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航空供应链专题报告：全链路研判供给影响，航空供应链面临长期挑战.pdf

4积分
2024/02/26
235
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申万宏源研究

航空供应链专题报告：全链路研判供给影响，航空供应链面临长期挑战。我们在2024年投资策略《不同周期阶段的不同演绎，民航业东升西降趋势确定——2024航空机场投资展望》中提出重点关注“国际+供给”双轮驱动投资主线，2024年以来全球飞机供应链问题持续发酵，进一步加大OEM产能压力，全球范围机队供给将长期受限。全球航空业需求端先于供给产能端恢复至正常水平：2023年航空市场恢复加速，国内已超疫情前水平。中长期来看，全球航空客运业有望维持高景气、需求增长确定性强，亚太航空市场增速领先。在航空出行市场持续增长的带动下，未来市场仍存在大量飞机需求，规模扩张...

标签：航空供应链

塑造特色领先的航空品牌.pptx

42积分
2024/02/22
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其他

塑造特色领先的航空品牌。01塑造特色领先的服务品牌；02品牌形象与产品广告创意；03旭日因赛对深航的服务承诺。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于塑造特色领先的航空品牌方向更为专业的指导和建议。

标签：品牌航空

深圳机场研究报告：航空主业盈利修复，非航板块高速成长.pdf

3积分
2024/02/22
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天风证券

深圳机场研究报告：航空主业盈利修复，非航板块高速成长。公司成立于1998年，主要运营深圳市宝安国际机场，深圳市国资委为实控人，通过深圳机场持股56.97%。截至目前，机场拥有T3航站楼、卫星厅、以及两条跑道，可共同承担5200万人次/年的需求。2023年，深圳机场旅客吞吐量5273万人次，客流量位居全国第四，国内旅客首次跃居全国第二。航空业务：陆空产能扩张，业绩有望步入上升通道21年底卫星厅投产以来，机场陆空两侧产能较疫前提升明显，而随着硬性产能约束的缓解，23冬春机场时刻资源较19年提升18%。对比白云、香港机场，三大机场产能整体较为充裕，并不会对机场经营产生明显约束造成溢出客流，机场客流更...

标签：深圳机场机场航空

中航科工研究报告：港股唯一航空高科技产业集团；行稳致远迈向世界一流.pdf

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2024/02/19
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民生证券

中航科工研究报告：港股唯一航空高科技产业集团；行稳致远迈向世界一流。深耕航空主业；持续推进专业化整合。1）发展历程：公司于2003年成立，同年在港交所上市，是香港资本市场唯一的航空高科技军民通用产品旗舰公司。公司背靠航空工业集团，实控人为国资委，下属中直股份、洪都航空、中航机载、中航光电等重要子公司。自2009年剥离汽车业务以来，公司逐渐成长为以航空整机、航空零部件、航空工程服务等为主业的航空高科技企业。2022~2023年，公司持续推进重大资产重组，子公司中航电子换股吸收合并中航机电；子公司中直股份拟收购哈飞、昌飞100%股权。2）经营情况：2018~2022年，公司营收逐年增长，CAGR=...

标签：中航科工航空

吉祥航空研究报告：经营卓越造就超越行业回报.pdf

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2024/02/05
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西部证券

吉祥航空研究报告：经营卓越造就超越行业回报。航空股或进入长周期配置时点。一方面，由于航空业2023年Q4经营数据的淡季特征，市场对航空股呈现悲观预期。淡旺季是航空业正常的周期波动，旺季有望迎来经营数据的改善；从长期看，中国人均乘机人次仍有较大提升空间，中国航空需求长期向好；另一方面，根据主要航空公司2022年报披露的飞机引进计划，我们判断民航业供给有望呈现连续6年的低增长，且2017年扩大航空票价市场化改革以来，部分航线的全票价有一定幅度提升，或已提高航空公司旺季的业绩弹性。腹地经济优势显著的全服务民营航空公司。虽然双品牌经营，但公司主要利润来自定位为全服务航空的吉祥品牌。吉祥品牌以上海、南京...

标签：吉祥航空航空

春秋航空研究报告：行稳致远，盈利能力优异的低成本航空.pdf

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2024/02/02
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中邮证券

春秋航空研究报告：行稳致远，盈利能力优异的低成本航空。春秋航空是一家以运营民航运输飞机，提供旅客运输服务为主营业务的低成本航空公司。2023年末公司运营121架空客A320系列机型客机，2023年市占率为3.89%。2023年前三季度公司营业收入141.0亿元，归母净利润26.8亿元，全年业绩预告的归母净利润中枢为22.5亿元。公司大股东为春秋国旅，持股比例为51.50%，实际控制人为王正华先生、王煜先生。极致成本管控带来高盈利能力公司一方面通过提供相比全服务航空公司更加低廉价格的机票吸引旅客，一方面采用“两单”、“两高”、“两低&r...

标签：春秋航空航空

中银航空租赁研究报告：全球航空租赁龙头，迎来需求恢复+供给紧缩+利率优化三重共振.pdf

3积分
2024/01/29
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太平洋证券

中银航空租赁研究报告：全球航空租赁龙头，迎来需求恢复+供给紧缩+利率优化三重共振。行业概览：长坡厚雪上限高，疫后复苏进行时。未来飞机租赁需求强劲：一方面，空客预测2020-2042年全球增量和置换需求4.09万架（vs20年存量2.29万架）；另一方面，20年全球飞机租赁渗透率约为50%，仍有提升空间。当前下游持续修复，国内航线ASK相对19年同期增长8%，国际航线ASK相对19年下降11%，随着修复加速，飞机租赁行业大有可为。公司优势：股东声名显赫压低成本，高管身经百战穿越周期。1）融资端来看，公司在大股东中银加持下，获得标普、惠誉A-评级（同业多为BBB），且平均债务成本长期处于行业低位。...

