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第三代半导体产业专题报告：产业链概览及投资方向
- 未来智库
- 2020/10/21
- 967
据国家新材料产业发展专家咨询委员会委员介绍，国家2030计划和“十四五”国家研发计划已明确第三代半导体是重要发展方向。从下游应用、技术差距、工艺要求分析，第三代半导体有望成为我国半导体产业突围先锋。
标签： 半导体 第三代半导体 -
基金重仓十倍股专题报告：极致审美与有限收益
- 未来智库
- 2020/10/21
- 478
1、报告从1120只A股十倍股中筛选30只基金重仓十倍股，历史最大涨幅均值升至66倍，创十倍用时缩短至7年，熊市回撤更小。2、极致审美:基金择股能力突出，重仓十倍股净利年化增速升至27%，ROE17%，毛利率36%，净利率14%,α年化27%，高研发专利、销售费率、现金流。3、有限收益:基金十倍股持仓总收益均值24倍，收获十倍股涨幅仅46%，加权持仓仅4个季度，普遍业绩持续改善4个季度&股价上行2个季度后买入，业绩高点前4个季度&股价高
标签： 股市 基金 投资 -
半导体产业深度报告：制造业巅峰，晶圆代工赛道持续繁荣
- 未来智库
- 2020/10/21
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摩尔定律仍在延续，技术升级节奏放缓为中芯国际追赶创造机会:台积电与三星计划2022年量产3nm芯片、IMEC已经规划1nm，摩尔定律仍然在维持，但进一步提升推动摩尔定律难度会显著提升:巨额的资本投入与研发投入、不断升级的晶体管工艺、更为先进的光刻机，以及对沉积与刻蚀、检测、封装等环节也均有更高的要求。正是因为面临巨大的资本和技术挑战，以及晶圆制造技术迭代快，行业呈现寡头集中，目前全球仅有台积电、三星、Intel在进一步紧跟摩尔定律，中芯国际在持续追赶，其他制造厂商全面转向特色工
标签： 半导体 晶圆代工 -
绿色金融专题报告：一文读懂绿色金融
- 未来智库
- 2020/10/21
- 2068
绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。面对全球极端气候变化，2015年巴黎气候大会达成减排协议，195个国家一致同意控制温室气体排放。为了推动绿色发展，支持绿色产业和经济、社会可持续发展的绿色金融需求，2016年8月31日，人民银行、发展改革委等联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》，开启了中国绿色金融发展的新纪元。
标签： 绿色金融 金融 -
坦克龙头内蒙一机深度解析
- 未来智库
- 2020/10/21
- 2733
公司是国家唯一的集主战坦克系列和中重型轮式装甲车系列为一体的装备研制生产基地。公司主要研制生产履带、轮式、火炮等系列产品，形成了轮履结合、轻重结合、车炮一体、内外贸协调发展的研制生产格局。99A坦克、15式轻型坦克、8×8轮式装甲无线电接入节点车等66台套参与国庆70周年盛大阅兵式。铁路车辆订单量再创历史新高，外贸出口澳大利亚、印度尼西亚和白俄罗斯等国。
标签： 内蒙一机 机械设备 -
国防军工行业10月投资策略：关注导弹、军贸、碳纤维等产业
- 未来智库
- 2020/10/20
- 723
商业航天作为行业发展新方向，我国有足够的技术能力与西方国家进行竞争，在国家意志和商业前景的双重推动下，推荐涉及小卫星配套领域的相关企业。总装类企业和核心配套企业在新的军品定价机制下及新的改革措施不断落地的过程中，毛利率水平及自身活力有望持续提升;军品采购目录调整后，总装及核心配套列企业由于自身常年积累的技术优势，其产品依然是采购目录内产品，继续享受军品的竞标及免税待遇;在武器装备外贸领域，由于其产品在国际市场上的争力的增强和所提供的高新技术装备的稀缺性，将是外贸市场的最大受益者。因此我们继续
标签： 军工 国防军工 -
嘉元科技深度解析：锂电铜箔龙头，拥抱宁德时代开启4.5μ时代
- 未来智库
- 2020/10/20
- 2242
嘉元科技是国内锂电铜箔行业领先企业之一，目前主要产品为双光6μm极薄锂电铜箔和双光7-8μm超薄锂电铜箔。锂电铜箔是锂离子电池行业重要的基础材料，同时广泛应用于动力电池、3C数码、储能设备等领域。
标签： 铜箔 锂电池 宁德时代 嘉元科技 -
基础化工行业四季度投资策略：周期行情延续，政策持续利好
- 未来智库
- 2020/10/20
- 929
我们对地产基建相关的化工品产业链进行了全面梳理，总结了相关周期化工品的投资图谱。基建地产主要需要水泥、玻璃、铝合金、沥青、涂料/装饰纸、外墙保温材料、管材、玻纤、钢铁、胶粘剂等材料，与之相对应的化工品我们都做出详细的梳理和总结。我们认为在多项政策的刺激之下，基建及地产相关的化工品有望迎来需求的改善，相关企业盈利状况有望改善。
