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半导体清洗设备行业专题研究与投资策略
- 未来智库
- 2020/09/03
- 2389
半导体清洗，用于去除芯片生产中产生的各种沾污杂质，是芯片制造中步骤最多的工艺。每一步光刻、刻蚀、沉积、离子注入、CMP（化学机械抛光）后均需要清洗。长久以来，半导体清洗设备没有光刻机、刻蚀机、沉积设备的耀眼光芒，常常被人们所忽视，甚至有人认为，芯片生产中所用的清洗设备，并不具有很高的技术门槛。事实真的如此吗？半导体清洗设备是好的投资赛道吗？国产替代进度又如何？本文将从半导体清洗工艺、清洗设备技术难度、市场空间、竞争格局等角度，来探讨上述问题。
标签： 半导体 半导体设备 清洗设备 -
京东方A深度解析：利润与机制大拐点，有望迎来价值重估
- 未来智库
- 2020/09/03
- 1173
京东方科技集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，是一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司。核心事业包括端口器件、智慧物联和智慧医工三大领域。1993年王东升带员工创业“东方电子集团”，1997年B股上市，2000年A股上市，2001年正式更名京东方，并决定从CRT转型LCD。
标签： 京东方 液晶面板 显示面板 -
东方财富深度解析：流量积累与变现，打造互联网金融生态圈
- 未来智库
- 2020/09/03
- 2419
东方财富是国内领先的互联网金融服务平台综合运营商，以“东方财富网”为核心的财经生态圈提供财经资讯、金融交易、数据终端等产品和服务，现已积累数千万用户资源。公司目前重点发展基金销售、证券经纪等金融业务，同时积极布局公募基金、保险经纪等多元板块，致力于打造一体化的互联网财富管理平台。
标签： 互联网金融 金融 东方财富 -
手机充电行业研究与投资机会分析：快充新赛道，行业势不可挡
- 未来智库
- 2020/09/03
- 1405
手机能耗需求及锂电池性能限制催生快充方案。（1）能耗需求：智能手机在CPU运算处理性能、屏幕分辨率及宽带无线网络通信等方面的不断升级将使得手机耗电量相应提升。（2）手机电池限制：从近几年几大主流手机品牌所发布的手机来看，手机电池容量均有所提高。但受限于锂电池本身物理特性以及手机机身大小、重量、散热性能、成本等因素，手机电池容量整体增速较慢。因此，快充成为了提高电池续航能力的有效解决方案。
标签： 充电器 无线充电 -
工业软件行业深度报告：132页深度剖析工业软件
- 未来智库
- 2020/09/02
- 712
工业软件，不仅仅是工业信息化工具。工业软件，不仅涉及到各个工业垂直领域(航天航空、机械、汽车、消费电子、军工、制药等)，同时涉及到工业工艺的各个流程环节(研发、生产、管理、协同等)。工业软件只是一个大的范畴，不同环节对应的工业软件差异比较大，标准化程度也不一样。“工业”和“软件”的相互影响。我们理解工业软件，不仅仅是从工业或者软件的单向角度去理解，而是应该从这两个要素双向的相互影响的角度来理解。工业化先进程度决定了工业软件的先进程度，工业软件的先进程度决定了工业的效率。有什么样发展程度的工艺
标签： 软件 工业软件 -
疫苗行业专题报告：新冠疫苗，守以待时，未来可期
- 未来智库
- 2020/09/02
- 843
当前时间节点，市场处于新冠疫苗研发出现新进展和国内产品定价落地之前的“真空期“，国内外大规模三期临床数据短期内无法得知，虽然近期俄罗斯的新冠疫苗获批上市，国内方面灭活疫苗也于7月22日开始紧急使用，但我们认为对于全球新冠疫苗整体研发进度并没有实质上影响。价格(或利润)方面，国外公司定价各有千秋，同时考虑到国内外生产和研发投入成本不同，以及社会经济环境也不一样，我们认为国外定价对国内产品最终定价没有太大参考意义。国内方面定价方面，此前卫健委官员表明国内新冠疫苗要以公共卫生安全产品定价，即成本加
标签： 医药生物 疫苗 新冠疫苗 -
券商行业专题报告：再论投行资本化，头部券商新盛宴
- 未来智库
- 2020/09/02
- 1142
随着注册制不断推进、科创板跟投浮盈不断积厚，投行资本化已成为各大券商争相布局的核心业务。我们统计发现，2019年科创板上市券商跟投浮盈达71.27亿元，平均一个投行IPO项目创造浮盈0.95亿元，远高于承销保荐业务收入；其中中信澜起科技跟投及直投贡献40.62亿元。2020年1-6月科创板跟投浮盈达91.16亿元，平均一个投行IPO项目创造浮盈0.72亿元，其中中信的澜起科技跟投及直投浮盈为18.82亿元。2020年7月16日上市的中芯国际，截至2020年8月21日已给中金公司贡献浮盈1
标签： 券商 投行 -
快递行业专题报告：通达系竞争格局分析
- 未来智库
- 2020/09/02
- 1043
