报告精读 - 未来智库

2025年固定收益深度研究：平衡型转债策略的长期稳健配置价值
- 国海证券
- 2026/01/05
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在股债市场的投资实践中，投资者常面临收益与安全的抉择困境。可转债因其兼具股票的增长潜力与债券的稳定特性，提供了“上涨有空间、下跌有保护”的配置可能。
标签：固定收益
2025年电子行业投资策略报告：AI驱动的科技创新周期持续
- 财通证券
- 2026/01/05
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云厂商持续高CAPEX投入，数据中心需求强劲。全球主要云服务厂商资本开支持续增长，前八大云厂商合计由2020年第一季度的199亿美元增长至2025第三季度的1005亿美元。据弗若斯特沙利文，预计全球AI数据中心新增机柜数量将从2024年的35万个增长至2029年的59万个，期间年复合增长率为10.8%。
标签：电子 AI
2025年奇瑞汽车：全球化+智能化，自主品牌先驱再进化
- 国信证券
- 2026/01/05
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奇瑞汽车成立于1997年，发展至今接近30年历史。公司发展历程整体可分为五个阶段：布局投入期（1997-2004），初步完成产能假设、发动机/变速箱自研；快速发展期（2005-2010），随着瑞虎系列发布，内需销量上台阶，同时海外开始布局；品牌蓄势期（2011-2017），海外销量提升，同时完善海外渠道、产能假设；多品牌重塑期（2018-2020），发布捷途、星途等新品牌；混动/智能转型期（2021-2024），鲲鹏动力推动车型混动化，同时多品牌、出海进一步深化发展，并试水豪华车赛道。2025年，公司新能源业务、出海进入新篇章。
标签：汽车智能化
2026年AI行业应用深度展望：AI应用重塑流量格局，字节阿里腾讯C端布局加快
- 中信建投证券
- 2026/01/05
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国产通用Agent中，综合用户体量、增长趋势看，字节、腾讯、阿里的应用领先，且均与自身生态初步打通。豆包：今年11月月活接近1.7亿，近一年保持快速增长的态势，今年下半年与抖音生态打通。
标签： AI 腾讯
2025年计算机行业共享出行：迈向高质量发展，Robotaxi开启新篇章
- 西南证券
- 2026/01/05
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中国共享出行市场呈现强劲增长态势。据弗若斯特沙利文预测，2024年国内共享出行市场规模将达7,046亿元，同比增长14.4%；预计到2028年期间复合年增长率（CAGR）为13.8%，展现出长期可持续的扩张潜力。
标签：计算机共享出行 Robotaxi
2025年可回收火箭加速验证，中国商业航天迈入规模化与商业化发展新阶段
- 方正证券
- 2026/01/05
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2015年被业内称为“中国商业航天元年”，《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015—2025年）》出台，首次提出鼓励社会资本步入航天领域。
标签：火箭商业航天
2025年计算机行业GenAI系列（二十三）：火山多模态和千问高德，硬核能力成生态格局新基石
- 广发证券
- 2026/01/04
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豆包大模型Tokens持续增长，日均Tokens使用量已突破50万亿。根据火山引擎官方微信公众号，截至今年12月18日，豆包大模型日均Tokens使用量已突破50万亿，较25年9月的30万亿日均tokens使用量大幅增长，居中国第一、全球第三，自发布以来增长417倍。9-12月，豆包大模型Tokens使用量的月度平均增速为22%，与5-9月的月度平均增速21%基本持平。
标签：计算机 AI
2025年计算机行业2026年度投资策略：内修实业，外展全球
- 光大证券
- 2026/01/04
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全球科技整体走牛，但“算力强、应用弱”的结构性明显。2025年初至今，全球科技股市场呈现出显著分化，无论在中国还是美国市场，以软件和服务为核心的计算机指数表现都明显跑输以硬件和半导体为核心的电子指数、以及整体科技股基准。
标签：计算机
2025年机械行业专题报告：摩托车行业2025年1_11月数据更新
- 国海证券
- 2026/01/04
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根据中国摩托车商会数据：2025年1-11月：摩托车内销+出口合计1548万辆，yoy+16%；其中：内销405万辆，yoy-4%；出口1143万辆，yoy+21%；整体排量＞250cc销量88万辆，yoy+28%；整体排量≤250cc销量1460万辆，yoy+12%。
标签：机械摩托车
2025年教育行业2026年度投资策略：“三维共振”教育业绩释放，“AI+教育”打开成长空间
- 国联民生证券
- 2026/01/04
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教育是强国建设、民族复兴之基。2025年1月中共中央、国务院联合印发《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》，明确提出办强办优基础教育，夯实全面提升国民素质战略基点。
标签：教育 AI
2025年林海股份公司研究报告：多元发展典范，成长空间广阔
- 南京证券
- 2026/01/04
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公司业务可分为消防机械、农业机械、特种车辆（全地形车）、以及摩托车四大板块。1）消防机械业务，公司专注于森林消防机械细分行业,具体产品包括森林防火机具、森林防护装备、应急车辆装备几大类。2）农业机械业务，公司主要产品分为手扶式插秧机和高速插秧机。3）特种车辆业务，公司主要产品包括各种排量的全地形车。4）摩托车业务，公司主要产品为二轮燃油摩托车业务。
标签：林海股份
2025年康宁杰瑞制药公司研究报告：抗体技术先驱者，构筑全球同类首创双抗ADC
- 国金证券
- 2026/01/04
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十载深耕，抗肿瘤创新药多点开花。康宁杰瑞成立于2015年，聚焦抗肿瘤领域生物创新药的研发、生产与商业化，2019年12月于香港联交所主板挂牌上市；公司创始人徐霆博士研发的全球首个皮下注射PD-L1抗体药物恩沃利单抗（KN035），于2020年3月由公司与先声药业、思路迪医药达成中国大陆地区肿瘤适应症商业化战略合作，其中公司承担独家生产职责，该药物于2021年获批上市，成为公司首个商业化产品及全球首款PD-L1皮下注射制剂。
标签：制药抗体双抗 ADC
2025年迈瑞医疗公司研究报告：长周期拐点来临，流水化、数智化、国际化驱动价值重估
- 中信建投证券
- 2026/01/04
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三大板块稳步增长，新兴业务快速成长。迈瑞医疗成立于1991年，主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务。历经30多年的发展，迈瑞已经成为中国最大、全球领先的医疗器械及解决方案供应商。
标签：迈瑞医疗医疗数智化
2025年年度策略：2026年债市机构行为展望，总量的缺口与结构的压力
- 国盛证券
- 2026/01/04
- 166
2025年，债市定价锚从“基本面和资金面”转向“资金流”，机构行为受到高度关注。今年债市票息保护低、基本面预期一致、市场情绪脆弱，监管变化较多、约束明显，机构行为本身成为市场走势的重要线索。
标签：债市
2025年欧陆通公司研究报告：国产高功率电源领军者加速成长
- 华泰证券
- 2026/01/04
- 320
深耕开关电源行业的电源龙头，技术创新和出海双擎驱动。公司于1996年成立于深圳，并于2020年在深交所创业板挂牌上市。公司主要产品为开关电源，用于实现用电设备不同形态电能输入/输出转换（如交流/直流、直流/直流等），其稳定性直接影响电子设备性能及寿命。
标签：欧陆通电源