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中芯国际深度解析：半导体代工龙头，看好先进制程
- 未来智库
- 2019/09/21
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世界半导体贸易统计协会（WSTS）预计2018年全球半导体销售额预计4634亿美元，增长12.4%，2019年增长4.4%。美国、日本韩国、欧洲的半导体产业发展远早于国内，整体已经进入成熟稳定阶段。另外，半导体是信息技术的基础，终端用户是计算机汽车通信，与宏观经济相关性较高，所以，从全球范围看，半导体行业的增速和GDP相关性高是合理的。从半导体产业内部看，由于并购增多，IC制造商数量越来越少，资本支出占营收比稳定，全球GDP与半导体市场增速相关性越来越高。
标签： 半导体 代工 中芯国际 -
美的集团深度解析：从渠道演化历史看美的
- 未来智库
- 2019/09/21
- 17708
美的集团股权结构清晰，实际控制人何享健间接持有公司30.82%的股权，集团自2014年以来实施了9轮股权激励计划，将公司利益与员工利益绑定，公司高管方洪波、殷必彤分别持股2%、0.03%。海外资金对公司较为偏好，陆股通渠道资金近年持股比例持续上升，从18年的9.87%上升至当前的16.23%，此外证金、汇金公司亦长期持有公司股份。整体而言，公司股权结构稳定，持股多元化且有较高的治理水平。
标签： 美的集团 家电 -
楚江新材深度解析：铜带加工龙头，纤维预制体编织领导者
- 未来智库
- 2019/09/20
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楚江新材精密铜带位居国内行业龙头，稳步推进布局军工新材料与特种设备，公司创立于1999年，于2007年9月在深交所上市。通过近二十年发展，公司已经成为集精密铜带、导体材料、碳纤维复合材料、特种装备研发和制造为一体的高技术企业，位居中国制造业500强。2015年,公司成功收购了湖南顶立科技有限公司，实现了由基础材料向高端装备制造以及军工新材料方向的转型发展。2018年，公司外延并购天鸟高新，加快推动公司先进基础材料和军工新材料领域双轮驱动的战略规划落地。
标签： 铜 碳纤维 楚江新材 -
生猪屠宰行业全景分析
- 未来智库
- 2019/09/20
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生猪屠宰行业总览：中国是全球最大猪肉消费国，18年生猪屠宰量高达6.9亿头。屠宰企业以赚取生猪-猪价之间的价差为盈利来源，盈利能力与猪周期反向波动。猪肉产品分为热鲜肉、冷鲜肉、冷冻肉，虽热鲜肉仍为市场主导，但随着渠道变革推动&传统观念改变，质嫩味美、营养价值高的冷鲜肉将加速取代没经过冷却排酸、易污染的热鲜肉。农贸渠道作为传统主流渠道，虽占比正趋于下降，但仍为猪肉最主要销售渠道，现代渠道占比小但正加速上升。
标签： 生猪 猪肉 -
区块链专题报告：打造数据隐私之盾，可信计算释放数据红利
- 未来智库
- 2019/09/20
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当下数据市场面临的最大问题是什么？毫无疑问，就是隐私泄露问题。近段时间，魔蝎科技、新颜科技等多家数据爬虫类企业遭遇警方调查，行业内一些大数据相关公司因涉及违反《网络安全法》和侵犯个人数据隐私案件越来越受到监管部门的关注。随着2017年6月《网络安全法》的实施，监管部门加强了对个人数据信息的保护和对相关大数据机构的经营约束，同时《数据安全法》也将加快推出。数据市场的价值释放，首要解决的瓶颈就是数据隐私泄露的问题。
标签： 区块链 数据安全 -
华为数据库Gauss深度解析
- 未来智库
- 2019/09/20
- 32580
数据库是计算机行业的基础核心软件，所有应用软件的运行和数据处理都要与其进行数据交互。2008年阿里提出“去IOE”，而10年之后，我们现在来看，发现Oracle的数据库是最难替换的。不仅是因为Oracle的数据库沉淀了大量的企业客户数据，更是因为数据库产品开发难度确实比较大。数据库的开发难度不亚于操作系统，属于整个IT架构的基础软件（数据库软件在操作系统之上，我们可以将其称为类中间层的基础软件）。而且数据库的开发需要与底层计算架构高度相关和耦合，是适配X86架构，还是适配
标签： 华为 数据库 -
商用车行业专题报告：中国重汽，国之重器
- 未来智库
- 2019/09/20
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1956年，中国重汽的前身——济南汽修厂成立，2000年，中国重汽集团正式成立，公司在2004年和2007年，先后分别于深圳和香港上市;2009年，德国曼公司以60亿港币入股公司25%，公司则以独占许可的方式获取MAN公司技术使用权;2012年，公司与芬兰卡哥特公在中国重汽泰安五岳专用车设立合资公司，进行吊车方面的研究，2013年与德国曼公司合作启动汕德卡高端品牌。
