造纸包装印刷 - 企业研究 - 知识库

恩捷股份（002812）研究报告：锂电池湿法隔膜行业龙头，未来增长可期.pdf

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2022/05/13
561
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第一上海

恩捷股份（002812）研究报告：锂电池湿法隔膜行业龙头，未来增长可期。隔膜市场需求旺盛，公司加速产能扩张：隔膜作为锂电池的重要组成部分之一，受益于全球新能源汽车及储能市场的高增长，隔膜市场规模未来五年复合增长率有望超40%。公司自2018年进军锂电池隔膜领域，隔膜业务发展迅速，截至2021年底公司已在上海、无锡、江西、珠海、苏州等地布局隔膜生产基地，产能规模达50亿平米，出货量超30亿平米。作为目前行业内生产规模最大的锂电池隔膜供应商，公司持续扩张国内外产能布局，预计2022/2023年公司产能将达到70/100亿平米，随着新增产能不断释放有望持续提升全球市场份额。公司隔膜产品品质优异，积极...

标签：恩捷股份湿法隔膜电池锂电池隔膜湿法

喜悦智行（301198）研究报告：可循环塑料包装龙头，运包一体化模式开拓蓝海市场.pdf

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2022/04/28
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国海证券

喜悦智行（301198）研究报告：可循环塑料包装龙头，运包一体化模式开拓蓝海市场。喜悦智行：立足汽车拓展家电及日用品领域的定制化可循环塑料包装解决方案供应商。喜悦智行为客户提供定制化可循环塑料包装及租赁运营服务。公司自成立以来，一直专注于可循环塑料包装领域，目前提供的产品包括组合成套类包装产品、厚壁吸塑类包装单元、薄壁吸塑类包装单元、周转箱类包装单元等不同系列。公司作为较早进入汽车行业的定制化可循环塑料包装企业，具有先发优势，通过深度介入下游客户的物流包装环节，实现与下游客户的绑定，奠定在细分市场的主导地位。公司财务状况良好，在包装行业综合毛利率领先，2021年毛利率达36.69%。2017~...

标签：喜悦智行塑料塑料包装包装一体化

紫江企业（600210）研究报告：包装业务护城河深筑，铝塑膜国产化势在必行.pdf

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2022/03/24
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西南证券

紫江企业（600210）研究报告：包装业务护城河深筑，铝塑膜国产化势在必行。业绩更新：紫江企业公司2021年全年实现营业收入95.29亿元，同比增长13%；实现归母净利润5.53亿元，同比下降2%；实现扣非后归母净利润5.33亿元，同比下降1%。其中，2021年第四季度实现营业收入22.56亿元，同比增长56%，环比下降6%；实现归母净利润1.23亿元，同比下降2%，环比增长23%；实现扣非后归母净利润1.05亿元，同比增长1%，环比增长4%。2021年产销情况分析：2021年，公司主要产品（除PA/PE膜外）销量均实现销售量同比增加，其中铝塑膜产品表现亮眼，实现销售量2217万平方米，同比增...

标签：包装铝塑膜紫江企业

沪江材料（870204）研究报告：国内高阻隔软包装专精特新小巨人，一流客户构筑护城河.pdf

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2021/12/06
300
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安信证券

高阻隔工业软包装优势企业，一流客户构筑公司护城河：沪江材料成立于1995年，从2002年开始进入工业特种包装领域。公司主要产品包括铝塑复合重包袋、铝塑复合内袋、PE重包袋、PE内袋、功能性膜五大系列产品，主要应用于化工、食品、医药、高纯金属、精密仪器等产品的特种包装，主要客户包括巴斯夫、帝斯曼等跨国公司，为巴斯夫中国区包装采购连续多年第一供应商。公司2020/2021H1分别实现营业收入2.31亿元/1.66亿元，分别实现同比增长11.27%/65.85%；2020/2021H1分别实现归母净利润3267万元/2463万元，分别实现同比增长13.58%/64.24%，营收和净利润均实现了较快的...

标签：塑料包装

太阳纸业研究报告：龙头穿越周期，林浆纸一体化构筑壁垒.pdf

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2023/09/05
216
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广发证券

太阳纸业研究报告：龙头穿越周期，林浆纸一体化构筑壁垒。造纸龙头，营收稳定扩张，利润有望修复。公司是文化纸龙头，23年H1实现营收193.42亿元，同比下滑2.58%；实现归母净利润12.51亿元，同比下滑24.59%。其中，单Q2实现95.37亿元，同比下滑6.39%；实现归母净利润6.86亿元，同比-30.34%，利润端环比修复明显。小企业持续出清，行业集中度有望不断提升。造纸行业前期受制于疫情下需求疲软、供需错配导致浆价处历史高位，行业亏损扩大，小企业持续退出。当前文化纸行业集中度较高，双胶纸CR5达到50%，铜版纸CR3达到79%，且集中度有望进一步提升。太阳林浆纸一体化优势显著。太阳当...

