轻工行业研究报告_轻工行业市场竞争格局研究分析_轻工行业市场现状及未来发展情况解读

2023年轻工行业中期投资策略功能沙发消费驱动发展

2023/06/13
331
招商证券

2023年轻工行业中期投资策略，功能沙发消费驱动发展。23Q1全基金轻工重仓持股比例为0.64%，环比稍稍回落。根据Wind数据，自2018Q2以来，轻工重仓板块占全基金比重震荡下行。2015Q1至今的轻工重仓平均占比约1.27%，当前重仓占比仅为0.64%，较前一季度的0.76%有所回落，但总市值低于历史平均水平。

标签：轻工沙发

2023年轻工行业中期策略家居消费性价比趋向明显

2023/06/12
352
浙商证券

2023年轻工行业中期策略，家居消费性价比趋向明显。家居（中信）指数3月以来-17.8%，同期上证指数-2.01%（截至23年6月8日），市场此前对家居企业Q1业绩触底+地产数据环比走弱已充分定价，多数个股估值体系回到22年10月水平或更低。

标签：轻工家居

2023年轻工造纸行业研究 22年下半年起软体家居内外销逐季转弱

2023/05/12
234
国金证券

2023年轻工造纸行业研究，22年下半年起软体家居内外销逐季转弱。展望后续，海外市场方面，目前根据美国家居批发商库存数据来看，美国从22年Q4开始已进入到去库存阶段，库存金额呈现逐步降低趋势，并且库销比也正逐步改善，海外市场需求拐点即将迎来。

标签：轻工造纸软体家居

2023年轻工纺织服装行业中期投资策略报告运动及高端男装出清进展更快

2023/05/11
268
中信建投证券

2023年轻工纺织服装行业中期投资策略报告，运动及高端男装出清进展更快。23Q1各服装品牌流水普遍明显复苏，不同板块复苏节奏有所分化，高端男装比音勒芬及报喜鸟营收分别增长33%、11%，女装及大众男装平均增长个位数水平，休闲服饰在营收端仍为负增长，但受益于毛利率改善及费用率下降，业绩端已明显回升。

标签：纺织服装轻工

2023年轻工消费行业22FY及23Q1业绩综述卫浴智能化升级趋势明显

2023/05/10
362
招商证券

2023年轻工消费行业22FY及23Q1业绩综述，卫浴智能化升级趋势明显。从门店数量看，居然之家门店数量从2016年的146家提升至428家，美凯龙门店数量从2016年的200家提升至476家，龙头卖场门店数量保持高位，渠道进一步下沉，份额持续向龙头集中。

标签：轻工卫浴

2023年轻工行业2022年报及1季报总结个护维持经营韧性，文具开启恢复

2023/05/06
384
广发证券

2023年轻工行业2022年报及1季报总结，个护维持经营韧性，文具开启恢复。2Q4家居板块收入明显下滑，23Q1降幅收窄。我们跟踪的22家主流家具公司，22Q1/22Q2/22Q3/22Q4/23Q1平均收入增速分别5%/7%/-10%/-13%/-9%，Q4负外部因素最重，部分影响当期业绩，部分存在延迟落地。

标签：轻工文具个护

2023年轻工行业投资策略必选消费需求复苏主旋律

2023/02/10
247
中泰证券

2023年轻工行业投资策略，必选消费需求复苏主旋律。轻工制造（申万）指数年初至12月23日累计下跌21.24%，在31个一级行业中位列第21，同期沪深300指数累计下跌22.16%，轻工板块小幅跑赢市场，其中11月1日至12月23日轻工制造上涨9.42%，同期沪深300指数上涨5.34%。总体看，2022年受地产数据低迷。

标签：轻工必选消费

2023年轻工造纸行业年度策略报告轻工造纸行业各子版块将在2023年进入新周期

2023/02/09
307
国泰君安证券

2023年轻工造纸行业年度策略报告，轻工造纸行业各子版块将在2023年进入新周期。地产政策进入新周期，家具板块迎来估值修复。纸浆价格进行下行期，造纸板块有望盈利改善。海外消费需求边际趋弱，海外零售商开启去库周期。地产政策变化，家具工程端率先受益，家具零售端弱现实下预期有望跟随政策走强。

