2025年教育行业2026年度投资策略：“三维共振”教育业绩释放，“AI+教育”打开成长空间

教育强国呼之欲出，“AI+教育”成为趋势

1.1 教育强国建设来袭，战略高度显著提升

教育是强国建设、民族复兴之基。2025 年 1 月中共中央、国务院联合印发《教 育强国建设规划纲要（2024—2035 年）》，明确提出办强办优基础教育，夯实全面 提升国民素质战略基点；增强高等教育综合实力，打造战略引领力量；培育壮大国 家战略科技力量，有力支撑高水平科技自立自强；加快建设现代职业教育体系，培 养大国工匠、能工巧匠、高技能人才；建设学习型社会，以教育数字化开辟发展新 赛道、塑造发展新优势；建设高素质专业化教师队伍，筑牢教育强国根基；深化教 育综合改革，激发教育发展活力；完善教育对外开放战略策略，建设具有全球影响 力的重要教育中心。教育强国建设坚持远近结合，坚持“两步走”，即到 2027 年， 教育强国建设取得重要阶段性成效；到 2035 年，建成教育强国，高质量教育体系 全面建成，基础教育普及水平和质量稳居世界前列，学习型社会全面形成，教育服 务国家战略能力显著跃升，教育现代化总体实现。教育强国是党中央、国务院联合 印发的国家级战略文件提出的任务，旨在通过建设具有强大思政引领力、人才竞争 力、科技支撑力、民生保障力、社会协同力、国际影响力的中国特色社会主义教育 强国，为建设社会主义现代化强国、全面推进中华民族伟大复兴提供有力支撑。

1.2 “AI+教育”已成趋势，科技教育提上新高度

2024 年 3 月教育部启动“AI+教育”行动，围绕 AI 通识教育、国家智慧教育 平台智能升级、教育专用大模型应用示范和数字教育出海实施“四大行动”，促进 AI推动教与学融合应用，提高全民数字教育素养与技能，开发教育专用AI大模型， 同时规范 AI 使用科学伦理。2024 年 12 月教育部办公厅印发通知，要求探索中小 学 AI 教育实施途径，加强中小学 AI 教育，小学低年级段侧重感知和体验 AI 技术， 小学高年级段和初中阶段侧重理解和应用 AI 技术，高中阶段侧重项目创作和前沿 应用。2025 年 4 月教育部等九部门联合发布《关于加快推进教育数字化的意见》， 提出加强 AI 等前瞻布局，推动学科专业、课程教材、教学等数字化变革，加快建 设 AI 教育大模型，推动与教育教学深度融合，完善知识图谱，构建能力图谱，推 动课程体系、教材体系、教学体系智能化升级，将 AI 技术融入教育教学全要素全 过程，推动科技教育和人文教育融合，营造“AI+教育”创新应用场景，构建多元 参与的 AI 应用生态。2025 年 5 月教育部正式发布《中小学人工智能通识教育指 南（2025 年版）》，构建分层递进、螺旋上升的中小学 AI 通识教育体系，培养学 生适应智能社会的核心素养，通过知识、技能、思维与价值观的有机融合，形成四 位一体的 AI 素养，培育科技创新思维、批判性思维、人机协作能力、AI 素养及社 会责任意识。2025 年 8 月国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》， 明确提出推行更富成效的学习方式，把 AI 融入教育教学全要素、全过程，创新智 能学伴、智能教师等人机协同教育教学新模式；构建智能化情景交互学习模式，推 动开展方式更灵活、资源更丰富的自主学习。2025 年 11 月教育部印发《教师生 成式人工智能应用指引（第一版）》，深入人工智能赋能教育队伍建设，推动人工智 能赋能教育教学大规模应用，引导老师科学、安全、合理、理性地应用生成式人工 智能，助力学习变革、教学提质、育人进阶、评价增效、管理升级和研究创新，构 建以人为本的智慧教育新生态，推动教育强国建设。