标签： 商用车 重卡 中国重汽 -
华为首次境内发债深度解析
- 未来智库
- 2019/09/20
- 2261
华为首次发行境内债券，主要用于ICT基础建设及补充营运资金，持续加大核心技术方向投向。根据两家承销行推荐华为发行中期票据的函，工行和建行推荐华为注册发行中票不超过300亿元，前两期总计60亿元中期票据，发行期限均为3年，主体长期信用等级和债项评级均为AAA。华为作为国内ICT产业龙头公司，首次在境内发行公司债券，具有深远意义。从公司运营数据来看，公司各项业务和财务数据表现健康良好、资产质量好、债务负担轻，但未来公司继续聚焦核心技术如光电芯片研发仍需长期资金投入支持、ICT基础设施建设仍需大量资金注
标签： 华为 债权 -
海底捞与星巴克上市初期比较分析
- 未来智库
- 2019/09/20
- 1950
同为连锁型餐饮企业，海底捞与星巴克在上市之初股价表现相似特征:海底捞上市11个月内股价涨幅达94.16%，同期恒生指数下降7.68%;星巴克上市第一年内涨幅达到124.14%，前三年涨幅达237.93%，在高速扩张期内(1992-2000)涨幅达1534.48%，同期纳指涨幅为350.96%。
标签： 上市 海底捞 星巴克 -
不锈钢专题报告：需求增长、产能扩张，竞争日益激烈
- 未来智库
- 2019/09/20
- 1476
不锈钢作为钢材产品中一个重要品种，已成为我们人类生活中不可分割的一部分。近10年来，我国不锈钢产业发展尤为迅速，产能、产量不断增长，品种、性能不断提高。本篇报告作为我们钢铁行业品种结构调整专题系列报告的第三篇，聚焦于不锈钢这个品种，希冀通过对当前国内不锈钢行业供需格局现状和发展趋势以及全球不锈钢行业发展格局及变化、以及国内外主要不锈钢生产企业竞争力简介等方面的研究，为投资者了解不锈钢行业的竞争格局和演变、挑选优秀不锈钢企业标的提供一些参考。
标签： 不锈钢 钢铁 -
计算机行业最新季度投资策略报告：云计算、自主可控、金融科技
- 未来智库
- 2019/09/20
- 915
根据工信部数据，2019年1-6月电子信息制造业呈现出低速增长态势。1-6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.6%，增速较去年同期回落2.8个百分点，6月份增加值同比增长10.4%，较5月份降低0.2个百分点。1-6月份，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长3.8%，增速同比回落2.3个百分点，6月份实现出口交货值同比增长1.2%。从1-6月份总体情况来看，电子信息制造业整体景气度呈现下行态势，增加值、出口交货值增速较去年同期均有所回落，我们判
标签： 计算机 云计算 金融 金融科技 -
131页报告深度解析新能源光伏行业发展规律与趋势
- 未来智库
- 2019/09/20
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过去15年政策频繁波动，但行业展现出旺盛的生命力。同过去十五年，全球光伏装机量从2004年的3.44GW，增长至2018年的486.08GW，年均复合增速42.42%。同时行业也有很强的周期属性，主要体现为需求周期、产能周期和技术周期，补贴时代需求周期本质是政策周期，产能周期受到需求周期和企业盈利、技术革新的共同影响，行业有周期但是技术革新带领优质龙头公司穿越周期。
标签： 新能源 光伏 -
汽车行业专题报告：日欧油耗如何做到5L100km以下？
- 未来智库
- 2019/09/20
- 1111
排放升级的重视最早开始于1960-1970s的美国和日本。降低油耗的重视最早开始于1970-1980s两次石油危机之后。既能降低油耗且提升排放升级的技术包括：燃料改善技术+发动机热效率优化。只能降低油耗的技术包括：轻量化/物理优化+传动系统效率优化。只能提升排放升级的技术包括：尾气过滤技术。
标签： 汽车 -
航空货运行业深度研究报告
- 未来智库
- 2019/09/20
- 12492
但高增长的货运量，并没有为航司货运部门带来良好的盈利能力。以国货航为例，国货航剥离前为国航控股子公司，拥有15架全货机。在拥有国航优质网络资源的背景下，国货航的净利润却不尽如人意。2011年-2016年，国货航长期处于亏损和微利状态，营收也停滞不前。
标签： 航空运输 货运 物流 -
VRAR行业研究报告：5G应用大幕拉开，VRAR渐行渐近
- 未来智库
- 2019/09/20
- 1161
VR（虚拟现实）、AR（增强现实）终端产品自2015年广泛走入人们的认知以来，如今依然是投资界、产业界、学术界的重要关注领域。除了资本和产业力量所推动的市场教育之外，关于VR/AR的想象早已通过《黑客帝国》、《阿凡达》、《钢铁侠》等科幻电影作品深入人心，消费者对于VR、AR的应用想象蓄力多时，但是VR/AR终端的大规模商业化却长期面临着诸多通信、芯片、光学等领域的技术瓶颈。
标签： VR AR 5G
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