标签：中银航空租赁租赁航空

（铁路、公路、水路、航空、管道）等基本运输方式与配送管理.pptx

50积分
2024/01/25
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其他

（铁路、公路、水路、航空、管道）等基本运输方式与配送管理。第一节铁路运输；第二节公路运输；第三节水路运输；第四节航空运输；第五节管道运输。铁路是国民经济的大动脉，铁路运输是我国货物运输的主要方式。铁路运输的主要特点是能够远距离运输大量货物。由于世界上几乎所有的大都市、我国的绝大部分城市都通铁路，铁路在国际、国内运输中占有相当大的市场份额。虽然设备和站点等的限制使得铁路运营的固定成本很高，但是铁路运营的变动成本（如维修、管理、耗能等）相对较低，这也使得铁路运输的总成本通常比公路和航空运输低。本课件是针对交通运输行业所编写的，旨在为交通运输行业提供关于基本运输方式方向更为专业的指导和建议。

标签：公路航空运输铁路

2023Q4航空公司服务测评报告.pdf

2积分
2024/01/18
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CAPSE

2023Q4航空公司服务测评报告。

标签：航空

2023年航空业准点绩效评估报告.pdf

5积分
2024/01/16
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Cirium

2023年航空业准点绩效评估报告。回顾2023年，全球旅客人数大幅回升，在夏季高峰期略高于大流行前的水平。尽管不同地区的复苏并不均衡，但对于面临前所未有挑战的油气行业来说，这是一个关键时刻。

标签：绩效评估绩效航空

航空机场行业2024年投资策略：边际向上，逢低布局.pdf

4积分
2024/01/15
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中泰证券

航空机场行业2024年投资策略：边际向上，逢低布局。2023年航空机场回顾：国内恢复快于国际，基本符合预期。全球航空业：全球航空业RPK恢复至2019年同期的98%，ASK恢复至2019年同期的97%。北美地区恢复较快，RPK、ASK已分别恢复至2019年同期的106%、106%。IATA预测全球航司2023-2024年收入将分别恢复至疫情前的107%、115%，2024年净利润将达257亿美元，净利润率将达2.7%。中国航空业：2023年航班量持续恢复，多个机场旅客吞吐量创新高。2023年航班量（含国际及地区）累计恢复至2019年同期的93.42%。2023年1-11月，南方航空、中国东航、...

标签：航空机场航空机场投资策略

飞机租赁行业专题：全球航空业复苏拨云见日，“冠上明珠”迎闪耀之时.pdf

4积分
2024/01/12
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西南证券

飞机租赁行业专题：全球航空业复苏拨云见日，“冠上明珠”迎闪耀之时。全球航空业复苏拉动飞机需求增长，亚太地区将成为未来20年全球航空需求增长的主力来源。截至2023年10月，全球国内航线和国际航线旅客周转量分别恢复至2019年同期的105%和94%。2022年，亚太地区飞机市场规模在全球的占比为40%，根据空客提供的预测数据显示，未来20年，印度、中国以及东南亚等国家的国内及国际航空旅客周转量年均复合增速领先全球其他地区，将成为全球飞机需求市场增长主要的动力来源。疫后航司面临现金流和负债率压力，叠加飞机制造商的交付能力瓶颈，飞机租赁行业迎来重要的市场机遇：受疫情的影响，大...

标签：飞机租赁飞机租赁航空

南方航空研究报告：航空巨头经营修复，盈利改善弹性可期.pdf

3积分
2024/01/10
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信达证券

南方航空研究报告：航空巨头经营修复，盈利改善弹性可期。公司历史积淀深厚，为国内最大航司之一，控股多家地方航司。2023年前三季度，公司实现营业收入1195亿元，较2019年同期同比+2.4%，基本恢复至2019年同期水平；归母净利实现扭亏，对应录得13.20亿元，同比增长107.5%，较2019年同比-67.6%。扣汇净利方面，只考虑美元情况，扣除汇兑损失影响，我们预计公司23H1归母净利润约-18.1亿元，23Q2归母净利润约4.86亿元，同比19Q2增长150.7%，二季度已实现扣汇盈利。国际航线复苏持续，行业迎来多重利好1）供需端：随国际航线复苏，国内外供需加速改善。短期看，行业供需回升...

标签：南方航空航空

航空行业年度策略报告：长坡厚雪，否极泰来.pdf

6积分
2024/01/03
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海通国际

航空行业年度策略报告：长坡厚雪，否极泰来。

标签：航空

航空发动机行业专题报告：锻飞机之心，铸制造强国.pdf

6积分
2024/01/03
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中国银河证券

航空发动机行业专题报告：锻飞机之心，铸制造强国。为何必须重视航空发动机产业布局？1）高战略价值：核心技术和市场牢牢掌握在美英等国家的寡头企业手中，并对我国军用航空发动机实施禁运，我国实现技术突破和自我迭代迫在眉睫；2）高经济性：航空发动机价值量约占飞机总价值的20-30%，其单位重量创造的相对价值是船舶的1400倍。一款成熟发动机型号产品通常能够延续30至50年，经济性非常高；3）高难度&重积累：航空发动机研制周期长达数十年，比如F35战机用F135发动机研制周期达22年，需要投入大量资金，持续不断的实施先进技术预先研究和验证计划。美国航空发动机研究和发展经费占GDP的比重分别达0.0...

标签：航空发动机飞机发动机航空

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