需的基础设施；中游为 IDC 数据中心，参与 者可以分为对内服务与对外服务两大类，对内服务是大型企业的传统做法，整合上游资源建设 IDC 机房，部 署自己公司的 IT 设施，为自身的信息系统提供服务；对外服务是 IDC 托管服务；下游公司主要为运营应用 厂商，包括云计算企业、互联网企业、金融企业等。企业对于数据中心的租赁、自建及智能数据中心的不同 诉求呈现高增长态势。

根据中国数据中心产业发展联盟的统计，2018 年国内 IDC 市场的主要需求方包括云计算企业、互联网公司、 金融机构、政府机关。其中，传统政企（金融、制造业、政府机关、其他）占比达到 38%。

银行、大型国企、政府、互联网等行业的大型企业有实力去自己建设数据中心。企业自己拥有数据中心当然 就很多好处：首先，可以对数据中心进行任意调整和扩容;其次，按照自己企业的发展业务来部署数据中心 设备，随时可以自我决定进行调整，对数据中心的未来发展有决定权;再次，数据中心安全度最高，信息泄 露、受攻击的可能性大为减少;最后，拥有数据中心的所有产权，数据中心是企业财富的重要部分。但自建 数据中心面临消耗大量人力物力、复杂的政府政策批准流程、不菲的运维成本，所以自建数据中心的大部分 将是巨头企业。数据中心的大规模扩建，将有利于面向企业级部署的私有云服务商。

5. 投资建议（详见报告原文）

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（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源：东兴证券）

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（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）