报告精读 - 未来智库

2023年传艺科技分析报告：全面转型，开疆拓土
- 山西证券
- 2023/07/11
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公司聚焦于消费电子和新能源两大赛道，产品品类丰富，绑定头部优质客户。公司成立于2007年11月，2017年于深圳证券交易所上市，主要从事笔记本电脑输入设备、各类印制电路板的设计、研发、制造和销售，同时，公司战略性布局新能源行业，通过全资子公司智纬电子投资成立控股孙公司传艺钠电。在消费电子领域，公司是行业知名的键盘、鼠标和触控模组的生产商，已成功进入Thinkpad、Lenovo、Dell、HP、华为等国际领先品牌的供应体系；同时公司拥有各优质多样的PCB产品线围覆盖FPC、HDI、RPCB、LCP等多类产品，主要客户包括富士康、Micosoft、华为、SONY、Lenovo、SAMSUNG等。在新能源领域，公司着眼于锂资源紧缺背景下钠离子电池替代需求的持续扩张，一体化布局钠离子电池、正极材料、负极材料及电解液等关键环节，目前，公司产品主要参数满足能量密度大于145Wh/kg、寿命大于4000次，符合国标安全性。
标签：电子行业
2023年道森股份研究报告：复合铜箔设备打造第二增长曲线，远景成就新能源高端装备平台
- 华创证券
- 2023/07/11
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22年收购洪田科技，转型锂电铜箔设备制造。道森股份于2001年成立，主营业务为油气钻采设备的研发、生产、销售及服务，2015年成功上市，2020年至2021年受外部宏观条件等因素影响，公司所处油气行业遭受国际原油需求大幅下降和油价剧烈波动等冲击，业绩承压。2022年6月，道森股份以共计4.25亿的对价收购洪田科技51%的股份，切入锂电铜箔设备赛道。同时，为进一步优化公司资产结构，公司22年度完成了美国道森、新加坡道森、成都道森、江苏隆盛、道森阀门等低效资产的剥离。
标签：道森股份复合铜箔
2023年中期电力设备新能源行业投资策略：调整充分蓄势待发，积极布局业绩确定板块
- 西南证券
- 2023/07/11
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2023H1海内外光伏需求同比仍保持高增长。然随着硅料供给持续释放，产业链价格步入下行周期，光伏板块亦随之受挫。2023年6月，硅料价格趋于见底，产业链价格或企稳止跌，下游需求有望充分激发，板块触底回升。国内：2023年1~5月我国光伏新增装机61.2GW，同比增长158%。分类别看，23Q1国内地面电站新增装机15.5GW，同比增长257.6%；分布式新增装机18.1GW，同比增长104.4%；其中户用新增装机8.9GW，同比增长250.2%，工商业新增装机9.2GW，同比增长45.7%。
标签：电力设备新能源
2023年法兰泰克研究报告：踔厉深耕起重机，跃马扬帆迈新篇
- 华鑫证券
- 2023/07/11
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法兰泰克重工股份有限公司是全球领先的起重机及物料搬运产品的专业制造和服务供应商。公司以欧式起重机为基础，围绕高端智能化、绿色标准化、全生命周期服务的战略方向展开布局，不断加大研发投入力度，优化公司产品结构，开拓应用场景，打造创新驱动高质量发展的引擎，推动公司进一步提升综合竞争力。公司主要有起重机、电动葫芦、传动设备和工程机械部件等业务板块。公司实现了核心技术突破和拥有核心部件制造能力，产品遍及全球50多个国家和地区，广泛应用于二十多个专业领域，服务全球中高端客户超过5000家。
标签：法兰泰克起重机
2023年中期纺织服饰行业投资策略：终端消费复苏，制造拐点渐进
- 西南证券
- 2023/07/11
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23Q1申万纺服行业营收同比增长3.9%，在申万一级行业中位列第12位，零售消费趋势改善，服饰消费复苏。净利润同比下降5.3%，排名第22位。主要受海外高通胀需求疲软影响，纺织制造订单恢复较慢，盈利能力有所承压。分板块看，23Q1珠宝板块实现收入及利润增速的较快增长，主要是随着金价上涨，去年积压的消费需求和婚庆需求逐步释放，同时悦己消费占比提升，珠宝饰品板块迎来较强的恢复趋势。其中黄金产品增长亮眼，龙头品牌渠道加速扩张，市占率提升，预计Q2仍能延续较快增长态势。从业绩表现看，萃华珠宝、兴业科技、周大生等公司得益于终端消费回暖，实现了业绩的较快增长。
标签：纺织服饰
2023年关键战略金属供需情况梳理
- 华西证券
- 2023/07/11
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锑供给高度集中于中俄两国，中国锑产量大幅下降带动全球锑供应急剧减少：全球储采比仅18：1，远低于稀土、镍、锂、钴等其他金属，且下游应用中阻燃剂占比较高，阻燃剂回收难度大造成再生锑供给量有限，锑稀缺程度极高。据USGS数据，锑金属产储均集中于中国和俄罗斯，储量CR236%，产量CR273%，近年来伴随国内锑资源储量下降、品位下降、选矿成本提高以及环保督察及特别排放要求提高，国内锑产量由2008年的18万吨降至2022年的6万吨，也导致全球锑矿产量由2008年的19.7万吨大幅降至2022年的11万吨。
标签：金属
广发“固收+”业务分析：人才济济风格多元，打造有生命力的“固收+”产品
- 招商证券
- 2023/07/11
