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坚果行业深度报告：吃出来的千亿市场，新消费引领产业升级
- 未来智库
- 2020/04/11
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休闲食品市场已初具规模，仍有较大提升空间。随着人均收入的提高和消费升级的持续，人们对休闲食品的消费逐渐增多，休闲食品的市场规模稳步提升。根据中国产业信息经济网数据显示，从2010年到2018年，我国休闲食品类行业增长迅速，年复合增长率达12.49%，2020年预计可达12984亿元。从长期来看，随着消费趋势的升级和人均收入的提高，休闲食品市场规模有望持续增长。
标签： 食品 零食 -
区块链专题报告：分布式账本为国际支付体系带来的启示
- 未来智库
- 2020/04/11
- 6417
分布式账本技术是区块链的核心底层技术，2008年中本聪在比特币白皮书中采用了区块链/分布式账本技术，自此分布式账本和区块链技术越来越受全球的关注。现有的分布式账本项目中，瑞波网络（Ripple）实际并未采用区块链账本，而比特币、以太坊（包括摩根币JPMCoin）等更多有潜力的分布式账本项目大多都采用区块链的方式，在某种意义上，并不需要严格区分分布式账本和区块链。本文以瑞波网络为典型案例，分析分布式账本为国际支付、清算体系带来的启示。
标签： 区块链 支付体系 支付 -
新基建深度报告：七大领域十大龙头分析
- 未来智库
- 2020/04/11
- 2921
新基建担负着不一样的历史使命。传统基建稳需求、注重补短板，新基建关注新兴产业、谋未来发展。我们认为，以5G网络、云计算、工业互联网为代表的数字化网络和智能化产业应用将是新基建的核心内容。在2020年特殊的经济形势下，新基建肩负着稳定经济增长的作用，但对于新基建的实质，我们建议需要站在一个更高瞻远瞩的视角去看待，新基建有望承担的是加速社会及经济结构优化和升级的重任，在即将到来的“十四五”时期及未来，将对中国产生历史性影响。
标签： 新基建 5G 工业互联网 -
特高压专题报告：新基建主力，新制造名片
- 未来智库
- 2020/04/11
- 1200
输电电压一般分高压、超高压和特高压。1891年，在德国Lauffen电厂安装了世界第一台三相交流发电机，从Lauffen电厂到法兰克福的输电电压等级达到了13.8KV，从而开启了高压输电时代。通常，在电力传输过程中，线路损耗会随着输送能量的增大及输送距离延长不断增加。为提高输电线路的输电能力和经济性能，输电电压等级一直不断提高，100多年来，输电电压等级已由最初的13.8KV逐步发展到特高压交流1000KV和特高压直流±1100KV。
标签： 特高压 电力 电网 新基建 -
半导体材料深度报告：硅片投资宝典
- 未来智库
- 2020/04/11
- 2658
硅片是以硅作为原材料，通过拉单晶制作成硅棒，然后切割而成的硅片。由于硅原子的最外层电子数是4，原子序数适中，所以硅元素具有特殊的化学特性。正是因为硅的这种特性，硅片主要应用在化学，光伏，电子等领域。特别是在电子领域，正是利用硅材料介于导体与绝缘体中间的元素属性，制造了现代工业的“石油”-芯片。在光伏领域，利用光电效应原理，光子可以改变硅原子之间的共价键，从而衍生了太阳能发电的应用。另外地球的地壳中硅元素占比达到25.8%，而且开采较为方便，可回收性强，所以价格比其他材料要低，这样的特点更加增强
标签： 半导体 硅 半导体材料 -
直播电商深度报告：直播电商“人货场”趋势解读
- 未来智库
- 2020/04/11
- 12417
直播电商正在重新解构电商运营逻辑，越来越多商家将直播电商视作标配。从规模以及渗透率看：直播电商行业处于大赛道。据艾媒咨询预计，2020年，直播电商市场规模（GMV口径）达9610亿，同比增长111%，接近万亿水平。目前是大赛道的低渗透阶段，对红利期确认有信心。直播电商之于电商大盘的渗透率依旧较低，18年以及19年，直播电商渗透率在1.4%、4.1%，我们预计20年渗透率在7%~9%左右，尽管消费大盘可能有疫情的影响，但是直播电商赛道红利基于低渗透因素将继续显现
标签： 直播电商 -
医药零售行业2020年投资逻辑分析
- 未来智库
- 2020/04/11
- 3455
2020年料将是处方外流业绩兑现年。2019年是处方外流提速年，2020年料将是处方外流业绩兑现年，广东省成为第三个零售药店对接医保统筹的省份，推动全国处方外流进程。新冠疫情期间，国家医保局出台“长处方”相关医保报销政策；全国两慢用药处方外流总规模超千亿，预计线下药店流出规模达317亿。我们采用保守的估计方式，预计五大药房市占率约为1.8-2.8%，利润预计增厚5000-9000万。两慢用药外流还驱动零售药店客流大幅增加，强化零售药店“低毛引流、高毛盈利”逻辑；此外，新冠状疫情促进
