机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

欧科亿（688308）研究报告：国产“刀锋”欲破西风，锯齿龙头逐鹿群雄.pdf

5积分
2021/12/29
326
招商证券

欧科亿是国内硬质合金制品领域的优异个股，近年来受益于数控刀片需求增长而收获较强的增长机遇。本篇报告从行业端说明了在数控化率和国产化率双双提升的背景下，国产刀具厂商将明显受益，从公司端说明了欧科亿具备优秀的产品力和经营能力，有望从竞争中胜出。预计22-23年归母净利润复合增长率超过30%，首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。

标签：锯齿刀片数控刀片欧科亿

九号公司（689009）研究报告：智能短交通方兴未艾，割草机器人望超预期.pdf

6积分
2021/12/29
1702
浙商证券

“新国标”驱动亿级增量，集中度提升成趋势：据前瞻产业院数据，预计“新国标”从严驱动电动车置换增量约1亿辆，技术不达标产品逐步被淘汰，竞争格局优化，市场集中度望不断提升；2）产品全矩阵&线下店渠道大力拓展：九号已形成低中高端全产品矩阵，未来持续大力拓展线下门店，我们预计九号电动车市占率2023年望提升至2%，电动两轮车业务未来三年CAGR90%+。

标签：机器人割草机器人割草机九号公司

菱电电控（688667）分析报告：乘混动之风，破乘用之局.pdf

5积分
2021/12/22
409
中信证券

公司是国内领先的汽车EMS（发动机管理系统）供应商，2020年在汽油商用车市场份额高达59.6%。公司凭借深厚的技术积累，开始打破博世、德尔福等外资供应商的垄断地位，进入新能源、乘用车市场。2021年公司产品的市场空间也从22亿元（商用车汽油轻卡）拓展至600亿以上（对应乘用车EMS300亿以上+VCU、GCU和MCU等300亿以上）。我们预测公司2021/22/23年EPS为3.35/6.27/8.49元，考虑到公司国内商用车EMS龙头地位，未来向乘用车EMS领域扩张的规划，成长空间显著打开，且公司未来3年盈利复合增速预测达41%，我们认为公司的合理估值为2022年35倍PE，目标价219元...

标签：菱电电控汽油机发电机

华伍股份（300095）研究报告：风电制动器龙头份额有望提升，航空零部件迎来高增.pdf

5积分
2021/12/22
565
国泰君安证券

华伍股份（300095）研究报告：风电制动器龙头份额有望提升，航空零部件迎来高增。结论：华伍是风电制动器龙头，产品拓展提升单位容量价值量，看好公司陆风份额提升，航空零部件募投产能释放带来业绩弹性。预计2021-23年EPS为0.44、0.71和1.06元，基于PE、PB估值，给予目标价23.54元，对应2022年33倍PE。考虑定增新发4138万股，摊薄后EPS0.40/0.64/0.95元，对应2022年36.6倍PE。首次覆盖，给予增持评级。

标签：风电制动器航空零部件发动机零部件华伍股份

奕瑞科技（688301）研究报告：国内数字化X射线探测器的引领者.pdf

6积分
2021/12/21
1063
浙商证券

公司是全球为数不多同时掌握非晶硅、氧化物、柔性基底、CMOS四大技术路线的探测器企业，我们认为公司凭借技术与成本优势，正引领全球数字化X射线探测器行业产业链向中国转移，未来有望加速赶超国际竞争对手，迎来快速发展机遇。

标签：奕瑞科技 X射线探测器

瑞纳智能（301129）研究报告：供热节能系统专家，双碳助力加速成长.pdf

5积分
2021/12/21
279
国盛证券

一站式供热节能服务专家，高质量快速成长。公司主要从事供热节能产品研发与生产、供热节能方案设计与实施，是集“产品+方案+服务”为一体的智慧供热整体解决方案提供商，目前全国10大供热公司已有6家是公司客户，行业地位突出、客户资源丰富。区域上，供热大省山东业务占比最大，且全国化业务也已顺利打开。近年来公司整体呈快速增长态势，近三年营收与业绩分别复合增长37%/63%；2020年毛利率/净利率/ROE分别为56%/31%/39%，盈利能力突出；现金流与净利润匹配度高，盈利质量较高，商业模式优异。

标签：瑞纳智能

金盘科技（688676）研究报告：干变龙头，乘“风”而起.pdf

6积分
2021/12/20
693
东吴证券

金盘科技是全球干式变压器头部企业，主要面向新能源等中高端市场直销。公司干式变压器占主营70%以上（2020A），其他产品含干式电抗器、中低压成套开关、箱式变电站SVG等。2020年三大下游应用新能源（含风电、光伏、电网等）、高端装备（含轨道交通等）、节能环保分别占营收的46%/13%/11%。客户结构优质，公司已与维斯塔斯、西门子歌美飒、GE等国际知名企业，及中国铁路、国家电网&南方电网、上海电气、阳光电源等头部公司建立长期合作。

标签：变压器电抗器高端装备金盘科技

华达科技（603358）研究报告：受益行业复苏，布局压铸领域.pdf

5积分
2021/12/20
506
华安证券

公司传统冲压件业务受益于行业复苏与新能源汽车客户的开拓，以合资品牌为主的客户结构有望享受更多行业红利。同时公司积极开拓新能源汽车市场，电池盒绑定优质客户快速成长，布局一体化压铸领域，为后续成长打开空间。

