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新能源与汽车行业三季报总结：景气与分化
- 未来智库
- 2020/11/14
- 929
2020三季报显示，新能源与电力设备行业已经基本度过疫情冲击，展现出强向上动力。行业龙头强者恒强，优势愈发显著。2018Q3、2018A、2019Q3、2019A、2020Q3各版块扣非归母净利润呈现头部集中化趋势，在后疫情时代，行业分化继续，龙头开启一轮高景气的周期。
标签： 新能源 新能源汽车 电力 汽车 -
原材料行业专题报告：关注三条投资主线
- 未来智库
- 2020/11/14
- 382
经济复苏的驱动力逐渐从投资转向消费，复苏仍有惯性，有望延续至明年年中，周期板块随经济复苏而释放强劲盈利。我们建议在β层面的共性中，寻找具备α个性的深度价值股，关注三条投资主线：（1）伴随经济修复的顺周期板块，包括基本金属铜铝等；（2）正在建筑领域加速渗透的装配式产业链，高成长趋势明朗，无惧周期波动；（3）水泥板块精选α。铝：当前铝锭库存处在历史低位水平，四季度铝价有支撑。明年国内经济复苏延续，海内外需求共振。新增产能虽有，释放仍需时长，从过去几年的经验来看，铝行业供给端自我调节能力较强
标签： 铜 铝 水泥 -
肝素行业深度报告：产业链、格局、发展趋势
- 未来智库
- 2020/11/14
- 2592
肝素（Heparin）发现于1918年，因从肝脏发现而得名，主要见于猪的肠黏膜、肝、肺等组织细胞，是动物结缔组织中肥大细胞产生的一种粘多糖，分子量在5000-30000之间。由于肝素良好的抗凝血作用，成为临床抗凝血常见的药物之一，临床主要应用范围包括预防及治疗静脉栓塞（VTE，含深静脉栓塞及肺栓塞）、急性冠脉综合症（ACS）、心房颤动（AF）、心血管手术、血液透析等。目前欧洲、美国等发达国家地区是肝素类产品最主要的销售市场，同海外肝素原料药供应商比较，我国在肝素原料药上拥有供应充足先天性
标签： 医药生物 肝素 -
隐私保护计算技术研究报告2020年
- 未来智库
- 2020/11/13
- 1642
在数字经济发展的大背景下，我们深知数据安全及隐私保护有着丰富的内涵和广泛的外延，不仅包含法律的修缮，还包含安全技术的迭代升级等诸多方面。如何在保障数据隐私安全的前提下，加快培育数据要素市场，亟待多方共同协作努力。由希捷公司资助，IDC发布的《数据时代2025》白皮书显示（2020年5月数据更新），相较于欧洲、中东、非洲、美国、亚太（含日本，不含中国）以及全球其他区域，在未来5年我国的数据量年平均增长率将达到26%，预计到2022年将拥有全球最大的数据圈（datasphere）
标签： 隐私保护 信息安全 -
数字化特许经营加盟投资人画像及行为研究报告（2020）
- 未来智库
- 2020/11/13
- 752
特许加盟模式是一种特许企业通过合同，向加盟商有偿授权使用其所拥有注册商标、企业标志、专利、专有技术等经营资源的经营方式。这种方式能有效调配社会资源，并以行业选择多、地域覆盖广、低风险等特点，为促进创业就业、扩大社会投资、弘扬优质民族企业提供强大助力，是激活经济的“毛细血管”，也是稳就业、保民生的重要发力点。特许经营已在中国发展20余年，近年来，不断升级的监管措施，为特许经营愈加有序的发展提供了大力保障。自疫情后，国家为帮助中小微企业渡过难关，通过金融及税收等“组合拳”政策精准扶持，保障中小微企
标签： 数字化 加盟 特许经营 -
十四五驱动军工电子元器件全面进入拐点
- 未来智库
- 2020/11/13
- 3491
“十四五”方向：军工电子元器件是我军装备跨越式发展的基础支撑，跨越式武器装备发展进入颠覆性技术突破期，关键核心技术突破将加快。第22次政治局会议指出我军建设“十四五”规划重点内容：努力实现我军现代化建设跨越式发展，加快突破关键核心技术，加快发展战略性、前沿性、颠覆性技术。我们认为，新一代航空装备、精确打击武器、无人装备及其中层支撑-信息化、底层支撑-军工电子元器件和新材料将为主要受益领域，或将在“十四五”迎来高景气阶段，军工电子元器件望在“十四五”各类装备中起底层基础支撑作用。下游备
标签： 军工 电子元器件 半导体 -
云计算产业深度报告：中美对标，中国云计算布局正当时
- 未来智库
- 2020/11/12
- 2686
9月15日，美国SaaS科技公司Snowflake在纽交所挂牌上市，开盘后股价暴涨104%，当日市值超过700亿美元，巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司过去54年来从未参与过新股发售，本次也投资5.7亿美元以上，足见资本市场对该公司前景的乐观展望。公司成立于2012年，主要产品为数据云，利用公有云的弹性与性能解决数据孤岛与数据治理问题，打破SaaS模式的“黑箱”，真正帮助客户降本增效。
标签： 云计算 数据中心 SaaS -
德勤数字化供应链白皮书：拥抱数字化思维
- 未来智库
- 2020/11/12
- 1461
