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2023年股指衍生品展望：曙光射寒色，韬晦以待时
- 国联期货
- 2023/12/19
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从全年各行业表现上看，TMT（传媒、通信、计算机）是今年以来表现最优的三个行业，其中通信和传媒板块年内上涨近30%，石油石化、煤炭和非银金融等行业在“中特估”的加持下亦取得正收益。电力设备、美容护理、商贸零售为年内表现最差的三个行业，其中美容护理跌幅达近30%。
标签：股指衍生品
2023年计算机行业年度策略：人效红利回归，创新红利初兑现
- 华福证券
- 2023/12/19
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2023年计算机行业领涨市场，主要系AIGC、数据要素等引领新一轮产业革命带动板块上涨。2023年1月1日至2023年12月15日申万计算机累计上涨12.6%，位居31个行业中第三；分别跑赢沪深300/创业板指26.3pct/33.8pct。从机构持仓角度，2023年计算机行业全年持续保持超配。2023Q1/Q2/Q3，计算机基金重仓比例分别为7.01%/6.43%/5.11%，超配2.38pct/2.02pct/0.4pct。Q2/Q3板块基金重仓比例环比下降，主要系投资者关注大模型等商业化落地节奏，投资情绪有所回落。我们认为，2023下半年AIGC已在办公、教育、游戏等多领域推进产业落地，以及数据要素、算力、智能驾驶等创新红利开始涌现，预计计算机板块将持续保持超配。
标签：计算机
2023年年度展望：蓄势，待发
- 宏源期货
- 2023/12/19
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回顾2023年，我们见证了宏观经济下行压力下上半年油价的颓势表现，产油国的联合减产也难以挽回油价在二季度的大幅下跌，同样我们也见证了宏观预期转好后，沙特及俄罗斯深化减产的力挽狂澜，油价在三季度大涨，布油价格盘中高点超过95美元/桶，但单单由供给端减产推升的油价难以产生良好内生循环，正如我们在四季度报告中所提示的，高油价对于下游需求的负反馈在进入四季度开始显现，当月爆发的巴以冲突虽有短暂拉高油价，但终究难敌需求端的孱弱无力，风险溢价在10月份便完全消失殆尽，11月油价更是跌势难止，布油价格再度回到75美元/桶附近。
标签：油价
2023年石化行业投资策略：景气周期下石化产业链上游及油服板块投资机遇
- 信达证券
- 2023/12/19
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复盘2023年油价三阶段走势：震荡下行、快速回升、中高位震荡。2023年上半年：原油供需相持背景下，经济悲观情绪压过供给减产，油价震荡下行。布油自82.1美元/桶下降至74.9美元/桶；WTI自76.93美元/桶下降至70.64美元/桶，油价整体震荡下行。2023年三季度：沙特、俄罗斯逐月实施减产，施压原油市场供给端，油价快速上涨。布油自74.65美元/桶上涨至90.71美元/桶；WTI自69.79美元/桶上涨至88.82美元/桶。2023年10月以来：受产油国减产、宏观经济风险等多空因素交织影响，油价宽幅震荡。
标签：油服石化
2023年新型电力系统年度策略：长期聚焦电力消纳和保供问题
- 华福证券
- 2023/12/19
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截至2023年12月13日，SW电网设备指数较2023年初下降4.50%，跑赢沪深300指数8.83pct，全年总体走势较为稳健，板块韧性相对较强。•从估值看，截至2023年12月13日，SW电网设备PB（LF）为2.41倍，较2023年初的2.40倍略有上升；PE（TTM）为22.51倍，较2023年初的30.26倍有所下降。当前行业的PE处于历史较低水平，PB则处于历史中位水平，已具备一定的吸引力。
标签：新型电力
2023年计算机行业2024年年度策略报告：政策、市场、技术多重驱动，看好AIGC和信创
- 平安证券
- 2023/12/19
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全球大模型领域的竞争依然白热化。2022年11月，由OpenAI开发的大模型聊天机器人ChatGPT火爆出圈。2023年3月，OpenAI发布GPT-4，GPT-4可以接受图片作为输入。相比ChatGPT，GPT-4在多模态处理能力、高端推理能力等方面提升明显。2023年12月，谷歌宣布推出其规模最大、功能最强的多模态大模型Gemini，谷歌作为全球人工智能龙头之一，无论在算力、算法还是商业化各个方面都积蓄较大优势，Gemini系列在传统文本领域以及多模态领域能力均对标GPT4，全球人工智能龙头在大模型领域的竞争依然白热化。
标签：计算机 AI
2023年建筑材料行业投资策略：拨云见月，政策发力凸显底部价值
- 开源证券
- 2023/12/19
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回顾2023年1-9月，建材板块行情以政策预期驱动的β行情为主，跑输沪深300指数，2023年1-9月建材板块跑输沪深300指数4.85pct。自2023年7月地产政策加速落地：（1）7月国务院常务会议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与；（2）8月住建部等出台《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》。政策进一步提振市场信心，建材板块估值阶段性修复，2023Q3建材板块跑赢沪深300指数4.85pct。