标签：太阳纸业林浆纸一体化

瓦楞纸箱包装设备龙头东方精工（002611）研究报告.pdf

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2022/03/05
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7
浙商证券

瓦楞纸箱包装设备龙头东方精工（002611）研究报告。目前瓦楞纸生产、印刷包装设备及周边辅助、仓储物流行业全球整体规模约300-400亿元人民币，公司全球排名第三，市占率约10%。2014-2020年快递业务量CAGR约35%。随着快递业务的高速发展、消费升级趋势提升和智能制造赋能，瓦楞纸包装行业仍存在较大的提升空间。智能化+Fosber亚洲，聚焦主业深化公司竞争优势智能化：1）软件端，2020年10月设立子公司东方合智，致力于为瓦楞纸包装行业打造基于工业互联网的智慧工厂；2）硬件端，公司具备业内产品规格和市场定位最齐全、最丰富的产品库。包括Tiruna瓦楞辊、Fosber、Quantum高端...

标签：东方精工纸箱瓦楞纸箱瓦楞纸箱包装设备

英联股份研究报告：金属包装主业向好，核心技术产能推进进入复合集流体.pdf

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2023/08/28
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华安证券

英联股份研究报告：金属包装主业向好，核心技术产能推进进入复合集流体。核心产品为金属易拉盖、易撕盖等，疫情期间受原材料成本及新增产能影响，随影响消退，且竞争中行业集中度提升，同时公司开拓新产品及海外市场，23年起业绩大幅改善，市场空间及格局带动主业持续向好。复合集流体性能优安全高成本低，空间广阔，产业进展迅速复合铝箔技术工艺逐步成熟量产带来安全性提升；复合铜箔测算可提升电池能量密度约7%、单平原材料成本仅为传统铜箔34%、目前主流工艺尚未确立，产能利用率和良率有望持续提升，成品成本有望降至传统铜箔70%。乐观预期下25年复合铜箔/铝箔市场需求有望突破291/169亿元。目前复合铜箔进入量产前夕：...

标签：英联股份金属包装包装

博汇纸业（600966）研究报告：行业格局持续优化，白纸板龙头稳健发展.pdf

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2022/06/20
248
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中银证券

博汇纸业（600966）研究报告：行业格局持续优化，白纸板龙头稳健发展。白纸板龙头稳健发展。公司以白纸板业务为核心，同步发展文化纸、箱板纸等。2021年白纸板/文化纸/箱板纸业务收入占比分别为77.2%/9.8%/9.8%。2020年下半年到2021年上半年白纸板受木浆价格上升，疫情后需求复苏等影响进入上行周期，公司白纸板单吨收入从2019年4481元提升至2021年5554元，在白纸板价格高增推动下，2021年公司收入162.8亿元，同增16.4%，净利润17.1亿元，同增104.5%。白纸板供给侧集中，需求稳健增长。1）从下游需求看，白纸板下游以消费品包装为主，经济发展推动下游行业稳健增长...

标签：博汇纸业纸板

永创智能（603901）研究报告：国产包装设备龙头企业，下游需求不断提升，未来增量空间广阔.pdf

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2021/11/25
420
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长城证券

公司深耕包装机械行业数十载，盈利能力持续增强，未来成长空间可期：公司一直从事包装设备、包装材料、包装智能化软件系统的研发、生产、销售，以技术为依托为客户提供智能包装解决方案。目前，公司已形成了较为完善的产品体系，公司包装设备产品分为标准单机设备及智能包装生产线；公司的智能化软件系统产品为“永创智能DMC平台”。2020年公司实现归母净利润1.71亿元，同比增长73.13%，近年来盈利能力持续增强，并且净利润增速远高于营收增速，主要受益于公司所处包装设备行业发展较好，尤其是新冠疫情之后，下游消费品行业发展迅速，且对自动化设备高度依赖，推动公司业务快速发展。

标签：包装设备包装材料包装机械永创智能

欧克科技（001223）研究报告：造纸隔膜天然相通，造纸设备龙头开启国内湿法设备新篇章！.pdf

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2023/03/31
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天风证券

欧克科技（001223）研究报告：造纸隔膜天然相通，造纸设备龙头开启国内湿法设备新篇章！公司是工信部中小企业局认定的第三批专精特新“小巨人”企业，自设立以来一直专注于智能装备行业，主要从事生活用纸智能装备的研发、生产、销售与服务，产品矩阵丰富，是国内生活用纸智能装备龙头。公司积极拓展新业务，2020年新冠疫情期间迅速研发出口罩机并实现销售；同时积极布局生活用纸薄膜包装材料业务与湿法隔膜生产设备业务。生活用纸装备：高端趋势明显，公司产品与客户优势突出，龙头地位稳固生活用纸具有必选快消品的属性，消费量不断扩大，产品结构不断升级，因此带动生活用纸智能装备行业快速发展，下游生产...

