生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

固生堂（2273.HK）研究报告：卡位优势明显的中医馆龙头，扩张加速引领高增长.pdf

6积分
2022/04/06
600
国海证券

固生堂（2273.HK）研究报告：卡位优势明显的中医馆龙头，扩张加速引领高增长。固生堂公司是连锁中医馆龙头，在全国11个城市拥有42家中医医疗机构，跨区域经营能力出众。固生堂顺应国家分级诊疗和中医药传承发展的政策导向，与知名三甲中医院建立医联体等战略合作关系，承接快速增长的基层门诊需求。民营中医市场高度分散，缺少规模化跨区域连锁机构，固生堂在医师资源、业务体量、全国扩张等方面遥遥领先。固生堂公司正处于加速扩张期，“内生+外延”驱动近年收入30%增长、利润近40%增长。扩张计划明确，2022年、2023年公司计划新开10家、12家左右新店，传统优势城市门店加密，北京、郑州...

标签：固生堂中医馆

医药行业-迈威生物（688062）研究报告：产品商业化值得期待.pdf

5积分
2022/04/02
280
财通证券

医药行业-迈威生物（688062）研究报告：产品商业化值得期待。迈威生物公司核心团队阵容强大，拥有一支立足中国的强有力营销体系，是国内创新药企业中少有的。公司拥有一支高水平的研发团队，熟悉生物制品从研发到生产，从生产设施建设到资产管理以及海内外市场销售和商务拓展全产业链的规则和运营；销售团队拥有丰富的学术营销能力，在国内风湿免疫领域具有丰富的销售经验，且对于法规与非法规市场国际化也有充足的经验。销售团队骨干成员均为自免领域国内最早的销售人员，深谙自免领域学术推广之道，有着强大的过往销售业绩。迈威生物公司拥有行业中较为先进和齐全的大分子药物发现与制备技术平台。目前共有五大技术平台，分别是自动化高...

标签：医药迈威生物

正海生物（300653）研究报告：再生医学“专精特新”创新企业，重磅产品即将上市.pdf

5积分
2022/04/02
337
信达证券

正海生物（300653）研究报告：再生医学“专精特新”创新企业，重磅产品即将上市。口腔种植牙行业景气度极高，带动公司产品高速增长。我国2020年种植牙渗透率仅为29颗/万人，渗透率不足发达国家十分之一。因此我国种植牙市场将在经济发展和老龄化驱动下快速发展，而种植牙集采进入医保后会进一步降低手术成本，市场增长有望再次提速。公司口腔修复膜与骨修复材料主要在种植牙手术中使用，主要进口竞品盖氏市占率约70%，公司产品性能优秀，因此具备充足的向上国产替代空间，在种植牙渗透率提升和国产替代逻辑下，公司口腔业务预计将保持快速增长。可吸收硬脑（脊）膜补片业务在集采期仍将稳健增长。可吸收...

标签：正海生物

诺唯赞（688105）研究报告：从核心原料到一体化拓展的生物试剂企业.pdf

5积分
2022/04/01
490
浙商证券

诺唯赞（688105）研究报告：从核心原料到一体化拓展的生物试剂企业。基于核心原料优势，一体化拓展打造生物试剂国产替代领导者。诺唯赞公司以关键核心原料——酶、抗原、抗体——为圆心，围绕原料辐射高相关性体外诊断产品与生物医药服务，拓展“生命科学+体外诊断+生物医药”三大应用场景拉动收入增长的经营模式，在国产竞争格局中保持着相对领先优势，有望实现收入同比可持续快速增长。生命科学：常规试剂产品放量，支柱板块稳中求进上游生物试剂产品作为生命科学研发、生产、应用的核心环节，具备“芯片”属性。剔除新冠相关扰动后...

标签：生物试剂诺唯赞

澳华内镜（688212）研究报告：国内软镜设备潜力股，产品加速迭代推进国产化进程.pdf

5积分
2022/03/31
384
开源证券

澳华内镜（688212）研究报告：国内软镜设备潜力股，产品加速迭代推进国产化进程。国家积极鼓励内资医疗器械公司进行产品升级创新，推进国产替代；短期设备集采不会波及软镜领域；医疗新基建和分级诊疗政策推动下，国产软镜厂商有望加快布局二级医院，同时向三级医院渗透；软镜系统注册由Ⅲ类降为Ⅱ类将加快国内软镜主机和镜体新产品推出速度。受到人口老龄化和特有饮食习惯及环境因素的影响，我国成为消化系统肿瘤高发国家，国内消化道癌症早筛需求扩大，内镜检查和活检作为胃癌等检查金标准需求旺盛；同时国民对于内镜检查的健康意识大幅提升，内镜检查年轻化常态化也成目前趋势。国内软镜设备功能端不断完善，已有赶超进口内镜产品之势，...