标签：建筑材料
2023年保险行业渠道专题报告：朝气蓬勃，未来可期
- 广发证券
- 2023/12/19
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回顾历史，银保渠道作为我国寿险行业重要的销售渠道之一，经历了三十多年的发展，几度浮沉。我国银保渠道起源于1995年，保险法的颁布为保险代理人提供了法律依据，并且人保和泰康纷纷与银行签订代理协议，迈出了我国银保业务发展的第一步，后续银保渠道经历了探索起步阶段、高歌猛进阶段、规范发展阶段以及目前的新银保发展阶段，银保渠道几经浮沉，保费收入增速与占比经历了多轮的周期变化。
标签：保险
2023年互联网传媒行业研究报告：多模态技术加速，AI商业宏图正启
- 东吴证券
- 2023/12/19
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按照处理的数据类型数量划分，AI模型可以划分为两类：（1）单模态：只处理1种类型数据，如文本等；（2）多模态：处理2种及以上数据，可类比人脑同时对文本、声音、图像等不同类型信息进行处理。
标签：互联网传媒
2023年健友股份研究报告：肝素+无菌注射剂双轮驱动，持续开拓全球市场成长空间
- 华西证券
- 2023/12/19
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公司成立于2000年，原身为南京健友生化厂。自90年代以来，南京健友生化厂以标准肝素业务切入肝素行业；并自2004年以来，凭借在标准肝素业务的经验积累，巩固标准肝素市场地位的同时深入低分子肝素及肝素制剂的研发，启动依诺、那曲、达肝制剂项目的研发与申报，完成肝素制剂生产线的建设。自2011年以来，公司投资建设并完成符合FDA标准的低分子肝素原料药及制剂产线，并通过2016年并购成都健进制药及2019年收购美国医药公司Meitheal逐渐拓宽至全球制剂市场。目前公司业务主要包括肝素原料药业务、无菌注射液业务及CDMO业务和生物创新药项目，现已成长为作为全球肝素原料出口龙头及中国无菌注射剂出海龙头企业。
标签：注射剂健友股份
2023年卫浴及地板行业专题报告：品类迭代提振需求，细分赛道仍具成长性
- 国泰君安证券
- 2023/12/19
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卫浴行业消费潜力仍有释放空间。卫浴行业涵盖卫生洁具、淋浴、浴缸、浴室柜、卫浴五金配件等品类。随着国内经济的持续发展和人民生活水平的提高，卫浴产品在满足刚需的基础上迈向多元化发展。
标签：卫浴地板
2023年大飞机产业专题报告：C919高质量发展进入战略机遇期
- 广发证券
- 2023/12/19
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C919从立项到商业首航历经16年时间，我国民用航空高质量发展进入战略机遇期。根据《C919创新启示录》（《国资报告》，2017），我国大飞机发展经历了从上世纪七八十年代自力更生研制运-10，到上世纪八九十年代，与美国麦道公司合作，以市场换技术，再到2008年成立中国商飞，以“主制造商—供应商”模式，最大限度聚集国内外资源打造C919。
标签：大飞机 C919
2023年立讯精密研究报告：跨领域布局汽车通信，消费电子领军企业蓄力长期成长
- 东吴证券
- 2023/12/19
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消费电子精密制造领军企业，跨领域布局汽车+通信构筑第二成长曲线。立讯精密于2004年成立，最初的主营业务为生产电脑连接器。公司于2010年在深交所上市后，通过收购整合消费电子资源，横向拓展消费电子领域产品，同时垂直整合打造精密制造平台，顺利切入海外大客户供应链，在长期发展中与大客户形成深度绑定，为其多款产品提供模组及组装服务。
标签：立讯精密消费电子
2023年君实生物研究报告：国际一流团队加盟助力公司全面提升，特瑞普利为矛出海迎来新起点
- 方正证券
- 2023/12/19
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君实生物于2012年成立，在2020年上海交易所科创板上市。是一家以创新为驱动，致力于同类首创（first-in-class）和同类最优（best-in-class）药物研发的公司。公司持续引进杰出人才，推进公司产品研发进度和销售的全球化布局。目前已生产四款重磅级产品并获批上市。
标签：君实生物生物
2023年滴滴出行研究报告；重整归来份额企稳，共享出行龙头再绘增长鸿图
- 招商证券
- 2023/12/19
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滴滴出行：全球卓越的移动出行科技平台。滴滴出行前身小桔科技于2012年在北京成立，至今已成长为中国乃至全球的移动出行龙头企业。截至2023年3月，滴滴在包括中国在内的15个国家开展网约车、顺风车、共享单车/电单车、代驾、能源平台、货运、金融和自动驾驶等多元化服务，全球年活跃用户为5.87亿人，年活跃司机2300万人，2023年上半年全球市场GTV达1567亿元，同比增长39%。
标签：滴滴出行共享出行