2025年eVTOL行业专题报告：低空经济下的未来航空器

一、eVTOL：城市空中交通的理想核心载体

eVTOL（Electric Vertical Take-off and Landing），即电动垂直起降飞行器，是近年来备受关注的新型交通工具，它融合了电动化、 垂直起降和智能驾驶技术，结合了直升机的垂直起降优势与固定翼飞机的高效巡航能力，且使用绿色能源的电力作为驱动，可实现高 效、低噪音、零排放、低成本的城市空中出行，是未来城市空中交通（UAM）的理想化核心载体。另外，在部分路面交通受阻区域（山 路、陡坡、水域、峡谷），eVTOL可通过空中直线飞行跨越路面障碍，适用于交通、观光、救援等多种下游场景。

国家支持政策

即将在6个城市开展eVTOL试点：在2024国际电动航空（昆山）论坛上，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国透露，中央空管委即 将在六个城市开展eVTOL试点，初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方 政府。这次开放授权打破了空域管理以往高度集中的模式，为低空经济发展提供了更灵活、更具适应性的空域资源配置方式。地方政府拥有更多的空域管 理自主权时，同时也意味着将承担更多的责任。

地方补贴政策

适航取证：补贴的“重中之重”获得中国民航局颁发的型号合格证（TC）、生产许可证（PC）和标准适航证（AC）是eVTOL迈向商业化运营最关键的一步。 因此，多地都对这一环节开出了最高1500万元的奖励，显著降低了企业的研发和认证成本 。 基础设施建设：打造“数字基座”政策支持不仅包括对直升机、eVTOL起降场等硬件设施的建设补贴 ，也涵盖对通信、导航、监视等智能化“数字基座”的 投入 ，共同构建起支撑低空飞行的现代化基础设施生态。 应用场景培育：从“能用”到“好用”为了激发市场需求，各地积极鼓励应用场景的创新。例如，成都创新性地对低空载人航线实施“双向补贴”，既补贴 运营企业，也补贴乘客票价，有效培育早期市场 。深圳、合肥、珠海等地则已开通面向商务通勤和低空旅游的示范航线，开通单条载人航线的补贴在15-30 万元左右，运营补贴基本在100-300元/架次。

eVTOL核心技术：分布式电推进系统（DEP）

eVTOL的发展极大程度得益于分布式电推进系统（Distributed Electric Propulsion，DEP）的应用，DEP采用多个相对较小功率电动机驱动较小直径风 扇的方式，取代超大直径风扇推进飞行器的设计；实现多点升力布置，安全冗 余配置，系统性地解决城市空中交通对安全性、噪音、起降性能和能效的多重 苛刻要求。相较传统燃油机，DEP具备以下特征：DEP 省略了复杂的机械结构，取消了传统的燃油直升机中原有的“发动机-主 减速器-传动轴-离合器-自动倾斜器-主旋翼”结构 ，可在任一位置完成升力 配置。 DEP 充分利用了电机的近似尺寸无关性，即一个大功率电机系统分解为总功 率相同的数个小功率电机系统后，整个系统的功率密度和效率基本不变。这 一属性也可延伸到更大电机功率、重量和尺寸的飞行器，迎合飞行器“大尺 寸”的趋势。这是活塞式发动机或涡轮发动机所不具备的特征，因为这些使 用化石燃料的发动机若在尺寸上缩小，其功率密度、效率和可靠性都会受到 很大的影响，付出更大的代价。

eVTOL构型更加丰富，互补适用更多场景

DEP使得eVTOL构型发挥空间更大：由于省略了复杂的机械 结构 ，加之电机的尺寸无关特性，分布式电推进（DEP） 技术使得eVTOL的构型突破了传统架构的限制，具有广阔的 设计空间。 不同构型之间互补：虽然有机翼构型能够大幅提升巡航效 率 ，但同时增加了全机重量，更适合航程长、速度快的任 务；而直升机和多旋翼构型缺少前向推力系统，因此适合 航程短、速度要求不高的任务。未来有望形成多旋翼“短 途慢飞”，复合翼“中程稳飞”，倾转旋翼“远途快飞” 的多种构型并存、按需选择的市场格局。

相较燃油直升机的对比优势

以Joby eVTOL为例，相较贝尔206、罗宾逊R44 等直升机的 噪声水平明显更低（通常低15分贝），这主要是由于新型 动力总成下，电动垂直起降飞行器旋翼桨尖速度能够大幅 降低，进而减弱了全机气动噪声。低噪音尤其适用于城市 出行场景，对城市居民更为友好。

二、适航取证之路

当前适航取证：4年3证，有望加速

作为民用航空器，任何一架eVTOL从设计到商业落地需经历：申请并获得型号合格证（TC）——获得单机适航证（AC）——生产 许可审定并获得生产许可证（PC）——申请运营合格证(OC）以实现商业化运营。适航取证的难度大致为 TC > PC > AC。

适航取证各环节关注重点

当前eVTOL审批原则上按照“一事一议”。eVTOL作为一个全新的产品，尚无专用成体系的审批细则，目前主要参照SC-VTOL、CCAR-23、CCAR-27等要 求进行审批。预计随审批体系成熟，eVTOL的整体获证周期、成本有望得到不同程度下降。

目前适航审定的主要难点：

技术创新性带来的审定挑战：eVTOL 采用电推进、分布式动力、多旋翼 / 复合翼构型等大量创新技术，这些技术在航空领域应用经验少，缺乏成熟的 适航审定依据和方法。例如，分布式电推进系统的安全性、可靠性如何通过 适航标准验证，需要民航局和企业共同探索。

