报告精读 - 未来智库

2026年全球高端制造行业：物理AI行走在工业场景
- 建银国际
- 2026/02/04
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AI发展已触及“数字高原”。要迈向智能的下一阶段，AI必须超越屏幕，“镀上肉身”。从“编造”到“理解”：正如元宇宙平台公司(Meta)前首席AI科学家扬・勒丘恩(YannLeCun)所指出，纯数字大型语言模型会“编造信息”，因为它们缺乏世界模型。
标签：工业高端制造制造 AI
2026年研报头条：黄金大跌，后续如何看
- 慧博智能投研
- 2026/02/04
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主因不是美联储2026年以来，黄金、白银等贵金属经历了急涨与急跌的“过山车”行情。黄金与白银为何大跌？首先，我们认为大跌的最主要的原因来自于前期的非理性超涨。
标签：黄金
2026年中国金融深化与居民金融资产变化趋势
- 招商证券
- 2026/02/04
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从美日德英韩居民部门持有金融资产的结构可见：第一，除美国外，各国居民持有现金和存款的比例均在30%以上，日韩比例在50%左右。第二，债券占比普遍较低。第三，保险和养老金占比均超过四分之一。第四，美国居民持有的股票和基金规模超过50%，明显高于其他国家水平。换言之，美国居民部门的金融资产结构属于“例外”。
标签：资产金融金融资产融资
2026年金属行业2月投资策略展望：资金情绪逐步回落，关注节后需求验证
- 渤海证券
- 2026/02/04
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2026年1月30日，美国总统特朗普提名美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什为下任美联储主席。沃什一度被视为自由贸易的支持者和货币政策的鹰派人物，但近来转向支持特朗普的关税政策和加快降息的要求。沃什曾长期公开支持全球化和自由贸易。
标签：金属
2026年纺织服饰行业：纺织服装与轻工行业数据月报1.1_1.30
- 广发证券
- 2026/02/04
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根据Wind统计，本期（1.1-1.30）上证指数上涨3.85%，创业板综上涨5.42%，纺织服饰（SW）上涨6.15%，在31个一级行业排名第19；轻工制造（SW）上涨5.67%，在31个一级行业排名第21。
标签：纺织纺织服装纺织服饰服饰
2026年第5周房地产开发与服务行业：坚定看好地产行情，商业不动产REITs首批挂牌
- 广发证券
- 2026/02/04
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上周中央层面，据每日经济新闻报道，“三道红线”政策取消。“三道红线”政策20年8月提出，21年正式实行，过去四年一定程度上降低了地产行业、尤其是资质不佳的红档房企负债及杠杆水平，出清了过剩产能，目前“三道红线”政策的退出意味着地产行业供给产能已无需多余限制，地产行业回到有序市场化发展的轨道，对房企融资渠道的拓宽意义重大。12月下旬以来地产政策持续且频繁，中央集结各部委政策储备，做好对地产的预期管理，积极稳定的政策环境有助于地产周期拐点的出现。
标签：房地产房地产开发 REITs
2026年电力设备行业电改系列：容量电价日臻完善，新型储能核心受益
- 广发证券
- 2026/02/04
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截至2025年底，我国容量电价机制的实践主要分为国家与地方两个层级：国家层面主要覆盖抽水蓄能与煤电机组，而地方层面则侧重于燃气机组与新型储能。
标签：电力电力设备储能
2026年零售行业纵览跨境之三：鉴往知来，再看跨境当下投资机会
- 长江证券
- 2026/02/04
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跨境电商行业特性在于，高客单、高加价倍率，但中游链条长，盈利能力波动大。从跨境电商的财报拆解来看，成本项中主要构成为采购、运输、关税成本，而费用的主要构成为佣金、广告、人力费用、仓储、以及汇兑损益。
标签：零售
2026年医疗耗材与线下药店行业深度报告：在分化中寻找确定性
- 湘财证券
- 2026/02/04
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根据wind数据，最近一年间（2025年1月30日至2026年1月30日），医药生物报收8623.36点，上涨19.98%，涨幅排名位列申万一级行业第30位，跑赢沪深300指数1.49个百分点。
标签：药店医疗
2026年食品饮料行业专题研究：鸣鸣很忙港股上市，量贩零食赛道风云起
- 天风证券
- 2026/02/04
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中国食品饮料零售行业市场规模稳健增长，休闲食品市场规模大。根据弗若斯特沙利文发布的数据，中国食品饮料零售行业市场规模从2019年5.5万亿增至2024年7.1万亿，CAGR为5.2%，预计2029年将达到8.7万亿元，24-29年CAGR为4.3%。
标签：食品食品饮料饮料
2026年豪恩汽电公司研究报告：智能驾驶感知龙头，机器人开启新增长曲线
- 国盛证券
- 2026/02/04
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“小巨人”专精汽车智能感知，布局机器人拓展第二增长曲线。豪恩汽电自2010年成立以来，专注于汽车智能驾驶感知系统研发。
标签：机器人智能驾驶
2026年和铂医药_B公司研究报告：AI+抗体大模型夯底层基建，常态化BD筑出海港湾
- 华安证券
- 2026/02/04
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和铂医药（HarbourBioMed，2142.HK）成立于2016年，是一家处于临床开发阶段的全球生物制药公司。与传统生物科技公司（Biotech）单纯依赖管线推进的模式不同，和铂医药自成立之初便确立了“技术平台+创新产品”的双引擎驱动战略。
标签：和铂医药医药 AI
2026年安井食品深度报告（一）：以规模+效率为基，迈向品牌化道路
- 财信证券
- 2026/02/04
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2024年速冻食品行业收入规模2212亿元，受消费环境影响增速有所放缓。根据安井食品H股招股书，2024中国速冻食品市场规模2212亿元，2019-2024年CAGR为11.8%，2024年同比增长1.6%，经历2020年之前餐饮繁荣、2020-2022年居家便捷化需求提升带来的行业快速增长后，2023年开始受消费需求疲软影响，行业增速明显放缓。
标签：安井食品食品
2026年伊利股份公司研究报告：大象起舞再上新征程
- 华泰证券
- 2026/02/04
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筚路蓝缕，数十载深耕成就优秀乳业龙头。公司前身为1956年创立的呼和浩特回民区养牛合作小组，1993年在呼市回民奶食品厂的基础上以定向募集方式设立而来。
标签：伊利股份
2026年海圣医疗北交所新股申购报告：麻醉监护医疗器械小巨人，麻醉监护精准化矩阵驱动成长
- 开源证券
- 2026/02/04
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海圣医疗是面向全球的麻醉、监护类医疗器械综合产品提供商，主营业务为麻醉、监护类医疗器械产品的研发、生产和销售，产品已广泛应用于麻醉科、ICU病房、急诊科等科室的终端临床需求。
标签：医疗医疗器械