战略新产 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年SST行业深度报告：数据中心能耗和功率提升推动供电架构革新，SST市场空间广阔
- 爱建证券
- 2025/11/27
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全球人工智能市场规模高速增长，预计2034年市场规模达到3.68万亿美元。据PrecedenceResearch统计，2024年全球人工智能（AI）市场规模为6382.3亿美元，2025年规模约为0.76万亿美元，预计到2034年达到约3.68万亿美元。2025年至2034年期间，该市场将以19.20%的CAGR持续扩张。
标签：数据中心能耗
2025年人形机器人行业最新观点汇报：机器人赛道蓝海可期，2026年有望成为量产元年
- 财通证券
- 2025/11/26
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2025年机器人板块复盘。1）第一轮机器人板块行情由1.9马斯克提出的机器人出货目标带动，马斯克提出人形机器人有望于2025年量产，2026年量产级别在5-10万台；2）第二轮机器人板块行情由1.28的宇树春晚表演带动，叠加后续宇树创始人王兴兴参加民营企业家座谈会，机器人板块达到高点。我们认为的后续催化。1）2026年Q1，特斯拉Optimus三代或将发布，届时性能表现、应用场景或将超市场预期；2）2026年，特斯拉Optimus三代开始量产，量级或者降本速度或将超预期；3）2026年，宇树、乐聚等国产机器人上市机会或将加速；4）2026年，部分国产机器人或将发布新品。
标签：人形机器人机器人
2025年有色金属行业：“低TC”时代来临，铜冶炼企业的突围与重塑
- 五矿证券
- 2025/11/26
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铜精矿供应紧张：截至2025年11月，进口铜精矿TC报-42美元/干吨左右，反映出铜精矿供应趋紧。尤其是2025年中，全球矿企巨头Antofagasta与中国主要冶炼厂完成半年度谈判，敲定2026年对应长单的TC/RC为0美元/干吨、0美分/磅，首次进入“零加工费时代”。
标签：有色金属金属铜
2025年全球医药、医疗行业：全球医疗产业升温，10月投融资创新高，医疗器械表现亮眼
- 招商证券国际
- 2025/11/26
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2025年全球制药与创新药VC及IPO市场整体呈现波动中回升态势。尽管年内融资节奏分割明显（1月与5月虽现高峰但总额较上年同期小幅回落至300亿美元以下），但总体活跃度已较2024年显著改善。
标签：医疗医药医疗器械
2025年计算机行业2026年投资策略：从AI_Enabled到AI_First，拥抱AI应用大蓝海
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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2025年以来，计算机行业呈现“先扬后抑、荡轮动”的走势，年初至今跑赢沪深300.2025年计算机行业指数整体呈现“先扬后抑、震荡轮动”的走势，截至11月18日，行业指数年内累计上涨19.57%，小幅跑赢沪深300指数，在31个SW一级行业中排名中游偏前。
标签：计算机 AI
2025年军工行业：回归——“十五五”期间赛道机遇的展望
- 国投证券
- 2025/11/26
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央国企近年并购重组频发（2025年中国船舶并购中国重工；2025年中航电测并购成飞集团；2024年中直股份吸收哈飞集团、昌飞集团等）；多数时段民营企业股价表现强于央国企，对应中上游供应链表现强于中下游主机分系统；订单为先，业绩为王。
标签：军工
2025年锐明技术公司深度报告：商用车智能方案龙头，高阶智驾打开成长空间
- 华鑫证券
- 2025/11/26
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全球商用车视频设备龙头，视觉AI解决方案先锋。公司以“AI+硬件+数据”全栈能力构建差异化优势，主要产品涵盖了车载AI视频监控设备、车载专业摄像机、驾驶主动安全套件和司乘交互终端等智能车载设备，以及相应的管理平台软件，广泛服务于货运物流、车队运营、公共交通、校车安全管理等领域，同时积极与整车制造企业深入合作，推动相关技术在新车制造阶段的预装配套。
标签：锐明技术商用车
2025年电子行业2026年度策略报告：跨越科技“奇点”，开启智能时代
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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2025年的电子板块行情表现突出，在经历中美关税战缓和之后，A股电子板块走势呈现“震荡上行、结构分化”的特征，核心驱动力来自AI算力需求爆发、半导体国产替代加速及消费电子边际复苏。
标签：电子
2025年乐鑫科技公司研究报告：AIoT生态持续扩张，智能家居与AI端侧双引擎驱动成长
- 东吴证券
- 2025/11/26
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乐鑫科技作为全球领先的AIoT解决方案提供商，专注于物联网领域的专业芯片设计和整体解决方案供应。乐鑫科技成立于2008年，公司以“连接+处理”为方向，为用户提供AIoTSoC及其软件。
标签：乐鑫科技 AIoT AI 智能家居
2025年国防军工行业：地缘政治动荡催生军力评估，军工板块关注度明显提升
- 中泰证券
- 2025/11/26
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11月17日消息，上海电气在互动平台集中回应市场问询。公司称，在可控核聚变产品方面，已参与国内外多个首台、重大类工程项目，包括：国内首个燃烧等离子体实验装置BEST、国际ITER项目、EAST“东方超环”、CRAFT重大科基设施、全高温超导托卡马克HH70、紧凑球形环氢硼聚变装置EXL-50等。
标签：国防军工军工
2025年计算机行业专题研究：AI点亮灯塔工厂，引领智能制造新范式
- 国泰海通证券
- 2025/11/26
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灯塔工厂被誉为“世界上最先进的工厂”。灯塔工厂这一概念源于德国的工业4.0战略，是工业4.0技术应用的最佳实践工厂，代表全球智能制造的最高水平，被誉为“世界上最先进的工厂”。
标签：计算机范式智能制造 AI
2025年第48周TMT行业周报：AI算力需求保持强劲，关注硬件与自主可控产业链机遇
- 大同证券
- 2025/11/26
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回顾本周行情，本周（11/17-11/23）沪指周跌幅3.9%，收报3834.89点；深证成指周跌幅5.13%，收报12538.07点；创业板指周跌幅6.15%，收报2920.08点。A股三大指数周五集体大幅下跌，三大指数在触及指数新高后集体出现大幅度回调，纷纷跌破60日均线，短期回踩迹象明显。
标签： TMT AI 硬件
2025年电子行业：泡沫之问，AI繁荣下的真实与过热
- 国金证券
- 2025/11/26
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目前市场对于北美CSP的高资本开支具有一定担心，部分投资者认为北美CSP在23年以来CAPEX持续高速增长，并不断上修，对北美四大CSP（谷歌、meta、微软、亚马逊）的资本开支可持续性，以及后续资本开支的提升空间存在一定疑虑。
标签：电子 AI
2026年通信行业策略报告：四剑齐发，通信长牛
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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人工智能对通信行业重要性再加强，提振归母净利率水平:从通信行业相关公司(去除ST及*ST公司后)营收及归母净利润数据分析可以发现，2018年通信行业主要以运营商及其延申板块为主，至3Q25整体营收及利润构成已发生较大改变，在人工智能浪潮催化下，光模块厂商营收及利润规模均实现较快增长。该种趋势形成于2023年，且至今仍在延续。
标签：通信
2026年传媒互联网行业策略报告：核心资产筑安全边际，优质内容+AI应用燃增长引擎
- 中国银河证券
- 2025/11/26
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近年来，人工智能等前沿科技仍然是驱动大盘上行的重要原因之一，具体到传媒板块亦如此。
标签：传媒传媒互联网互联网 AI