安全标准要求极高：航空适航对安全性要求近乎苛刻，eVTOL 要在城市等 复杂环境中运行，需满足抗干扰、防碰撞、动力失效后安全着陆等一系列严 格安全标准。需进行大量的测试验证，包括地面测试、风洞试验、飞行试验 等，仅飞行试验就需涵盖各种工况、故障模式，耗时漫长。

跨学科跨领域的复杂性：eVTOL 涉及航空、电力、电子、控制、材料等多 个学科领域，适航审定需要对这些领域的技术进行综合评估，协调不同领域 的标准和要求，增加了审定的复杂性和难度。

审定体系和流程的完善需要时间：我国针对 eVTOL 的适航审定体系和流程 还在不断完善中，从标准制定、审定机构能力建设到审定流程优化，都需要 时间积累经验。与传统航空器相比，eVTOL 的适航审定是一个新的领域，没 有成熟的模式可以完全借鉴，需要逐步探索和建立。

三、下游应用市场：短期旅游，长期出行

短期内eVTOL主要场景：低空旅游

从目前各地发布的低空场景需求和供给清单来看，低空文旅是未来短期内eVTOL的主要应用场景。一方面，由于电池、飞控技术和构型的制约，目前的 eVTOL续航里程都较短，更适用于短途的观光；另一方面，目前取证eVTOL较少，唯一取得四证的载人eVTOL为亿航EH216-S，其取得的运营合格证类型为 “载人类”OC，即允许在特定区域经指定运营商向乘客销售票据，在允许环境下进行封闭场景飞行——“A点起飞，A点降落”，而允许环境是指“正常 （晴朗、多云）天气下的昼间、人烟稀少、低海拔区域的120米相对高度以下、始终在远程操控机视线范围内”。以上条件均指向低空文旅观光场景，其 运营环境相对安全，契合局方目前对于低空飞行商业活动的谨慎态度。

根据中国旅游协会智慧旅游分会调查，在1000份低空旅游目标消费者的受访问卷中，低空旅游潜在消费者的消费能力较强，每年旅游消费在5000-20000 元之间的人数最多，但仅有43.5%听说过低空旅游，可见广阔的培养与发展空间。超过60%的受访者有意愿参与低空旅游的体验，主要看重与传统旅游相 比视角独特、体验新颖。大部分人接受的服务价格区间在300-500元，有约1/5人可接受500-800元的价格，再高的价格只有少部分人愿意承受；且大部分 人可接受的旅游时长在15-25分钟。在受访者中，61%目标消费者是非常看好低空旅游的前景，32.6%的目标消费者认为前景一般，6.2%的目标消费者不看 好低空旅游的前景发展。

eVTOL低空旅游的市场规模测算

据文旅局数据，截至2024年我国A级景区有16541家，假设随后每5年A级景区数量新增2%。2025-2040年，假设开展低空文旅的景 区比例逐步由1%上升至20%，选择低空文旅体验的消费者渗透率也逐步由2%提升至20%，在每人次票价300元的基础上，消费市场 规模有望由5亿元增长至1053亿元；同时，假设每个景区需要配备5架eVTOL，每架eVTOL的价格为200万元，则销售市场规模有望 由17亿元增长至351亿元。

短期内eVTOL主要场景：低空出行

低空出行是相对较为远期的应用场景，主要依托城市空中交通网络的构建，最先呈现出的是“空中巴士”业态，即固定班线的点对点 交通，早期主要围绕“机场-市中心”的联程接驳，后期将拓展为城际通勤，目前已有“深圳-珠海”、“江苏南通-上海浦东”、“江 苏昆山-上海浦东”等航线开通；随后呈现的或是“空中出租车”的包机共享经济模式，可不局限于固定班线；最后呈现出“私家车” 模式，即高净值消费人群私人购买并用作个人出行用途。

eVTOL低空出行的市场规模预测

低空出行这一场景发展起步较晚，受空域开放进程加速、eVTOL取证数量增加、续航能力提升与垂直起降场网络铺开的多重作用驱动， 自2030年开始形成市场规模。客运方面，乘客主要承接飞机、高铁的商务舱与头等舱旅客，随着成本优化和大众接受度的提升，上 述目标人群越来越多选择低空联程接驳服务。包机及私人购买方面，eVTOL凭借私密性、高效性、便捷性、安全性及较低购买成本五 大优势，对高净值人群形成了强大吸引力。随着eVTOL安全性能提升、消费消费者心智更加成熟、价格下探（尤其当触及高级私家车 相近的价格带），将带动eVTOL销量提升。据波士顿咨询预测，2030-2035年，我国在低空出行领域的市场规模将由2亿美元增长至18 亿美元，出行用eVTOL年销量将由300架增长至7000架。

四、商业化进程

eVTOL商业化进展-国内

近年来国内外eVTOL产品迎来井喷，国内主要以多旋翼和复合翼为主，代表产品包括亿航EH216-S和峰飞V2000CG，均 已取得三证，其余厂商包括时的科技、沃飞长空、汇天、沃兰特等也紧锣密鼓开展取证，预计到2026-2027年我国将 迎来eVTOL的密集取证期。海外方面，更多厂商选取倾转旋翼技术路线，开展多项适航技术测试，9月底Beta已递交在 美股进行首次公开募股（IPO）的申请。

报告节选：

编辑：火腿肠