报告精读 - 未来智库

有色金属锂行业研究：自主可控，大有可为
- 光大证券
- 2021/07/14
- 1183
2020年全球锂资源74.7%分布在南美、美国和澳大利亚，仅5.9%分布在中国。2020年全球锂盐产量近60%分布在中国，但中国锂盐上游原材料(盐湖或矿石)70%依赖进口。中国仍有大量的盐湖锂资源并没有开发，2020年国内盐湖锂盐产量仅占全国产量的18.5%，仍有较大提升空间。高海拔的自然环境和“低锂富镁”的资源禀赋是过去国内盐湖产量低于预期的主要原因。
标签：锂有色金属锂资源有色金属锂
高德红外专题研究：前瞻的领域开拓，军民市场多点开花
- 方正证券
- 2021/07/14
- 4122
高德红外以红外热像仪技术起家，2010年登陆A股。无核心不强，无总体不大，2013年，公司开始向红外产业链两端拓展:一方面，开展红外焦平面探测器产业化能力建设，打破西方技术封锁并奠定公司红外产业的核心基础，最终实现红外核心器件国产替代;另一方面，积极响应国家“民参军”的号召，大力推进多个型号产品的定型、批产，生产资质跨越至总体，获得行业主管部门颁发的某类完整装备系统科研生产资质、某两类完整装备系统科研资质。
标签：高德红外红外热像仪
立昂微专题研究：打造硅片至芯片一站式平台
- 国联证券
- 2021/07/14
- 2724
立昂微公司主营业务包括半导体硅片、半导体功率器件、化合物半导体射频芯片，是国内少有的从硅片到芯片的一站式制造平台。公司生产的硅片涵盖6-12寸主流产品，下游客户包括中芯国际、华虹宏力、华润微电子、士兰微等知名晶圆厂。功率器件通过博世、大陆等汽车电子客户认证，是国内少有的具备车规级资质的企业。上下游的整体布局有利于公司自原料端就进行工艺与质量把控，有助于缩短研发验证周期。
标签：半导体硅片芯片立昂微
移远通信专题分析：车载模组先发优势和技术实力显著
- 安信证券
- 2021/07/14
- 2460
全球物联网设备连接数增长势头强劲，IoTAnalytics预计2025年全球物联网设备(包括蜂窝及非蜂窝)联网数量超300亿。据GSMA数据，中国2020年物联网行业市场规模约1.7万亿，预计2025年市场规模达到2.8万亿，CAGR达11%，中国引领全球物联网行业发展。模组承接物联网产业链上下游两端，直接受益上下游高景气度。国内物联网芯片厂商加快国产替代进程，将显著降低模组厂商成本，带动中游模组需求增长。
标签：移远通信物联网通信模组
联瑞新材专题研究：高精尖硅微粉龙头，下游需求景气向上
- 德邦证券
- 2021/07/14
- 1200
联瑞新材公司为国内高端硅微粉龙头企业，旗下产品线丰富，目前拥有角形硅微粉、圆角硅微粉、微米球形硅微粉、亚微米球形硅微粉和球形氧化铝五大产品线，品类丰富，高端产品更是销往海内外多家知名厂商。其中，微米级和亚微米级球形硅微粉、低放射性球形硅微粉的客户包括三星、住友、松下、台塑等公司;球形氧化铝粉更是获得包括莱尔德、瓦克、派克、三星、KCC、住友、松下、飞荣达在内的多家客户订单。
标签：硅微粉联瑞新材
玻璃行业专题研究报告：步入新周期的玻璃行业
- 广发证券
- 2021/07/14
- 2054
平板玻璃价格持续超预期，光伏玻璃价格回落至底部。平板玻璃:供给控制仍是未来三年主线，关注碳中和带来的需求增量。光伏玻璃:需求成长性值得期待，22年或是产能释放高峰年。BIPV将给玻璃行业带来新的增量。
标签：建筑材料建材玻璃
富满电子专题研究：冉冉升起的平台型IC新星
- 东吴证券
- 2021/07/14
- 1015
富满电子公司目前具备各类IC产品千余种，并持续丰富产品线。公司率先卡位小间距&MiniLED驱动芯片优质赛道，快充芯片布局领先，电源管理芯片产品线丰富，并积极布局射频IC领域，具备电源管理芯片设计、封装和测试一体化供应能力，公司在核心产品纵深开拓和产业链广度延伸两大方面进行战略布局，逐步由单一芯片提供商转变为平台型模拟IC方案服务商，未来成长空间广阔。2021年第一季度，得益于公司新品叠加投产，成熟市场产品销售量、价齐升，公司业绩实现高速增长，盈利能力大幅提升。
标签：射频芯片
下一代数据存储技术研究报告（2021年）
- 中国信通院
- 2021/07/14
- 4156
