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工程机械行业深度报告：成长性大过周期性，估值进入上行阶段
- 未来智库
- 2020/10/20
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1990年前，日本工程机械的发展主要由建筑业投资驱动。二战后，日本从美国进口工程机械以实现快速的战后重建，同时也驱动了本土工程机械企业的发展。1960年后，日本经济快速发展，推动了公路、铁路、房屋等大量的基础设施建设，为工程机械带来更大的需求空间。同时，政府在建设项目招标时候，给予采用工程机械的企业一定优先权。在这些因素的作用下，日本工程机械高速成长。1965年日本主要工程机械市场规模只有不到2千亿日元；到1990年，已达到2万亿日元，增长了10倍。
标签： 工程机械 -
海外保险科技深度研究，百花齐放，与“中”不同
- 未来智库
- 2020/10/20
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报告梳理了海外保险科技行业的发展历史，并着重分析了影响其发展的4个重要因素:技术、资本、监管、需求。同时我们比较了中美保险科技行业的商业模式，并分析了导致其区别的主要原因。最后，我们分析了美国保险科技公司的估值方式和估值水平。我们认为这篇报告有助于从更广阔、深远的视角看待中国保险科技行业，从而提供更长视角的投资参考。
标签： 保险科技 -
关于腾讯的十个思考：一路升级打怪，焦虑是互联网常态
- 未来智库
- 2020/10/20
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如果把腾讯各业务板块看成是王者峡谷里的角色，我们是这样理解的：社交流量为中单法师，掌握公司运营节奏，适时调整，对不同业务进行流量支援；投资布局是游走位，负责探视野，进行有效卡位和牵制对手；大文娱，尤其以游戏业务为主，更像射手或打野，是主要收割位，公司的经济支撑。产业互联网是上单，业务相对独立，爆发性不如消费互联网，为其他业务提供基础服务。互联网行业在不断更新迭代，风口不断涌现，而腾讯的自身业务也一直在持续衍变升级。在互联网领域，不存在一成不变的优势，这就迫使公司需要时刻保持警惕，紧盯新趋势
标签： 互联网 -
计算机行业四季度投资策略：三季报向好，有望上演“出坑行情”
- 未来智库
- 2020/10/20
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经历9月份的调整后，四季度计算机板块有望上演“出坑行情”，大概率有望从低配上升为标配。疫情影响逐步消退，计算机板块业绩已从Q2开始逐步回暖，Q3、Q4有望延续。三季报开始，计算机上市公司业绩有望环比抬头，而解禁预期已在9月回调中体现。此外，7月开始出口数据快速回升，出口比例较高的细分行业板块景气度快速恢复。
标签： 计算机 物联网 云计算 -
物联网专题报告：生态之战，长期投资价值如何演进
- 未来智库
- 2020/10/20
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物联网的诞生源于人对环境认知存在明显短板，而数字化则是改变这一困境的有效方案。通过物联网技术，人类可以快速建立起对生活和生产活动的数字化描摹，从而更宏观和全面地认识外部环境的变化轨迹。在2G向4G的变迁过程中，这种能力始终求而不得；一方面受限于连接能力无法支撑终端设备的大规模接入，另一方面探知外部环境的感知通信模组或设备未能实现规模量产。而5G网络的发展明确地加速了物联网的发展，通过庞大的连接支持能力，物联网得以切入城市管理、公共事业、交通、制造、能源等细分产业，融合云计算、大
标签： 物联网 -
半导体行业深度报告：半导体硅片行业全攻略
- 未来智库
- 2020/10/20
- 1767
市场认为国内硅晶圆会过度投资，我们认为国内硅晶圆产业起点低、起步晚，且长晶技术是决定硅片参数的核心环节，主要体现在炉内温度的热场和控制晶体生长形状的磁场设计能力。硅抛光晶圆的主要技术指标包括直径、晶体工艺、掺杂剂、晶向、电阻率、厚度等，其他质量指标包括缺陷密度、氧含量、碳含量、翘曲度等，其中大部分参数由长晶技术决定。下游芯片制程的技术节点越先进，对应的硅片上述指标控制越严格，不同的技术节点对应的指标控制参数会有相差。因此，硅晶圆产业技术难度决定了产业链公司从研发到具有市场竞争力，仍然是漫长的过
标签： 半导体 硅片 -
区块链新基建专题报告：分布式存储给互联网带来了什么
- 未来智库
- 2020/10/20
- 728
基于分布式存储，将开辟新的存储应用市场。分布式存储采用不同于传统中心化存储的资源和市场激励方式，不仅仅是充分利用分布式节点资源，而是为个人节点贡献的内容投入市场交换创造了基础，从而深度挖掘数据内容价值、开辟全新的应用市场，这在传统的互联网公司控制中心云平台数据的情况下是无法实现的。同时，分布式存储与中心化存储将不断融合，改变现有的互联网构架和商业模式。
标签： 区块链 互联网 新基建 -
A股十倍股群像剖析：公司、业绩、估值、行业、展望
- 未来智库
- 2020/10/20
- 1179