标签：压铸冲压件电池盒铝合金压铸华达科技

长川科技（300604）研究报告：内生外延双轮驱动，产品与周期共振.pdf

6积分
2021/12/20
978
广发证券

内生+外延快速成长：半导体进入新一轮扩产周期，带动设备需求。根据SEMI的数据，2020年全球半导体设备销售额712亿美金，同比增长19.1%，其中测试设备增长19.9%。而公司深耕半导体测试设备领域，发展出了完善的产品矩阵，包括测试机、分选机、探针台等产品，通过内生、外延双轮驱动迎来新一轮增长。根据年报的披露，2018-2020年公司收入端CAGR92.9%，21Q1-3收入10.7亿元，同比增长113.7%。中长期背景下，我们看好公司持续高研发投入带来的产品线拓展。

标签：长川科技半导体测试存储器存储芯片

欧科亿（688308）研究报告：数控化国产化双轮驱动，国产刀具“工匠”成长可期.pdf

5积分
2021/12/17
287
东北证券

公司是国内规模最大的硬质合金锯齿刀片供应商，数控刀片规模排名行业前列。公司产品主要为硬质合金制品和数控刀具，其中硬质合金锯齿刀片和圆片是公司最先切入的优势产品，目前已经成为下游客户最大的锯齿刀片供应商。2011年公司开始进入数控刀片领域，得益于公司近十年的刀片工艺技术积累和近年国产刀片进口替代进程加速，公司数控刀片产品销售规模迅速增长至国内前三。

标签：硬质合金刀具数控刀片数控刀具欧科亿

爱柯迪（600933）研究报告：转型新能源的实力.pdf

5积分
2021/12/15
340
东兴证券

本文是我们关于爱柯迪的第二篇深度报告，主要从公司管理效率、压铸技术、设备布局、财务实力等方面，探讨公司作为全球中小铝合金压铸件隐形冠军，向中大件新能源车、智能化产品业务拓展的实力。

标签：压铸机爱柯迪

芯源微（688037）深度报告：立足核心赛道，前道设备迎来全面突破.pdf

5积分
2021/12/15
496
信达证券

前道涂胶显影设备国内唯一供应商。公司主营业务为光刻工序涂胶显影设备和单片式湿法设备，立足晶圆制造光刻环节的黄金赛道。2020年以来公司业绩迎来爆发式增长，21年Q1-Q3公司实现营收5.47亿元，同比高增158.20%，主要得益于涂胶显影后道设备旺盛需求、前道设备开始贡献业绩以及单片湿法设备的超预期表现。截止Q3公司在手订单13.31亿元，较20年末新增5.63亿元，其中前道新签订单同比增长221%，后道新签订单同比增长217%。为应对下游需求的增长，公司持续加大扩产力度，宣布定增预案，将募集资金不超过10亿元，进行上海临港和沈阳二期两处项目扩产。供需两侧的同步扩张将奠定公司长期高增基础。

标签：半导体设备湿法设备芯源微

中钨高新（000657）研究报告：深化改革，数控刀具龙头崛起.pdf

5积分
2021/12/14
504
西南证券

投资逻辑：1）公司是国内数控刀具龙头：公司子公司株钻在数控刀具产品种类、品质、销量等方面均国内领先，子公司金洲精工在PCB刀具领域全球市占率超过20%，全球第一；2）背靠中国五矿集团，公司打通钨全产业链：公司管理运营着集矿山、冶炼、加工、贸易于一体的完整钨产业链，在钨矿（托管）、粉末、棒材、刀具、矿用工具、硬面材料等环节均有较强的竞争力。3）持续深化改革管理体制，业绩逐步释放：公司以国企改革“双百行动”为契机，持续深化改革管理体制，公司较大的经营体量与资源、技术禀赋将在改革的带动下，业绩弹性较大。

标签：数控刀具中钨高新

恒润股份（603985）研究报告：塔筒法兰龙头供应商，开拓轴承业务打开第二成长曲线.pdf

5积分
2021/12/13
248
中银证券

全球风电塔筒法兰重要供应商，业绩实现持续增长。恒润股份成立于2003年7月，主要从事辗制环形锻件、锻制法兰及其他自由锻件等产品的研发、生产和销售，目前公司产品包括风电法兰、燃气轮机部件、核电部件、压力容器、海上油气装备等，其中2020年风电塔筒法兰收入占比为76.30%，系公司主要收入来源。受益于风电行业高景气度，2017-2020年公司营业收入从7.41亿元增长至23.85亿元，3年复合增长率为47.66%；归母净利润从0.91亿元提升至4.63亿元，3年复合增长率为72.20%。

标签：塔筒法兰风电海上风电恒润股份

龙磁科技（300835）研究报告：永磁材料稳步扩张，软磁材料打造第二增长曲线.pdf

5积分
2021/12/13
513
国金证券

龙磁科技（300835）研究报告：永磁材料稳步扩张，软磁材料打造第二增长曲线。高性能永磁铁氧体湿压磁瓦是下游微特电机的核心部件，广泛用于汽车、家电等行业。根据测算，预计23年汽车用铁氧体永磁需求45.01万吨，家电需求21.84万吨，行业增速5%左右。全球湿压磁瓦产能约为45万吨，75%产能集中在国内，25%的在日本和韩国。国内100多家生产企业中产能在1万吨以上的不到10家，行业集中度低。

标签：永磁材料软磁材料龙磁科技软磁磁材