报告精读 - 未来智库

2025年汽车行业：汽车顺周期弱化，科技属性强化
- 中信建投证券
- 2025/12/12
- 125
2025年12月1日-12月5日，SW汽车行业+1.38%；子板块中，乘用车、汽车零部件、商用车分别+0.21%/+1.83%/+1.78%。
标签：汽车
2025年耐用消费产业行业专题研究：银发消费综述，如何掘金官方定义的万亿消费规模赛道
- 国金证券
- 2025/12/12
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中国人口呈负增长趋势。2024全年出生人口954万人，人口出生率为6.77‰；死亡人口1,093万人，人口死亡率为7.76‰；人口自然增长率为-0.99‰，总人口140,828万人，比上年末减少139万人。
标签：消费产业消费
2025年煤炭行业Global Energy Perspectives Series：美国AI电力供给，破局“不可能三角”
- 国泰海通证券
- 2025/12/12
- 220
美国AI冲击下的电力系统不可能三角。我们认为美国在AI兴起的爆发式电力需求带动下，现有的电力系统三大目标：可靠性（保障电力系统安全可靠）、脱碳及数据中心客户要求的速度与成本形成了零和博弈不可能三角。
标签：煤炭 AI 电力
2025年汽车行业年度策略报告：尖兵突破，以点带面
- 平安证券
- 2025/12/12
- 373
我们在2024年12月发布的2025年度策略《增程车2.0，AI智驾1.0》中认为汽车内需会是2025年促消费政策的重要着力点，同时判断增程车将进入2.0时代，针对增程车的痛点，下一代增程车将朝着“高纯电续航、超快充”的方向迈进。
标签：汽车
2025年人工智能行业：AI服务器功率增长使AI芯片电感和AI芯片电容需求持续增长
- 中信建投证券
- 2025/12/12
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Gemini3是Google于2025年11月推出的新一代大模型，Gemini3Pro是其旗舰版本。Geimini3刷新了多项Benchmark的最高分，并在多项任务上较Gemini2.5Pro得到了大幅提高，并显著领先其他模型。
标签：人工智能 AI芯片 AI 服务器芯片
2025年全国重点城市房产成交周报：新房成交环比四连增
- 华西证券
- 2025/12/12
- 139
周度：新房成交底部企稳，环比录得四连增。本周（11月28日-12月4日），38城新房成交面积达到292万平（约为年内高点的55%），环比增长5%，增幅与上周持平。成交绝对规模已高于过去四周的216万-277万平区间，反映新房市场逐步修复。
标签：房产
2025年轻工制造行业：海外供应链重塑，全球新消费掘金
- 财通证券
- 2025/12/12
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宠物行业维持高景气度，高增长下关注α机会。2025年1-10月宠物行业销售额增长37.49%，维持较高景气度。其中，Pikapoo呈现爆发式增长，销量暴涨533.05%；由于产品切换，2025年1-10月均价同比下降50.45%至26元，但整体销量同比提升533.05%，销售额增长213.65%。同期顽皮销售额同比增长58.79%，伯纳天纯下滑3.55%。
标签：轻工轻工制造新消费
2025年商业航天行业研究系列1：Starlink——低轨织网，独步苍穹，连接万物与万亿级TAM之路
- 国金证券
- 2025/12/12
- 851
Starlink定位于成为全球领先的、基于近地轨道（LEO）卫星星座的互联网服务提供商。其核心使命是为全球（特别是那些传统地面网络无法覆盖或服务不佳的偏远和农村地区）提供高速、低延迟的宽带互联网连接。在组织结构上，StarlinkServices,LLC是SpaceX的全资子公司。
标签：商业航天商业航天
2025年石油化工行业11月动态报告：油价震荡偏弱，聚焦“反内卷”主线
- 中国银河证券
- 2025/12/12
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我国石油和化工行业是以石油、天然气、煤炭等为原料生产满足人们生产生活需求的各种产品，是我国重要的支柱产业之一。
标签：石油石油化工化工
2025年陕西华达公司研究报告：连接器核心供应商，开拓商业航天新空间
- 国泰海通证券
- 2025/12/12
- 538
公司前身是国营853厂，是国内电连接器生产研制核心供应商。公司前身国营853厂于1966年成立。1985年，853厂、4310厂、4320厂、895厂合并成立了西安西京电子元器件工业公司，该公司在1992年更名为“西京电气总公司”。
标签：连接器商业航天航天
2025年山东省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2025）
- 新世纪评级
- 2025/12/12
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山东省地处东部沿海、黄河中下游，北接京津冀地区，南邻长三角经济圈，拥有较优越的区位条件及丰富的自然资源，农业及制造业基础稳固，是我国重要的农业、工业和人口大省。2024年山东省经济运行稳健向好，依然是全国经济第三大省。
标签：经济经济财政财政财政实力债务
2025年速冻食品行业2025年回顾与2026年展望：需求恢复可期，产品创新突围
- 中泰证券
- 2025/12/12
- 641
餐饮需求缓慢恢复，Q4收入增速企稳回升。国家统计局数据显示，2025年1-10月，全国餐饮收入累计46188亿元，同比增长3.3%；限额以上单位餐饮收入13510.5亿元，同比增长2.4%。分月度来看，受5月颁布的禁酒令影响，餐饮需求承压，餐饮收入增速呈现“年初高增，年中降速，年末企稳回升”的态势。
标签：速冻食品食品
2025年世昌股份公司研究报告：北交所首次覆盖报告：高压燃油箱乘新能源东风扩容，子公司布局氢能把握新增量赛道
- 开源证券
- 2025/12/12
- 252
世昌股份主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。公司主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内主流整车制造企业。
标签：能源氢能新能源
2025年食品饮料行业2026年度策略：寻芳谷深处，顺势探新机
- 财通证券
- 2025/12/12
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回顾年初至今，消费者信心不足，消费者信心指数在1-9月份仍处于90%以下，社零总额增速在3-5月相对于2024年有所回升，5月份达到6.4%，其后逐步回落至10月的2.9%；CPI增速在0附近震荡，2月份录得最低-0.7%，10月份为年内最高达到+0.2%。
标签：食品饮料食品饮料
2025年12月份沥青期货行情策略展望：成本端承压，关注冬储出台
- 海证期货
- 2025/12/12
- 106
11月，沥青价格大幅下跌。原油价格表现疲软，在弱基本面压制下，重心缓慢下移。随着气温下降，沥青终端道路施工需求逐步萎缩，弱势油价进一步抑制中下游采购积极性，市场以刚需采购为主，偏好低价资源，沥青价格持续下行，偏高估值不断回落。临近月底，到期合同增多，沥青价格进一步下探，盘面主力不断跌至近年来新低。
标签：沥青期货