报告精读 - 未来智库

2024年银都股份研究报告：全球商用餐饮设备新星，领航出海及智能化浪潮
- 方正证券
- 2024/12/26
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银都股份成立于2003年，旗下拥有商用餐饮制冷设备、西餐设备、智能物联设备、自助餐设备等多类主营产品，并在中餐灶具、蒸煮设备、机械类设备、白钢设备、通风系统等领域不断推陈出新，凭借专业化水平和技术能力，在餐饮设备行业中迅速崛起。
标签：银都股份餐饮设备
2024年小熊电器研究报告：受益于内需改善，有望迎来拐点
- 广发证券
- 2024/12/26
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公司作为创意小家电龙头，逐步发展成为国内厨房小家电第四品牌。过去在消费升级和电商发展背景下，公司凭借敏锐的洞察力和独特的产品策略，不断开拓新兴市场和线上渠道，形成较强的产品力和渠道力，成为国内发展最为迅速的小家电企业之一，从收入体量来看，已经发展成继美的、苏泊尔、九阳之后的第四大厨房小家电品牌。
标签：小熊电器电器
2024年阜丰集团研究报告：味精底部有望回升，氨基酸景气持续
- 华泰证券
- 2024/12/26
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阜丰集团有限公司（以下简称“阜丰集团”或“公司”）是全球领先的通过生物发酵技术生产食品添加剂和饲料添加剂及衍生制品和生物胶体的企业。公司成立于1999年6月，2007年2月于港交所上市。
标签：氨基酸味精
2024年低空经济行业2025年度投资策略：期待自上而下落地，聚焦制造产业链
- 国联证券
- 2024/12/26
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低空经济行情复盘：两波主升行情。第一波：3月-5月，主要是政策、事件驱动，催化密集，行情持续扩散，初期制造端领涨；3月中下旬运营端领涨；4月中旬后设计规划类领涨。第一波：10月-11月，本轮更为聚焦核心有低空经济业务或产品的个股，初期泛空管信息化环节领涨，制造端后来居上。
标签：经济
2025年宏观经济展望：内需或“接力”外需
- 国联证券
- 2024/12/26
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随着特朗普成功当选美国总统，明年国际贸易环境的不确定性上升，外需对GDP的拉动或有所放缓。尽管短期来看，“抢出口”因素或有望对今年四季度乃至于明年一季度的出口构成支撑。但中期而言，综合考虑关税扰动、海外库存偏高以及今年高基数的影响，我们认为明年出口或仍面临下行压力，出口拐点可能在明年二季度左右出现。
标签：宏观经济经济经济展望内需
2024年建筑材料行业策略：2025，装修建材触底年
- 国盛证券
- 2024/12/26
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2014-2015年建材行情和本轮高涨的市场存在很多的相似之处。第一是整体市场情绪高涨，体现为指数快速上涨，牛市氛围浓厚；第二是2014-2015年建材基本面和本轮一样的低迷，第三是地产政策同样托底，但在前期均未阻止基本面的下行。
标签：建筑材料建筑建材
2024年海外科技年度行业策略报告：海外AI应用年度策略，关注数据与行业Know~how支撑的差异化优势
- 方正证券
- 2024/12/26
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投资主线继续围绕科技成长展开，背后是AI带来的业绩兑现与积极预期。年初至今（12月20日收盘，下同），纳斯达克指数累计涨幅32.55%，估值水平35.01x，处于91%历史分位；高估值背后是AI带来的业绩兑现与积极预期，科技成长仍为主线逻辑，纳指科技累计涨幅42.96%，估值水平32.20x，处于96%历史分位。头部集中度进一步提高，M7市值总和接近20.29万亿美元，占纳斯达克总市值的55.7%。
标签： AI
2024年安徽合力研究报告：全产业链国产叉车龙头进军全球市场
- 东海证券
- 2024/12/26
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安徽合力国产叉车领军企业。公司成立于1958年，是国内最早参与研制叉车设备企业之一。1991年起，企业主要经济技术指标连续多年保持国内同行业领军地位，于1996年在上海交易所上市。
标签：安徽合力叉车
2024年黄金行业2025年年度策略：抓住财政与货币宽松周期下的再通胀行情
- 东吴证券
- 2024/12/26
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在传统的黄金定价模型中，黄金可以被视作“零息债”，而美债实际利率一定程度上充当了持有黄金的机会成本。黄金价格与美国长期实际利率在大周期中呈现显著负相关。
标签：黄金通胀财政货币
2024年医疗器械行业2025年投资策略：聚焦院内刚需高成长，积极关注院外及出海市场
- 华安证券
- 2024/12/26
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医保支出：2024年1-9月，医保结算69.16亿人次，同比增长19.3%，基本医保统筹基金支出1.76万亿元，同比增长10.5%，比同期GDP增速高出5.7个百分点。2024年前三季度，上市公司IVD板块收入增长-3.48%，医疗耗材上市公司收入增长8.33%。
标签：医疗器械医疗
2024年生物柴油行业专题报告：SAF元年前夕的三点思考
- 德邦证券
- 2024/12/26
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生物柴油技术路线日渐明晰，HVO为生产SAF的关键所在。生物柴油是先进生物燃料的一种，至今已有三代技术路线，即依托酯化反应得到脂肪酸甲酯的一代酯基生物柴油(FAME)；通过加氢脱氧与异构化处理得到烷烃的二代烃基生物柴油(HVO)，并且其生产过程中经处理可伴生凝点更低的可持续航空燃料(SAF)；以及使用更先进的生物质气化等实验性生产技术，使之克服油脂原料限制的三代生物柴油，代表了未来发展趋势。
标签：生物生物柴油柴油
2024年AIAgent专题报告：拐点已至，2B+2C星辰大海
- 开源证券
- 2024/12/26
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Agent=大语言模型（LLM）+规划（planning）+记忆（memory）+工具（tools）+行动（Action）。
标签： AI
2024年计算机行业2025年年度策略：AI知时节，润物细无声
- 国海证券
- 2024/12/26
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GPT-4的发布，AI步入了生成和创造世界的发展阶段，可以在通用领域替代较高端脑力劳动工作，不仅会思考还会学习，主要用于理解和生成。
标签：计算机 AI
2024年美护行业25年年度策略报告：强者恒强，小而美赛道值得期待
- 中邮证券
- 2024/12/26
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板块年初至今小幅下跌，估值处于历史较低水位。年初至今（截止2024年12月23日）申万美容护理指数下跌6.6%，弱于同期上证综指（上涨12.8%）的表现，Q2以来行业景气度持续承压且新品接棒乏力、毛销差缩窄带来盈利恶化、医美供给加速竞争生态改变等多因素共振带来板块表现弱于大盘。
标签：美护
2024年海思科研究报告：研发管线持续推进，创新转型成效显著
- 开源证券
- 2024/12/26
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历时20余年发展，公司从特色仿制到创新转型。2000年，海思科前身——成都博瑞医药科技开发有限公司成立，聚焦于以肠外营养注射液为代表的特色仿制药公司。
标签：海思科