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化妆品行业深度报告之原料黄金“玻尿酸”
- 未来智库
- 2020/08/06
- 570
医疗健康:全球医疗健康行业市场规模稳步上升，中国医疗产业规模保持10%以上增速。玻尿酸主要应用于眼科、骨科和医美细分领域中，其中玻尿酸作为眼科粘弹剂用于白内障手术，中国白内障手术数量复合增速近17%，促使18年眼科治疗玻尿酸产品市场规模超16亿元;中国治疗骨关节炎注射类药物市场规模18年达98.2亿元;中国医美消费人数近年保持30%左右高增长，且注射医美中，玻尿酸注射占比高达2/3。
标签： 化妆品 玻尿酸 -
银行行业专题报告：我们如何研究银行业
- 未来智库
- 2020/08/06
- 1396
银行资产规模扩张速度与实体经济发展密切相关。银行的资产是实体经济的负债，是投资的主要资金来源。我们预计未来10年中国银行业资产规模增速落在5%-10%区间，与名义GDP增速相匹配。一般而言，加息周期，息差走阔;降息周期，息差缩窄。息差水平差异亦取决于各行存贷款的期限、客户结构及风险偏好。净息差的核心是存贷利差，因多数银行资产以贷款为主，负债以存款为主。负债成本率低而资产收益率高的，净息差高。负债成本优势，如四大行及招行。资产收益率优势，如平安、宁波等。
标签： 银行 -
服务器PCB和CCL行业研究及投资策略：未来五年复合增长率超20%
- 未来智库
- 2020/08/06
- 1981
全球正在经历信息革命，随着5G、云计算、大数据和人工智能等技术应用加快，数字经济蓬勃发展，从我国的数字经济规模变化趋势中可以看到数字经济在GDP中的重要性日益凸显。从底层需求来看，数据经济发展将直接反映为数据流量的增加，根据思科的报告，从2015年到2020年，全球IP流量年增长率达到了22%，可见流量爆发势头迅猛。
标签： 服务器 PCB -
第三方支付行业深度研究及投资机会分析：小店经济，大有乾坤
- 未来智库
- 2020/08/06
- 2007
银行卡支付仍占绝对优势。随着我国银行卡数量的不断增长，银行卡支付金额也呈不断上升的趋势，2019年，银行卡交易量为886.39万亿元，同比增长2.82%，占非现金支付总额的70%以上，在非现金支付体系中仍拥有绝对优势。第三方支付增速较快。在我国第三方移动支付行业的监管政策不断改革趋严的形势下，我国第三方移动支付机构的进入资质变得更加规范。加上在长时间移动支付对市场用户不断渗透，我国第三方移动支付的交易规模由2016年以前的高速增长状态转为平缓发展态势，但整体增长率依然保持
标签： 第三方支付 支付 -
保险科技行业深度研究：未来真正有前景的方向是什么
- 未来智库
- 2020/08/06
- 1294
保险科技产业链实现快速的螺旋向上式的发展如图1，在技术应用周期和监管周期的共同推动下，中国互联网保险的规模经历了爆发式扩张到收缩又重回增长的螺旋向上式的发展历程。技术应用的增加是互联网保险发展的源动力，监管则是行业发展的扰动因素，如2015年车险费改导致互联网车险的价格优势逐渐消失（此前互联网车险价格较线下销售渠道低15%），互联网财险保费开始下降。在资本市场，对于互联网保险的态度也经历了过度乐观到谨慎再逐步转回乐观的过程。
标签： 保险 保险科技 -
家用电器中期投资策略：寻找变革的企业，期待景气回升
- 未来智库
- 2020/08/06
- 412
过去的30年家电行业完成了低渗透率到高保有量的转变，居民的家电保有量水平持续上升。从增速上看，城镇地区保有量水平在1981-2000年间高速增长，而后逐步放缓；农村地区整体增长较为平稳，2008年“家电下乡”政策出台后，农村保有量增速有所提高。
标签： 家电 -
汽车行业专题报告：汽车零部件如何实现自主可控
- 未来智库
- 2020/08/06
- 2033
4月17日召开的中央政治局会议在加大“六稳”工作力度基础上，提出“保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转”，指出新冠疫情冲击下宏观调控的着力方向，划定经济安全生命线。其中，“保产业链供应链稳定”处于生命安全线的中枢地位，就业及民生稳定、粮食与能源安全都依赖于产业链和供应链的稳定畅通。人民网点评称：在宏观政策“更大力度”的实施框架中，“产业链、供应链”应当成为检验成效的重要靶点。
标签： 汽车零部件 汽车 -
电子通信行业8月投资策略：国产半导体设备与材料空间广阔
- 未来智库
- 2020/08/06
- 1314
中芯国际集成电路制造有限公司与北京经济技术开发区管理委员会于2020年7月31日（交易时段后）共同订立并签署《合作框架协议》。根据协议，中芯国际与北京开发区管委会有意在中国共同成立合资企业，该合资企业将从事发展及运营聚焦于生产28纳米及以上集成电路项目。该项目将分两期建设，项目首期计划最终达成每月约100,000片的12英寸晶圆产能，二期项目将根据客户及市场需求适时启动。