标签：澳华内镜

海泰新光（688677）研究报告：医用内窥镜上游龙头供应商，荧光代白光核心受益方.pdf

5积分
2022/03/31
451
开源证券

海泰新光（688677）研究报告：医用内窥镜上游龙头供应商，荧光代白光核心受益方。荧光内窥镜行业空间增速较快；由于荧光内窥镜相较白光内窥镜具有视野方面独特的临床价值，荧光内窥镜目前在国内渗透率增长迅速，根据弗若斯特沙利文测算，预计未来三年国内荧光内窥镜复合年增长率接近99.8%。医疗内窥镜已被列入重点研发的领域之一，同时内窥镜已由三类注册降为二类，产品迭代速度将进一步加快，有利于推动国产内窥镜品牌进口替代进程；国内政策鼓励内资企业在医疗器械创新，在政策的不断推动下，大量优质国产内窥镜器械厂商逐渐走向市场，国产品牌的市场份额也在不断扩大。公司长期坚持自主研发，核心技术实力沉淀深厚核心技术硬实力厚...

标签：内窥镜海泰新光

南模生物（688265）研究报告：技术平台全面，有望成为国内模式动物龙头.pdf

5积分
2022/03/31
185
长江证券

南模生物（688265）研究报告：技术平台全面，有望成为国内模式动物龙头。南模生物是国内最早成立的全方位模式生物服务供应商之一。公司成立于2009年，是一家专业从事遗传修饰动物模型的研发、饲养繁育和分析检测业务，致力于为全球高校、科研院所、医院、制药企业提供全面、便捷、专业的模式生物技术服务和模型资源的供应商。受益于精准医疗的迅猛发展，公司近年来业绩高速增长：1）营收端：2020年，南模生物实现营收1.96亿元，近3年的CAGR高达37%；2021年，公司预期实现营收2.74亿元，同比增速高达40%；2）利润端：2020年，南模生物实现归母净利润4456万元，同比增速高达92%；2021年，公...

标签：南模生物

时代天使（6699.HK）研究报告：隐形正畸口腔黄金赛道国产领导者.pdf

6积分
2022/03/31
1142
西部证券

时代天使（6699.HK）研究报告：隐形正畸口腔黄金赛道国产领导者。中国隐形矫治市场增长迅速，渗透率仍有较大提升空间。中国隐形矫治市场规模由2015年的2亿美元增至2020年的15亿美元，年复合增长率为44.4%，随着越来越多的人愿意接受治疗、可治疗适应症范围扩大、通过口内扫描仪获得可视化治疗结果、牙科医生基础扩大以及极力鼓励提供隐形矫治器治疗服务等因素出现，我们预计国内隐形正畸行业仍能保持快速增长。对标美国看，2020年中国接受治疗的310万例错颌畸形病例中，仅有11.0%使用隐形矫治器；而美国接受治疗的440万例错颌畸形病例中有31.9%使用隐形矫治器，中国相较于美国隐形正畸渗透率仍有提升...

标签：隐形正畸时代天使

康方生物（B-9926.HK）研究报告：专注创新的双抗龙头，重磅产品进入收获期.pdf

7积分
2022/03/30
250
国信证券

康方生物（B-9926.HK）研究报告：专注创新的双抗龙头，重磅产品进入收获期。康方生物：自主研发驱动，核心资产进入收获期。康方生物是一家致力于肿瘤和自免领域药物研发的双抗龙头，核心创始人团队拥有丰富的海外药物开发经验和全球视野。公司基于自有平台快速推进创新分子的研发，拥有丰富的潜在同类首创/同类最佳分子，几大核心资产均进入收获期：卡度尼利（PD-1xCTLA-4）已经申报BLA，预计2022年获批成为全球第一款PD-1双抗；AK112（PD-1xVEGF）迅速推进肺癌的注册性临床；派安普利单抗（PD-1）已在中国获批上市并在美国提交BLA，有望凭借合作伙伴强大的销售能力快速实现商业化。卡度尼...

