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电解铝行业专题报告：周期护航，电解铝高盈利看到何时
- 未来智库
- 2020/11/17
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2020年Q2以来，电解铝盈利持续高位是本轮铝板块行情的主要催化，铝价上涨和行业盈利的可持续性是投资者核心关注的问题供给端来看，预计2020-2021年新增产能约290万吨、137.5万吨，其中2020-10月已经投产产能约183万吨，考虑价格、成本、环保等因素，对应2020-2021年投产产能约有263万吨、164.5万吨，同时考虑2018-2020年减产产能/部分复产等，预计2020年中国电解铝产能增长约在230万吨，产量增速超过3.5%。需求端来看，2019年地产和汽车的下滑
标签： 铝 电解铝 -
生活污水处理行业全景图
- 未来智库
- 2020/11/17
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随着水处理及环境治理的推进，我国主要水体中IV-劣V类水体占比持续下降，总体水质已达到政策规划要求。“十四五”规划编制工作推进会上提出了“有河要有水，有水要有鱼，有鱼要有草，下河能游泳”的要求，将在水环境质量改善的基础上更加注重水生态保护修复，提标改造仍是行业重点工作。
标签： 环保 污水处理 -
医药行业专题报告：百花齐放，浪里淘金
- 未来智库
- 2020/11/17
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COVID-19疫情的发展仍然是市场关注的焦点，疫情的变化也成为影响行业波动较为重要的一个中短期因素。自2020年3、4月以来，我国疫情基本处于可控状态，新增确诊患者人数一直维持在较低水平。然而，截至目前，全球较多国家的疫情仍未得到有效控制，甚至俄罗斯、法国、西班牙等多个国家新增确诊患者人数自2020年8月起呈上升趋势。随着秋冬季节的来临，疫情数据可能会出现进一步反弹。
标签： 医药 医药生物 -
建材行业2021年投资策略：竞争分化，龙头变巨头
- 未来智库
- 2020/11/17
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截止2020年11月6日，年初以来建材指数表现（+26.4%），各子行业中，玻璃制造（+80.53%），消费建材（+74.88%），玻纤（+31.95%），管材（+24.67%），耐火材料（+18.54%），水泥制造（+1.57%），同期上证综指（+8.59%）。（注：消费建材非申万指数，是相关标的平均表现）新建总量有限，局部压力较大。根据我们统计，2020全年新建产线估计超过17条，截止目前，新建熟料年产能合计约2450万吨，在2019年全国熟料产能中占比1.6%（
标签： 建材 水泥 -
银行业2021年投资策略：拐点已至，静待十年价值重估
- 未来智库
- 2020/11/17
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银行股投资从板块角度上讲，更是一种对宏观和监管政策的认知、理解和寻找预期差的过程。中国连续经历经济结构调整、金融改革大潮，18年后内部严监管确立、外部贸易争端反复及突如其来的疫情都使得金融体系运行的不确定性大幅增加，深刻影响了行业的经营以及银行股的投资。我们从2015年中期开始，明确提出银行业个股将出现大分化的判断。尤其是2017年以来，宏观审慎监管逐步成熟、统一监管框架逐渐成型，此前5年通过监管套利实现经营弯道超车的发展路径基本被终结，行业经营回归本源，集中度反转提升，经
标签： 银行 -
农药草铵膦专题报告：长期成长确定，短期关注中间体
- 未来智库
- 2020/11/17
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草铵膦是上世纪80年代由赫斯特公司开发研制的一种高效、广谱、低毒的非选择性除草剂，仅次于草甘膦和百草枯，同时也是仅次于草甘膦的第二大转基因除草剂。作用机理则是通过抑制谷氨酰胺合成酶的产生，可以导致植物氮代谢紊乱、胺的过量积累、叶绿体解体，从而光合作用受到抑制，最终导致植物死亡。作为四大非选择性除草剂的代表之一，草铵膦近几年维持高速增长的趋势。虽然与草甘膦体量尚无法抗衡，但其已于2016年赶超百草枯，成为全球第二大非选择性除草剂，2018年规模达到9.2亿美元。
标签： 农药 -
厨电行业深度报告：成长中谋布局，变革中求发展
- 未来智库
- 2020/11/15
- 1138