随着A股逐渐成熟化，越来越多的机构投资者放弃自上而下的择时，转向自下而上的择股策略。上证综指长期围绕3000点波动已成调侃之说，但A股实际上涌现过一大批十倍股。本文从涨跌、股权、财务、估值、行业五个角度分析A股十倍股有什么共同特征，什么样的股票具备成为十倍股的潜质，进而筛选出20只未来可能的十倍股。
标签： 投资 股市 A股 -
光伏玻璃行业专题报告：供给偏紧持续，龙头强者恒强
- 未来智库
- 2020/10/20
- 1293
据PVinfolink最新的数据，3.2mm光伏镀膜玻璃的价格已从2020年5月的低点（约24元/m2）一路上涨至目前的近40元/m2。近期的价格大幅上涨主要源自光伏玻璃需求显著增长而供给短期受限背景下导致的供需阶段性错配；未来需求将随着光伏装机增长和双玻渗透率进一步提升而持续增长，供给则在新增产能受到政策制约，和光伏玻璃窑炉大型化、玻璃薄型化/大尺寸等趋势带来的产能更迭等不确定因素的扰动。在此背景下，我们在本文中将对光伏玻璃未来的供需形势进行进一步的测算，并对未来行业的
标签： 新能源 光伏 玻璃 -
证券行业深度报告：解析国内外券商并购路径
- 未来智库
- 2020/10/20
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2020年7月17日证监会相关部门向各派出机构发布通知，鼓励证券公司、基金管理公司做好组织管理创新工作，其中提到要解决同业竞争问题，鼓励有条件的行业机构实施市场化并购重组。当前随着外资券商加速入市，叠加监管层打造“航母级券商”的希冀，业内并购重组预期再起。本文借鉴美国投行和国内头部券商并购经验，为我国大中型券商未来并购之路提供思路和方向。
标签： 证券 并购 -
互联网医疗行业深度报告：决胜时刻到来
- 未来智库
- 2020/10/20
- 1188
早在2015年国家层面提出“互联网+医疗健康”之前，互联网医疗就以各种业态存在，以信息化、数字化的形式尝试解决各种医疗系统的痛点。目前互联网医疗业态更加丰富，包括从患者端切入的在线问诊、预约挂号、医疗咨询、疾病管理等公司，从医生端切入的患者管理、医生交流和信息资讯公司，传统医药流通和零售的线上化，以及智能硬件、技术支持等多种业态。除了主流的在线问诊、预约挂号、医疗咨询、疾病管理等业态，技术提供也是近年来互联网医疗较新的细分赛道，也是投融资极为火热的领域。
标签： 互联网医疗 -
量子云计算发展态势研究报告2020
- 未来智库
- 2020/10/20
- 831
本报告通过梳理和分析国际、国内量子云计算整体发展状况，从技术、服务、产业、测评四个方面阐述了量子云计算发展特点及态势，为业界推动量子云计算产业和生态未来发展提供参考。量子计算机基于量子力学原理构建，量子态叠加原理使得量子计算机的每个量子比特（qubit）能够同时表示二进制中的0和1。相较经典计算机，算力呈指数级爆发式增长，从而形成“量子优越性”。量子计算在特定计算任务上具备指数加速能力，有望成为“后摩尔定律”时代新的计算形态，对潜在商业应用形成良性激励。在量子计算尚未完全成熟和规模普
标签： 云计算 -
芯海科技深度解析：信号链+MCU双翼齐飞，AIoT时代迎机遇
- 未来智库
- 2020/10/17
- 2342
芯海科技是一家集感知、计算、控制于一体的全信号链芯片设计企业，专注于高精度ADC、高性能MCU、测量算法以及物联网一站式解决方案的研发设计。公司产品广泛应用于智慧健康、压力触控、智慧家居感知、工业测量、通用微控制器等领域，终端客户包括客户X、vivo、小米、魅族、美的、海尔、香山衡器、乐心医疗等。作为国内少有的同时拥有ADC和MCU双平台的芯片设计公司，芯海的ADC和MCU产品已达到国外TI、ST同类产品的同等水平，目前处于国内领先、国际先进水平。
标签： 物联网 芯海科技 -
华友钴业深度解析：钴业龙头顺势而上，转型新能源锂电材料
- 未来智库
- 2020/10/17
- 3362
公司主要从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务，是一家拥有从钴镍资源开发到锂电材料制造一体化产业链，致力于发展低碳环保新能源锂电材料的高新技术企业。公司于2002年成立之后致力于构建钴行业深度产业链，2015年在上交所上市，公司融资能力显著提升，对内扩产、对外收购的步伐也显著提速。目前，公司已完成总部在桐乡、资源保障在境外、制造基地在中国、市场在全球的空间布局，形成资源、有色、新能源三大业务板块一体化协同发展的产业格局。三大业务板块在公司内部构成了纵向一体化的产业链条，同时公司还
标签： 华友钴业 锂电池 有色金属 钴 -
智能制造MES行业深度报告：7大海外巨头，6家中国领军全梳理
- 未来智库
- 2020/10/17
- 2207
国外的MES产业起步时间早，已经诞生了以MES为主的工业软件龙头公司，如Siemens(电子)、达索(航空航天)、GE(重工业)、AVEVA(能源)等一批有不同领域优势的龙头企业。国内市场由于刚刚起步，市场集中度低，目前还没有出现市场垄断者。但根据海外行业发展路径，我们预估，随着国内MES产业逐渐成熟，会有一批龙头企业逐渐浮现。鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份就是目前国内各领域的代表企业。
标签： 生产管理 智能制造
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