随着“AI+教育”的兴起，科技教育刻不容缓。2025 年 11 月教育部联合发改 委、财政部、科技部等七部门联合印发《关于加强中小学科技教育的意见》，旨在 夯实科技创新人才培育基础，助力高水平科技自立自强，支撑教育、科技、人才高 质量一体化发展，推动育人方式变革。重点任务包括：一是构建协同贯通的育人体 系。强化科技教育与人文教育协同，引导学生在动手实践中激发科学兴趣、学习科 学方法、培育科学精神。二是建设开放融合的课程生态和教学方式。以学科融合重 塑课程教学生态，引导学生综合运用多学科知识解决问题。三是加强素养导向的教 研引领和综合评价。建立健全科技教育评价机制，推动教研与教学一体化发展。四 是注重形态多样的资源开发和环境建设。优化教学空间，为学生体验真实情境下的 科技探究实验和工程技术实践提供平台。依托国家中小学智慧教育平台，建设科技 教育栏目，推动优质数字资源共建共享。五是推进高质高效的师资建设和家校社协 同。将科技教育全面融入教师培养与培训体系，增强教师实施科技教育的能力素养。 依托家校社协同育人“教联体”，共建区域科技教育中心。六是推动广泛深入的国 际交流与合作。构建多边合作网络，在全球范围内推动中小学科技教育研究与实践， 提升国际影响力与竞争力。

1.3 积极布局“AI+教育”，行业龙头有望受益

2025 年 AI 领域的热议话题已经从大语言模型（LLMs）转向了 AI 智能体（AI Agent）。根据 Gartner 最新预测，企业软件中整合自主型 AI 的比例将从 2024 年 的不足 1%跃升至 2028 年的 33%；同时超过 15%的日常工作决策将交由 AI 智能 体自主完成。随着生成式 AI 加速普及、AI 智能体迅猛发展，以及智能流程自动化 不断突破，企业正迎来第三波人工智能助手浪潮，专家、业界人士预测 2025 年将 是“AI 智能体元年”，DeepSeek“接入潮”将引领 AI 应用发展。2025 年《政府工 作报告》也明确提出，持续推进“AI+”行动，并于 2025 年 8 月出台了《关于深入 实施“人工智能+”行动的意见》，“AI+教育”有望成为重要的应用场景。行业龙 头有望受益“AI+教育”的市场风口，并在新一轮的行业竞争中占据更有利的地位。 好未来推出了学而思九章大模型（MathGPT），面向全球用户和科研机构提供以数 学领域的解题和讲题算法为核心的大模型，也是国内首个专为数学打造的大模型； 有道推出了“子曰”大模型，并发布三大应用，即 AI 全科学习助手“有道小 P”、 新一代虚拟人口语教练和新一代知识库问答引擎；豆神教育推出了豆神 AI 大模型， 打造语文 AI 领域的标杆。此外，作业帮、猿辅导、新东方、学大教育、行动教育、 佳发教育、凯文教育等都推出了教育大模型或者“AI+教育”产品，并纷纷接入 DeepSeek，进一步加大“AI+教育”产品新形态的商业化落地。行业龙头或区域 龙头凭借较强的资本实力、丰富的课程体系、较强的研发能力有望受益“AI+教育” 的“盛宴”，有助于扩大招生、提高效率、节约成本，增强竞争力，助力教育龙头公司市占率的提升

