报告精读 - 未来智库

2024年消费品企业三力模型专题报告
- 国泰君安证券
- 2024/08/13
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《消费品投资进阶之道》是国泰君安消费大组携手七大行业领域首席分析师（食品饮料/美妆訾猛、社服/零售刘越男、家电蔡雯娟、汽车吴晓飞、轻纺刘佳昆）重磅发布的深度报告，目前市场上系统性讲解和分析消费行业研究方法的报告还非常稀缺，我们旨在填补该领域的空白，通过搭建一个完善的基础研究框架，将零散碎片化的知识进行系统性整理，帮助初学者建立更为牢固的认知体系，快速掌握消费品行业分析方法，洞察消费行业的演变规律，共同探讨消费品企业投资之道。
标签：消费品
2024年稀土行业研究框架
- 国信证券
- 2024/08/13
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稀土元素具备稀有性。稀土元素在地壳中的含量并不低，近年来在多国陆续有新发现大型矿体，但仍难改变其稀有性。一是因为可开采矿床中的含量低、分布散，导致规模化工业开采难度大。二是富含稀土元素的矿物常以副产品或副产物的形式在开采其他矿产品的时候被开采出来。三是稀土矿组成复杂，往往伴生有铀、钍等天然放射性元素，导致稀土开采加工过程需要面对复杂的流程，处理严重的环境污染问题。
标签：稀土
2024年理工能科研究报告：传统业务稳健增长，油色谱仪持续放量
- 方正证券
- 2024/08/13
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理工能科成立于2000年12月，成立时名为理工监测，依托当时市占率位居行业第一的变压器色谱在线监测系统发家，于2009年在深交所上市，成为我国电力设备在线监测行业首家上市公司，并持续发展该业务至今，后于2022年更名理工能科，进一步聚焦能源科技领域。
标签：理工能科
2024年全球烈酒行业专题报告：海外烈酒品类属性分析，生命之水的生意经
- 华创证券
- 2024/08/12
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烈酒：上瘾性为地基，精神消费为支柱，烈酒更具溢价能力，生命周期长。酒类最早可溯源至公元前7000年的新石器时代，是穿越历史长河的常青品类。伴随人类文明与技术的演进，依次形成发酵酒→蒸馏酒（度数偏高又称烈酒）→配制酒。
标签：烈酒
2024年电商行业专题研究：抖音孵化、天猫沉淀，新兴品牌电商运营如何把握
- 浙商证券
- 2024/08/12
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线上电商平台的竞争格局表现？2023年综合电商份额超70%，2024年“618”天猫平台份额接近50%。根据星图数据《2024年电商发展报告》，2023年综合电商/直播电商/即时零售/社区团购分别占线上销售GMV的73.3%/23.1%/2.2%/1.4%，综合电商仍居主流。
标签：电商电商运营抖音
2024年华光环能研究报告：“能源+环保”奠基，“制氢+火改”进击
- 国金证券
- 2024/08/12
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沿主业环节持续拓展，业务布局呈多元化。公司专注于能源和环保两大产业，业务涵盖装备制造、工程服务和运营管理，覆盖领域包括各类热电企业、电站、市政环境等。
标签：华光环能制氢
2024年海普瑞研究报告：肝素原料药制剂一体化龙头，业绩有望企稳修复
- 信达证券
- 2024/08/12
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海普瑞于1998年成立于深圳，是拥有A+H双融资平台的领先跨国制药企业，主要业务覆盖肝素产业链、生物大分子CDMO和创新药物的投资、开发及商业化。其主要产品和服务包括依诺肝素钠制剂、肝素钠和依诺肝素钠原料药，以及大分子药物CDMO服务。
标签：海普瑞原料药肝素
2024年AI行业更新报告：大模型“开源、轻量、端侧”化，视频与语音加速落地
- 国泰君安证券
- 2024/08/12
- 786
开源模型Llama3.1发布，追平GPT-4o和Claude3.5Sonnet。2024年7月23日，Meta推出Llama3.1，将上下文长度扩展到128K，增加了对八种语言的支持，共包括8B、70B和405B三个尺寸。其405B的版本从性能上已经可媲美GPT-4o和Claude3.5，而其8B和70B版本都均超越同等尺寸的其他开源模型。
标签： AI
2024年智翔金泰研究报告：自免布局多维度，双抗平台渐兑现
- 浙商证券
- 2024/08/12
- 838
公司股权结构稳定，核心高管背景雄厚。智翔金泰成立于2015年10月20日，2023年06月20日在上交所科创板上市。重庆智睿投资有限公司是公司的第一大股东，持有54.54%的股份。
标签：智翔金泰双抗
2024年汽车行业Q3策略报告：多重催化显现，市场上行可期
- 方正证券
- 2024/08/12
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乘用车月度销量分布的底部在4月，三四季度持续上行。汽车销售具备明显的季节性，当前8月，我们正处于淡季转旺的时间临界点。
标签：汽车
2024年浦发银行研究报告：新开局，再出发
- 国泰君安证券
- 2024/08/12
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对浦发银行进行2024-2026年盈利预测，核心假设基于：（1）考虑到当前金融业GDP核算方式已进行调整，银行追求规模的情结在淡化，且当前经济弱复苏状态下信贷需求偏弱，预计浦发银行未来三年贷款增速保持在5%左右；（2）从行业层面看，此前监管已对银行维持合理利润和净息差水平积极表态，通过整改手工补息等方式缓解银行息差压力；从公司层面看，浦发银行当前息差处行业较低水平，后续下行空间小于同业，加上公司积极加大信贷投放，结构调整有助于缓解息差下行压力，预计浦发银行净息差降幅弱于可比同业；（3）浦发银行多措并举化解风险，当前资产质量压力已有明显减轻，不良生成率呈下降趋势。预计未来三年浦发银行资产质量仍能保持向好态势，不良贷款率和信用成本逐年下降。基于上述假设，我们预测公司2024-2026年营收增速分别为0.11%、1.86%、3.11%，2024-2026年净利润增速为9.60%、2.82%、3.76%。
标签：浦发银行
2024年申能股份研究报告：稳定高分红，息差法下估值空间大
- 华泰证券
- 2024/08/12
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公司业务立足于上海市和长三角地区，是以电力、油气为主业的综合性能源供应商，电力供应占上海地区约三分之一。
标签：申能股份
2024年商品牛市的过程和轮动顺序
- 信达证券
- 2024/08/12
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1970年至今，大宗商品共出现过10次大幅上涨，只有1次持续时间低于两年，共7次2年-2年半，2次3年。这一时间规律从统计的角度来看比较显著，我们认为背后很重要的原因可能与经济的库存周期有关。
标签：商品
2024年风电行业中期策略报告：全球海风装机需求共振，陆风风机具备出口机会
- 西部证券
- 2024/08/12
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根据申万分类行业24年1-7月中旬的表现，总体来看，2024年初至7月19日，申万电力设备指数下跌15.64%，跑输上证A股指数15.89个百分点。电力设备新能源行业中光伏电池组件、锂电专用设备等指数表现较弱，锂电池、电网自动化设备等表现较好。
标签：风电风机
2024年三生制药研究报告：核心品种增长稳健，创新产品迎来收获
- 招银国际
- 2024/08/12
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脱发是主要的毛发疾病，中国脱发患者人数众多，且日益年轻化。据卫健委统计，2022年国内脱发人群人数已超2.5亿，其中男性约1.6亿，女性0.9亿，且60%的人在25岁就出现脱发现象。
标签：制药创新