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近年来，“固收+”基金逐渐走进大众投资视野。所谓“固收+”基金，泛指以债券为底仓、以多资产或多策略进行收益增强的混合型产品。从组合管理来看，“固收+”基金的收益增强方法多样，可使用股票或可转债等权益资产，也可采用新股申购、信用下沉、久期择时等策略，但绝大多数产品形式为股债混合型基金，如二级债基、偏债混合型基金等。从风险收益特征来看，“固收+”基金处于主动偏股基金和纯债基金之间：相对于纯债基金，长期收益有所增厚但净值波动更大；相对于主动偏股基金，收益弹性相对较低但业绩稳定性更好。统计主动偏股型基金、“固收+”基金和纯债基金近5年的收益率与波动率中位数，三者的收益率依次为10.77%、4.91%、3.85%，波动率分别为21.98%、4.09%、1.28%。可以发现，“固收+”基金的中位数收益率达到4.91%，波动率降低至4.09%，展现出较高的性价比，因此受到中低风险投资者的青睐。
标签：固收
2023下半年国债期货行情展望：转攻为守，静待柳暗花明
- 广发期货
- 2023/07/11
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主导债市涨跌的几大因素或可归结为政策预期、经济现实和机构配置行为。一季度经济修复性回升，3月初两会召开之前对稳增长政策发力预期较强，处在强预期叠加强现实阶段，年初债市交易经济回升预期，收益率上升后进入震荡阶段，全年经济目标出台不及预期后，政策强预期相对证伪，全年经济预期下修叠加配置盘进场带动收益率下行。进入二季度是基本面环比回落，稳增长政策发力不及预期，弱现实重回交易主线，资产荒下债市配置力量强于预期，债市收益率出现持续顺畅下行。
标签：国债期货
2023年下半年量化选股策略：细化风控，深挖兑现
- 中信证券
- 2023/07/11
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由中信证券发布了《2023年下半年量化选股策略：化风控，深挖兑现》这篇报告。以下是对该报告的简单概括，更多内容请前往原报告进行下载查看。从业绩周期的角度，从成长和盈利两个维度，业绩趋势具有长期和短期趋势均向上的特征，困境反转具有长期趋势向上，但短期趋势向下的特征。
标签：选股
2023中国办公楼租户调查
- 世邦魏理仕
- 2023/07/11
- 227
由世邦魏理仕发布了《2023中国办公楼租户调查》这篇报告。我将以图表的形式介绍一下，如果你想更深入地了解，可以下载原报告查看。世邦魏理仕发布2023年办公楼租户调查，通过对来自315家不同行业租户反馈的分析，揭示企业关于未来办公资产规划、工作场所提升和ESG的重要趋势。
标签：办公楼
2023全球媒体调查报告：携手共进，洞见未来
- 美通社
- 2023/07/11
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由美通社发布了《2023全球媒体调查报告：携手共进，洞见未来》这篇报告。以下是对该报告的简单概括，更多内容请前往原报告进行下载查看。2023，面临着前所未有的不确定性和机遇。本报告中的见解将可以激发更多的创新解决方案。通过加强合作，记者和传播人士可以相互赋能和激励，开始重塑媒体行业的未来，共同营造一个更加准确、真实且值得信赖的媒体环境。
标签：媒体
2023年房地产行业中期策略：重复苏节奏，轻政策博弈
- 国信证券
- 2023/07/11
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从交易量看，根据统计局数据，5月商品房销售额增幅收窄，销售面积降幅扩大。2023年1-5月，商品房销售额49787亿元，同比+8.4%，增幅较1-4月收窄0.4个百分点；商品房销售面积46440万㎡，同比-0.9%，降幅较1-4月扩大0.5个百分点。
标签：房地产
2023年计算机中期行业策略：重视三大主线，兼顾需求韧性与估值修复机会
- 方正证券
- 2023/07/11
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软件行业营收及利润增速持续优于GDP增速，数字化加速或将持续筑牢计算机行业α。2023Q1国内生产总值284997亿元，按不变价格计算，同比增长4.5%。与此同时，软件行业发展态势持续向好。根据Wind统计，2022年5月，软件产业实现收入10072亿元，同比增长19.21%，行业整体发展明显优于宏观。但受2022Q4高基数影响，1~5月整体增速有所回调。伴随宏观复苏与政企IT资本开支意愿增强，行业增速有望持续回升。
标签：计算机
2023年汽车行业线控制动专题研究：高级智驾关键执行器，国产替代崛起正当时
- 国联证券
- 2023/07/11
- 2062
我国已成为世界领先的新能源汽车国家。汽车电动化、智能化、网联化和共享化趋势明确，在新能源汽车领域，我国已经走在全球前列。根据中汽协数据，2022年我国新能源汽车产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，连续8年保持全球第一。市场规模方面，2022年我国新能源汽车市场占有率为25.6%，同比增长12.1个百分点，全球销量占比超过60%。
标签：汽车线控制动
2023年机械行业中期策略：聚焦AI+及自主可控，关注复苏与反转
- 中国银河证券
- 2023/07/11
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2023年上半年经济处于疫后修复的弱复苏阶段，1-5月份制造业固定资产投资为6%，增速逐月下降，但高于固定资产投资增速（4%）和一季度GDP增速（4.5%）。6月制造业PMI49%，已连续三月位于荣枯线之下，经济复苏与制造业投资幅度均不及年初预期。机械设备板块上半年投资机会主要集中于机器人、半导体设备、船舶等细分子行业，受益于AI+具身智能、自主可控、周期向上及中特估等逻辑演绎。
标签：机械 AI