1.4 资本涌入千亿赛道，“AI+教育”硬件炙手可热

随着政策的支持、技术的成熟、需求的扩大，AI 硬件在教育领域迎来快速增 长，根据艾媒咨询的数据，AI 硬件市场规模已达千亿级别。根据洛图科技数据， 2023-2024 年我国学习平板全渠道出货量分别约为 472 万台、592 万台，约分别 同比增长 8.1%、25.5%；预计 2025 年出货量约为 650 万台，预计同比增长 9.7%。 根据艾媒咨询发布的《2024—2025 年中国智能学习机市场趋势研究报告》，2025 年中国教育智能硬件市场规模预计将突破千亿，达到 1125 亿元，同比增长 16.94%。“AI+教育”硬件广阔的市场前景，正吸引着互联网 AI 公司、教育科技 公司、教育硬件公司等纷纷布局这条“黄金”赛道，加大投资，推出新产品、新功 能。学而思学习机则推出“纸屏互动”功能，孩子把一套卷子放到机器前，内置 AI 教师就会开始讲题。猿力科技集团在学习机里上线 AI 超拟人老师 3.0 版，能通过 摄像头看到孩子的实时笔记，指出错误，分析原因，还能像人一样通过“画图”的 方式来数形结合。斑马推出专门面向 6-12 岁儿童的 AI 一对一外教“斑马口语”； 奇点灵智针对 3-8 岁启蒙儿童，更是推出一款实体化的“多奇 AI 小外教”，能提 供主动拟人化陪伴；AI 儿童硬件公司奇朵 KidoAI 和少年儿童出版社联合发布了一款名叫“十万个为什么 AI 儿童探索相机”，拍一拍就能“一键识万物”。思考乐 教育通过配售新股募资 2.413 亿港元用于教学提升和 AI 项目，并出资 1.16 亿元 与深圳华夏隽永成立合资公司，主要用于研发和开拓教育类人工智能机器人。豆神 教育不仅推出自研 AI 大模型“豆神 AI”、“AI 双师”和“AI 超能训练场”等产品， 而且伴学机器人已于 2025 年 7 月正式亮相，并有望在 2025 年 4 季度对外销售。

中高考迎来“黄金十年”，“公考”炙手可热

2.1 “二胎”放开人口红利再现，中高考迎来“黄金十年”

随着“龙宝”到来和“二胎”政策的放开，2011-2017 年我国迎来了生育小 高峰。根据国家统计局数据，2012 年我国出生人口约 1973 万人，出生率 14.57‰， 均创下 2000 年以来新高；2011-2017 年年均出生人口 1819 万人，较 2000-2010 年年均出生人口高出 192 万人。出生人口的变化趋势，决定了适龄儿童小学入学 高峰是 2023 年，初中入学高峰是 2028 年，高中入学高峰是 2030 年。普通小学 招生人数从 2014 年的约 1658 万人增加到 2023 年的约 1878 万人，2024 年普 通小学招生人数 1617 万人，在校生 10584 万人，毕业生 1857 万人。初中招生 从 2015 年的约 1411 万人增加到 2024 年的 1849 万人，2024 年初中在校生约 5386 万人，毕业生约 1698 万人；普通高中招生从 2018 年的约 793 万人增加到 2024 年的约 1036 万人，2024 年普通高中在校生约 2922 万人，毕业生约 891 万人。初高中招生人数、在校生人数稳步增长，中高考迎来“黄金十年”。2021- 2025 年我国高考报名人数分别为 1078 万人、1193 万人、1291 万人、1342 万 人和 1335 万人，高考报名人数位居高位。

2.2 素质教育顺势崛起，升学培训需求强劲

“双减”前，学科培训是校外培训的核心内容，尤其是语数外的培训贯穿了从 学前教育到义务教育的全过程。“双减”后，学科培训受到严格限制，培训机构纷 纷转型，聚焦学科素养、素质教育等，如好未来的学而思素养、昂立教育的 hello 科学等，同时打通升学链，积极发展面向中高考的素质教育升学辅导。2021 年以 来，素质教育可谓一枝独秀，强势崛起，艺术、体育、STEAM、营地、研学、素养等素质教育快速发展，且上海中考有综合素质评价，增强了素质教育参培的主动 性和粘性。根据多鲸教育研究院发布的《2024 素质教育行业发展趋势报告》，素质 教育总市场规模=校外市场规模+校内市场规模，其中校外市场规模测算以“市场 规模=在校生人数*渗透率*年客单价”进行估算，并假设 2023 年学前至高中人数 2.31 亿人，参培率 24%，客单价 6229 元/年，测算出 2023 年我国素质教育校外 市场规模 3454 亿元。同时，多鲸教育研究院结合专家访谈数据，2023 年校内素 质教育市场约等于校外素质教育市场的 45%，测算出 2023 年素质教育总市场规 模约 5008 亿元，并预测未来几年仍保持较快增长，即 2024-2027 年素质教育总 市场规模分别为 6463 亿元、7825 亿元、9101 亿元和 10536 亿元，分别同比增 长 23%、21%、16%和 16%。

