报告精读 - 未来智库

2025年全球经济展望：非常道，大不同
- 民银证券
- 2024/12/12
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疫情与地缘政治冲突开启20年代初百年未有之大变局。自疫情消退以来，全球经济显著分化，美国经济凭借人工智能等高科技的引领一枝独秀，奔赴星辰大海；欧亚大陆陷入动荡之中，俄乌危机和中东乱局致使众多国家的经济增长遭遇了严峻挑战，移民潮与难民问题接连不断，政治光谱左右极化。
标签：经济经济展望
2025年电力行业年度策略：收官之年电改踏入新阶段，新旧能源发展前景与机遇
- 长城证券
- 2024/12/12
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公用事业板块2024年初至11月末涨跌幅：2024年年初至今（11.30）申万公用事业行业指数上涨7.81%，低亍上证指数4.00个百分点，低亍沪深300指数6.33个百分点，低亍创业板指9.77个百分点，在31个申万一级行业涨跌幅中排名第16。
标签：电力能源
2025年传媒互联网行业年度策略：冬去春来，包容并蓄
- 长城证券
- 2024/12/12
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三季报披露完毕，传媒行业业绩受内容供给等因素影响整体业绩较为平淡。24Q1-3传媒行业实现收入3668.58亿元，同比增长0.53%，基本持平；实现归母净利润233.46亿元，同比下降32.58%。
标签：传媒互联网传媒互联网
2025年大宗和通胀展望：不断延后的再通胀
- 中信建投证券
- 2024/12/12
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观察中国消费物价，重要的是考察两块内容，核心CPI和猪肉价格。2024年核心CPI下行幅度偏快，触及历史低位。今年核心CPI快速下滑，10月中国核心CPI放缓至0.2%，若用市场化租金变动调整自有住房的消费成本，调整后核心CPI回落至-0.5%，低于统计局直接公布数据（0.1%）。
标签：通胀
2024年稳健医疗研究报告：消费+医疗双轮驱动，经营拐点向上
- 华泰证券
- 2024/12/12
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消费+医疗双轮驱动，品牌+产品+渠道体系完备。公司前身由李建全先生于1991年创办，2020年9月于深交所上市，时至今日，已从单一的医用耗材生产企业发展成为定位“医疗+消费品”双板块协同发展的大健康企业。
标签：稳健医疗医疗
2024年光伏玻璃行业2025年投资策略：穿越周期，龙头企业强者恒强
- 国元国际
- 2024/12/12
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2024年10月30日，工信部印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》，删除上一版光伏玻璃产线可不制定产能置换方案，增加鼓励光伏压延玻璃项目通过产能置换予以建设，预计在一定程度上有助缓解光伏玻璃的供给压力。
标签：光伏玻璃光伏玻璃
2024年城市燃气行业2025年投资策略：行业回暖稳增长，毛差提升高分红
- 国元国际
- 2024/12/12
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2023年，全国天然气表观消费量3945.3亿立方米，同比增长7.6%；2024年1-10月，全国天然气表观消费量3537.2亿立方米，同比增长9.9%，其中10月，全国天然气表观消费量353.4亿立方米，同比增长10.9%。据国家能源局预测，预计2024年我国天然气消费量4,200亿～4,250亿立方米，同比增长6.5%～7.7%。对比2022年消费增速-1.7%，天然气消费重回较快增长态势。
标签：燃气
连锁企业组织能力研究报告（2024）
- 中国连锁经营协会
- 2024/12/12
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由连锁企业组织能力研究报告（2024）发布了《连锁企业组织能力研究报告（2024）》这篇报告。以下是对该报告的部分摘录，完整内容请获取原文查看。目前民营企业普遍缺乏传承机制，影响企业的可持续发展，传承机制需要提前5-10年进行规划、设计和实施。
标签：连锁企业
2025年燃气行业年度策略：全球格局更替供给或更为宽松，促价差理顺、需求放量
- 东吴证券
- 2024/12/12
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2021年四季度以来，国外气价在疫情带来的供需错配、俄乌冲突等影响下剧烈波动，欧洲的能源制裁举措带来气价高涨局面，欧洲成为全球天然气贸易价格的“引擎”。2023年，随欧洲主动削减消费量、加大其他地区的进口，欧洲天然气价受俄乌冲突的影响基本消化，气价回落。
标签：燃气
2025年农林牧渔行业年度策略：供给效率革命，行业格局优化
- 国泰君安证券
- 2024/12/12
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猪价有支撑。1)出栏:低能繁增速和PSY效率平稳对猪价有支撑，2024年养殖效率同比上升幅度
标签：农林牧渔
2025年海外宏观展望：从全球流动性宽松到新一轮复苏
- 国泰君安证券
- 2024/12/12
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在财政政策方面，预计特朗普延续“赤字经济学”思路，美国财政赤字进一步扩张。特朗普1.0时期，美国联邦政府负债年均增加2.04万亿美元;对比之下，拜登执政期间，从2021年至2023年平均每年增长174万亿美元，明显低于特朗普。
标签：流动性全球流动性
2025年展望：2025转债，水涨待船高
- 华西证券
- 2024/12/12
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回顾2024年，转债行情一波三折，固收+压力与机会并存。1-3月，权益市场在深度回调后触底反弹，背后是微观流动性的改善和基本面预期的修复。时至4-5月，正股行情开始震荡，而转债则在增量资金的支撑下平稳上涨，走出了一段独立行情。
标签：转债
2025年宏观经济及市场展望：进阶而上
- 华福证券
- 2024/12/12
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我国经济增长韧性较强，GDP走势整体较为平稳。2024年前三季度，我国国内生产总值949746亿元，按不变价格计算，前三季度GDP同比增长4.8%，比上半年放缓0.2个百分点；分季度看，我国经济一季度增长5.3%、二季度增长4.7%、三季度增长4.6%，尽管二季度和三季度增长略有波动，但整体波动幅度并不大，且均未与预期目标出现较大幅度的偏离；三季度GDP环比增长0.9%，环比增速连续九个季度正增长。
标签：宏观经济市场经济
2025年机械行业年度策略：周期成长，百花齐放
- 浙商证券
- 2024/12/12
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CME预估11月挖掘机国内外销量延续正增长。总体：CME预估2024年11月挖掘机总体销量约16900台，同比增长约13%，有望4-11月连续8个月同比正增长。国内：CME预计11月挖机内销约8600台，同比增长近15%，3-11月连续9个月同比正增长。
标签：机械
2025年全球经济和市场展望：博弈“再通胀”！
- 国泰君安证券
- 2024/12/12
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美国经济在2024年的表现，再度超出了市场预期。市场对于美国经济本身的预期，是其可能会出现一定程度的周期性放缓，并由此带来美联储开启降息进程。
标签：经济通胀博弈