资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2023年固定收益专题：挖掘回售债“利差背离”机会
- 华福证券
- 2023/07/20
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可回售债券是设置了回售选择权的债券，指债券持有人在债券到期日前，可以按照约定价格向发行人回售部分或全部份额的债券（不包括可转换公司债券、可交换公司债券）。因此，可回售债券可以看作是投资者持有的欧式看涨期权，即理论上，在债券约定回售期，若债券的市场价格低于回售约定价格，投资者会选择行使回售权，反之则不会行使回售权。
标签：固定收益
2023年金融工程专题报告：股指期货日内价格规律及收益增强策略构建
- 东证期货
- 2023/07/20
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传统的日频策略预测标的通常为当日收盘价相对前一日收盘价的收益率，但A股日内不同时段收益差异十分显著。我们将单日收益切分为：（1）隔夜收益：开盘价/昨日收盘价-1；（2）日内收益：收盘价/开盘价-1；另外切分出：（3）开盘（半小时）收益：10:00价格/开盘价-1；（4）尾盘（半小时）收益：收盘价/14:30价格-1；（5）下午开盘半小时收益：13:30价格/13:00价格。
标签：金融工程股指期货
2023年欧洲股市新高后下半年将如何演绎：加息尾声欧股将偏向震荡，向上突破需等待催化因素
- 国信证券
- 2023/07/17
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2023年上半年，在欧洲各国通胀依然高企、欧央行持续加息的背景下，法国、德国和意大利等欧元区国家受益于能源危机缓解下制造业回暖、经济衰退程度好于预期等多重利好因素，各国股票指数接连创下历史新高。
标签：股市加息
2023年基金行业专题报告：从美日经验看我国公募产品未来发展方向
- 广发证券
- 2023/07/13
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近年来，随着资本市场改革向纵深推进，公募基金的发展环境不断完善，基础制度更为扎实，业务空间更为广阔。基金的发展方向深刻影响未来资本市场稳定和居民财富管理功能，如何发展完善基金产品、适配财富管理需求、稳定发挥普惠金融功能、服务大众理财和实体经济发展，显得尤为重要。基金的未来发展有两个维度，一个是量变，聚焦于行业规模的发展；另一个是质变，聚焦于行业内部格局的变化、产品品类的变动。
标签：基金公募
2023年金融行业专题报告：科技赋能金融，重构业态模式
- 华泰证券
- 2023/07/12
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上市银行金融科技投入整体呈现逐年加大态势，股份行投入比例相对较高。从投入规模看，国有行投入规模较大，2022年六家国有大行平均投入194.2亿元，工商银行、建设银行、农业银行以及中国银行投入规模均超200亿元。从占营收比例看，股份行金融科技投入占营收比例较高，2022年平均占比为3.89%，中信银行、招商银行、光大银行金融科技投入占营收比例均超4%。
标签：金融金融行业
2023年股权财政专题研究报告：股权财政与科创金融
- 中信建投证券
- 2023/07/12
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高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，在稳土地财政的同时，如何找到地方财政新路径变得日益重要。党的十九大报告指出，我国经济已经由高速增长阶段进入到高质量发展阶段。推动经济高质量发展需立足实体经济。
标签：股权财政
2023年A股投资者行为专题分析：市场生态演变和主观多头应对
- 中信证券
- 2023/07/11
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过去20年，A股市场的投资者结构发生了明显改变。根据Wind数据，以持股市值占流通市值的比例来看，主动公募产品在2007年的高点可占A股流通市值的25.1%，全市场成交占比可达到10%，在2006-2007年牛市阶段的部分核心标的上几乎拥有“绝对”定价权。
标签： A股投资者
2023年十倍股专题报告寻找熊市底部的十倍股基因
- 华创证券
- 2023/07/10
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2023年十倍股专题报告，寻找熊市底部的十倍股基因。熊市底部龙头加速扩张，利润增长均值非线性突破：17%→87%。股市从短期来看是“投票机”，从长期来看则是“称重机”，与多数十倍股研究一致，业绩是十倍股上涨的核心动力。
标签：十倍股
2023年债券市场三季度展望美国核心通胀缓慢下行
- 南京银行
- 2023/06/27
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2023年债券市场三季度展望，美国核心通胀缓慢下行。在经历一季度阶段反弹后，二季度韩国出口下滑再次加大，反映全球需求再次走弱。三季度，美欧经济可能继续下滑，而亚洲经济趋于恢复预计会对美欧经济下滑形成一定对冲，全球需求可能延续筑底态势。
标签：债券
2023年债市中期策略货币将持续宽松
- 国盛证券
- 2023/06/25
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2023年债市中期策略，货币将持续宽松。复苏预期提前交易，在稳增长政策力度减弱之后债市走牛。2023年年初，市场对国内基本面的主流的判断是弱复苏，而对美国经济的主流判断是衰退，基于此对利率的判断是会有小幅的抬升，但考虑到内外需不共振，利率的抬升幅度不会太高。
标签：债市
2023年三季度资产配置报告 5月A股整体震荡走弱
- 华宝证券
- 2023/06/09
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2023年三季度资产配置报告，5月A股整体震荡走弱。5月，经济复苏进程放缓，高频数据和官方公布的经济数据均体现出经济结构性矛盾仍未改善，市场情绪继续保持谨慎。同时，热门题材板块出现调整，大盘整体表现偏弱。
标签：资产配置 A股
2023年海外市场下半年投资策略外资再度大幅流出港股市场
- 中信证券
- 2023/05/30
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2023年海外市场下半年投资策略，外资再度大幅流出港股市场。尽管春节前，基本面复苏预期带动港股显著走强；但2月以来，受外围中美关系、海外银行体系风险、美国债务上限僵局；国内基本面复苏进度不及预期，“通缩”担忧等因素影响，港股再度呈下跌趋势。
标签：港股
2023年海外市场下半年投资策略港美股走势分化
- 中信证券
- 2023/05/30
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2023年海外市场下半年投资策略，港美股走势分化。成交额下降、卖空占比抬升，偏交易型资金持续博弈，近期外资依然增配地产产业链、纺织服装和多元金融等行业，大势研判：资金博弈仍将延续，关注有业绩支撑和政策催化的长期方向。
标签：美股
2023年2023年中期债券市场展望 4月底前信用债表现强于利率
- 信达证券
- 2023/05/26
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2023年2023年中期债券市场展望，4月底前信用债表现强于利率。2022年末，防疫政策与地产政策相继调整，叠加资金价格波动加大短端利率重估，理财大规模赎回触发了反馈效应，使得债券市场出现了显著的调整，10年期国债收益率一度升至2.95%附近，当时的主流观点对于2023年的债券市场相对悲观。
标签：债券信用债
2023年中小盘中期投资策略特斯拉引领汽车智能化
- 开源证券
- 2023/05/10
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2023年中小盘中期投资策略，特斯拉引领汽车智能化。特斯拉引领汽车行业实现颠覆性变革：特斯拉引领汽车智能化变革。特斯拉推动电子电气架构集中化，整车软硬件分离得以实现，通过大算力芯片以及百万车队影子模式收集数据实现自动驾驶算法的持续迭代。
标签：中小盘汽车智能化