报告精读 - 未来智库

2025年光伏行业中报总结：业绩逐步见底
- 中原证券
- 2025/11/04
- 397
我们筛选了73家A股光伏公司作为样本，用来反映光伏行业的整体发展情况。样本涵盖背板、单晶硅片、多晶硅料、光伏玻璃、光伏电站、光伏焊带、光伏设备、光伏组件、胶膜、接线盒、金刚石线、铝边框、逆变器、石英坩埚、太阳能电池片、银浆和支架等产业链主要环节，包含沪深A股主要光伏上市企业。
标签：光伏
2025年光大银行研究报告：息差与中收增速回升
- 招商证券
- 2025/11/04
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光大银行披露2025三季报，25Q1~3营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为-7.94%、-9.43%、-3.63%，增速分别较25H1下降2.37pct、2.41pct、4.19pct。累计业绩驱动上，规模、中收、拨备计提形成正贡献，净息差、其他非息、成本收入比、有效税率提升形成负贡献。
标签：光大银行银行
2025年制药行业板块三季报总结：赛道分化延续，创新药放量提速
- 国金证券
- 2025/11/04
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药品板块企业（据申万行业分类共选取132家样本企业）2025Q1-Q3整体营业收入/归母净利润增速为-3%/-8%，整体业绩稳健；2025Q3营业收入/归母净利润增速为-1%/+17%，板块利润端得益于创新药Licenseout出海、企业运营增效等因素，迎来较大提振。
标签：制药创新药
2025年工商银行研究报告：息差降幅收窄，利润增速转正
- 招商证券
- 2025/11/04
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工商银行披露2025三季报，25Q1~3营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为2.17%、1.84%、0.33%，增速分别较25H1上升0.6pct、0.41pct、1.72pct，营收、PPOP、归母净利润增速均有所回升，其中归母净利润增速回正。
标签：工商银行银行利润
2025年杭州银行研究报告：中收增速回升
- 招商证券
- 2025/11/04
- 124
杭州银行披露2025三季报，25Q1~3营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为1.35%、1.59%、14.53%，增速分别较25H1变动-2.54pct、-3.14pct、-2.14pct，业绩增速保持同业前列。
标签：杭州银行银行
2025年兴业银行研究报告：息差降幅收窄，首度中期分红
- 招商证券
- 2025/11/04
- 177
兴业银行披露2025三季报，25Q1~3营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为-1.82%、-2.56%、0.12%，增速分别较25H1变动+0.47pct、+0.52pct、-0.09pct，营收、PPOP增速均有所回升。
标签：兴业银行银行
2025年有色行业三季报总结：高景气持续，能源金属与小金属领涨
- 国金证券
- 2025/11/04
- 216
25Q3沪深300指数涨幅17.90%，有色金属板块涨幅41.82%，有色金属板块表现强于指数。
标签：金属能源金属能源
2025年《“十五五”规划建议》资本市场深度解读：资本向新，金融图强
- 中国银河证券
- 2025/11/04
- 415
“十五五”规划建议强调：“提高资本市场制度包容性、适应性”，相比于十四五提出“完善资本市场基础制度”，资本市场的制度建设将更加注重服务实体经济高质量发展、培育新质生产力。“十五五”规划建议将建设现代化产业体系和加快高水平科技自立自强至于突出位置。
标签：资本市场市场金融
2025年珍酒李渡研究报告：珍酒李渡专题报告，战略新品“大珍”与创新渠道模式“万商联盟”详解
- 方正证券
- 2025/11/04
- 748
2025年6月，珍酒李渡推出战略级新品“珍酒·2020真实年份”（简称“大珍”），对标2000元价格带产品，以极致性价比形成超规格竞争力。
标签：酒
2025年A股三季报业绩深度分析：A股自由现金流上行趋势确立，Q3收入和盈利端均改善
- 招商证券
- 2025/11/04
- 349
A股2025年三季报净利润同比增幅扩大，非金融及两油单季度盈利转正截至10月31日上午，A股上市公司业绩披露率99.9%，根据一致可比口径和整体法测算，全A2025Q1/2025Q2/2025Q3单季度净利润增速依次为3.2%/1.2%/11.6%，非金融石油石化2025Q1/2025Q2/2025Q3单季度净利润增速依次为4.5%/-0.1%/5.3%。
标签： A股收入现金流
2025年煤炭行业分析：供暖季即将全面开启，煤价有望震荡上行
- 中泰证券
- 2025/11/04
- 298
行业观察：供暖季开启叠加安监力度强化，煤炭价格有望维持震荡上行。近期受“反内卷”预期对煤炭供给端的约束和“迎峰度冬”预期对煤炭需求端的释放，煤价维持稳中有升的趋势。本周港口煤价维持在770元/吨以上的年中高位。
标签：煤炭
2025年传媒行业三季度业绩回顾与展望：业绩加速上行，把握游戏超跌与影视、AI应用底部机会
- 国信证券
- 2025/11/04
- 271
2025年前三季度A股传媒板块（申万传媒行业分类，下同）上市公司共计实现营业收入3876亿元、归母净利润321亿元，同比分别增长5.41%、37.18%。营收相比上年同期回暖向上、净利润显著改善；主要原因一方面在于去年同期较低的基数效应，另一方面在于费用端的显著下降（管理费用率/所得税等）。
标签：传媒 AI 影视游戏
2025年锂电行业2026年度投资策略：动储需求旺盛，产业链供需拐点已至
- 开源证券
- 2025/11/04
- 564
2025年9月我国动力电池装车量76.0GWh，环比+21.6%，同比+39.5%。其中三元电池装车量13.8GWh，环比+26.5%，同比+5.2%，占比18.2%；磷酸铁锂电池装车量62.2GWh，环比+20.5%，同比+50.4%，占比81.8%。
标签：锂电
2025年ESG系列研究报告：金融助力绿色转型征程，A股市场绿色属性的价值发现与投资机遇
- 招商证券
- 2025/11/04
- 241
上市公司绿色业务的规模、行业分布及盈利特征，既决定了公募基金可配置的资产池，也构成市场对“绿色”定价的微观基础。
标签： ESG A股投资机遇绿色转型股市金融
2025年共创草坪研究报告：行业空间广阔，全球龙头经营加速改善
- 国泰海通证券
- 2025/11/04
- 405
市场渗透率稳步向上，行业仍有稳步成长空间。据公司2024年年报援引的AMIConsulting预计，2023-2027年全球人造草坪销售规模CAGR=6.5%，主要得益大型家居连锁超市、园艺公司、DIY等销售方式从北美等成熟市场向其他地区扩散，以及消费者对节水及降低维护成本认知程度的加深。经营边际加速改善。
标签：共创草坪草坪