报告精读 - 未来智库

2026年金融工程：权益观点，短期仍以防御为主
- 天风证券
- 2026/03/23
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投资者在进行投资决策时，可用来辅助决策的指标众多，本篇报告基于择时逻辑与效果，从四个维度出发选择指标并生成择时信号，进而刻画当前市场状态，并提供择时观点与策略。本周趋势分数下降，估值分数有所修复，拥挤度分数进一步上行。
标签：金融金融工程
2026年“流动性笔记”系列之九：不降息或是美联储的“底线”
- 申万宏源研究
- 2026/03/23
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中东地缘冲突的“长期化”和油价中枢的持续抬升，正在抬升经济的滞胀风险。截止到3月19日，布伦特原油现货价格已升至111美元/桶，相比中东地缘冲突前夕（2月27日，71美元）上涨了40美元（涨幅约56%），相比2025年底（12月31日，61美元）上涨了50美元（涨幅约82%），相比2025年3月（平均72美元）上涨39美元（涨幅约54%）。
标签：美联储降息
2026年宏观：油价持续上行对生产端压力初显
- 华泰证券
- 2026/03/23
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上游：农历春节对齐后（下同），制造业复工复产持续推进，焦化、高炉开工率同比上行。3月10日-3月16日，主流港口煤炭库存同比减少864.2万吨，环比增加151.3万吨。
标签：生产
2026年固定收益：中东局势下的海外债市与国内传导
- 华泰证券
- 2026/03/23
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上周税期资金面平稳，地缘风险持续升温，股、商大幅调整，油价高位盘整，我国债市震荡分化。
标签：固定收益债市海外债市
2026年公用环保行业专题研究：核电机制托底提前确立中国绿电电价拐点——中国电价上涨系列II
- 华泰证券
- 2026/03/23
- 395
辽宁2026年3月发文，建立核电可持续发展价格结算机制，推动核电平稳入市。我们认为核电机制电价的首次落地，意味着从中央到地方政府对核电盈利稳定性的担忧，从机制层面为2023年以来持续的“煤价下降，电价下降”画上了阶段性句号，也意味着以核电为代表的清洁能源过去3年盈利承压的趋势可能即将出现更重大的政策拐点。
标签：环保电机绿电核电
2026年风险偏好或有再度降温，但板块局部阶段性亮点依然凸显
- 华金证券
- 2026/03/23
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上周新股次新板块再度呈现剧烈震荡走势；假设以2025年以来上市的新股次新板块比较来看，上周沪深新股平均涨幅约-3.3%、较此前交易周平均涨幅1.2%大幅下降，上周沪深新股实现正收益占比约25.0%、较此前交易周正收益占比46.0%出现回落。
标签：风险
2026年医药生物行业：中药拐点已至，基药目录有望催化
- 华福证券
- 2026/03/23
- 220
上周周度建议关注组合：算数平均后跑输医药指数0.6个点，跑输大盘指数1.3个点。上周月度建议关注组合：算术平均后赢输医药指数2.6个点，跑赢大盘指数1.9个点。
标签：医药医药生物
2026年轻工制造行业：乐舒适年报略超预期，软体龙头新品智能进阶
- 华福证券
- 2026/03/23
- 82
轻工制造板块（2026.3.16-2026.3.20）表现跑输市场。截止2026年3月20日过去一周，轻工制造行业指数-3.47%，沪深300指数-2.19%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，包装印刷指数-1.47%，文娱用品指数-2.74%，家居用品指数-3.94%，造纸指数-5.97%。
标签：轻工轻工制造
2026年家用电器行业：从施华洛世奇&新秀丽财报看高端消费趋势
- 华福证券
- 2026/03/23
- 113
本周沪深300指数涨跌幅-2.2%。本周家电板块涨跌幅-3.2%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别-2.1%/-7.8%/-3.4%/-4.8%。本周纺织服装板块涨跌幅-5.4%。
标签：家用电器电器
2026年棉花：预计市场焦点将转向新作种植
- 国泰君安期货
- 2026/03/23
- 183
ICE棉花保持上涨势头：ICE棉花期货本周先涨后跌，整体保持上涨势头，上半周ICE棉花延续上周以来的上涨势头，主力05合约在突破1月份的高点后引发空头止损和新的技术性买盘，推动05合约最高触及69.22美分/磅，从基本面来说主要受到中国确定发放30万吨加工贸易棉花进口配额这一事件提振。
标签：棉花种植
2026年有色金属行业：地缘影响加剧波动
- 国泰海通证券
- 2026/03/23
- 114
黄金:黄金价格下跌。①价格：上周SHFE黄金变化-8.97%至1039.22元/克、COMEX金变化-11.26%至4492.00美元/盎司，伦敦金现变化-10.49%至4491.67美元/盎司。②库存：SHFE金库存107吨，较前周增加1.43吨，COMEX金库存909吨，较前周-14.10吨。③持仓：COMEX金非商业净多头持仓减少0.33万张，SPDR黄金持仓量减少46.86万盎司。④央行购金：据中国人民银行数据显示，我国2月末黄金储备为7422万盎司，较前一月增持3万盎司，连续16个月扩大黄金储备。
标签：有色金属金属
2026年银行业格局：龙头化、差异化、边缘化
- 国泰海通证券
- 2026/03/23
- 230
自2022年以来，国内银行业竞争格局呈现明显的“大行领衔”特征。
标签：银行银行业
2026年输入性通胀扰动大类资产，债市如何应对
- 国泰海通证券
- 2026/03/23
- 165
当前可能会驱动利率中枢上移的因素有二：其一是股市慢牛，其二是通胀同比中枢修复，对前者的关注度一度是明显高于后者。
标签：债市资产通胀
2026年产业观察：量子存储器实验突破，浙大联合研发桶式QRAM，查询保真度达80.9％
- 国泰海通证券
- 2026/03/23
- 61
2026年3月14日~2026年3月20日期间，国内外科技产业共发生128起融资事件，其中国内96起、国外32起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为44、28、11件，位列前三。
标签：存储器
2026年产业观察：【AI产业跟踪】英伟达宣布全面转向物理AI，新一代AI算力技术亮
- 国泰海通证券
- 2026/03/23
- 187
2026年3月14日，在上海全球投资促进大会上，上海市政府宣布推出31项“新质要素”，聚焦人工智能等重点赛道，提供从研发、测试到应用的全链条支撑。
标签：英伟达 AI