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奶酪行业深度报告：BC端共同驱动增长，如何把握崛起的国产龙头？
- 中泰证券
- 2021/03/27
- 2393
奶酪行业深度报告：BC端共同驱动增长，如何把握崛起的国产龙头。核心观点:奶酪是乳制品消费升级的下一个品类，从全球范围看，欧美市场相对成熟，亚洲市场更具潜力。从中国市场看，规模上，我们测算2020年中国奶酪规模约150-200亿元，B+C端丰富的食用场景和品类创新能持续推动奶酪高速增长，预计未来维持约15%的复合增速。格局上，本土化的奶酪产品+高效推进的渠道或有助于国产企业的崛起，重点关注妙可蓝多和伊利股份。
标签： 奶酪 食品 -
汽车芯片行业：汽车芯片缺货缘由及关注重点
- 中信证券
- 2021/03/26
- 837
全球汽车芯片缺货持续，我们认为其主要原因为疫情后汽车销量恢复速度超预期、车企芯片加单滞后，此外叠加消费电子提前囤货抢占产能，全球8英寸晶圆产能紧张，以及日本地震、美国暴风雪等影响部分晶圆厂短暂停工。我们预计缺货仍将持续至2021Q4，其中2021Q1-Q2为供需最紧张阶段。部分国内细分龙头或将受益于供需紧张，加速切入整车厂前装供应链，实现份额提升；此外代工封测端产能饱满，建议关注龙头公司。
标签： 汽车芯片 汽车 芯片 -
集成灶行业研究报告：产品升级、渠道拓展，行业迎来新机遇
- 中国银河证券
- 2021/03/26
- 690
集成灶行业研究报告：产品升级、渠道拓展，行业迎来新机遇。行业迎来发展新机遇。我国厨电市场韧性强，空间大，在居民收入水平、健康意识、城镇化、地产、旧改等因素驱动下，厨电市场需求持续释放。在厨电行业增长逻辑框架下，新消费群体对于健康经济和产品品质的追求提高，叠加我国中小户型及开放式厨房比重较高，集成灶良好吸烟指标、高吸净率、节省空间、健康等优势逐渐凸显，行业迎来良好发展机遇。目前，行业主导品牌格局逐渐清晰，专业品牌竞争格局梯队分化，美大、火星人位居集成灶行业第一梯队，帅丰、亿田等企业紧随其后，稳居第二梯队。
标签： 集成灶 厨电 家电 -
化妆品行业研究报告：化妆品代工的β与α
- 华创证券
- 2021/03/26
- 822
化妆品从属性上讲，易耗、难以证实又很难证伪，一个产品可能经年累月之后才能显示出效果而且几乎不可以做严格的对照实验，女性在使用过程中除了功效与安全性还同时关注肤感、气味、色彩、时尚甚至仪式感。化妆品行业较早地在需求端实现了全球化，欧莱雅、雅诗兰黛旗下的护肤大单品抹平了地域、肤色、年龄等差别，畅销全球，但产业链上供给端专业化分工则较少。
标签： 化妆品 代工 -
直播行业专题研究报告：如何看待腾讯与快手游戏直播未来战役？
- 东方证券
- 2021/03/26
- 1260
直播行业专题研究报告：如何看待腾讯与快手游戏直播未来战役？游戏规则的三次改变影响游戏直播行业格局:长尾消失，成本可控性增强。2015年各平台加码主播投入，主播跳槽事件频发，千播大战引发激烈的主播挖角战。
标签： 直播 游戏 游戏直播 -
汽车芯片缺货？看看券商怎么分析芯片短缺的真正原因！
- 中信证券
- 2021/03/25
- 1293
全球汽车芯片缺货持续，我们认为其主要原因为疫情后汽车销量恢复速度超预期、车企芯片加单滞后，此外叠加消费电子提前囤货抢占产能，全球8英寸晶圆产能紧张，以及日本地震、美国暴风雪等影响部分晶圆厂短暂停工。
标签： 汽车芯片 汽车 芯片 -
GPU图形处理器行业深度研究报告：GPU研究框架
- 方正证券
- 2021/03/24
- 1699
GPU（graphicsprocessingunit）图形处理器，又称显示核心、视觉处理器、显示芯片，是一种在个人电脑、工作站、游戏机和一些移动设备（如平板电脑、智能手机等）上做图像和图形相关运算工作的微处理器。GPU通常包括图形显存控制器、压缩单元、BIOS、图形和计算整列、总线接口、电源管理单元、视频管理单元、显示界面。GPU的出现使计算机减少了对CPU的依赖，并解放了部分原本CPU的工作。在3D图形处理时，GPU采用的核心技术有硬件T&L（几何转换和光照处理）、立方环境材质贴图和顶点混合、纹理压
标签： GPU -
军工行业射频微波研究：军民应用需求旺盛，微波产业迎发展拐点
- 中信证券
- 2021/03/24
- 1249
射频前端是无线电设备中用于模拟信号处理的部分，具体由频率源、发射机、接收机和TR组件等微波器组件构成。随着国防信息化持续推进，以及民用市场5G通信等应用的拓展，军民领域无线电设备将加速升级列装，驱动微波器组件市场快速扩张。目前中国微波技术正在加速追赶国际一流水平，未来有望在相控阵等领域实现弯道超车，并带动微波产业链迎来发展拐点。