今年的调查报告提供了在整个供应链行业正发生的技术创新和由此带来的劳动力挑战的洞察。各种规模的企业都正在向数字化供应链模式发展。在这一转型过程中，许多企业都面临着一定程度的人才技能缺口和劳动力短缺。本报告汇总了对超过1000名制造业和供应链专业人士的调查结果。该调查为企业提供了关键的考虑因素与行动计划，以帮助他们在采用下列供应链技术时弥补人才缺口。
标签： 供应链 数字化 德勤 -
车联网专题报告：商用车有望落地重磅新政，智能网联量价齐升
- 未来智库
- 2020/11/12
- 1361
第一百二十三条明确规定：客运车辆、危险货物运输车辆、半挂牵引车以及总质量12000千克以上的载货车辆应当按照有关规定配备具有行驶记录功能的卫星定位装置和智能视频监控装置，并接入符合标准的监控平台。前款规定的道路运输经营者应当对其车辆与驾驶人员实施动态监控。
标签： 车联网 -
军工行业换档提速拐点确立，把握优质赛道精选优质个股
- 未来智库
- 2020/11/12
- 685
各国间激烈的军事竞争促使军工行业往往聚集最先进的科学技术。为了战争的胜利和夺取军事优势，各国之间的军事竞争具有强烈的对抗性，最先进的技术往往首先应用于军事领域。这使得军工行业成为各国优质智力资源的集聚区，呈现知识密集性和资本密集性的特点。上个世纪70年代的冷战时期，受世界政局动荡的影响，各大军事强国开展激烈的军备竞赛。据统计，美国在此阶段曾将约1/2的财政预算和全国2/3的科研人员投入到国防工业建设中，苏联更是有过之而无不及，美苏之间的大国之争一时间更是进入白热化状态。
标签： 军工 -
化工行业2021年度投资策略：掘金三条主线
- 未来智库
- 2020/11/12
- 601
2019年我们提出2016年以来的化工全面景气周期结束，迎接结构性行情，目前看由于2020年全球疫情影响，盈利同比大幅下滑，2020年1-9月份ROE降至5.46%(2018年9.9%)，但显示单季度环比修复，2021年有望迎来强复苏。化工行业PE和PB已从2019年十年低位水平持续修复至11月6日的PE28.6，PB2.37(2019年初最低的PE13倍，PB1.53倍)，2020年指数上涨更多体现的是估值修复，2021年将切换至盈利修复驱动。
标签： 化工 -
快手深度解析：快手的初心与野望
- 未来智库
- 2020/11/12
- 2241
快手是全球领先内容社区和社交平台。截止2020年6月30日，以打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台;以平均日活用户计第二大的短视频平台;以商品成交总额计第二大的直播电商平台;以移动端用户时长计第四大互联网公司。以“拥抱每一种生活”为价值观的快手，凭借着繁荣的内容生态和公平普惠的算法机制打赢了短视频百团大战。面临着迅速崛起的抖音，快手进行了从传统的“双列瀑布流”向“单列大屏”转变，从佛系增长、佛系运营的舒适区走出，保持去中心化算法机制下探索一条“公域与私域相结合”的道路。
标签： 短视频 -
通信行业深度报告：基础设施建设重心转向，应用寻找确定性
- 未来智库
- 2020/11/11
- 633
军工通信领域景气度持续提升。落脚为我们关注的军工通信领域，短波、超短波等通信设备从通信终端向综合系统、数据链演进；宽带通信等民用领域较为成熟的体制在军用中渗透率提升。从2020年军工通信上市公司表现上看。我们仅选取相对纯正的军工通信企业(七一二、海格通信、烽火电子、上海瀚讯)为样本，观察细分领域的行业景气情况。四家公司中，七一二、海格通信是典型的超短波体制军工通信企业，烽火电子是典型的短波体制军工通信企业，上海瀚讯是典型的宽带体制军工通信企业。2017年，受到军改影响，四家公司营收总和和
标签： 通信 5G 物联网 -
汽车行业深度报告：洞悉三大规律，把握历史性崛起大机遇
- 未来智库
- 2020/11/11
- 948
自1908年福特发明T型车以来，汽车取代马车成为现代社会主要交通工具长达110多年之久。复盘这110多年的全球汽车产业发展史可以发现：“合久必分，分久必合”的古老道理。美国、日本、欧洲先后成为全球汽车产业集中地，随之涌现以福特/通用为代表的美系、丰田/本田为代表的日系、大众/奔驰/宝马为代表的欧系全球车企，合纵连横，彼此竞争。在这个过程中，技术创新为核心驱动，居民消费力及消费习惯是直接动因，国家综合国力则是重要基础。多方因素协同作用方能成就繁荣的汽车产业。
标签： 新能源汽车 汽车 -
电子产业深度报告：三大拐点确定，业绩、市场情绪、全球周期
- 未来智库
- 2020/11/11
- 999
我们持续追踪全球在半导体行业作为领先地位的中国台股的个股月度营收数据，可以看到在2020年10月，各个半导体板块（设计、代工、代工、材料等）的月度营收均呈现向上的趋势，这也映射了整个电子各细分板块订单的饱满情况。随着疫情企稳，以及5G到来对于全电子行业带来的换机周期以及创新周期，我们认为在后续的2021年有望将会迎来行业整体景气度的上行，从而带动上游的半导体板块全方面的景气度提升。
标签： 半导体 消费电子 5G
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