随着中高考人数增加，以升学为导向的校外培训需求增加。根据观研天下研究 报告，2022-2023 年我国高中学科参培率分别为 20.2%和 20.9%，在“双减”背 景下，学科校外培训控制较严，但高中学科参培率不降反升，显示出以升学为导向 的校外培训需求释放。观研天下研究报告显示，2024 年我国高中学科培训市场规 模预计约 1470 亿元，预计到 2032 年我国高中学科培训市场规模约 2419 亿元， 呈现出稳步增长的发展态势。一是高中适龄人口快速增加，预计到 2032 年适龄人 口数量（对应 2015-2017 年出生人口总和，该年龄段年儿童预计于 2032 年在高 中阶段读书）5164 万人；二是参培率有望持续提高，考虑到高考人数增加、高考 复读生增长和中职考生群体扩大，升学竞争增加，以升学为导向的校外培训有望持 续走高，据观研天下数据中心，预计到 2032 年高中学科参培率有望提高至 27.2%； 三是参培人均支出走高，2022 年高中学科培训人均支出 12208 元/年，预计到 2024 年达到 14152 元/年，预计到 2032 年提高至 17242 元/年。

2.3 出国留学热度不减，国别选择变化较大

国内中高考竞争越来越激烈，出国留学成为家长和学生的一种选择。2000- 2019 年我国出国留学人数从 3.9 万人增加至 70.35 万人，复合增长率 6.46%。 2020 年受中美经贸关系和公共卫生事件等因素影响，我国出国留学人数急剧下降， 但之后持续增长，2023 年再次挑战前期新高。根据教育部数据，2020-2023 年我 国出国留学人数分别为 45.09 万人、52.37 万人、66.12 万人和 70.3 万人，若包 含短期交流、访问学者等项目，2023-2024 学年期间总量可能接近 100 万人，出 国留学恢复性增长。从出国留学的国别选择来看，美国仍是中国大陆留学生第一选 择，但人数显著下降。根据美国国际教育协会（IIE）最新发布的《2024 美国门户 开放报告》显示，2023-2024 学年中国大陆在美高校读书学生为 27.74 万人，占 美国国际学生总数的 24.6%，较 2019-2020 学年峰值相比下降近 10 万人，中国 首次被印度反超，结束了连续 14 年的留美第一生源国地位。但英国、澳大利亚、 新西兰、日本、德国、意大利等留学人数增长较快，中国已成为这些国家留学第一 生源国。根据英国高等教育统计局 HESA 数据，2023-2024 学年在英国读研究生 的中国内地学生人数已达到 88755 人，比 2020-2021 学年增长 6%，相较于 5 年 前，增长 46.36%。澳大利亚 2023 年新批准的中国内地学生签证数量达 70834 个，同比增长 42%，中国内地学生占比达到 21%，位居第一。

2.4 “公考”炙手可热，行业格局变化显著

我国高校毕业生再创历史新高，预计 2025 届高校毕业生达到 1222 万人，同 比增加 43 万人，增长 3.65%，连续 10 年正增长。从结构来看，高职和本科生占 比较高，其次是硕士生和专科起点本科生，博士生和职业本科生占比相对较小。 2024 届高校毕业生，高职毕业生 552.58 万人，占比 46.41%；本科毕业生 444.6 万人，占比 37.34%；硕士毕业生 105.07 万人，占比 8.82%；专科起点本科毕业 生、博士生和职业本科生分别为 71.77 万人，12.58 万人和 4.14 万人，分别占比 6.03%、1.06%和 0.35%。

公务员考试培训市场呈现出寡头竞争的格局，中公教育、华图山鼎、粉笔占据 了行业较高的市场份额。2020 年中公教育来自公务员招录面授培训收入达到 62.89 亿元，市占率近 50%，但随着协议班退费浪潮的来袭，中公教育公考市场 占比持续下降，华图宏阳和粉笔快速抢占市场。2024 年中公教育、华图山鼎、粉 笔营业收入分别为 26.27 亿元、28.33 亿元和 27.90 亿元，中公教育的营业收入 已被华图山鼎和粉笔超越；2025 年 1-9 月中公教育、华图山鼎营业收入分别为 16.57 亿元、24.64 亿元，两者之间的收入差距继续拉大，线下公考龙头易主。

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