标签：轻工造纸

2023年轻工行业策略报告看好疫后消费需求复苏，弹性可期

2023/02/08
336
中邮证券

2023年轻工行业策略报告，看好疫后消费需求复苏，弹性可期。截至2022年12月26日，轻工制造、美容护理板块今年以来分别下跌21.24%、10.00%，分别跑赢沪深300指数0.92pct、12.16pct，其中，轻工制造板块下跌幅度较大，主要受疫情扰动、下游地产、出口需求下行以及上游原材料等扰动等多种因素影响，板块业绩承压。

标签：轻工消费需求

2023年度轻工行业投资策略线下复苏回补在即

2023/02/08
246
安信证券

2023年度轻工行业投资策略，线下复苏回补在即。地产托底政策持续出台，竣工数据望复苏，家居底部持续推荐。地产“第三支箭”落地，地产托底政策持续推出。保交付和地产维稳政策发力背景下，刚需住房需求有望获得支撑，低基数影响下23年房屋住宅竣工数据存在加速机会。家居行业估值跌破18年底部。

标签：轻工

2023年轻工行业投资策略造纸盈利拐点有望到来

2023/02/08
251
西南证券

2023年轻工行业投资策略，造纸盈利拐点有望到来。截至11月底，申万轻工制造板块年度收益率-21.3%，跑输上证综指8.1pp。其中家居用品/文娱用品/造纸/包装印刷板块1-11月收益率分别为-24.3%/-12.3%/-13.7%/-26.6%，相对轻工指数-3pp/+9pp/+7.6pp/-5.3pp。整体来看，文娱用品表现相对较好。

标签：轻工造纸

2023年轻工行业年度策略家居行业景气度受地产影响较大

2022/12/28
564
国盛证券

2023年轻工行业年度策略，家居行业景气度受地产影响较大。2023年竣工或表现积极，投资&销售复苏节奏存在预期差，疫情影响预计前高后低；因此工程家居业绩复苏趋势更快，零售家居复苏节奏存预期差、但方向确定性强，呈现先低后高。

标签：轻工家居地产

2023年轻工行业年度策略浆价下行是本轮造纸行情重要催化主线

2022/12/22
405
国金证券

2023年轻工行业年度策略，浆价下行是本轮造纸行情重要催化主线。轻工行业大部分细分板块由于国内外需求较弱，今年以来收入端增长较缓，尤其家居行业收入压力逐季增大。利润端来看，在原材料成本高企且下游需求较弱难以转嫁成本影响的情况下，除宠物板块因汇兑受益外，各板块盈利端均显著承压。

标签：轻工造纸

2022年轻工行业年度策略浆价预期下行，首推特种纸盈利反转

2022/12/15
403
华安证券

2022年轻工行业年度策略，浆价预期下行，首推特种纸盈利反转。年初至今轻工制造板块承压。年初至今，上证综指-7.30%、深证成指-23.28%、沪深300指数-19.68%。SW轻工制造指数板块内涨跌幅为-22.43%，在SW31个行业板块中排名第23。子板块走势分化，包装印刷成本压力大。

标签：轻工特种纸

2023年轻工行业投资策略家居估值先于基本面修复，长线看好

2022/12/13
631
广发证券

2023年轻工行业投资策略，家居估值先于基本面修复，长线看好。家居行业22年整体业绩低迷。我们跟踪的22家主流家具公司，Q1/Q2/Q3平均收入增速分别5%/7%/-10%，季度业绩明显降速，疫后并无明显修复。Q3平均毛利率31%、净利率6%，同降3pct/2pct，盈利能力明显下行，因大宗客户压价、零售新业务盈利拉低等。

标签：轻工家居投资策略

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