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中药行业深度报告：“经”“时”致远，创“新”流传
- 中航证券
- 2021/08/13
- 859
中药行业深度报告：“经”“时”致远，创“新”流传。中药迎来长周期的政策红利窗口期。2021年5月12日，习近平总书记考察中医药产业发展，表示要发展中医药，注重用现代科学解读中医药学原理，走中西医结合的道路，基药目录的调整数据显示，中药品种的增速最快。医保目录自2004年开始启动，对比2004年和2020年的医保目录，中药数量增长同样是最快的，尤其是内科用药。同样，我们认为，未来中成药大品种或有望纳入集采行列，进一步优化中成药市场格局，比较优势突出的中成药品种或将从中受益。
标签： 中药 -
工业软件行业深度报告：从高维视角看工业软件投资机会
- 华安证券
- 2021/08/13
- 805
工业软件行业深度报告：从高维视角看工业软件投资机会。研发设计软件是工业软件的皇冠，研发设计软件既有CAD、CAE、CAM等传统专业化软件，也有PLM、EDA、BIM等新型系统级软件，凝结了制造业壁垒最高的多学科知识和机理，更像是工业智造的“皇冠”。
标签： 工业软件 CAD CAE -
面板驱动芯片产业深度研究报告：面板国产化最后1公里
- 华西证券
- 2021/08/13
- 13726
面板驱动芯片产业深度研究报告：面板国产化最后1公里。国内面板产业链已逐渐成熟，驱动IC作为关键组件，本土配套亟待解决：近年来国内面板产业链日益成熟，而驱动IC作为面板产业链最关键的环节，国内配套依然处于起步的阶段，无论是大尺寸的LDDI，LCD的TDDI还是OLED驱动IC国内企业占比依然较低。
标签： 显示面板 半导体 芯片 -
全球烈酒消费税专题研究：比较、推演，理性话消费税改革
- 国泰君安证券
- 2021/08/13
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全球烈酒消费税专题研究：比较、推演，理性话消费税改革。白酒行业消费税五次调整逐步完善，未来征收思路预计将继续保持整体税负水平稳定，征收环节后移等事项在征管、操作、落地等层面尚不具备实操性仍需进一步讨论。白酒行业长期结构化发展趋势明显，高端强品牌力构建坚实护城河，次高端强势品牌有望持续享受扩容与升级红利，行业集中度提升利好优质品牌长期发展。建议增持：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份、今世缘、顺鑫农业；成长性标的建议增持：山西汾酒、酒鬼酒、迎驾贡酒。
标签： 烈酒 白酒 -
德赛西威深度解析：智能驾驶和智能座舱助力公司二次腾飞
- 国金证券
- 2021/08/13
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德赛西威深度解析：智能驾驶和智能座舱助力公司二次腾飞。智能驾驶：最受益于英伟达芯片份额提升，多款硬件步入行业前列。智能驾驶域控制器：为了掌控智能驾驶核心算法，新势力等主机厂的智能驾驶方案选择英伟达芯片的比例在提升，公司取得小鹏、理想基于英伟达Xavier/Orin芯片域控制器的量产和定点，具备明显的先发优势，未来将最受益于国内英伟达芯片市场份额的提升。公司延伸硬件制造，毫米波雷达走在国内前列并取得量产；T-Box、360度环视系统2020年分别取得行业第三和第二的优势地位。
标签： 德赛西威 智能驾驶 智能座舱 -
平安银行专题研究：三年再造一个新零售，估值提升空间广阔
- 国泰君安证券
- 2021/08/13
- 1203
平安银行专题研究：三年再造一个新零售，估值提升空间广阔。平安银行财富管理及私行业务进展有望超出市场预期。凭借集团禀赋和金融科技，平安银行在“财富管理—资产管理—投资银行”大财富管理价值循环链的三大环节均有相对优势，尤以财富管理为甚。协同表内，平安财富管理业务连接了零售客户与企业客户资产负债表，实现资金流和信息流闭环运行，深化客户黏性，为三年再造一个新零售保驾护航。
标签： 私人银行 平安银行 -
短视频行业深度研究：大航海时代，中国企业竞争力领先
- 东吴证券
- 2021/08/13
- 960
短视频行业深度研究：大航海时代，中国企业竞争力领先。短视频步入全球大航海时代，进程类似2016年的Ins。我们分析了海外主要市场头部短视频产品的MAU渗透率，中枢水平在30%左右，截至2020年底，中国短视频MAU渗透率达到88%，我们判断海外短视频行业仍然有明显的增长潜力。
标签： 短视频 直播电商 -
连锁药店行业研究：处方外流趋势显现，线上线下融合共谋发展
- 中信建投证券
- 2021/08/12
- 1003
