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存储芯片航天专题分析：HBM何以成为AI芯片核心升级点？全面理解AI存储路线图.pdf
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- 2024/04/25
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- 广发证券
存储芯片航天专题分析：HBM何以成为AI芯片核心升级点？全面理解AI存储路线图。AI存储路线图：更大容量、更大带宽、更低功耗。随着人工智能的快速发展，大模型的参数量指数级增长，不仅推升了处理器的算力需求，同时也对与处理器匹配的内存系统提出了更高的要求。一方面，大量模型数据的传输要求更大的内存带宽，以缓解“内存墙”问题，提升HPC系统计算效率；另一方面，内存系统的容量需要大幅拓展，以存储千亿参数乃至更大规模的大模型。如何理解内存系统层级及关键参数？对于单个乃至多个处理器组成的系统而言，内存系统自下而上可以分为单元、阵列、die、封装、系统几个层级。根据处理器设计和应用的不...
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存储芯片行业专题研究：AI对存储晶圆产能消耗拉动显著.pdf
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- 2024/04/23
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- 国泰君安证券
存储芯片行业专题研究：AI对存储晶圆产能消耗拉动显著。（1）经过我们的计算，AI的增长对于服务器存储需求增量较大，计算结果如下：内存：以GB200NVL72为例——单台GB200NVL72（HBM+LPDDR5x）消耗晶圆片数为15.21片。SSD：以DGXH100为例为例——单台DGXH100SSD消耗晶圆0.46片。（2）AI端侧对于存储容量的需求不断增加，所需产能的计算结果如下：手机：若内存由8GB增加至16GB，DRAM晶圆新增消耗量约3643.26千片，若闪存容量由256GB增加至512GB，NAND晶圆新增消耗量约4033.61千片。...
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中国NAND Flash 闪存片及半导体存储芯片行业市场调研报告.docx
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- 2024/03/06
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- 卓越策略
中国NANDFlash闪存片及半导体存储芯片行业市场调研报告
标签： 半导体存储 半导体 存储芯片 -
美光分析报告：全球存储芯片巨头，开启业绩上行周期.pdf
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- 2023/11/10
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- 中信证券
美光分析报告：全球存储芯片巨头，开启业绩上行周期。公司概述：全球存储芯片巨头。1）公司是美国内存芯片龙头厂商，亦是全球第三大DRAM厂商与第五大NAND厂商，属于需要重资产投入的IDM厂商。公司在制程上持续推动行业前进，分别于2021年与2022年推出行业首个1-α制程DRAM（对应10-12nm）与首个232层3DNAND，具备较显著的技术领先性。2）公司业绩主要反映行业周期，有望随行业进入上行周期迎来改善。FY2023营收155亿美元（同比-49%），其中DRAM产品多年来稳定贡献约70%以上营收。FY2023GAAP毛利率亦受周期影响，下降54pcts至-9%，公司GAAP净...
标签： 美光 存储芯片 芯片 存储 -
存储芯片行业专题研究：底部已过，AI推动行业进入新周期.pdf
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- 2023/09/14
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- 华泰证券
存储芯片行业专题研究：底部已过，AI推动行业进入新周期。存储是数字经济发展的基石，作为典型的周期成长行业，我们认为存储正处于新一轮成长的黎明期：1）周期方面，经过2021年末起7个季度的下行期后，当前存储产品价格已呈现筑底态势，叠加存储原厂减产、下游库存水位持续修正，我们认为目前行业已处于周期底部，下半年需求有望逐步回暖；2）创新方面，AI高速发展推动HBM为代表的高性能存储器需求快速增长，我们测算HBM市场24年将达64亿美金，AI有望开启存储成长新篇章；3）中美摩擦背景下，中国企业级存储市场国产化需求迫切，信创市场国产厂商大有可为。我们建议关注国产存储模组、封测以及配套芯片厂商的投资机遇。...