标签： 通信 半导体 -
眼科行业投资专题：黄金好赛道，大市值公司与成长白马的培育土壤
- 未来智库
- 2020/08/06
- 1085
2015年我国眼科市场整体规模993亿元，预计2019年达到1700亿规模，复合增长率达11.4%。其中，2019年眼科医疗服务市场规模预计高达1240亿元，眼科医疗器械市场规模预计达到267亿元，眼科用药市场规模193亿元，分别占比73%，16%，11%。
标签： 医药生物 眼科 -
珠宝行业投资分析：电商直播风头正盛，珠宝行业迎风起舞
- 未来智库
- 2020/08/06
- 1378
直播电商规模高速增长，疫情催化加速发展。2018/19年直播电商整体成交规模1502亿元/4513亿元，同比大幅增长618%/200%。受疫情影响，直播、短视频、电商行业用户规模进一步扩大，更多农产品、汽车、房产等传统企业加入直播电商。此外，央视主持人变身主播带货、广交会改为网上举办事件，侧面反映了官方对直播电商领域的认可，预计国内直播电商行业未来有望继续保持较高增长态势。根据CNNIC第45次中国互联网络发展状况统计，截至2020年3月电商直播用户规模为2.65亿
标签： 珠宝 电商 直播 -
菜鸟网络国际化专题报告：助力快递行业国际化
- 未来智库
- 2020/08/06
- 3054
2013年，阿里联合龙头快递、大型集团等企业，成立科技型物流平台——菜鸟网络，专注于为物流公司赋能。2018年，菜鸟发布第二个5年发展战略——“一横两纵”，聚焦快递行业，力求依靠数字化升级，实现“全国24小时，全球72小时必达”的使命。“一横两纵”中，一横代表行业数字化升级，两纵代表围绕新零售的智慧供应链能力和全球化供应链能力。
标签： 物流 快递 国际化 -
汽车拆解行业专题报告：政策持续推出，激活汽车拆解市场潜力
- 未来智库
- 2020/08/05
- 1450
汽车产业链作为仅次于房地产的第二大产业链，是影响循环经济产业发展的重要一环。汽车产业链结构主要包括产品的技术、零部件的采购、汽车制造厂商、销售和服务四个方面，上游涉及钢铁、机械、橡胶、石化、电子、纺织等行业，下游涉及保险、金融、销售、维修、加油站、物流、餐饮等行业。汽车行业由于产业关联度较高，形成了巨大的经济链条，对国家和地区经济具有红药拉动效应，主要表现在增加国家财政收入、带动相关产业发展和增加就业机会三个方面，根据中国青年报数据，目前全国与汽车产业相关的就业人数已经占到总人数的六分之
标签： 汽车拆解 汽车后市场 汽车 -
半导体投资专题：国产替代加速，继续看好半导体产业链机会
- 未来智库
- 2020/08/05
- 2034
半导体处于整个电子信息产业链的顶端，是各种电子终端产品得以运行的基础。被广泛的应用于PC，手机及平板电脑，消费电子，工业和汽车等终端市场。根据WSTS统计数据，2019年全球半导体销售额已达4123亿美元，较1986年增长16倍，年复合增速达8.7%。从地域市场结构来看，中国所在的亚太地域成为全球最大的半导体市场。近几十年来，日本、韩国和中国经济快速发展，从而带动亚太地区半导体市场规模高速增长，1986到2019年增长123倍，复合增速高达15.7%。2019年，亚太地区半导体市场规模
标签： 半导体 -
疫苗行业专题报告：新冠疫苗和中和抗体是本次疫情防控的主力
- 未来智库
- 2020/08/05
- 964
WHO数据显示(截至2020年7月28日)，全球已进入临床试验的新冠疫苗研发项目达到26个，临床前项目多达139个，从技术路线看，核酸和重组疫苗占据半壁江山，各路线都有优缺点;国内也在多路线并进，龙头疫苗企业积极布局，其中康希诺/军事医学研究院(腺病毒载体疫苗)、科兴(灭活疫苗)、北生所(灭活疫苗)、武汉所(灭活疫苗)、智飞/中微所(重组蛋白疫苗)、沃森/艾博生物(mRNA疫苗)、复星/BioNTech(mRNA疫苗)、康泰/艾棣维欣(DNA疫苗)进展相对较快;海外企业Moderna/NIAID
标签： 医药生物 疫苗 新冠疫苗 -
半导体设备行业研究与投资分析：寻找中国的KLA
- 未来智库
- 2020/08/05
- 2721
广义检测贯穿整个半导体制程，包括第三方实验检测、缺陷检测(DefectInspection)与量测(Metrology)、测试(Test)等，本篇报告重点聚焦在缺陷检测与量测部分。KLA-Tecnor为半导体制程中检测设备领域的绝对王者，本文深度分析半导体检测设备市场并借鉴KLA-Tencor的发展历程，梳理国内相关企业进展并给出投资建议。
标签： 半导体 半导体设备
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