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长安汽车专题研究：新车发布强势，智能电动打开二次成长曲线
- 国盛证券
- 2021/08/22
- 887
长安汽车专题研究：新车发布强势，智能电动打开二次成长曲线。销量端，公司成都车展看点足，下半年销量有望维持强势。1）成都车展召开在即，公司燃油&新能源车型准备充足，有望成为此次车展主角。燃油车方面，UNI-V、第二代CS55PLUS、2021款CS75PLUS有望上市，同时预计发布新车欧尚X7PLUS；新能源方面，重磅新车C385、E11预计将更新量产进度。此外，UNI-KPHEV、长安福特首款电动车Mach-E预计亦将参加此次车展。
标签： 汽车 长安汽车 -
汽车与零部件行业专题研究：软件定义汽车，L4核心玩家前瞻
- 东吴证券
- 2021/08/22
- 858
汽车与零部件行业专题研究：软件定义汽车，L4核心玩家前瞻。深耕AI领域十年有余，庞大客户数据助力AI业务发展。百度于2010年开始在人工智能领域探索，是中国最早布局人工智能的互联网巨头；其搜索业务带来的庞大客户群体的数据，有助于公司开展人工智能AI业务，从而更好的为用户提供使用体验。AI专利数量领先，拥有中国最大的AI开放平台。截至2020年10月，百度拥有2682个AI专利，专利数量高于华为和腾讯，是中国AI专利最多的企业，百度AI平台也拥有超过265万名开发者，是中国最大的开放式AI平台。
标签： 软件定义汽车 自动驾驶 智能汽车 汽车 -
科技行业下半年投资机会分析：关注AR和汽车电子、智能手机新机会
- 华泰证券
- 2021/08/22
- 1016
科技行业下半年投资机会分析：关注AR和汽车电子等新机会。智能手机进入平稳期，关注ARVR和汽车智能化投资机会受手机市场成熟影响，中国消费电子行业过去几年逐渐成为一个周期性行业，估值水平过去一年一直在28-45倍PE（TTM）之间波动。目前A/H股消费电子公司估值处在近三年40%分位（30PETTM），我们认为手机/PC的出货量疲软预期已经反映，产业链估值处于合理水平。站在2021年年中的时点上，受芯片缺货，疫情以及2H20高基数影响，我们预测下半年全球智能手机和PC销量分别下滑6.6%/10%。
标签： AR 汽车电子 汽车 -
半导体设备之离子注入机行业研究
- 中银证券
- 2021/08/22
- 1580
2021年IC离子注入机的全球市场规模约24-26亿美元，预计未来将达到30-40亿美元。全球离子注入机主要被美国应用材料、美国亚舍立科技垄断，国内厂商仅有万业企业旗下的凯世通、中科信在某些12寸晶圆产线上获得工艺验证，国内外离子注入机的行业集中度十分高。
标签： 半导体 半导体设备 离子注入机 -
计算机行业深度研究报告：CPU生态价值与机遇研究
- 东兴证券
- 2021/08/22
- 1109
计算机行业深度研究报告：CPU生态价值与机遇研究。CPU系科技行业算力基础，技术及生态是行业发展的关键要素。CPU是计算机的运算和控制核心，作为算力基础，是整个科技行业的底座，是多个创新方向的基础支撑。纵览CPU发展历史，每个CPU巨头的崛起都是技术与生态的“共振”从而引领时代发展，如Intel凭借性能及“Wintel”联盟称霸服务器及桌面端，ARM架构凭借能耗及“AA体系”在移动时代异军突起。
标签： CPU 处理器 -
电力及公用事业专题研究：经济性+稳定性提升共助新能源运营崛起
- 安信证券
- 2021/08/21
- 2521
电力及公用事业行业专题研究：经济性+稳定性提升共助新能源运营崛起。1）央企/国企背景占据优势：新能源运营作为资金密集型行业，股东背景及资金实力至关重要，因此我国“五大四小”发电企业背景与资金实力雄厚，均为央企或国企，在我国能源企业中占有绝对的分量，目前新能源装机占全国新能源总装机近50%，同时在未来项目获取上同样具备优势。
标签： 新能源运营 -
计算机行业之新能源IT专题研究：看好增量需求爆发
- 华西证券
- 2021/08/21
- 2140
计算机行业之新能源IT专题研究：看好增量需求爆发。电力、电网IT商业模式云化、SaaS化也将是趋势。在智能电网前、中、后端（发电、输电/配电、售电/用电），都需要电网应用智能化解决方案，新能源等加入更加考验电厂和电网的运营能力。在发电端和用电端都越来越多样化的趋势下，SaaS模式和云托管灵活、即时性高的特点优势有望充分发挥。剖析海外能源IT，电力巨头覆盖电力全链信息化，软件公司往往聚焦售电/用电的用户端。电气能源巨头GE、施耐德能够提供电力能源行业软硬件全链条解决方案，通用电气自有发电厂；
标签： 智能电网 -
社区团购行业专题研究：从美国零售发展史看社区团购
- 国信证券
- 2021/08/21
- 6867
借鉴美国零售发展史，社区团购是最有可能成功的生鲜业态。从美国零售史可以总结出低价是零售商核心竞争力，消费者为了“省”可以妥协“多”和“快”，全品类零售商抗风险能力强，在经济模型跑通之前不可盲目扩张。社区团购社区团购以低价为主要优势，生鲜加标品的模式避免了品类单一的问题，并且在疫情期间曾经取得盈利，证明模式可以跑通。