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存储芯片行业深度报告：存储市场柳暗花明，国产替代未艾方兴.pdf
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- 2023/09/07
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- 东海证券
存储芯片行业深度报告：存储市场柳暗花明，国产替代未艾方兴。存储芯片是半导体产业第二细分市场，景气度主要受下游消费电子和服务器驱动。存储芯片是半导体产业第二细分市场，市场规模仅次于逻辑芯片，行业景气度受供需关系影响较大，呈现出较强的周期性。根据WSTS统计，2022年存储芯片市场规模为1297.67亿美元，预计2023年下半年市场加速筑底，随后迎来上行周期，WSTS预测2023、2024年市场规模分别为840.41、1203.26亿美元，同比增速分别为-35.2%、43.2%。存储芯片下游需求主要以消费电子和服务器为主，其中DRAM市场需求主要以手机、PC和服务器为主，2022年占比分别为34%...
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存储芯片行业专题：从周期及国产化看存储行业投资机遇.pdf
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- 2023/06/02
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- 中信证券
存储芯片行业专题：从周期及国产化看存储行业投资机遇。存储芯片在全球半导体市场规模占比近30%，应用广泛品类丰富。存储芯片可分为ROM（只读存储器）、RAM（随机存储器）、新型RAM等，应用以DRAM和NANDFlash为主，两者合计占比97%。根据WSTS数据，2021年全球半导体市场规模为5558.93亿美元，其中存储芯片为1538.38亿美元，占比27.67%，且仅次于逻辑芯片（27.85%），在各领域有着丰富应用并起重要作用。
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存储芯片行业专题报告：拐点已至，AI技术革命加速需求爆发.pdf
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- 2023/05/08
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- 兴业证券
存储芯片行业专题报告：拐点已至，AI技术革命加速需求爆发。行业处于周期底部，拐点有望加速到来。我们通过复盘过去行业景气周期的需求、供给、库存及价格等重要指标的变化趋势，结合当前行业基本面情况，解析存储行业的周期性及成长性来源，认为存储行业在经历了2022年的需求疲软，库存去化之后，当前正处于景气筑底阶段，有望于今年实现景气修复。我们看好相关领域公司的业绩修复趋势。需求端：存储需求处于底部，23H2有望触底反弹，AI服务器推动需求增长。从手机端来看，需求持续疲软，2019年-2022年全球智能手机出货量稳定在12-14亿台左右，2023年随着海外中低端5G手机普及率的提高、通胀的改善全球及国内智...
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存储芯片行业专题分析：存储周期底部渐明，AI时代揭开新序章.pdf
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- 2023/04/17
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- 30
- 信达证券
存储芯片行业专题分析：存储周期底部渐明，AI时代揭开新序章。存储市场通常3-4年一个波动周期，根据历史规律，当前或处于周期底部。全球存储芯片市场空间大，为集成电路第二大细分市场。根据WSTS数据，全球集成电路细分市场周期具有相似的波动性，而其中存储芯片市场的弹性更大，本轮周期的市场规模增速顶部出现在2021年，2022年开始出现规模下滑，从历史经验来看，当前或处于周期底部位置。通过复盘此前三轮周期的影响因素，我们提炼出存储周期的研究框架，同时从两个重要指标来判断周期位置：1）从全球存储龙头2023年的资本开支计划来看，除三星外，其他几大家均宣布下调2023年资本开支计划，且下降幅度较大。2）从...
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存储芯片行业深度报告：算力拉动，拐点提前.pdf
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- 2023/04/12
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- 国盛证券
存储芯片行业深度报告：算力拉动，拐点提前。ChatGPT带动算力需求飙升，存算侧带动硬件全面受益。据NVIDIA估算，训练GPT-3，假设单个机器的显存/内存容量足够的前提下，8张V100显卡训练时长预计达36年，1024张80GBA100显卡完整训练GPT-3的时长为1个月，算力侧硬件需求全面增长。此外，大模型训练需要海量数据传输，由此将对以服务器交换机为代表的数据传输设备产生更多需求，相关高算力芯片需求量将相应增长。整体来看，ChatGPT将从算力侧和数据传输端全面带动显卡及高算力芯片需求，进而对算力芯片、应用端、存算一体、先进封装、封装设备、IC载板等多个领域硬件产生增量需求。国产化存储...
