传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年家用电器行业专题：岁寒迎春来，抓住白电底部布局机遇期
- 国信证券
- 2025/11/18
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2025年以来，家电尤其是白电股价表现较弱，主要出于国补扰动下高基数的担忧。但通过复盘上一轮家电下乡时期，家电业绩及股价的表现，我们发现今年家电股价表现与之存在共通之处：上一轮家电下乡期间，白电销量自2011年9月开始出现下滑迹象，但2011年3月开始家电指数相对沪深300收益已进入盘整期，并在7月底出现回落，于12月中旬触底。
标签：家用电器白电
2025年机械设备行业三季报业绩综述：盈利质量显著改善，把握产业升级与出海主线
- 华龙证券
- 2025/11/18
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2025年年初至今（2025年10月31日），机械设备行业上涨55.2%，同期沪深300指数上涨17.94%，相对收益37.27%，在一级31个行业中排名第5位。
标签：机械机械设备设备
2025年国银金租研究报告：低估值+高股息，攻守兼备的租赁龙头
- 中信建投证券
- 2025/11/18
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国银金融租赁股份有限公司（以下简称“国银金租”）成立于1984年，前身为深圳租赁有限公司，2008年成为国家开发银行旗下唯一租赁业务平台，2016年于港交所上市，成为国内首家上市金融租赁公司。
标签：租赁
2025年富特科技研究报告：车载高压电源龙头企业，核心客户放量助力高速成长
- 中泰证券
- 2025/11/18
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主营业务：公司主要产品包括车载充电机（OBC）、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品等车载高压电，其中三合一系统占比逐年提升（2023年70.83%）；兼顾拓展液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等非车载高压电源系统。
标签：电源
2025年固定收益点评：“南向通”扩容下的境外债券投资机会
- 国盛证券
- 2025/11/18
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2021年9月15日，人民银行和中国香港金融管理局联合发布通知，中国香港与投债券市场互联互通南向合作（“南向通”）将于9月24日正式启动。“南向通”指境境投投资经由内投与中国香港相关基础服务机构在债券交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资中国香港债券市场交易流通的债券。
标签：固定收益债券投资债券外债投资
2025年保险行业2026年度策略：展望十五五，保险业的八大趋势
- 中信建投证券
- 2025/11/18
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近年来储蓄险逐步成为驱动险企业绩增长的核心驱动。资管新规使银行理财产品打破刚兑之后，大量资金回流至存款这类可以提供确定收益的金融资产中，而与存款具有类似储蓄功能的储蓄险也在类似逻辑的驱动下实现了自身的快速发展，其中又尤以确定性最高的传统型储蓄险增长最为显著，进一步验证了此轮储蓄险的快速发展主要由居民的稳健保值增值需求所驱动。
标签：保险保险业
2026年餐饮行业年度投资策略：正餐筑底，茶饮分化
- 浙商证券
- 2025/11/18
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总量角度，2024年我国社零餐饮总规模约5.6万亿元，占整体社零比重约11.5%。2024年，限额以上餐饮收入为1.5万亿元，同比增长3.0%。2010-2019年我国社零餐饮以10.8%的年化复合增速稳步增长至4-5万亿元，2020-2024年我国社零餐饮CAGR有所放缓至约9.0%。
标签：餐饮茶饮
2025年医疗器械行业2026展望：多家公司有望业绩改善，看好结构性投资机会
- 中信建投证券
- 2025/11/17
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受耗材集采、医疗合规要求提升等因素影响，A股申万医疗器械指数过去4年持续下跌，25年初至今指数有所反弹，器械板块正在估值业绩双修复。
标签：医疗器械医疗
2025年有色金属行业分析：金属牛市或延续，业绩弹性仍可期
- 国投证券
- 2025/11/17
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在避险情绪、央行购金、美元信用走弱等因素的驱动下，2025年金价录得历史性的年度涨幅。2025年，在特朗普上任后，中美贸易摩擦一度加剧，政策不确定性上升，另外美联储降息周期在9月再度开启，10月美国政府则开始停摆并延续了较长时间，未得到解决。
标签：有色金属金属
2025年农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告：肉牛价格有望持续上涨，奶牛产能或将去化加速
- 国信证券
- 2025/11/17
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行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。11月14日生猪价格11.73元/公斤，周环比-1.5%；上周出栏体重达128.48公斤，周环比+0.14%。需求方面，鲜销率周环比+0.16%。全国天气逐渐转凉，猪肉消费旺季临近，猪价或震荡企稳。
标签：农林牧渔农产品肉牛
2025年证券行业2026年度策略：步步向上，欣欣向荣
- 西部证券
- 2025/11/17
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2025年券商股和炒股软件板块呈现震荡→上行→震荡的走势，其中低估值下港股券商板块和A股炒股软件表现更优；2024年924时经济和资本市场政策发生超预期变化，市场情绪及流动性随之改善，流动性持续宽松下2025年资本市场风险偏好继续上行，成交持续活跃，券商和炒股软件板块作为业务模式与市场活跃度高度相关的公司，业绩大幅改善，估值也持续修复。
标签：证券
2025年物流行业分析：老将王振辉再掌京东物流，极兔双十一海外增速亮眼
- 中信建投证券
- 2025/11/17
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京东物流外卖秒送配送业务催化营收超速预期，王振辉5年后重回京东物流CEO岗位。2025Q3京东物流总收入550.8亿/+24.1%，相比上季度进一步加速，经调净利润为20.2亿元/-21.5%，经调净利润率3.7%，经调EBITDA为53.2亿/-7.1%。
标签：物流双十一京东物流
2025年首佳科技研究报告：中国精品钢帘线龙头，切入机器人灵巧手腱绳新赛道
- 国证国际
- 2025/11/17
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首佳科技制造有限公司成立于1991年，总部位于香港，1992年在香港联交所上市，是中国第一批钢帘线生产商。首佳科技秉承“质量立身，品牌铸魂”的理念，生产制造精品钢帘线，产品广泛应用于汽车轮胎领域。
标签：机器人钢
2025年食品饮料行业2026年投资策略报告：白酒筑底企稳，顺周期复苏可期
- 中信建投证券
- 2025/11/17
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自2025年年初以来（1月1日至11月4日），申万食品饮料板块指数累计下跌4.31%，位列31个申万一级行业的第31位。而同期沪深300指数上涨20.9%，食品饮料行业指数跑输25.21pcts。
标签：食品食品饮料饮料白酒
2025年世纪华通研究报告：全球领先的游戏厂商，点点与盛趣巩固游戏护城河
- 国泰海通证券
- 2025/11/17
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在游戏领域，公司拥有盛趣游戏、点点互动、七酷网络等游戏公司，通过深厚的资源积累和不断的开拓创新，持续推进“精品化”、“全球化”、“新文化”三大战略。
标签：世纪华通游戏