报告精读 - 未来智库

2025年银行业深度报告：零售风险及新规影响有限，兼论信贷去抵押化
- 开源证券
- 2025/10/29
- 311
零售不良率及不良生成率指标双高，后续银行盈利是否承压？中报上市银行不良率低位延续改善趋势，但或因信贷规模扩张及不良处置力度等因素，使其难以反映风险实际状况，故参考价值弱化。
标签：银行业零售风险信贷抵押
2025年锂金属负极专题报告：负极理想形态，助力突破能量密度
- 财信证券
- 2025/10/28
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当前锂离子电池的能量密度瓶颈明显：自从锂离子电池被研发出来后,便以极快的发展速度拓展到手机、电脑、汽车等领域,且锂离子电池的能量密度一直在增加。尽管目前已经开发出富锂锰基、高压钴酸锂、高镍三元等正极材料,但在保证循环寿命及安全的情况下,其表现出的能量密度仍难以突破350Wh/kg。
标签：锂金属金属
2025年广信科技研究报告：绝缘材料技术国际领先，受益电网投资提升和新能源快速发展
- 江海证券
- 2025/10/28
- 315
2004年，湖南广信科技有限公司成立；2009年，公司研发设计的超高压绝缘纤维材料打破了这一领域的国外技术垄断；2013年，公司的超/特高压用厚度9mm以上绝缘纸板达到同类产品国际先进水平；2020年，公司无胶超厚绝缘纤维板材成型技术达到国际领先水平；2021年，公司薄型绝缘纤维板材技术达到国际先进水平；2023年，公司在全国股转系统挂牌；2025年6月26日公司成功登陆北交所。
标签：电网新能源
2025年美联储独立性挑战观察：伯恩斯时代，“黄金色”的高通胀
- 国联民生证券
- 2025/10/28
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美联储的独立性正在受到直接的挑战，短期来看由于美联储政策决定框架的设定，美联储“内部人”的团结还可以对抗外部压力，独立性可能还不会马上失去。但是“外部人”米兰的加入，代表着白宫的激进降息观点和“内部人”相对温和降息路径形成鲜明对比。
标签：美联储通胀
2025年重药控股研究报告：全国流通龙头受益国企改革，业务多点开花迈向千亿流通
- 东吴证券
- 2025/10/28
- 989
重药控股是一家服务于医药全产业链的央企控股上市公司，同时从事医药流通、医药研发、医疗器械生产并投资参与医药工业。
标签：重药控股
2025年杰华特研究报告：多相电源国产龙头，虚拟IDM赋能高端模拟芯片国产替代
- 西南证券
- 2025/10/28
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杰华特微电子股份有限公司成立于2013年3月，是以虚拟IDM为主要经营模式的模拟芯片集成电路设计企业。
标签：芯片电源模拟芯片
2025年金沙中国有限公司研究报告：边注玩法协助总GGR恢复高于行业
- 华泰证券
- 2025/10/28
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金沙中国25Q3总GGR恢复超行业水平，但VIP及中场恢复不及行业。其中VIP毛收入1.48亿美元，恢复至19年同期34%（行业54%），同比-16%，环比-5%；中场毛收入15.00亿美元，恢复至104%（行业118%），同比+12%，环比+9%；老虎机毛收入1.89亿美元，恢复至118%（行业90%），同比+13%，环比+3%。
标签：金沙中国
2025年小马智行研究报告：高阶智驾优质供应商，乘商用车双管齐下
- 财通证券
- 2025/10/28
- 343
公司2016年成立，逐渐成长为全球性的自动驾驶企业。2016年公司成立并设立硅谷研发中心，致力于通过自动驾驶技术实现交通出行方式的变革。
标签：商用车
2025年食品饮料行业分析：白酒筑底珍惜布局机会
- 中信建投证券
- 2025/10/28
- 226
核心观点：从“喝奶”到“吃奶”，国内乳制品产业深加工品类发展进入新阶段，产业加快布局产能（未来产能预计超70万吨），借助低奶价与下游降本增效诉求，推动乳品深加工品牌与原料的国产化替代。
标签：食品食品饮料饮料白酒
2025年交通运输行业分析：冬春航季开启航空表现可期，持续看好油运旺季投资机会
- 中泰证券
- 2025/10/28
- 136
分航司日均执飞航班量：10月20日-10月24日，东方航空为2305.40架次，相比于上周增加11.26架次，周环比增长0.49%，相比于去年同期增加81.40架次，年同比增长3.66%；南方航空为2350.00架次，相比于上周增加9.00架次，周环比增长0.38%，相比于去年同期增加152.29架次，年同比增长6.93%。
标签：交通运输油运航空
2025年地产专题分析报告：房地产市场何时迎来“最后一跌”？
- 国金证券
- 2025/10/28
- 366
当前房地产市场的现状是新房有价无量、二手房以价换量。年初以来，新房成交面积持续承压。1-9月商品住宅销售面积同比下降5.6%，9月同比下降11.4%，较8月9.7%降幅走阔。1-9月百强房企销售面积1.2亿平方米，同比下降20.1%。
标签：地产房地产
2025年福赛科技研究报告：全球化拐点已至，布局机器人打造新增长
- 中泰证券
- 2025/10/28
- 314
公司自成立以来以汽车功能件为主要切入点，逐步拓展装饰件产品，形成了以功能件为主、装饰件和新能源三电嵌件为重要发展方向的业务布局。
标签：机器人
2025年传媒行业分析：AI漫剧爆发在即，重视产业链机遇
- 东吴证券
- 2025/10/28
- 871
供需两旺，漫剧规模高速增长。根据巨量引擎，近半年漫剧累计上线3000+作品，流水规模激增12倍。2025M4-M7漫剧剧目供给量复合增速达83%（播放量、点赞量复合增速92%/105%），供需两旺态势下漫剧赛道规模有望突破200亿。
标签：传媒 AI
2025年策略研究框架的时代底色：极致的轮动与绝对的低波
- 国海证券
- 2025/10/28
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自2023年以来，市场的行业轮动速度不断加快，单一主线的行情持续性弱化。以我们构建的【行业轮动指数】为例，当行业轮动指数上行，代表市场的轮动速度在加快，市场的主线不清晰；而当行业轮动指数下行，代表市场的轮动速度在放缓，市场有强力主线在引领。
标签：策略
2025年绿茶集团研究报告：从背包客栈到中餐龙头，打造高性价比融合菜新标杆
- 浙商证券
- 2025/10/28
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绿茶集团有限公司（简称绿茶集团）是中国内地知名的休闲中式餐厅运营商，价格亲民，菜品融汇各家，配以中国风的装饰，为顾客创造价值。
标签：中餐