标签：

荣昌生物（9995.HK）研究报告.pdf

6积分
2022/03/30
500
复星恒利研究部

荣昌生物（9995.HK）研究报告。核心投资要点荣昌生物是一家专注于肿瘤、自身免疫、眼科的抗体偶联药物（antibody-drugconjugate,ADC）及融合蛋白创新药研发公司，由烟台荣昌制药股份有限公司和留美科学家房健民博士于2008年共同创立，总部位于中国山东省烟台市，在中国和美国均设有实验研究机构和办事处。全球ADC药物进入爆发期：ADC药物比细胞毒性化药更有靶向性、安全性更好，同时比单抗的药效更强、靶点选择范围更广，预计未来几年将爆发性增长。至今一共14个获批，吉利德210亿美元收购Immunomedics、默沙东与SeattleGenetics达成高达45亿美元合作，阿斯利康6...

标签：荣昌生物

药明生物2021年业绩回顾.pdf

5积分
2022/03/30
184
药明生物

药明生物2021年业绩回顾。012021全年业绩；02商业化生产项目爆发式增长；03一次性生产技术颠覆传统；04ESG--可持续发展战略核心；05财务概览；06总结。

标签：

药明康德：2021年环境、社会及管治报告.pdf

20积分
2022/03/30
587
药明康德

药明康德-2021年环境、社会及管治报告。本报告是无锡药明康德新药开发股份有限公司（以下简称“药明康德”、“本公司”、“我们”）发布的第四份环境、社会及管治报告（即企业社会责任报告），反映本公司及附属公司在环境、社会及管治（以下简称“ESG”）方面的表现。本报告为年度报告，涵盖2021年1月1日至2021年12月31日财务年度（以下简称“报告期”）的工作，部分关联信息可能溯及报告期外。

标签：药明康德

内窥镜行业-澳华内镜（688212）研究报告：创新驱动的国产高端软镜龙头.pdf

5积分
2022/03/30
592
德邦证券

内窥镜行业-澳华内镜（688212）研究报告：创新驱动的国产高端软镜龙头。核心观点：澳华内镜是国内稀缺的软镜龙头，公司围绕消化科室开疆拓土，布局内窥镜设备（主机、镜体、周边设备）、内窥镜诊疗耗材一体化平台。公司成长路径清晰，顺势而起的国内软镜赛道β+进口替代的内生破局+公司中高端产品自主创新，公司收入端22年起预计将高速放量，23年有望迎来利润快速释放。顺势而起的国内软镜赛道β，软镜市场步入高景气赛道。国内软镜市场进入发展快车道，2019年市场规模约53.4亿元，根据招股书25年有望达到81.2亿元。从内镜诊疗到早筛预防，推动国内未来内镜需求的持续释放，消化道癌症高居国内恶...

标签：内窥镜软镜澳华内镜

制药装备龙头企业东富龙（300171）研究报告：乘行业高景气之风，打造生制药装备一体化平台.pdf

6积分
2022/03/30
596
德邦证券

制药装备龙头企业东富龙（300171）研究报告：乘行业高景气之风，打造生制药装备一体化平台。深耕近30年，打造国内制药装备龙头企业。产品方面，公司以冻干机业务起家，后逐步拓展至冻干系统-后包产线-食品工程-生物工程及耗材等领域。渠道方面，公司从注射剂领域拓展至原料药-食品工程-生物工程领域，同时海外业务在2021H1占比提升至25%左右。无论是产品还是渠道，公司能力圈一直在拓展，市占率在持续提升，成就了国内制药装备龙头企业的位置。多年来，公司的业绩表现与制药行业的设备投产与更换周期紧密相关，成长性更多受到行业天花板限制。国内生物药行业欣欣向荣，打开制药装备行业天花板。在生物药兴起之前，制药设备...

标签：制药装备东富龙

以岭药业（002603）研究报告：创新中药东风已至，龙头品牌强势崛起.pdf

5积分
2022/03/29
359
国金证券

以岭药业（002603）研究报告：创新中药东风已至，龙头品牌强势崛起。中药行业利好政策频出：注册端中药创新药上升到1,1类新药；审批端中药创新药的平均审评时长从3000天缩短到500天左右，2021年获批创新中药12个，数量超过了过去四年的总和；支付端，中药医保谈判降价幅度小于西药，目前尚未开展中成药国家集采。连花清瘟助力抗击疫情。公司的连花清瘟是新冠防治的推荐用药，2020年销售额超过42亿元，同比增长150%。2021年受到疫情反复导致的部分城市药店渠道销售管控的影响，预计销售额会小幅下滑。2022年至2023年，预计海外市场放量、国内观察期及轻中症患者增长、以及潜在的居民自备需求将会成为...

标签：以岭药业