报告精读 - 未来智库

2025年建筑行业2026年度策略报告：寻重大工程“足迹”，挖产业转型“宝藏”
- 华源证券
- 2026/01/14
- 215
2025年行业整体收益弱于沪深300指数，内部结构性分化显著。对2025年1月2日至2025年11月27日期间SW建筑装饰指数与沪深300指数整体涨跌幅进行统计，涨跌幅分别为+8.88%、+18.19%。
标签：建筑建筑行业
2025年医药行业2026年策略报告：坚定出海方向，把握结构性机遇
- 华鑫证券
- 2026/01/14
- 135
创新药出海是2025年医药投资主线，创新药指数最高点相对于年初涨幅为65.99%（按照收盘价），相对于医药生物指数最大涨幅，跑赢37.48个百分点。截止12月30日，创新药指数涨幅为38.88%，仍继续跑赢医药生物指数30.38个百分点。从三级子行业来看，2025年仍是结构性机会，涨幅前三为其他生物制品，研发外包和化学制剂，疫苗和血液制品为负收益。
标签：医药
2025年名创优品公司深度报告：从零售到全球IP运营平台的跃迁
- 华鑫证券
- 2026/01/14
- 442
名创优品是一家提供以IP设计为特色的丰富多样的潮流生活家居产品的全球价值零售商，核心在于品牌塑造、定制化门店网络以及消费者洞察。早期采用“三高”策略进行高频上新，整合全球供应链；中国本土市场采用合伙人加盟模式快速扩张，海外市场则因地制宜（直营、名创合伙人及代理模式）打开局面，均属于轻资产模式；此外公司把握悦已消费、兴趣消费，战略重心向IP运营转变。
标签：名创优品 IP
2026年债券市场策略前瞻：内需修复与政策平衡下的震荡市应对
- 金元证券
- 2026/01/14
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2026年作为“十五五”的开局之年，预计GDP增速目标或依然维持在5%左右，以确保为2035年远景目标奠定基础。
标签：债券市场市场策略政策
2025年燃气行业2026年度投资策略：阵痛转型步入尾声，业务重构开启新机
- 华源证券
- 2026/01/14
- 232
天然气资源禀赋存在地域差异，储量集中度较高。全球天然气已探明储量排名前三的国家分别为俄罗斯、伊朗和卡塔尔，截至2020年底储量合计占全球总储量的50.1%。
标签：燃气
2025年交通运输行业2026年度策略：反内卷突出，周期板块向上
- 华源证券
- 2026/01/14
- 209
根据国家邮政局数据，2025Q1-Q3快递行业业务量同比增长17.3%，10月增速下滑至7.9%，主要由于“反内卷”导致部分低价电商出清，我们预计2026年行业维持稳定增长。
标签：交通运输运输交通
2026固收年报：锚定下移，震荡趋稳
- 联储证券
- 2026/01/14
- 165
2025年是债券市场转型之年，我国债券市场发生了一系列重要变化。收益率从单边趋势下行转向窄幅震荡格局，全年呈现“上有顶、下有底”特征。机构交易策略深度重构，从粗放的“趋势交易”转向精细的“波段交易+息票策略”复合策略。债市规模加速扩张，成为经济转型核心融资渠道。
标签：固收
2025年北交所策略专题报告：北交所股份协议转让增多，实现“产业赋能”与“市场减压”双赢
- 开源证券
- 2026/01/14
- 120
一般来说，上市公司股份的转让方式包括集中竞价、大宗交易和协议转让。相较于前两者在交易量和交易时间上的限制，协议转让可以迅速完成大额股权的转让（至少单次转让上市公司总股本的5%），可以引入战略投资人并缓解上市公司股东减持压力。
标签：北交所市场
2026年宏观和大类资产配置展望：行稳致远
- 五矿证券
- 2026/01/14
- 132
2025年全球经济运行整体平稳。根据IMF于2025年10月份的统计和测算，2024年及2025年的全球GDP增速分别为3.3%和3.2%，非常接近。虽然2025年美国发动新一轮关税战给全球经济带来了较大扰动，但总体仍保持了稳健增长。
标签：资产资产配置
2026年社会服务行业投资策略报告：向阳花木易为春
- 万联证券
- 2026/01/14
- 130
社零增速回落，服务消费上行。2025年下半年以来，我国消费市场整体处于筑底阶段。受家电、汽车、消费电子等领域补贴政策效应逐步减弱，以及2024年同期高基数影响，社会消费品零售总额同比增速持续走低。
标签：社会服务服务
2025年商贸零售行业2026年度策略报告：从业务革新中寻找业绩增量
- 兴业证券
- 2026/01/14
- 105
政策支持下社零增速前高后低，下半年消费复苏趋缓。2025年初在促消费政策发力下，社零增速稳步回升，5月同比增速达6.4%，为年内高点。然而此后增速逐月放缓，6月至10月同比增速由4.8%回落至2.9%，显示政策后期消费市场复苏动能有所减弱。
标签：商贸零售
2025年快递行业2026年年度策略：分化延续，关注差异化机会
- 兴业证券
- 2026/01/14
- 453
2025年行业需求总体呈现前高后低特征，全年增速预计低于此前预期。2025Q1-Q3同比增速分别为21.6%、17.3%和13.3%，2025年前9个月累计增速为17.2%。2025年10月和11月同比增速为7.9%和5.0%，假定2025Q4增速表现和2025年11月一样，2025年增速为13.6%。
标签：快递
2025年中钨高新：优质钨矿资产注入夯实一体化根基，新兴需求领域布局前景良好
- 湘财证券
- 2026/01/14
- 479
公司控股权经历多次变更，中国五矿集团2010年入主成为实控人。公司前身为海南金海股份有限公司，1996年12月在深圳证券交易所挂牌上市，2000年6月更名为中钨高新材料股份有限公司。
标签：中钨高新钨
2025年电子行业2026年度策略：算力需求景气高企，端侧AI持续迭代
- 湘财证券
- 2026/01/14
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传统消费电子终端在经过多年发展后，已经进入存量发展时代。随着2010年苹果推出具有高分辨率显示屏、时尚设计和前置摄像头的iPhone4，智能手机进入高速发展阶段，至2016年，根据IDC的数据，智能手机销量达到历史最高的14.73亿台，此后，智能手机行业进入存量竞争时代。
标签：电子 AI
2025年建筑材料行业12月动态报告：传统建材走弱，电子纱高景气支撑玻纤韧性
- 中国银河证券
- 2026/01/14
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建材行业是重要的原材料产业，不仅为基础设施建设、建筑产业提供原材料，同时也为国防军工、航天航空、新能源、新材料、信息产业等战略新兴产业提供重要支撑，是节能环保发展循环经济的重要节点产业。
标签：建筑建筑材料电子电子纱