2021年6月24日，由中国信息通信研究院主办的“2021大数据产业峰会·成果发布会”在京召开。会上，中国信通院云计算与大数据研究所大数据与区块链部副主任姜春宇发布了《下一代数据存储技术研究报告（2021年）》。
标签：数据存储大数据
冷链行业研究报告：消费升级驱动景气向上，对标发达国家空间可期
- 浙商证券
- 2021/07/14
- 1099
中国冷链行业起步较晚但发展迅速，消费升级持续+医疗冷链未来可期，看好行业短期及长期发展，建议关注上游核心部件供应商海立股份、三花智控，及终端商用冷柜龙头海容冷链。
标签：冷链物流速冻食品
成人失禁用品行业研究：掘金银发经济，朝阳赛道国货先行
- 中泰证券
- 2021/07/14
- 1345
成人失禁用品与婴儿护理、女性卫生用品等同属于吸收性个护产品，2020年中国成人失禁用品市场规模约61.2亿元，2015-2020年复合增速为25%，具有低渗透、低人均、高增长的特点。在产业生命周期上，受人口结构影响，成人失禁产品市场的爆发天然滞后于婴儿和女性护理。受益老龄化、消费升级及潜在相关社会福利政策的催化，成人失禁用品行业正从导入期向成长期转化，与其他个护细分领域相比，是稀缺的高成长赛道，据测算，2030年市场规模有望达到590.3亿元，十年CAGR达25.4%。
标签：成人失禁用品银发经济
平台经济反垄断监管的影响与展望专题研究报告
- 方正证券
- 2021/07/14
- 1764
1.反垄断的基本背景；2.中国平台经济反垄断:强化反垄断和防止资本无序扩张；3.反垄断的短期影响:巨头反垄断事件与股票走势；4.反垄断的长期影响(经营战略、行业格局、ESG建设与企业全球化)；5.反垄断背景下中国平台经济巨头的财务报表；6.中国平台经济反垄断监管强度将呈现“S”型特征。
标签：互联网反垄断监管平台经济
电力设备与新能源行业：硅料价格拐点已至，需求趋势向好
- 东吴证券
- 2021/07/14
- 544
6月10日起硅料价格见顶，硅片电池片价格开始松动，中环最新硅片报价下降0.4-0.7元/片，7月7日硅料最新报价开始下跌1-1.5%，电池片和组件7月的开工率上调，组件龙头排产环比提升15%+，下半年国内需求开始起量。6月28日美国专利局宣布韩华Perc电池专利无效，清除了我国组件厂出口美国的限制，出口占比提升带来盈利结构改善。分布式光伏屋顶政策出台，规定试点地区公共机构、工商业、居民屋顶等光伏屋顶渗透率20-50%不等，我们测算总空间超600GW。
标签：光伏新能源硅料
安踏体育专题研究：多品牌全球化布局带来更多可能性
- 浦银国际
- 2021/07/13
- 3488
多品牌策略推动长期收入规模扩张:安踏体育强大的财务实力、娴熟的资本市场运作以及通过Fla所积累的丰富的囯际品牌运营能力使其在多品牌策略方面具有得天独厚的优势。面对安踏品牌増速放缓的现实，安踏收购的囯际品牌不仅为企业注入新的增长动力，弥补了安踏品类上的缺失，乜为其成为国际化运动服饰集团打下坚实基础。更重要的是，安踏集团收购的品牌大都定位高端市场，符合中国市场消费升级的趋势。
标签：体育用品运动服饰安踏体育
家电行业2021年中期投资策略：静待价值回归，拥抱高成长
- 招商证券
- 2021/07/13
- 1044
当前市场对风格有一定分歧，我们认为当前可拥抱有底层逻辑支撑的真正高成长细分板块及优质企业。何为真正的高成长，我们认为需要从三方面进行判断:1)产业长逻辑:包括供给和需求端在内的行业的内在驱动是否足够坚实和持久，国内及海外行业空间是否足够大，这决定了行业的天花板;2)爆发力:当前渗透率是否较低，是否处于在疫情及企业端主动性的共同催化下消费者教育和接受度快速提升的持续爆发期，决定了行业及企业的动能;3)格局:从产品属性上看，在消费及科技端具有如何的门槛，是否可以带来格局的沉淀。
标签：家电
英伟达专题研究：新产品、数据中心、自动驾驶驱动短中长期发展
- 中信证券
- 2021/07/13
- 2168
经历近30年发展，英伟达已从早期图形加速芯片设计企业成长为全球系统级的AI平台。自去年以来，公司股价累计涨幅超过150%，表现显著好于同期美股半导体板块，市值亦突破5000亿美元。近期快速上涨之后，新产品周期下游戏业务短期高增长持续性，数据中心、自动驾驶业务中长期竞争地位&潜在空间等，成为当前市场关心的主要内容。
标签：半导体数据中心