报告精读 - 未来智库

2025年华友钴业研究报告：资源为翼，锂电一体化启航
- 国泰君安证券
- 2025/01/07
- 2006
浙江华友钴业股份有限公司（以下简称华友钴业、公司），是一家从事新能源锂电材料和钴新材料研发、制造的高新技术企业。公司成立于2002年，于2015年上市。
标签：华友钴业钴锂电
2025年度电子行业策略报告：“AI+”引领创新周期，推进半导体产业复苏
- 甬兴证券
- 2025/01/07
- 1390
年初至今，电子板块涨幅靠前，估值水平已达历史均值以上。2024年1月至12月，A股申万电子指数上涨18.52%，板块整体跑赢沪深300指数3.84pct，跑赢创业板综指数8.89pct。在申万31个一级子行业中，电子板块年涨跌幅排名为第5位。
标签：电子半导体 AI
2025年海外政策专题报告：从“黑天鹅”到“新常态”，被忽略的部分经济体内部挑战
- 西部证券
- 2025/01/07
- 1025
近年来，全球黑天鹅事件不断发生，尤其在2024年全球地缘政治发生了众多令人瞩目且超预期的事件。这些事件不仅深刻影响了相关国家和地区的政治格局，也对全球政治经济秩序产生了深远的影响。
标签：政策经济经济体
2025年通信行业年度策略：他石琢己玉，AI新机遇
- 国元证券
- 2025/01/07
- 582
通信行业2024年前三季度业绩持续回暖。2024年前三季度，通信行业营业收入同比增长3.58%，归母净利润同比增长8.23%，在相对疲弱的宏观需求中呈现出较强韧性。
标签：通信 AI
2025年燃气轮机行业研究：清洁调峰驱动，AIDC潜在看点，空间广阔
- 广发证券
- 2025/01/07
- 1288
燃气轮机在工业发电、机械驱动、油气生产等领域有广泛应用。首先，相对于传统的锅炉、蒸汽轮机等，燃气轮机在运输和安装过程中更加便捷，降低了工程投资和施工周期。
标签：燃气轮机
2025年医药生物行业投资策略：增量看空间，存量看结构
- 国联证券
- 2025/01/07
- 1147
近年来医药行业在投资端和实业端面临了一些困境。从投资端来看，医药板块连续下跌3年多，申万医药指数高点最大回撤超过50%，板块缺乏基本面趋势比较强的投资主线。同时，医药生物板块在过去3年的基金重仓比例相对于前期高点也有明显的回落。
标签：医药生物医药生物
2025年金融工程策略：超额收益如何回归？
- 西南证券
- 2025/01/07
- 804
2024年初延续23年熊市状态经历超预期下行，市场情绪也持续恶化，该阶段市场红利策略占优，大盘股价值占优。接着多重政策利好因素刺激市场出现约持续一周的短暂修复行情，期间市场主线集中于中字头，延续大盘占优风格，并未出现超跌股修复明显的特征，行情修复级别比较小，效果有限。而后小盘股流动性进一步恶化，业绩预告批量暴雷，指数探底。
标签：金融工程金融
2025年家电行业投资策略：政策支撑内销增长，关注外销新兴市场
- 西南证券
- 2025/01/07
- 583
2024年初截至12月25日申万家电指数指数上涨26.6%，在申万行业中涨幅排名第四。年初市场红利风格下，家电估值切换行情显著，Q1内销渠道补库，海外需求旺盛，家电指数涨幅明显；Q2-Q3家电渠道库存开始垒高，外销景气度持续性受到质疑，家电指数开始承压；随着9月国补政策的陆续落地，Q4家电指数在政策受益下表现回暖
标签：家电外销新兴市场
2025年工程机械行业策略：国内与海外有望迎来共振，行业拐点渐行渐近
- 财通证券
- 2025/01/07
- 2279
全球工程机械市场为近万亿元大赛道。根据off-highwayresearch数据，2023年，全球工程机械市场销售额为1223亿美元，同比下降5.4%；全球工程机械销量为105.17万台，同比下降12.1%。
标签：工程机械机械
2025年轻工家居行业投资策略：以旧换新仍可期，出口回暖待时机
- 甬兴证券
- 2025/01/07
- 425
家居行业整体跑输大盘，部分公司仍有超额收益。24年年初至12月16日，轻工制造/家居用品行业累计涨跌幅分别为2.22%/-1.92%，分别跑输沪深300指数13.02%/17.16%。家居代表公司慕思股份/喜临门/顾家家居/尚品宅配/金牌家居/志邦家居/索菲亚/欧派家居，年初至12月16日的累计涨跌幅分别为34.15%/7.66%/-15.01%/-8.87%/-7.06%/-13.39%/18.15%/11.04%。
标签：轻工家居
2025年机械行业投资策略：内需萌新芽，出海续繁花，科技结新果
- 诚通证券
- 2025/01/07
- 757
关于中国面临的内外部宏观环境，市场层面讨论已经较为充分，在此不做过多赘述。我们更多从宏观、中观、与企业微观数据交叉验证的角度把握机械行业的投资脉络。多数机械行业作为制造业的资本开支项，景气度直接关联下游资本开支意愿。
标签：机械
2025年煤炭行业策略报告：或跃在渊
- 信达证券
- 2025/01/07
- 1080
2024年以来我国原煤产量增速明显放缓，1-10月原煤产量增速1.2%，含进口表观供给增速2.3%。自2021年增产保供以来，2023年我国原煤生产量46.58亿吨，绝对量和产量同比增速均达到历史高位。
标签：煤炭
2025年纺服轻工行业投资展望：内需回暖与外需韧性
- 东兴证券
- 2025/01/07
- 550
2024年轻工制造板块年内先跌后涨，截至12月20日，申万行业划分下的轻工制造板块年内收跌，跌幅1.4%，弱于沪深300指数。轻工制造11个子板块中，涨跌互现。塑料包装、娱乐用品等子板块受益部分个股短期涨幅较大实现上涨，成品家居、定制家居、卫浴制品、瓷砖地板等家装板块收跌，拖累整体。
标签：轻工
2025年华虹半导体研究报告：行业复苏进行时
- 交银国际
- 2025/01/07
- 1641
历史上看，作为中国内地产能第二的晶圆代工厂，华虹半导体为推动半导体国产化进程，一直致力于围绕五种特色工艺平台开拓新产能。
标签：华虹半导体半导体
2025年度医药行业投资策略：穿越风雪，奔赴山海
- 太平洋证券
- 2025/01/07
- 547
回顾2024年，受内需乏力、合规整顿、医保控费、设备更新低于预期、美国生物安全法案等影响，板块阶段性承压：中信医药指数全年下跌12.83%，跑输沪深300指数27.52pct。
标签：医药