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存储芯片行业专题报告：从算力到存力.pdf
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- 2023/04/04
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- 浙商证券
存储芯片行业专题报告：从算力到存力。2023年3月31日，我国发起对美光在华销售产品的网络安全审查，体现出存储产业安全的重要性。此外，AI算力需求拉动高算力服务器出货，而AI服务器的存力需求更强，AI将驱动“从算力到存力”的中长期需求：1、海外厂商占据绝对份额，国内存储安全重要性凸显存力的底层支撑：半导体存储器芯片（主流为DRAM+NANDFlash）。存力的体现形式：数据中心+存储服务器。海外巨头垄断，国内存储安全重要性日益凸显。全球DRAM市场几乎由三星、SK海力士和美光所垄断，CR3超过95%，全球NANDflash市场由前三大厂商分别为三星、铠侠和海力士，目前C...
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东芯股份（688110）研究报告：国产中小容量存储芯片龙头，利基型市场需求提升带动公司成长.pdf
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- 2022/05/11
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- 中国银河证券
东芯股份（688110）研究报告：国产中小容量存储芯片龙头，利基型市场需求提升带动公司成长。布局1xnm和车规级产品等高价值增值产品，公司长期成长确定。公司是中小容量存储芯片领导企业，从短期来看，公司受益于存储芯片市场扩容带来的业绩增长，供需不平衡问题仍会使产业链周期向上，长期来看，随着车规级存储芯片放量、利基存储市场需求持续增长、公司产品技术研发持续投入，公司将持续受益于内外部成长带来的确定性业绩。存储市场空间持续扩容，新应用场景带来新成长方向从国内市场空间来看，2020年中国存储芯片市场规模约为183.62亿美元，预计2024年，市场规模将达到552.68亿美元，近4年复合增长率达到29....
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存储芯片行业深度报告：长期高成长赛道，本土厂商有望崛起.pdf
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- 2022/04/06
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- 中信建投证券
存储芯片行业深度报告：长期高成长赛道，本土厂商有望崛起。1、半导体最大细分，5G、AI、智能车驱动成长。存储芯片为半导体的重要分支，产值占其30%，全球市场规模于波动中保持上升趋势，从2005年的546亿美元增至2020年的1229亿美元，近15年复合增速达5.6%。复盘历史，存储芯片市场出现过多轮新终端或应用驱动的成长周期，如90年代PC的渗透，2000年功能机的渗透及iPod等推出，2010年代智能机的渗透及云计算的爆发，未来存储芯片需求将在5G、AI以及智能车的驱动下步入下一轮成长周期。预计2021年市场规模将同比增长22%，2023年将超过2000亿美元。2、短期强周期，长期高成长。受...
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存储芯片行业之东芯股份（688110）研究报告：本土SLC NAND龙头，聚焦利基型存储.pdf
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- 2022/03/10
- 416
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- 中信建投证券
存储芯片行业之东芯股份（688110）研究报告：本土SLCNAND龙头，聚焦利基型存储。公司以SLCNAND起家，2015年收购韩国Fidelix并整合其存储芯片技术和管理研发团队，目前已形成NAND+NOR+DRAM的完整存储产品线。2021年实现营收11.4亿元，同比增长45.2%，近三年复合增速30.7%，实现归母净利润2.62亿元，同比增长1240.8%，2020年实现扭亏，2021年大幅增长。
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存储芯片行业之普冉股份（688766）研究报告.pdf
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- 2022/01/18
- 361
- 17
- 中信证券
公司概况：依托独特技术及领先工艺，布局NORFlash+EEPROM非易失存储市场。普冉股份为国内非易失性存储知名企业，2016年成立，主要产品为低功耗NORFlash与高可靠性EEPROM。公司采用Fabless模式，以SONOS等独特的技术路线及40nm等业内领先的工艺制程提供超低功耗、高性价比产品，主要面向手机、智能耳机等AIoT市场，下游客户包括三星、OPPO、vivo、华为、小米、联想、惠普、美的等知名品牌厂商。公司业绩成长迅猛，2018~2020年收入CAGR为101%，净利润CAGR为153%。2020年公司NORFlash/EEPROM市占率全球排名均为第6，营收在NORFla...
标签： 存储芯片 AIoT 消费电子 智能手机 芯片 普冉股份
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