连锁药店行业研究：处方外流趋势显现，线上线下融合共谋发展。我国药店行业现阶段表现：1）行业规模维持稳健增长，集中度和连锁化率较低并在逐步提升；2）未来在全国药店分类分级管理、医保账户改革、集采常态化、打击医保骗保及整治执业药师“挂证”等高压监管态势下，资源将向规模化企业倾斜，行业将向规范化前行，助推集中度持续提升；3）处方外流进程加速。供给端：集采推动处方外流进程，转型升级把握流量价值，客流量带动下同店增长未来仍可维持。
标签： 连锁药店 新零售 -
速冻食品行业研究：洞见速冻行业制胜点，共话餐饮新红利
- 国联证券
- 2021/08/12
- 2680
速冻食品行业迎来黄金发展期，预计未来十年行业空间近4500亿我国速冻行业起步晚于欧美日等发达国家，但行业增长势头强劲，行业正处于快速发展期。在行业高景气背景下，疫情大幅推升了速冻食品需求量、提高消费认可度，伴随着主力消费群体改变、产品品类不断推陈出新、餐饮企业经营模式变革等内外因素驱动，速冻行业或将保持高速增长态势。
标签： 速冻食品 餐饮 -
新冠疫苗产业分析：从应接尽接到理想免疫
- 华泰证券
- 2021/08/12
- 1032
新冠疫苗产业分析：从应接尽接到理想免疫。新冠疫苗：从应接尽接到理想免疫，从中国市场到全球市场，中国在2Q21~3Q21主要通过灭活疫苗建立起全球最庞大的免疫屏障，考虑到面对变异毒株与抗体衰减可能无法长期免疫，且4Q21~1Q22面临流感季的挑战，我们认为有必要通过加强免疫让应接尽接的人群获得理想免疫力。我们认为中国疫苗接种计划3Q21集中于未成年人与老年人，随着序贯研究结果出炉，预计4Q21前后启动加强免疫。
标签： 新冠疫苗 疫苗 -
工业软件行业动态分析：政策推动，工业软件行业关注度显著提升
- 东吴证券
- 2021/08/12
- 899
工业软件行业动态分析：政策推动，工业软件行业关注度显著提升。政策强调加快解决“卡脖子”难题，工业软件等关键技术行业收益。730会议提出“我国要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补链强链专项行动，加快解决卡脖子难题，发展专精特新中小企业。”我国作为全球第一大工业体，在工业多个核心领域关键技术仍被外国“卡脖子”，如智能装备、工业自动化装置、工业软件等。工业互联网建设是我国解决工业领域卡脖子问题的必经之路，工业软件是工业互联网的重要环节，未来有望受到政策支持。
标签： 工业软件 软件 -
ST盐湖深度解析：盐湖钾肥锂盐龙头，债务重组涅槃归来
- 中信建投证券
- 2021/08/12
- 2073
ST盐湖深度解析：盐湖钾肥锂盐龙头，债务重组涅槃归来。公司主要经营盐湖资源提取氯化钾及碳酸锂、氢氧化锂等锂盐的研发生产业务，是国内盐湖提钾提锂龙头。2020年公司钾肥和锂业务毛利占比分别为99%和1%，预计2021年锂业务毛利占比超过9%。盐湖资源上，公司坐拥中国最大的可溶性钾镁盐矿床察尔汗盐湖，拥有氯化钾储量约5.4亿吨和氯化锂储量约800万吨。公司现有氯化钾产能500万吨，碳酸锂产能3万吨，在建锂盐产能3万吨，远期规划锂盐产能4万吨；预计锂盐产能扩张叠加锂价上涨成本下降，量价齐升带动业绩增长。
标签： 有色金属 锂盐 盐湖提锂 -
中国电信专题研究：基本面全面向好，新业务驱动业绩、估值双击
- 东吴证券
- 2021/08/12
- 1930
中国电信专题研究：基本面全面向好，新业务驱动业绩、估值双击。边缘计算+网络切片，助力运营商开拓ToB市场：当前国内外运营商均大力开拓ToB市场，未来随着数据分析及计算进一步下沉，边缘计算将成为实现5G应用场景的重要一环，相对于云计算，边缘计算需要更加广泛的资源布点，运营商基于当前的基础设施资源，未来在边缘计算侧将成为核心一环，目前中国电信也持续加快对于数字化创新业务的资本投入，拉动创新业务快速发展。
标签： 通信 中国电信 -
中望软件专题研究报告：CAX领域稀缺龙头，深度受益国产替代红利
- 开源证券
- 2021/08/12
- 915
中望软件专题研究报告：CAX领域稀缺龙头，深度受益国产替代红利。CAX领域稀缺龙头，深度受益国产替代红利，公司为国内CAX领域优质龙头，深耕行业20载突破关键核心技术，逐渐夯实行业领军地位。受益于智能制造和国产替代机遇，公司业绩有望快速提升。长期看好CAX产品放量，公司卡位优质客户资源加深护城河。
标签： 中望软件 CAX 工业软件 -
医美细分产业研究：进击的械字号-术后修复
- 中泰证券
- 2021/08/12
- 3351
卡位医美术后修复+敏感肌双成长赛道，修复敷料当前规模50亿，CAGR46%，远期空间可看400亿(轻医美刚性需求300亿、敏感肌弹性需求100亿)。客观安全有效+械字号主观背书支撑15-30元/片高定价，供给端二、三类医疗器械高壁垒，品牌商毛、净利率70%+、20%+，盈利能力突出。
标签： 医美 术后修复 玻尿酸
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