我国厨电行业经历了一轮高速增长的阶段，厨电企业竞争环境相对温和，龙头企业以领先家电行业平均水平的盈利能力享受着行业红利。我们进一步拆解了行业增长的驱动因素，并尝试解释厨电行业竞争格局的形成原因，以期对下一阶段厨电行业的成长逻辑做出思考。作为典型的地产后周期行业，厨电产品销售受房地产周期影响较为明显。过去10年我国城镇化率不断提升，房地产也一度成为拉动经济增长的重要产业，带动地产后周期产业链需求增长。同时随着我国人均可支配收入水平的提升，家庭厨房结构改善（老旧小区老式烟道改善由排风扇更替
标签： 厨电 家电 -
通用自动化设备行业专题报告：激光+机器人+注塑机
- 未来智库
- 2020/11/15
- 1339
通用自动化设备子行业周期性波动较为一致，从成长性来看，工业机器人(2013-2019年CAGR25.76%)>激光(CAGR22.54%)>注塑机（5.41%）>金属成形机床（CAGR为0）。我们认为目前仍处在第五轮库存周期的库存形成/增加阶段，该阶段出现于2019年8月，至今约1年时间，产成品存货增速除tmt制造业之外均较前轮周期高点有较大距离。补库周期时间一般为1.5-2年，我们认为本轮补库周期尚在途中。在工业机器人方面：我们对我国工业机器人进行了市场空间测算，以日本作为对照国，2014-
标签： 自动化设备 机器人 激光 注塑机 -
军工行业投资策略：景气回暖，估值重构，行情延续
- 未来智库
- 2020/11/15
- 420
与沪深300指数对标情况来看，2020年7月之后体现出明显的超额收益。事实上，军改之后军工行业需求开始复苏，部分细分板块（上游材料、电子等）龙头企业在2019年已经体现出业绩的快速提升，走出了结构性的独立行情。2020年，在疫情的背景下军工行业整体体现出极强的抗风险性，板块需求和业绩整体提升。加之国际环境日益复杂化，军工市场关注度提升，板块走出整体行情。
标签： 军工 -
中微公司深度解析：国芯之光，刻蚀设备领跑者
- 未来智库
- 2020/11/15
- 2236
国内唯一7nm/5nm刻蚀技术设备商，MOCVD设备市场份额全球领先。中微公司主要从事高端半导体设备的研发、生产和销售，包括半导体集成电路制造、先进封装、LED生产、MEMS制造以及其他微观工艺的高端设备等。公司的等离子体刻蚀设备已在国际一线客户从65nm到14nm、7nm和5nm的集成电路加工制造及先进封装中有具体应用，其中7nm/5nm刻蚀技术为国内唯一。公司的MOCVD设备在行业领先客户的生产线上已大规模投入生产。公司已成为世界排名前列、国内占领先地位的LE
标签： 半导体 半导体设备 中微公司 刻蚀设备 -
消费电子、面板、半导体等行业综合分析报告
- 未来智库
- 2020/11/15
- 923
苹果5G换机潮拉开帷幕，高端手机市场竞争格局优化手机销量连续三年下滑，明年有望实现近年来首次正增长。全球手机销量自2017年销量登顶后连续三年下滑，下滑与智能手机渗透率已经相对饱和有关，而4G中后期手机厂商创新不足也压制了消费者的换机欲望，2020年全球智能手机销量预计将下滑5%，功能性手机销量预计下滑25%。考虑到手机平均2-3年的换机周期，加上5G时代手机创新迭出刺激需求。受益于疫情后经济的恢复和5G换机潮，预计2021年全球智能手机销量将达到13.8
标签： 消费电子 半导体 面板 -
2020年中国固态电池行业研究报告
- 未来智库
- 2020/11/15
- 3660
本报告主要研究：固态电池行业基本概念,固态电池行业发展环境,固态电池行业发展现状,固态电池重点企业现状,固态电池行业发展趋势
标签： 电池 -
2020年5G芯片行业研究报告
- 未来智库
- 2020/11/15
- 1558
报告目录主要内容：5G芯片发展概况及背景分析，全球5G芯片市场分析，中国5G芯片市场分析，5G芯片领先企业分析，5G芯片趋势前景与建议分析。
标签： 5G 芯片 -
金融科技专题报告：网商银行如何成为小微之王
- 未来智库
- 2020/11/15
- 3514
成立于2015年，网商银行作为国内首批试点的民营银行之一，专注于为小微客户和农村客户提供无抵押无担保的短期小额贷款。截至2019年底，网商银行累计服务小微企业和小微经营者客户达2,087万户，户均余额仅3.1万元。根据瞭望智库2019年的一份调查，网商银行2018年服务了全国1/6的小微商家，是国内服务小微企业数量最多的银行。
标签： 金融 金融科技 -
若拜登上任会对新能源汽车产业带来怎样的影响
- 未来智库
- 2020/11/15
- 964
目前拜登以较大比分领先，其在竞选时承诺若最终当选美国总统，将会推行绿色能源战略，不仅会重返巴黎气候协定，还计划投资1.7万亿美金加快实现2050年碳中和，覆盖包括光伏风电及新能源汽车在内的新能源细分板块。
标签： 汽车
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