标签： 基础化工 -
南极电商深度解析：打造“南极人共同体”，赋能产业链上下游
- 未来智库
- 2020/10/20
- 5239
南极电商于2015年借壳上市，前身为南极人。南极电商主营业务包括品牌授权业务、品牌综合服务业务及移动互联网营销业务。近年来公司不断收购其他品牌，已成功从内衣品牌转型为全品类品牌，目前旗下主要品牌有南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪等，授权运营类目涵盖内衣、床上用品、男装、女装、童装及母婴、健康生活等。截至2019年底，公司合作供应商总数为1113家，合作经销商总数为4513家，授权店铺5800家。
标签： 南极电商 电商 -
国瓷材料深度解析：陶瓷粉体龙头，千亿市场再腾飞
- 未来智库
- 2020/10/20
- 4355
持续布局国瓷材料是一家专门从事新材料研发、生产和销售的高新技术企业，公司成立于2005年，2012年在创业板上市，当前已经发展为国内陶瓷粉体行业龙头企业。公司当前已经形成电子材料、催化材料、生物医疗材料和其他材料四大业务板块，下游产品覆盖电子、生物、新能源和航空航天等领域。公司以核心陶瓷粉体材料为出发点，通过核心技术材料打破国外垄断，通过外延并购打造陶瓷新材料平台企业，不断延伸下游应用领域。
标签： 国瓷材料 陶瓷 新材料 -
长城汽车深度解析：汽车复苏，皮卡担当
- 未来智库
- 2020/10/20
- 709
公司是国内的优质SUV龙头，前身是成立于1984年的长城汽车制造厂。公司也是国内首家在香港H股上市的民营汽车企业，于2003年、2011年分别在H股和A股上市。目前拥有哈弗、WEY、长城皮卡和欧拉四大品牌，涵盖了SUV、轿车以及皮卡等车型。动力包括传统动力车型与新能源车型。此外，公司于2018年与宝马公司合资成立光束汽车有限公司。公司不仅专注于整车的研发和生产，同时具备发动机、变速器等核心零部件的自主配套能力。
标签： 汽车 长城汽车 -
老板电器深度解析：探索新天地有望再次腾飞
- 未来智库
- 2020/10/20
- 1105
当地产红利和电商红利逐渐褪去，厨电行业未来的市场空间在哪里？我们认为厨电行业未来仍有广阔的市场空间：第一，台式新品类打破地产限制。台式新品类如洗碗机、蒸箱、烤箱等，没有安装属性，不受地产影响，目前保有量仍非常低，未来增长空间广阔。根据我们测算，到2029年洗碗机整体市场将超过500亿元，城镇市场规模年复合增速达22.47%，并预计台式品类占比会逐步提升。第二，存量房市场更新需求即将释放。2020年国务院出台《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》，直接推动存量房
标签： 老板电器 家电 厨电 -
神州数码深度解析：鲲鹏生态核心成员，云+信创成主要增量
- 未来智库
- 2020/10/20
- 750
主营业务处于高景气度行业：信创产业作为新基建的一部分，是包括云计算在内的信息技术发展的基石，也是我国自主可控战略实现的有力保障。2018年我国自主可控市场规模达到了0.97万亿，同比增长3.2%，保持稳定增长。据中投产业研究院预测，到2025年我国自主可控市场规模将达到1.33万亿。
标签： 计算机 云计算 神州数码 -
军工“十四五”，武器装备进入放量建设战略五年
- 未来智库
- 2020/10/20
- 1411
十四五”是我国武器装备建设战略窗口期，军工行业将迎来多重产业拐点，政策红利、产业高景气度趋势已然十分清晰。国防政策变化:“十四五”期间国防政策由过去的“强军目标稳步推进”转变为“备战能力建设”。过去的“强军目标稳步推进”导致军工行业呈现“稳健增长，并非高速增长”的特征，我们认为这是市场此前认为军工行业炒主题没业绩的主要原因，但是“十四五”备战能力建设意味着武器装备放量增长，我们预计军工企业的营收端、利润端都将得到大幅增长;也意味着这轮军工大行情是由业绩驱动。
标签： 军工 -
免税行业深度报告：内循环下的免税空间测算
- 未来智库
- 2020/10/20
- 1082
2019年，海口美兰机场与三亚凤凰机场旅客吞吐量分别达到2422（YOY+0.39%）/与2016（YOY+0.62%）万人次，起降飞机架次分别达到16.48（YOY-0.24%）/12.48（YOY+1.06%）万架次，目前美兰机场与凤凰机场均仅开放一条跑道，受单一跑道容量限制，近年来航线密度和飞机起降架次均无法大幅扩充，旅客吞吐量增速持续下滑。
标签： 免税品 内循环 免税
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