报告精读 - 未来智库

2025年晶方科技研究报告：WLCSP先进封装龙头，车载CIS需求扩张带来增长新动能
- 华源证券
- 2025/07/17
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苏州晶方半导体科技股份有限公司（以下简称“公司”）是以图像传感器封装为核心业务的特色OSAT厂（On-SiteAcceptanceTests封装代工厂）。
标签：晶方科技先进封装 CIS
2025年万辰集团研究报告：从草根观察看量贩零食扩品类之路
- 浙商证券
- 2025/07/17
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零售行业一直以来存在的问题为规模不经济，容易陷入低价竞争中，因此较难实现全国化扩张。而这一轮线下零售改革过程中，我们看到万辰集团2022年转型量贩零食业务，零食板块营收一跃提升至2024年的318亿元，我们预期2025年有望突破500亿营收，目前门店数量已超过1.5万家，实现快速增长。
标签：零食
2025年云南省清洁能源深度报告：资源赋能水电大省，国际清洁能源枢纽
- 太平洋证券
- 2025/07/17
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云南省水力资源丰富，水电装机稳步提升。云南省水能资源丰富，省内河流众多，全省水资源总量2141亿立方米（多年平均值），居全国第3位。水能资源主要集中于滇西北的金沙江、澜沧江、怒江三大水系；可开发装机容量0.9亿千瓦，居全国第2名。截止2024年末，云南省累计水电装机量达83.6GW，装机量同比增加2.17GW，装机量稳步提升。
标签：清洁能源水电
2025年中烟香港研究报告：独家经营壁垒，内生外延全球扩张
- 国信证券
- 2025/07/17
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背靠中烟，独家经营壁垒+国际业务拓展的烟草稀缺标的。公司是中烟体系内唯一的烟草上市公司，2018年完成重组并确立四大业务在划定区域的独家经营地位；2019年港交所上市；2021年完成中烟巴西收购，业务从烟草进出口贸易向产业链上游延伸。
标签：中烟香港
2025年连连数字研究报告：全球化牌照与稳定币创新双轮驱动，跨境支付巨头迎盈利拐点
- 东吴证券
- 2025/07/17
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连连数字自2009年创立于杭州以来，已发展成为一家于全球各区域开展业务的数字支付解决方案提供商。
标签：跨境支付稳定币支付
2025年影石创新研究报告：高速成长的全景相机全球龙头
- 国信证券
- 2025/07/17
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公司主营全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售。公司成立于2015年，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，主要产品包含消费级的全景相机、运动相机、手持摄影设备及网络摄像头、专业级的VR全景相机和AI视频会议一体机等。品牌“Insta360影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式进行全球销售，2024年收入中超70%的收入来自于海外。
标签：相机
2025年统一企业中国研究报告：创新驱动，长期领航
- 国盛证券
- 2025/07/17
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国内领先的饮料及方便面制造商，亚洲最大食品饮料企业集团之一。统一企业中国1992年开始运营，现已成为市场领先的饮料及方便面制造商之一，主要饮料产品为果汁饮料及即饮茶，亦生产及销售奶茶、咖啡、矿物质水、冷藏果汁及酸奶产品，主要食品业务为碗面、袋装面及干脆面等方便面产品。
标签：创新
2025年凌云股份研究报告：热成型、电池盒双轮驱动，传感器加速布局
- 华创证券
- 2025/07/17
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30余年深耕主业，汽零布局全球。公司于1995年由中国兵器工业集团公司系统下属的五家企业发起创立。
标签：凌云股份传感器电池盒
2025年央国企动态系列专题报告：央企加速建设品牌价值，反内卷下汽车类央企率先整合
- 招商证券
- 2025/07/17
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2025年7月4日，国务院国资委印发《关于新时代中央企业高质量推进品牌建设的意见》（以下简称《意见》），《意见》的发布为央企的品牌价值建设制定了清晰地目标和发展路线以及具体措施，推动央企软实力进一步提升。
标签：央企汽车
2025年智驾行业专题报告：Robotaxi有望在28年迎来商业化曙光，后发追赶者优势在于硬件降本，劣势在于研发投入和算法迭代时间
- 东吴证券
- 2025/07/17
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Robotaxi是自动驾驶技术的一种具体应用，L4技术成熟推动产业快速发展。自动驾驶出租车利用高级传感器、人工智能和高精地图等技术，实现安全可靠的自主驾驶。无人驾驶技术（L4）的快速成熟，推动Robotaxi等应用快速发展。智驾分为两类：ADAS（高级辅助驾驶）和AD（高阶自动驾驶）。
标签： Robotaxi
2025年海外工业软件行业专题报告：如何看待欧特克的增长持续性
- 中泰证券
- 2025/07/17
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经历了云转型带来的财务短期阵痛后，2018财年以来欧特克整体营收始终保持稳定且较好的增长。2025财年，欧特克实现营收61.31亿美元，同比增长11.5%。
标签：工业软件软件
2025年端侧AI行业深度报告：驱动因素、商业模式、产业链及相关公司深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/07/17
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AI技术发展加速，形成云侧AI与端侧AI两条路线。自2022年OpenAI推出建立在GPT-3.5和GPT-4.0大语言模型上的聊天机器人ChatGPT后，AI技术取得了飞速的发展及应用，深刻改变人们的生活及工作方式。
标签： AI
2025年药品行业中期策略报告：新药审批百花齐放，重视技术赛道及产业链机会
- 华安证券
- 2025/07/17
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化学制药公司以成熟或综合制药企业、仿制药企业为主。2024年化学制药公司整体营收增速为4.10%，相较2023的0.24%有较大增长，公司普遍增收；25Q1公司整体营收增速为-7.54%，去年同期高基数，同时DRG及集采影响使一季度暂时承压。
标签：药品
2025年太空算力行业分析报告：打破传统地天观，重构天基智能版图
- 中国银河证券
- 2025/07/17
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太空算力(Space-basedComputing)是指将具备数据处理与计算能力的设施部署于太空轨道通过星载计算载荷实现对海量数据的在轨处理、存储与传输能力。其本质是将“人工智能”嵌入卫星体系，使卫星由“感知平台”进化为“智能体”，构建具备算力、存储、通信能力的天基智能基础设施。
标签：太空算力
2025年中期光伏行业策略报告：供给侧拐点已至，新技术持续提升
- 东吴证券
- 2025/07/17
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过剩格局中自律减产，装机需求放缓，企业库存高企，价格难以出现趋势性上行。春节前后市场较为平稳，随后受到政策影响产业链价格迅速上涨。
标签：光伏