标签： 军工 射频 微波 -
汽车行业2021年春季投资策略：把握电动智能化新机遇
- 上海证券
- 2021/03/24
- 601
汽车行业2021年春季投资策略：把握电动智能化新机遇。今年1月和2月狭义乘用车单月销量分别为216万辆和118万辆，与2019年同期水平相近，消费者购车需求的改善获得数据验证，在上半年的基数效应之后，下半年仍有望实现较好表现。从销量结构来看，龙头自主、日系、豪华持续强势:自主龙头延续高增长，新车型储备丰富、平台化生产的龙头车企竞争优势有望进一步强化;日系丰田多款TNGA车型计划年内上市，产品谱系持续完善;豪华品牌则受益于一二线城市消费升级、国产车型价格下探等，市场份额持续提升。
标签： 新能源汽车 智能汽车 汽车 -
动力电池行业研究：优质供给驱动，种子选手迎高弹性增长
- 国金证券
- 2021/03/24
- 548
动力电池行业研究：优质供给驱动，种子选手迎高弹性增长。国内新能源车行业进入由优质供给驱动的新增长阶段，叠加欧洲政策驱动及拜登恢复在美新能源政策预期，全球电动车景气度有望迎来共振。在电池需求旺盛及车企因供应链安全有意扶持二三供的情况下，非龙头电池厂有望迎来高业绩弹性。
标签： 动力电池 新能源汽车 锂电池 -
云通信行业研究报告：云上通信，大有可为
- 信达证券
- 2021/03/24
- 1531
云通信行业研究报告：云上通信，大有可为。技术进步驱动通信云化升级，助力企业降本增效为核心价值。伴随公有云与移动互联网的发展，传统短信+语音的通信形式逐步向包括即时通讯IM+实时音视频RTC的互联网云通信转变。云通信的服务模式包括以API/SDK提供通讯能力的PaaS服务、以软件应用提供通讯产品和平台的标准化SaaS服务和交付整体解决方案的私有化部署三种服务模式。云通信的核心价值在于助力企业优化资源配置，实现降本增效，主要体现在“节约成本、快速上线、易于扩展、灵活敏捷”四个方面。
标签： 云通信 -
证券行业研究报告：迎接中国财富管理变革的新时代
- 广发证券
- 2021/03/23
- 569
当前中国步入财富管理的黄金周期。从上游居民财富看，当前居民财富总量已不断累积并持续增长，配置结构却尚有较大变革空间。据社科院数据推算，2021年中国居民财富总量预计超400万亿元；资产结构方面：房地产仍然占据近一半比重；且金融资产中，储蓄（活期33万亿，定期60万亿）占比51.91%，实际持有的公募基金等理财产品等，仍具有较大的成长空间。
标签： 证券 资产配置 财富管理 -
汽车行业深度研究报告：电动化与智能化如何颠覆汽车产业
- 东方财富证券
- 2021/03/23
- 743
电动化拉平核心技术差距，自主品牌迎来产品力重塑窗口。传统车领域，我国自主品牌由于“三大件”技术上的短板，产品力及品牌力均弱于合资企业。进入电动化时代，车企“三大件”被三电系统所替代。一方面，在电池等核心技术我国具有全球最完善的产业链，自主品牌与海外企业在动力总成上的差异化降低;另一方面，我国从2009年就开始出台新能源汽车扶持政策，国内新能源汽车产业起步早于海外，自主企业有了更加充足的布局时间，国产车企迎来重塑品牌机会。
标签： 新能源汽车 智能汽车 汽车 -
宝信软件深度解析：IDC+工业互联网两翼齐飞
- 西部证券
- 2021/03/23
- 1877
宝信软件主营软件开发和外包服务两大核心业务，19年收入占比各为66.7%和30.0%。随着“新基建”政策持续加码，公司积极拓展工业互联网平台和新一代基础设施两大业务方向。公司背靠武钢，资源优势显著，叠加工业软件方面的能力，具备较好的成本控制和营运能力，长期成长具备确定性。
标签： 软件 工业互联网 IDC 宝信软件 -
智飞生物深度解析：代理+自研双轮驱动，打开长期成长空间
- 万联证券
- 2021/03/23
- 789
智飞生物是一家集疫苗、生物制品的研发、生产、销售、推广、配送以及进出口为一体的生物高科技企业。目前代理产品为公司营业收入的主要来源，2019年代理产品营收占比超过85%。公司通过“技术+市场”双轮驱动的模式稳步发展，不断创新并加速产品价值转换。在疫苗技术迭代升级、新型和大单品种价值凸显的市场环境下，看好国内未来疫苗行业的整体发展、坚持创新下公司部分产品即将迎来收获期以及公司强大的营销、渠道优势。
标签： 疫苗 生物制品 智飞生物
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