报告精读 - 未来智库

2025年交通运输行业2026年投资策略：时来天地皆同力
- 广发证券
- 2025/12/24
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截止2025年12月10日，申万一级交通运输指数-1%，市场排名第29位（近十年相对表现第二差的一年，排名相同但跌幅小于2016年），我们分析原因主要为以下两点：①交运基本面高度挂钩经济基本面，全年板块业绩承压；②交运预期与全年市场主线AI、机器人等新质生产力相关性较弱，预期修复节奏落后。
标签：交通运输运输交通
2025年科技电子行业：端侧AI驱动消费类电池量价齐升，国产厂商加速崛起
- 方正证券
- 2025/12/24
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锂电池根据封装形式不同，主要分为硬壳-方形、硬壳-圆柱、软包锂电，软包锂电外包装为铝塑膜，采用热封装工艺，而另外两种形式的电池为金属材料，采用激光焊接工艺。
标签：电池 AI 电子
2025年轻工制造行业：美国降息关注出口链，12月外盘浆价提涨
- 华福证券
- 2025/12/24
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轻工制造板块（2025.12.8-2025.12.12）表现跑输市场。截止2025年12月12日过去一周，轻工制造行业指数-1.04%，沪深300指数-0.08%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，包装印刷指数+1.45%，家居用品指数-1.75%，造纸指数-2.4%，文娱用品指数-2.56%。
标签：轻工轻工制造制造
2025年农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（186）：粮价有望筑底企稳，看好肉奶周期共振反转
- 国信证券
- 2025/12/24
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行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。12月12日生猪价格11.34元/公斤，周环比+2.07%；本周出栏体重达123.71公斤，周环比+0.01%。
标签：农林牧渔农产品
2025年全球大类资产周观点（85）：接力金银的下一个资产
- 中信建投证券
- 2025/12/24
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本周沪指围绕3900点反复震荡，创业板指领涨。周一市场放量上涨，沪指涨0.54%，创业板指涨2.6%。算力硬件概念股多点开花，CPO方向领涨。周二市场震荡，沪指跌0.37%，CPO概念股反复活跃，创业板指涨0.61%，市场逾4000股下跌。
标签：资产
2025年汽车行业2026年度投资策略：破局与新生，整车出海、AI应用汽零，迎接优质公司价值重估
- 东方证券
- 2025/12/24
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回顾2025年，国内整车行业迎来内销外需两旺，整体销量实现同比较快增长。一方面，年初启动的汽车以旧换新及置换更新政策为国内乘用车需求提供持续动能，补贴力度相对更大的新能源乘用车加速替代燃油车型，自主品牌及新势力车企乘新能源东风加快蚕食合资品牌市场份额；另一方面，2025年海外新能源车需求持续旺盛，自主品牌及新势力车企加快推动新能源乘用车出海，新能源乘用车出口迎来高速增长，带动乘用车整体出口量维持增长态势。
标签：汽车整车 AI
2025年商业航天行业深度报告（火箭篇）：卫星应用需求释放，火箭供给有望突破
- 浙商证券
- 2025/12/24
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卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，实现覆盖全球，完成地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。
标签：商业航天火箭航天卫星应用卫星
2025年商贸零售行业商社2026年年度策略报告：周期复苏与AI创新的共振
- 财通证券
- 2025/12/24
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离岛免税：基本面筑底，政策放宽进一步带动改善。2025年10月15日，三部门公告扩大离岛免税商品范围以及扩大适用人群等政策，新政从2025年11月1日开始实施。从效果上来看，离岛免税新政实施首周（2025年11月1-7日），海口海关共监管海南省离岛免税购物金额5.06亿元，购物人数7.29万人次，同比分别增长34.86%、3.37%，其中购物人次转正。
标签：商贸商贸零售商社 AI
2025年医药生物行业策略报告：十年创新，踏出海征程
- 东方证券
- 2025/12/24
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2025年以来，创新药出海成为医药行业主旋律，真正源头创新品种的涌现带来了结构性变化，行业分化加剧。与此同时，政策端趋于长期稳定，院内刚性需求不断蓄积，结合历史估值水平和机构整体仓位，医药主线投资机会突出。
标签：医药医药生物生物
2025年信维通信深度研究报告：全球一站式泛射频解决方案领导者，多业务齐头并进公司已进入新一轮上升周期
- 华创证券
- 2025/12/24
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信维通信是全球一站式泛射频解决方案领导者。信维通信成立于2006年4月，是首批国家级高新技术企业，历经多阶段战略升级。
标签：信维通信通信射频
2025年西部利得红利鑫选产品投资价值分析：立足长线资金审美，打造泛保险红利精品
- 招商证券
- 2025/12/24
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投资与融资是推动资本市场健康发展的两大支柱，二者相互依存、协同发力。2025年8月底，证监会召开“十五五”资本市场规划专家学者座谈会。
标签：保险价值产品投资
2025年食品饮料行业：弱需求下关注供给端动作，期待政策催化下的跨年机会
- 中信建投证券
- 2025/12/24
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价格方面：2025年11月30日，白酒批发价格总指数为107.35，相比11月20日下降0.06点；其中名酒批发价格指数为108.96，环比下降0.04点，地方酒批发价格指数为103.17，环比下降0.13点。
标签：食品食品饮料饮料
2025年煤炭行业：需求偏弱库存承压，港口煤价弱势下探
- 中泰证券
- 2025/12/24
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行业观察：需求偏弱库存承压，港口煤价维持弱势。近期受需求偏弱影响，港口库存持续垒库，港口煤价承压下行。
标签：煤炭
2025年振华股份公司研究报告：铬盐全球龙头，规模效应逐步提升
- 长江证券
- 2025/12/24
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公司主要从事铬化学品、维生素K3等铬盐联产产品以及铬盐副产品的研发、制造与销售。铬盐基础产品重铬酸钠通过深加工可生产多种含铬产品，应用于表面处理、颜料、鞣革、医药、化肥、木材防腐、石油天然气开采等多个领域，同时铬盐具有卓越的硬度和耐高温、强抗氧化性能，可应用于对产品强度和稳定性要求高的新材料领域，如航空航天、高端装备制造等。
标签：振华股份铬盐
2026年A股年度策略：向阳花开，乘势而上
- 国海证券
- 2025/12/24
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2025年以来在流动性的支持下，市场走势逐渐脱离宏观基本面走势。2025年前三季度万得全A累计涨幅26.4%，从估值上看，万得全A的PE-TTM累计增长幅度已达到21.2%。
标签： A股