报告精读 - 未来智库

2025年中国机构配置手册（2025版）之银行资产负债篇，平衡的艺术，流动性、效益与风险
- 国信证券
- 2025/05/26
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商业银行资产负债管理的目标是平衡风险与收益，实现风险调整后收益的最大化，即兼顾盈利性（资本回报率）、流动性（流动性风险）、安全性（主要是利率风险）的平衡。资产负债管理包括资产负债组合管理、流动性管理、银行账簿利率风险管理、资本管理等。
标签：流动性负债资产资产负债银行风险
2025年社服行业24年年度及25Q1业绩综述：子行业表现分化，关注韧性较强及顺周期修复板块
- 中银证券
- 2025/05/26
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2024年板块营收已超出疫前水平，盈利能力整体有所下滑。申万社会服务板块2024年共实现营收1915.42亿元，同比+36.57%，恢复至2019年的111.26%；实现归母净利润74.80亿元，同比-18.21%，恢复至2019年的76.19%；毛利率为23.99%，同比-7.63pct；净利率为4.55%，同比-2.43pct。
标签：社服
2025年海外市场专题报告：港股通红利指数研究，低息环境下的港股投资利器
- 国信证券
- 2025/05/26
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按照投资地区、标的公司属性和指数加权因子来对港股通市场上现存的8只红利指数进行分类，可将其分为港股通+红利，港股通+红利+内地企业，港股通+红利+其他因子（质量、低波等因子）、港股通+红利+央国企四类指数。
标签：市场港股港股投资环境
2025年母婴行业分析报告：政策护航，母婴消费新世代
- 财通证券
- 2025/05/26
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近年来中央陆续出台补贴、降低生养育成本等方面政策鼓励生育，对于母婴产业链有望形成显著拉动。
标签：母婴
2025年保险行业专题研究：险资举牌投资的得失成败
- 华泰证券
- 2025/05/26
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险资举牌并不意味着将股票投资计入长期股权投资，我们根据举牌意图将险资举牌分为“集中持股式”和“长股投式”两类，根据我们的统计，2015年来的举牌以“集中持股式”为多数。
标签：保险投资
2025年手术机器人行业深度报告：革命性外科手术工具，国产手术机器人进入高速发展阶段
- 国元证券
- 2025/05/26
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根据国际机器人联盟（IFR）的分类，手术机器人属于医疗机器人的一种，它是技术难度最高的医疗机器人，可以用于手术影像导引和微创手术。手术机器人通常由手术控制台、配备机械臂的手术车和视像系统组成。目前手术机器人多由外科医生控制，医生掌握输入设备，机器人跟随指令在患者身上操作。
标签：手术机器人机器人
2025年房地产服务行业深度报告：三问物业行业，不谋长远者，无以图当下
- 东吴证券
- 2025/05/26
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物业服务业务已成为物业公司收入利润增长的主要来源。洗尽铅华回归本源是近年来物业行业的主基调，关联方输送的大幅下降及社区增值细分业务的回归理性，使两项增值业务的收入利润占比不断下降，基础物业服务业务作为行业的基石业务，重要性重新获得所有公司的重视。
标签：房地产房地产服务
2025年Q1血制品行业纵览：多产品批签发同比增长，重组产品及层析静丙研发持续推进（更新）
- 中信建投证券
- 2025/05/26
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人血白蛋白：25Q1，国内人血白蛋白总体签发1250批次（+11%），其中国产品种签发422批次（+17%），占比33.8%（+1.6pct）；进口品种签发828批次（+9%），占比66.2%。国产白蛋白占比进一步提升。
标签：血制品
2025年策略深度研究：港股重估蓄势待发
- 华泰证券
- 2025/05/26
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港股的低估值由来已久，正因为持续的低估值，也几乎成为投资者对港股的刻板印象。横向比较，恒生指数和恒生科技的估值都在全球洼地。
标签：港股
2025年农林牧渔行业深度报告：全球多维度比较研究之宠物蓝海机遇
- 中国银河证券
- 2025/05/26
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美国宠物数量增长稳定，24年犬猫数量约1.8亿只。美国宠物市场是全球最大的宠物消费市场，发展历程可追溯至1860年，经过多年的发展，已达到成熟阶段。
标签：农林牧渔宠物
2025年迪威尔研究报告：油气设备专用件领先供应商，有望受益深海+非常规油气开采
- 东吴证券
- 2025/05/26
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油气设备专用件供应商，深耕行业二十余年。迪威尔成立于1996年，1998年正式进入机械加工制造领域，生产各类阀门、法兰等产品。2000年公司切入油气设备专用件的生产和销售，而后通过海外油气设备制造商的各项审核，进入TechnipFMC、SLB、BakerHughes等知名油服公司供应链，技术实力得到认可。
标签：迪威尔油气设备油气
2025年工程机械行业海外产能布局专题：海外产能完善降低关税风险，“一带一路”打造核心朋友圈
- 东吴证券
- 2025/05/26
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2024年我国工程机械产品进出口总额555.3亿美元，同比+8.5%。其中，出口528.8亿美元，同比+8.8%，进口26.5亿美元，同比+2.5%。
标签：工程机械机械
2025年小米集团研究报告：玄戒O1开启硬核科技新起点，YU7激光雷达、超长续航全系标配
- 招商证券
- 2025/05/26
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地位：小米首款的自主研发设计的旗舰SoC；完成了4年前的目标：最高端的旗舰处理器；用全球最先进的工艺制程；安兔兔跑分3004137，表现位于第一梯队。
标签：小米集团激光雷达硬核科技雷达
2025年智能驾驶技术的当下与未来：头部玩家的探索与启示
- 国盛证券
- 2025/05/26
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第一个问题：智驾能否普及？人类会不会永远不敢把生命交给智能驾驶？或者渗透率的上限很低？Eg.一个关于“电梯”发展早期的例子：从工业革命时期开始，升降机就已经可以实现上下移动物体或人的基本功能，但直到纽约在1853-1854年举办水晶宫世界博览会后，升降机才被人们视为可以每天安全使用的工具。ElishaGravesOtis在博览会上以大胆时尚的方式，推出其安全制动装置。他将平台式升降机升至10米高度，然后由其助手剪断电梯绳索。平台并没有坠到地面，他向目瞪口呆的观众鞠躬，并宣布“安然无恙！”
标签：智能驾驶
2025年农林牧渔行业分析：心中的「涨」声——棕榈油
- 浙商证券
- 2025/05/26
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棕榈油是世界上生产量、消费量和国际贸易量最大的植物油品种之一，在植物油总产量中的占比超过30%，与大豆油、菜籽油并称为“世界三大植物油”，拥有超过五千年的食用历史。
标签：农林牧渔棕榈油