标签： 社区团购 生鲜零售 -
肉毒素行业深度报告：竞争格局向好，看好具有先发优势的龙头
- 东方证券
- 2021/08/21
- 2882
肉毒素行业深度报告：竞争格局向好，看好具有先发优势的龙头。在医美领域，肉毒素广受欢迎，是重要的拓客和引流项目之一，其中瘦脸和除皱是主要应用方向。综合海内外市场，肉毒素行业呈现两大主要特点：1）行业壁垒高，竞争格局向好。肉毒素由于其神经毒素属性，受到各国严格监管，整体审批周期至少在6年以上（长则8-10年）。正是由于强监管+超长审批周期，因此肉毒素具有更高的行业壁垒和更好的竞争格局。从海外市场来看，美国市场艾尔建一家独大，格局稳定，韩国市场呈现“两超多强”的竞争格局。
标签： 肉毒素 医美 -
生物医药行业专题研究报告：mRNA的技术和平台之辩
- 浙商证券
- 2021/08/21
- 1802
生物医药行业专题研究报告：mRNA的技术和平台之辩。写在国产mRNABiotech上市前：寻找具有技术壁垒+商业化合作能力的“明日之星”。mRNA新冠疫苗大幅加速了海外mRNA龙头商业化进程，“三巨头”之间技术平台、管线布局逐渐拉开差距，相应的在二级市场市值、累计涨幅也显著不同。我们从技术平台、商业化布局等维度复盘了海外mRNA“三巨头”在备受瞩目的两年中的变化，在国产mRNABiotech公司/产业链上下游公司陆续上市之际，希望能找到技术平台型Biotech公司进化启示。
标签： mRNA 生物医药 医药 -
细胞治疗装备耗材行业专题研究报告：厉兵秣马，蓄势待发
- 中信建投证券
- 2021/08/21
- 1653
细胞治疗装备耗材行业专题研究报告：厉兵秣马，蓄势待发。细胞疗法蓬勃发展，上游装备耗材国产化大有可为。随着国内CART细胞疗法产品陆续获批上市，细胞疗法将进入高速发展时期，据弗罗斯特沙利文预计，我国细胞治疗市场空间将由2021年的13亿元增长至2030年的584亿元，年均增速高达53%；其中CART细胞疗法市场空间将由2021年的2-3亿元增长至2030年的287亿元；其他细胞治疗市场空间将由2021年的10亿元增长至2030年的297亿元。进口装备耗材成本高昂，国产厂商积极全面布局，逐步打开进口替代空间。
标签： 细胞治疗 -
化工材料专题报告：新能源步入快车道，化工材料迎来发展新动能
- 光大证券
- 2021/08/21
- 2500
在“碳达峰”、“碳中和”背景下，我国能源体系重构已势在必行。随着国家对新能源产业的支持，新能源汽车和光伏行业进入了快速发展阶段，市场推动效应的逐渐增强，需求也不断提升，从而带动产业链上游各环节各细分产品需求的快速增长。为了满足全球快速增长的动力电池需求，全球主要动力电池公司大举扩张，进入了产能扩张期。我们预测到2025年，国内动力电池产能将达到1389GWh，而2020年国内动力电池产能仅有191GWh，5年CAGR高达49%。
标签： 新能源 化工材料 光伏 -
量化投资专题报告：成长型行业投资模式的探讨
- 国盛证券
- 2021/08/21
- 1035
报告主要解决三个问题。1）如何基于生命周期理论去对成长股做不同阶段的划分？2）不同阶段成长股股价核心驱动因素是什么？3）不同阶段成长股成长股生命周期四个阶段的划分。本文以TMT行业为研究对象，从经营活动、投资活动、筹资活动的三个现金净流量出发，划分出成长股当前处于生命周期哪个阶段（初创期、成长期、成熟期、衰退期），并从利润增速、收入增速、盈利能力三个维度验证了划分方法的合理性。应该如何去选股？
标签： 量化投资 投资模式 投资策略 -
汽车行业专题研究报告：氢能源车迈入新征程，保有量五年十倍
- 国泰君安证券
- 2021/08/21
- 1782
氢能源车行业长期发展潜力大，推荐核心部件及整车。氢能源行业有望在政策的支持下迈入新的发展阶段，氢能源汽车保有量未来五年有望实现十倍增长，潜力空间巨大。推荐从氢能源动力系统及核心零部件、氢能源整车两个角度选择氢能源汽车产业链相关的投资机会。动力系统与零部件领域，推荐选择具备氢能源动力系统及零部件的正向开发与集成能力的优质企业，推荐标的潍柴动力，受益标的威孚高科、腾龙股份、亚普股份等。
标签： 氢能源汽车 新能源汽车 氢能源 汽车 -
金博股份专题研究：碳碳复合材料热场龙头，大尺寸趋势领跑行业
- 西部证券
- 2021/08/21
- 1905
金博股份专题研究报告：碳碳复合材料热场龙头，大尺寸趋势助力领跑行业。光伏热场龙头，盈利能力较强。单晶拉制热场设备为公司主要产品，由于新增单晶炉装机带来的需求，20年单晶拉制炉热场系统产品收入4.12亿元，同比增长78.82%，17年-20年CAGR达46.14%。在热场核心部件中，坩埚、导流筒、保温筒公司市占率已达30%。公司16-20年毛利率从56.17%提升至62.59%，较可比公司高约16.41pct。其中20年核心产品单晶拉制炉热场系统毛利率达62.88%，同增0.86pct。
标签： 金博股份 复合材料 光伏热场
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