报告精读 - 未来智库

2026年家居行业深度报告：从1.0迈向2.0时代，迈入精细化运营期
- 华安证券
- 2026/04/27
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从“成长性消费赛道”到“地产后周期制造赛道”，家居板块估值中枢下移。回顾近10年家居板块估值水平变化，2017年家居用品板块整体估值为44x，为历史高点，后估值中枢持续下移，于2024年板块PE触及历史低点19x，2025-2026年估值略有修复，但仍处于历史近十年30-40%分位。
标签：家居
2026年全球三大非均衡正反馈发散系统下的范式重塑——李嘉图不等价、购买力不平价与利率不平价
- 西南证券
- 2026/04/27
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传统经济学、金融学核心理论骨架——“均衡”一词正在干扰甚至误导当前的投资者对于未来世界的判断。
标签：购买力利率
2026年固收专题：从2022年经验看当前“钱多”演绎
- 中邮证券
- 2026/04/27
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2022年债市演绎“钱多”行情的表征：一是资金利率在较长时间内显著低于政策利率，央行对偏低资金价格保持了较久容忍度；二是银行负债端明显宽松、资产端信贷投放偏弱，买债需求上升；三是流动性宽松进一步向公募债基外溢。资金价格与政策利率持续倒挂，央行地量投放流动性。
标签：固收
2026年中银量化大类资产跟踪：流动性较为宽松，小盘成长动量风格占优
- 中银证券
- 2026/04/27
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本周A股市场整体上涨，港股市场整体下跌，美股市场普遍上涨，其他海外权益市场走势分化。A股指数：沪深300指数近一周上涨1.0%，近一月上涨6.9%，年初至今上涨3.4%。偏股混合型基金指数近一周上涨0.9%，近一月上涨9.0%，年初至今上涨8.5%。
标签：流动性资产
2026年江南布衣公司研究报告：国内中高端服饰领军企业，艺术与商业的完美结合
- 招商证券
- 2026/04/27
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江南布衣公司创立于1994年，2016年在港交所上市。主营业务为设计、推广及销售时尚服装、鞋类、配饰和家居产品，品牌组合包括JNBY（收入占比55%）、速写（收入占比12%）、jnbybyJNBY（收入占比15%）、LESS（收入占比12%）、新兴品牌收入占比7%，包括蓬马（POMMEDETERRE）、JNBYHOME家居、onmygame童装和可持续生活品牌RE;RE;RE;LAB。
标签：服饰
2026年中国宏桥公司研究报告：全球电解铝龙头，兼具一体化优势与高分红属性
- 华源证券
- 2026/04/27
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中国宏桥集团是一家集热电、采矿、氧化铝、液态铝合金、铝合金锭、铝合金铸轧产品、铝母线、高精铝板带箔、新材料于一体的铝全产业链特大型企业。截至2025年3月底，公司山东地区有邹平、滨州、魏桥、惠民、阳信、沾化、博兴、北海、威海、临沂10个生产基地，云南地区有文山和红河两个电解铝项目基地，印尼地区有氧化铝生产基地。
标签：中国宏桥电解铝
2026年锡业股份公司研究报告：百年积淀，“十五五”启新章
- 兴业证券
- 2026/04/27
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锡业股份具有集锡、铟、锌、铜等有色金属资源探采、选冶、深加工以及新材料研发、贸易等全产业链供应链一体化的产业格局，锡、铟资源储量均居全球第一，拥有中国最大的锡生产、加工基地，主要产品有锡锭、阴极铜、锌锭、铟锭、锡材及锡化工产品等，建立了覆盖国内外主要锡产品市场的营销及分销体系，拥有华联锌铟、文山锌铟等十余家子公司。
标签：锡业股份锡
2026年众生药业公司研究报告：锚定呼吸及代谢领域，坚定向创新型制药企业迈进
- 天风证券
- 2026/04/27
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以医药制造为核心主业，坚持研发创新是第一生产力。众生药业始创于1979年，于2009年深交所挂牌上市，是一家集药品研发、生产和销售为一体的中国医药工业百强企业。
标签：众生药业制药
2026年优迅股份公司研究报告：光通信电芯片国产先行者
- 申万宏源研究
- 2026/04/27
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深耕光通信电芯片，国产替代领先者。优迅股份专注光通信前端收发电芯片的研发与设计，逐步从国产替代走向全球引领，10G及以下市场市占率全球第二。
标签：芯片光通信
2026年锐翔智能北交所新股申购报告：FPC整线“小巨人”服务苹果华为特斯拉，卡位电子与新能源拓展半导体
- 开源证券
- 2026/04/27
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锐翔智能是一家专业从事智能制造装备的研发设计、生产和销售的高新技术企业。公司深耕智能制造装备领域，选择FPC产业链的智能制造装备领域作为发展赛道，经过多年经营积累，公司在该领域形成了精密冲切、贴装组装、精密压合三大核心工艺生产装备产品系列，同时具备物流自动化、撕离、折弯、分拣、包装等相关配套工艺的智能制造装备的开发能力以及整线自动化方案解决能力。
标签：新能源电子特斯拉半导体
2026年燕京啤酒公司研究报告：U8引领结构升级，A10开启高端新篇
- 江海证券
- 2026/04/27
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燕京啤酒自1980年成立、1981年投产以来，历经四十余年的发展，走出了一条从区域小厂到上市公司的进阶之路。1980-1989年是企业的初创起步期，公司以每年增产1万吨的速度，用九年时间完成了从小型啤酒厂向中型啤酒厂的转型，并于1983年完成商标注册，为后续发展奠定基础。
标签：燕京啤酒啤酒
2026年伊戈尔公司研究报告：新能源升压变龙头，海外储能+AIDC双轮驱动
- 国盛证券
- 2026/04/27
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伊戈尔电气股份公司前身“佛山市日升电业有限公司”于1999年在佛山成立，主要生产变压器及电源类产品。2011年更名为“伊戈尔电气股份有限公司”。2013年，公司推出高频磁性器件产品，进军新能源领域，并于2017年深交所上市。
标签：伊戈尔储能新能源
2026年汇绿生态公司研究报告：光模块的“新玩家”——整合、扩产与突破
- 国盛证券
- 2026/04/27
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汇绿生态科技集团股份有限公司（以下简称“汇绿生态”）是控股型企业，成立于1990年，原主营业务为园林业务，现通过控股子公司武汉钧恒科技有限公司（以下简称“钧恒科技”）开展光模块业务。
标签：汇绿生态光模块
2026年紫金矿业一季报深度点评：铜金发力攀高峰，锂业初成建新功
- 国联民生证券
- 2026/04/27
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2026年4月21日，公司发布2026年一季报。2026Q1公司实现营业收入984.98亿元，同比增长24.79%，环比增长3.81%，归母净利润200.79亿元，同比增长97.50%，环比增长44.31%，实现扣非归母净利润184.59亿元，同比增长86.81%，环比增长11.22%。业绩符合我们预期。
标签：紫金矿业
2026年首旅酒店公司研究报告：拓店目标稳步推进，经营质量渐进优化
- 国金证券
- 2026/04/27
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首旅酒店成立于1999年，2016年收购如家酒店（如家成立于2002年），现主要从事酒店运营管理和景区业务。集团旗下拥有28个品牌，40多个产品，覆盖“奢华”“高端”“中高端”“经济型”“休闲度假”“社交娱乐”全系列的酒店产品，可以满足消费者在商务出行及旅游休闲中对良好住宿环境的需求。
标签：首旅酒店酒店