标签：欧克科技湿法设备隔膜造纸

民士达（833394）研究报告：芳纶纸国家级单项冠军，自主化加速推进.pdf

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2023/04/25
166
6
申万宏源研究

民士达（833394）研究报告：芳纶纸国家级单项冠军，自主化加速推进。芳纶纸单项冠军，全球市占率第二，高端需求驱动下业绩步入快车道。公司系芳纶纸国家级制造业单项冠军企业，全球市占率第二，产品应用于电气绝缘、蜂窝芯材领域。受益于航空航天军民领域需求向好，对位芳纶纸等高附加值产品占比提升，19-22年，公司营收从1.37亿元增长至2.82亿元，归母净利润从0.21亿元增长至0.63亿元，CAGR（19-22年）分别为27.32%、44.98%；22年，公司毛利率为31.44%，净利率为22.48%。军民双管齐下，航空航天国产替代空间大。1）军机：预计到2027年我国军机将加速换装，21-30年我国...

标签：民士达芳纶

民士达研究报告：国产芳纶纸小巨人，产品壁垒深厚.pdf

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2023/12/29
126
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浙商证券

民士达研究报告：国产芳纶纸小巨人，产品壁垒深厚。公司为国产芳纶纸龙头，市占率全球第二。公司主要产品芳纶纸收入占营业收入比例达90%以上。公司芳纶纸突破海外技术垄断，泰和新材保障原材料高质量稳定供应，随芳纶纸国产替代化进程加快，下游航空航天、新能源汽车等应用领域的逐步开拓，公司有望实现快速成长。公司概况：国产芳纶纸小巨人，技术先发优势突出国内芳纶纸龙头，市占率全球第二。公司专注芳纶纸及其衍生品的研发、生产和销售，芳纶纸由美国杜邦公司于二十世纪六十年代研发成功，公司通过自主研发，成为国内首家芳纶纸国产规模化生产商。2022年公司分别实现营收/归母净利润2.82/0.48亿元，同比增速分别达29.4...

标签：民士达芳纶

太阳纸业（002078）研究报告：龙头成长穿越周期，产业布局巩固优势.pdf

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2023/02/13
227
6
天风证券

太阳纸业（002078）研究报告：龙头成长穿越周期，产业布局巩固优势。公司为国内较早进入造纸行业的企业之一。公司现拥有全球领先的制浆、造纸生产线，产品逐渐形成了以高档涂布包装纸板、高级美术铜版纸、高级文化办公用纸、特种纤维溶解浆、生活用纸、高档工业包装用纸等为主导的六大系列产品结构。拥有金太阳、华夏太阳、天阳、威尔、幸福阳光等主要品牌。瓦楞纸行业龙头有望提升市占率2020年瓦楞纸头部四大公司为玖龙纸业（11.63%）/金凤凰（5.42%）/荣成纸业（3.41%）/山鹰纸业（2.55%）。包装纸行业竞争格局较分散主要系1）行业属于劳动密集型，中小企业进入门槛较低;2）产品对运输成本敏感，存在10...

标签：太阳纸业

五洲特纸（605007）研究报告：限塑令驱动下的高成长食品纸龙头.pdf

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2021/12/22
430
6
中信证券

五洲特纸主要生产和销售食品包装纸、格拉辛纸、转移印花纸等特种纸。截至2021年6月末，公司已形成了85万吨造纸产能，包括：食品包装纸28万吨（全国领先）、格拉辛纸21万吨（全国最大）、描图纸0.7万吨（市占率40%）、转移印花纸5万吨、文化纸30万吨。

标签：五洲特纸造纸食品纸格拉辛纸

太阳纸业研究报告：林浆纸一体化壁垒深厚，精细化管理夯基固本.pdf

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2024/02/02
141
6
浙商证券

太阳纸业研究报告：林浆纸一体化壁垒深厚，精细化管理夯基固本。公司为国内多元化纸种、林浆纸一体化领先的造纸龙头，布局山东、老挝、广西三大基地，形成以文化用纸、包装用纸、溶解浆等产品为主的近1200万吨浆纸产能，浆纸产品布局完善，老挝基地木片自给率不断提升，上游资源壁垒深厚，周期波动中成长属性显著。公司概况：深耕行业四十余年，林浆纸一体化综合性龙头公司成立于1982年，经四十余年发展，横向多元化布局浆纸品类，布局了山东、老挝、广西三大基地，形成以文化用纸、包装用纸、溶解浆等产品为主的近1200万吨浆纸产能，2023H1非涂布文化纸/铜版纸/牛皮箱板纸/溶解浆营收占比34%/8%/24%/10%；公...

标签：太阳纸业林浆纸