标签： 医药生物 医药零售 医药 -
新冠病毒疫苗专题报告：mRNA疫苗究竟是“何方神圣”？
- 未来智库
- 2020/04/11
- 3244
mRNA又称为信使RNA，在遗传过程中充当DNA与蛋白质之间的桥梁。顾名思义，mRNA疫苗就是以病原体抗原蛋白对应的mRNA结构为基础，通过不同的递送方式递送至人体细胞内，经翻译后能刺激细胞产生抗原蛋白、引发机体特异性免疫反应的疫苗产品。
标签： 新冠病毒 新冠病毒疫苗 mRNA疫苗 疫苗 -
智能网联汽车深度报告：商用车应用专题
- 未来智库
- 2020/04/11
- 7561
政策、技术、需求的三重催化之下，智能网联汽车迎来加速发展：1>5G的商业化加速车联网技术迭代升级；推动智能网联进入新台阶；2>中共中央国务院发布《交通强国建设纲要》，11部委联合下发《智能汽车创新发展战略》，智能网联汽车作为新基建的一部分，受到政策强力去东莞；3>需求方面，乘用车的应用场景仍在不断探索，智能驾驶是潜在的强需求；商用车有更强烈的安全需求，而车联网平台是B端服务和G端监管的重要组成部分。
标签： 商用车 汽车 -
锂电铜箔行业专题报告：疫情不改高端锂电铜箔长期确定性
- 未来智库
- 2020/04/11
- 715
铜箔是锂电池负极集流体的核心材料，而锂电池的生产工艺、成本和最终产品的性能都和正负极集流体也就是铝箔和铜箔的性能有着密切的关系。在锂电池的生产过程中通常将负极浆料涂布在锂电铜箔上，再经过干燥、辊压、分切等工序，从而得到锂电池的负极极片。根据锂电铜箔的产业链，锂电铜箔主要用于锂电池的负极制造，锂电池主要用于新能源汽车、3C数码以及储能系统。
标签： 锂电池 铜箔 -
央行数字货币专题报告：透过专利看“超级货币”蓝图
- 未来智库
- 2020/04/11
- 1574
央行研究法定数字货币已久，推出在即。中国人民银行（以下简称“央行”）自2014年起组织专家成立专门的法定数字货币研究团队。2019年底，《财经》称，中国央行数字货币（DigitalCurrencyElectronicPayment,DCEP）正在深圳试点，已处于“诞生前夜”，即将步入生活应用场景。2020年1月，央行称已基本完成法定数字货币顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作。2020年4月，央行在2020年全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议中提出，要加强
标签： 区块链 数字货币 -
2020年中国互联网发展趋势报告
- 未来智库
- 2020/04/11
- 8914
下沉市场用户争夺战结束，互联网市场进入终场之战；需求不会消失，只会不断迁移，低幼人口及银发群体仍存在增长机会；用户WiFi依赖显著降低，数据流量不再成为制约手机使用场景的因素；5G手机出货量占比达37.3%，5G时代已经来临。
标签： 互联网 -
新基建专题报告：轨道交通设备未来市场空间究竟几何
- 未来智库
- 2020/04/11
- 884
全国铁路投资存周期性波动特征，十三五期间整体表现平稳。2008年底，由于我国经济增速的放缓，为扩大内需促进经济平稳较快增长，当年全国铁路投资上调至4168亿元，同比增长达到61%。2008-2010年，我国铁路投资呈现快速增长态势。2011年动车组事故等原因导致铁路建设投资缩水近30%，行业投资规模大幅下滑。2012-2015年，虽然经济增速逐步放缓，但铁路投资恢复较快增长。2016年以后，由于铁路行业发展已达到阶段高位，铁路投资基本保持稳定。
标签： 新基建 轨道交通 铁路 -
大众汽车新能源战略深度解析：以电动之名，倾全力蝶变
- 未来智库
- 2020/04/11
- 2004
供给端:碳排放法规所导致的成本驱动。碳排放法规要求燃油车持续提升降低碳排放技术，燃油车生产成本持续提升;电动车通过部件降本、规模化生产等手段持续降本;燃油车盈利能力趋势向下，电动车盈利能力趋势向上。
标签： 新能源汽车 汽车 大众汽车 -
中美银行业务模式和公司治理比较研究
- 未来智库
- 2020/04/11
- 1781
公司经营通俗地讲就是“出钱、找人、做事”，因此融资能力、公司治理和业务模式是分析公司的三个重要因素，本文重点关注后两个因素。近年来，我国监管部门高度关注国内银行业金融机构的公司治理和业务模式问题，因为此前公司治理缺陷（体现为大股东掏空、内部人控制等）、业务模式“扎堆”（体现为恶性竞争、过度信贷等）成为了很多风险的根源。公司治理是所有权与经营权分离后的一个本质问题，主要解决的是公司所有者（股东）对管理层的激励、约束。最完美的效果，是达到让具体经营管理者“感觉是在用自己的钱放贷款，赚了钱是
标签： 银行 业务模式 公司治理
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