报告精读 - 未来智库

2025年H2汽车行业投资策略：破旧立新
- 东吴证券
- 2025/07/02
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2025H1乘用车整体行情：AI端侧应用的上涨+内卷再起的下跌。2025年1月幻方量化旗下AI公司深度求索（DeepSeek）正式发布DeepSeek-R1模型，AI技术突破与产业应用落地受到市场关注。
标签：汽车
2025年北交所专题报告：流动性显著改善，市场认可度不断提升
- 国信证券
- 2025/07/02
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2024年，北证A股营业收入合计1819.81亿元，归母净利润合计112.56亿元。近三年来，北证A股的营收合计水平均维持在1800亿元以上。2024年，北证A股营业收入平均值为6.82亿元，归母净利润算数平均值为0.42亿元。近三年来，北证A股的营收算术平均水平均维持在6.80亿元以上。
标签：北交所流动性
2025年非银金融行业分析：券商加速布局虚拟资产交易服务的图景扫描
- 国联民生证券
- 2025/07/02
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根据Artemis数据，截至2025年5月初，稳定币市场总规模约为2472亿美元。稳定币平均滚动调整交易额达2.29万亿美元，分别约为Visa和Paypal日均交易额的1.7倍和16.07倍。
标签：非银金融金融行业券商
2025年航天军工行业中期策略：军贸强化信心，行业迎接仲夏
- 华泰证券
- 2025/07/02
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我国首部国家安全白皮书发布。国务院新闻办公室5月12日发布《新时代的中国国家安全》白皮书，《白皮书》指出，总体国家安全观的关键在于“总体”，它突出大安全理念，涵盖政治、军事、科技、网络、核、海外利益、太空、深海、极地、生物、人工智能、数据等诸多领域。
标签：军工航天
2025年下半年全球经济展望及投资策略：直面未知，穿越变局
- 工银国际
- 2025/07/02
- 640
惯性的终结与趋势的逆转。2025年初，全球经济经历多年的冲击后仍保持良好的韧性，在持续的政策支持、全球供应链的阶段性修复以及蓄势待发的人工智能浪潮推动下，全球经济一度延续温和复苏的势头。
标签：经济经济展望
2025年汽车行业年中展望：内销出口双轮驱动，智能驾驶长坡厚雪
- 中山证券
- 2025/07/02
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截止6月17日，汽车(SW)指数较年初上涨7%，跑赢沪深300指数8.64个百分点。
标签：汽车智能驾驶
2025年食品饮料行业中期策略报告：悦己需求焕新颜，传统消费激活力
- 中国平安
- 2025/07/02
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消费政策频出，赋能消费新活力。2025年以来政府出台多项消费政策推动消费增长，如《提振消费专项行动方案》、《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》等。
标签：食品食品饮料饮料
2025年主动型基金如何选择业绩比较基准？
- 国联民生证券
- 2025/07/02
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海外成熟市场和国内监管机构均对基金产品的业绩比较基准进行了相应的规定，在业绩基准的必要性、适用性和规范性等方面有一定共识。
标签：基金
2025年影石创新研究报告：全景智能影像设备龙头，技术护航+产品创新驱动成长
- 开源证券
- 2025/07/02
- 890
聚焦智能影像设备产品，业务范围遍及国内外。公司于2015年成立，受益于360度敞视视频的广泛传播，三星、理光等相机大厂陆续推出名为全景相机的新品，然而这些产品大多使用门槛高，连接手机使用非常不便，公司在2016年推出了第一代消费级全景相机Nano，并以独特的“直插手机、一键分享社交网络”使用体验迅速走红。
标签：影像设备设备
2025年海泰新光研究报告：海外库存消化拐点已至，未雨绸缪化解关税风险
- 中邮证券
- 2025/07/02
- 443
公司成立于2003年，主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。公司致力于探索光学技术与医学、工业及激光、生物识别等多领域的融合创新，建立了“光学、精密机械、电子、数字图像”四大技术平台，具备从系统设计、光机设计到光学加工、光学镀膜、精密机械封装再到部件装配和系统集成的完备产业链，为医疗、生物识别、精密光学等领域提供优质的产品和服务。公司于2021年2月在上海证券交易所科创板挂牌上市。
标签：海泰新光
2025年权益中期投资策略：新的循环
- 国金证券
- 2025/07/02
- 257
2020年以来以黄金计价的各类资产出现了全线下跌，尤其是美债和沪深300，背后其实反映了这几年以来：中国经济转型、制造业不断内卷过程中带来了资本回报不断下降，而美国依赖于政府债务扩张带来了经济韧性与资本回报维持高位。
标签：投资投资策略
2025年AI行业主题研究：模型能力持续提升，商业化持续推进
- 招银国际
- 2025/07/02
- 363
中美两国大模型能力均处于持续提升的过程中，且迭代速度有所提升。从前沿模型的能力对比来看，据ArtificialAnalysis的数据和评测标准，中国领先厂商的大模型能力已经逐步接近美国厂商，美国领先的幅度从此前的超过一年左右的时间缩减至如今的小于三个月，而从开源模型的能力对比而言，中国开源的模型所具备的能力已经领先美国。
标签： AI
2025年一季度国内经济回顾及中期展望：稳固基础，波动改善
- 山西证券
- 2025/07/02
- 357
2025年一季度我国经济延续改善，反映了去年四季度以来一揽子稳增长政策持续见效。一季度GDP增速为5.4%，和去年四季度持平。
标签：国内经济
2025年电子行业中期投资策略：AI助力周期复苏，自主可控持续受益
- 国联民生证券
- 2025/07/01
- 270
2025年上半年（截至2025年6月19日）电子行业涨跌幅为-1.29%，在申万一级行业中涨跌幅排名第20，涨幅前三名的行业分别为有色金属、银行、传媒，涨跌幅分别为13.03%、11.96%、8.48%。
标签：电子 AI
2025年AI应用行业系列报告：AI视频生成，商业化加速，国产厂商表现亮眼
- 国元证券
- 2025/07/01
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技术路径探索，从图像拼接生成-GAN-Transformer-DiffusionModel-DiT：相比于图片生成视频生成更为复杂，若按帧率24帧/秒，一条5秒的视频就百余张图像合成，同时视频生成还需要考虑时序连贯性、空间一致性等问题。
标签： AI 视频