报告精读 - 未来智库

2025年食品饮料行业2026年投资策略：拥抱确定性，把握底部修复机会
- 国元国际
- 2025/12/04
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年初至今，港股消费行业整体涨幅落后恒指，截至2025年11月26日，恒生消费和恒生必选消费指数涨幅分别为14.97%和18.25%，落后于恒指的35.33%涨幅。估值上，截至2025年11月26日，恒生消费和恒生必选消费的市盈率（TTM）分别为17.56和20.84倍，分别处于近五年历史分位点的12.3%和42.59%。
标签：食品食品饮料饮料
2025年消费行业2026年展望：新常态下的消费新动能
- 交银国际
- 2025/12/04
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2025年中国消费市场温和复苏，结构分化显著。2025年以来，中国内地消费市场延续了自2024年以来的温和复苏态势，1-10月社会消费品零售总额同比增长4.3%，显示消费处于稳步恢复通道、整体步入中低个位数增长的新常态。
标签：消费
2025年碳酸锂12月策略报告：供给增加难抵强需求，低库存支撑碳酸锂震荡偏强
- 华金证券
- 2025/12/04
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2025年11月，碳酸锂期货价格呈现大幅上涨走势。在供需持续双增、市场各种消息持续炒作以及交易所政策调控的反复交织下，碳酸锂价格在一波三折中重心不断上移。
标签：碳酸锂
2025年第49周镍不锈钢周报：下跌后的弱修复
- 宏源期货
- 2025/12/04
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上周，沪镍震荡上行，沪镍周度涨1.99%。沪镍成交量至62.47万手（+5.89万），持仓量至12.73万手（-3.34万）。伦镍周度涨2.53%。伦镍成交量3.44万手（-0.87万）。
标签：不锈钢钢镍
2025年第49周石化行业周报：油价维持震荡，关注俄乌进展
- 国联民生证券
- 2025/12/04
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油价维持震荡，关注俄乌进展。美国和乌克兰代表于11月23日表示，双方当天在瑞士日内瓦就美方所提结束俄乌冲突28点新计划进行的会谈“取得进展”。
标签：石化
2025年第49周新材料行业周报：宇树科技IPO辅导收官，有望推动人形机器人产业发展加速
- 山西证券
- 2025/12/04
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本周基础化工、新材料均上涨。本周（20251124-20251128）沪深300涨跌幅为1.64%，上证指数涨跌幅为1.4%，创业板指涨跌幅为4.54%。涨幅前三行业分别是通信（8.7%）、电子（6.05%）、综合（4.43%）。
标签：新材料人形机器人机器人
2025年第49周新能源行业周报：储能放量确定性大幅度增加
- 中信建投证券
- 2025/12/04
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本周上证综指1.40%，创业板4.51%，中信电力设备及新能源指数2.84%。细分板块来看，储能、工控、电动汽车、电力设备、风电和光伏板块涨跌幅分别为-8.15%、-3.94%、-8.41%、-8.46%、-6.98%、-11.88%。
标签：新能源储能
2025年第49周有色金属行业周报：美联储降息预期升温，金属价格强势反弹
- 国联民生证券
- 2025/12/04
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本周（11/24-11/28），宏观层面，海外方面，美联储内部“鸽声”再起，市场对美联储降息预期升温。美国财长贝森特周日表示，为期43天的政府停摆给美国经济造成了110亿美元的永久性损失，但他对明年的经济增长前景持乐观态度，因利率降低和减税。
标签：有色金属金属
2025年第49周有色金属周报：锌，供给端收缩预期较强，锌价下方支撑稳固
- 宏源期货
- 2025/12/04
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SMM1#锌锭均价下跌0.31%至22,300元/吨。沪锌主力合约收盘价上涨0.13%至22,425元/吨。伦锌收盘价（电子盘）上涨1.97%至3,051美元/吨。
标签：有色金属金属锌
2025年第49周轻工纺服行业周报：皮鞋行业承压转型升级，市场变化迎来新机遇
- 华安证券
- 2025/12/04
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中国皮鞋行业作为制鞋产业的核心支柱，已从过去“量的扩张”转向“质的提升”。中国是全球最大的皮鞋生产和出口国，有悠久的历史和广阔的市场。
标签：轻工皮鞋
2025年第48周人形机器人行业11月第四周周报：谷歌进一步加码具身机器人，底部聚焦优质环节
- 中信建投证券
- 2025/12/04
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机器人板块反弹行情持续，多维边际催化值得关注。年初特斯拉上调出货预期与宇树春晚亮相推动板块快速拉升，4月北京机器人活动落幕后热度回落，5月因RayKurzweil初创公司融资带来短暂提振，7月特斯拉OptimusV3出货与性能预期提升再度引发反弹，8月世界人形机器人大会与运动会集中展示提升市场关注度，十月特斯拉三季报会议公布Gen3的设计定型推迟至2026年Q1，2025年出货不及预期的消息使板块回落，近期谷歌等巨头加码机器人赛道布局，Gen3定点稳步推进再次驱动板块触底反弹。
标签：人形机器人机器人谷歌
2025年第49周全球产业趋势跟踪周报：谷歌TPU挑战英伟达，中国商业航天产业加速
- 招商证券
- 2025/12/04
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上周，A股涨幅居前的重要主题指数为光模块（CPO）、智能音箱、光通信。
标签：商业航天英伟达谷歌
2025年第49周电力设备行业周报：工信部推进电池反内卷，机器人整机密集启动IPO
- 华鑫证券
- 2025/12/04
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11月28日，工信部组织召开动力与储能电池行业制造业企业座谈会，12家产业链重点企业负责人参会。
标签：电力电力设备机器人电池
2025年维珍妮公司研究报告：全球贴身内衣制造龙头，依托核心技术拓展品类边界
- 民银国际
- 2025/12/04
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公司在贴身内衣制造行业为第一梯队的制造商，业务以贴身内衣为基础，并延展至运动品类（例如运动胸围、紧身裤、功能运动服装等）及消费电子配件几大板块。
标签：维珍妮内衣制造
2025年医药生物行业2026年投资策略：中国医药研发竞争力不断增强，关注创新药出海机会
- 国元国际
- 2025/12/04
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医药行业目前已经进行了十一批国家药品集中带量采购以及多轮医保谈判，随着药品带量采购的常态化进行，仿制药行业的下降趋势无法避免，对制药行业有一定的影响。2025年1-9月医药制造业实现营业收入同比略下降2.0%，利润总额同比略下降0.7%，整体比较平稳。受集采、医保谈判的影响，仿制药的前景平淡，未来行业的发展需要创新药来推动增长。
标签：医药生物医药中国医药创新药