一个行业远期将形成怎样的竞争格局是行业研究最为基础也是最为关键的切入点之一，对于快递行业亦如是。对于这个问题，我们主要考虑两个方向：1.新进入者的介入难度；2.行业是否存在有效的退出机制。在快递行业未来格局推演的问题上，我们认为存在一个非常清晰的结论：快递行业大概率走向寡头垄断的格局。这个结论甚至无需参考国外已有快递企业的发展历程，直接从快递行业自身的发展逻辑就可以推导得出。
标签： 快递 物流 -
跨境电商专题报告：关注具备品牌认知度和优异周转能力的企业
- 未来智库
- 2020/09/02
- 828
在中国出口外贸领域，跨境电商模式正扮演着日益重要的角色。据网经社统计数据，2019年中国跨境电商总体规模达10.5万亿元，其中跨境出口B2C交易模式由于短平快的特点成长迅猛，2019年市场规模达1.73万亿元，2013-2019年复合增速28.74%。B2C模式下企业实行统一生产或采购，借助第三方平台进行或自建独立站实现在线销售，直连海外终端消费者，逐步形成一定的客户认知度，因而也成为助力中国品牌出海的尖兵利器。
标签： 跨境电商 -
燃料电池汽车行业深度报告：制氢加氢，氢能社会
- 未来智库
- 2020/09/01
- 1254
2019年，氢能源首次被写入《政府工作报告》，被认为是中国氢能的元年。目前，全球氢气制备还是以化石原料为主，未来建立在可再生能源基础上的绿氢，也承担起了能源革命的使命。加氢站是推广燃料电池汽车产业的前提。截止2019年底，全国累计已建成的加氢站共有61座，已经投入运营的有52座。我国加氢站集中分布在广东和华东地区。广东已建成19座加氢站位列全国第一，上海已建成加氢站10座，位列全国第二。截止2019年底，全球共有432座加氢站投入使用，其中，欧洲共有177座加氢站
标签： 氢能 燃料电池 汽车 -
光伏行业投资策略：平价开启光伏大时代，龙头企业马太效应明显
- 未来智库
- 2020/09/01
- 640
由于光伏全面进入平价、低价时代，不再需要国家补贴，因此为光伏等新能源规定指标的合法性丧失。在“十四五”规划中，我们认为最核心的指标是非化石能源消费占一次能源比重(预计为17.5-18%)，我们测算:为达到这一目标，国内光伏年均增长将落在62GW-68GW区间。
标签： 光伏 -
医药行业深度报告：医用耗材招采准入专题研究
- 未来智库
- 2020/09/01
- 1051
2020年7月，国务院办公厅发布《治理高值医用耗材改革方案》，提出“对于临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、多家企业生产的高值医用耗材，按类别探索集中采购，鼓励医疗机构联合开展带量谈判采购，积极探索跨省联盟采购”，同时相关部门要求综合试点省份要在2020年探索高值耗材带量采购。截止目前已有多个平台推进，1）全国层面:冠脉支架全国带量采购已进入整体方案的意见征集中，目前主要涉及铬合金雷帕霉素支架，后续尚需跟踪具体的分组、中标、用量规则。2）地方层面:目前已有12个省或省级联盟开展，其中由小
标签： 医药生物 医用耗材 医药 -
电子行业的ESG披露与投资专题分析
- 未来智库
- 2020/09/01
- 3779
基于社会责任投资的ESG投资在发达国家市场已获广泛认可，政府和监管部门的支持使ESG投资在国内也不断受重视，2019年A股ESG披露率已达25.5%（截至2020年8月8日）。上世纪90年代，ESG投资逐渐兴起。2006年，联合国成立责任投资原则组织（UNPRI），成为推动ESG投资的主要力量；到2018年，全球5个主要市场的可持续投资总额达30.7万亿美元，发达地区/国家如欧洲、美洲和加拿大占到了全球ESG资产的90%以上，ESG投
标签： ESG 投资 -
计算机行业专题报告：计算机投资进入黄金时代
- 未来智库
- 2020/09/01
- 430
新冠疫情全球冲击之下，美联储不断推出宽松政策，包括降息速度、量化宽松（QE）容量、非常规工具重启等多方面。美联储的政策力度远超预期，使得全球流动性大量释放。即使2021年经济表观增速回正，但疫情及全球增长点乏力中期仍大概率会限制流动性的收缩。6月份，证监会主席易会满在陆家嘴论坛表示：“大家普遍认为这次由疫情引发的系列问题，兼具了1918年大流感、1929-1933年大萧条和2008年国际金融危机的部分特征，应对难度前所未有。”各主要金融市场将可能共同面临“资产荒”的挑战，
标签： 计算机 -
模拟IC行业百页报告深度解析：黄金赛道，本土配套渐入佳境
- 未来智库
- 2020/09/01
- 1433
模拟IC(相较数字IC)在较低的集中度和较低的技术更新速度的市场中，国内厂商更容易通过率先突破、多料号布局、协同客户研发等，企业技术优势更强调循序积累，已具市场突破能力的优质团队更容易铸就良性循环式的商业模式，实现市场的高粘性突破，进而实现本土配套渐入佳境。模拟行业市场空间足，进口替代空间广：依据WSTS统计，2019年全球模拟市场规模为611亿美元，1999年至今复合增长率为5.2%;预计2023年这一规模有望增加至748亿美元;2019年~2023年CAGR为5.1%。模拟IC行业中
标签： 半导体 模拟IC
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