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钛材行业专题报告：中高端需求驱动行业增长
- 未来智库
- 2020/11/14
- 1079
钛元素符号Ti，原子序数22，属于难熔稀有轻金属。它是银白色的金属，具有密度低、熔点高、比强度高、耐腐蚀性强、高低温性能好、无磁性、无毒、生物相容性好等特点，其中高比强度性能尤为突出，高强钛合金强度与高强钢相当，但密度几乎小一半。此外，钛及合金还具有形状记忆、超导和储氢等特点。目前钛及合金广泛应用于化工、海洋工程、航空航天、军事、冶金、医疗、体育休闲等领域。因此，钛是一种战略金属，是现代高新技术领域不可或缺的关键材料，又被称为“太空金属”、“海洋金属”。
标签： 钛 钛材 -
锂电设备行业深度报告：空间巨大，行业分化，集中度加速提升
- 未来智库
- 2020/11/14
- 906
2020年欧洲等海外地区新能车在大众、特斯拉等车企的强新产品周期驱动下，叠加补贴政策和碳排放标准升级，新能车销量实现爆发式增长。5月19日，欧盟提案将电动车纳入绿色经济复苏计划。2019年以来，欧洲对电动车的单车补贴最高接近1万欧元，直接导致2020年初以来欧洲新能车的高增长。目前全球新能车渗透率仍不足5%，行业成长空间仍然巨大，可以预见行业将在未来五年，大概率实现快速放量。
标签： 锂电池 锂电设备 -
银行业专题报告：不良拐点显现，盈利正向释放，估值中枢回升
- 未来智库
- 2020/11/14
- 362
2020年疫情对中国经济产生巨大冲击，宏观经济经历了一季度的投资、消费和进出口需求大幅下滑。一季度GDP同比下降6.8%，消费、投资、出口数据均为两位数负增。监管着力抗疫和逆周期调节，推出了一系列刺激政策，除了财政政策加大支持外，主要提高货币政策操作力度和频次，并推动金融机构加大对实体的让利支持力度，如要求银行普惠小微信贷投放量增价降、中小微企业贷款可以延期还本付息、将企业中长期贷款投放纳入MPA考等。
标签： 银行 -
奢侈品行业专题报告：门槛最高的消费品如何炼成
- 未来智库
- 2020/11/14
- 2386
奢侈品多拥有近百年的悠久历史，创始人多为欧洲皇室、上流社会御用工匠；或于近代历史风云际会之际，由传奇人物背书。历史难改写，信息爆炸时代也难以编造故事；在皇室不再、贵族逐渐退出历史舞台的今天，产生新的奢侈品品牌极为不易，更勿论后续持续的稀缺性管理。横空出世、风靡一时的新设计师品牌，往往会被存量奢侈品集团并购，成为集团一部分，定位某一细分人群。奢侈品集团难再出现新的挑战者，潮流设计师创造新品牌后，多会被奢侈品集团并购，纳入囊中；奢侈品公司股价的缓步上涨，体现的是社会财富的增值，典型复利公司。
标签： 奢侈品 -
新能源与汽车行业三季报总结：景气与分化
- 未来智库
- 2020/11/14
- 919
2020三季报显示，新能源与电力设备行业已经基本度过疫情冲击，展现出强向上动力。行业龙头强者恒强，优势愈发显著。2018Q3、2018A、2019Q3、2019A、2020Q3各版块扣非归母净利润呈现头部集中化趋势，在后疫情时代，行业分化继续，龙头开启一轮高景气的周期。
标签： 新能源 新能源汽车 电力 汽车 -
原材料行业专题报告：关注三条投资主线
- 未来智库
- 2020/11/14
- 378
经济复苏的驱动力逐渐从投资转向消费，复苏仍有惯性，有望延续至明年年中，周期板块随经济复苏而释放强劲盈利。我们建议在β层面的共性中，寻找具备α个性的深度价值股，关注三条投资主线：（1）伴随经济修复的顺周期板块，包括基本金属铜铝等；（2）正在建筑领域加速渗透的装配式产业链，高成长趋势明朗，无惧周期波动；（3）水泥板块精选α。铝：当前铝锭库存处在历史低位水平，四季度铝价有支撑。明年国内经济复苏延续，海内外需求共振。新增产能虽有，释放仍需时长，从过去几年的经验来看，铝行业供给端自我调节能力较强
标签： 铜 铝 水泥 -
肝素行业深度报告：产业链、格局、发展趋势
- 未来智库
- 2020/11/14
- 2586
肝素（Heparin）发现于1918年，因从肝脏发现而得名，主要见于猪的肠黏膜、肝、肺等组织细胞，是动物结缔组织中肥大细胞产生的一种粘多糖，分子量在5000-30000之间。由于肝素良好的抗凝血作用，成为临床抗凝血常见的药物之一，临床主要应用范围包括预防及治疗静脉栓塞（VTE，含深静脉栓塞及肺栓塞）、急性冠脉综合症（ACS）、心房颤动（AF）、心血管手术、血液透析等。目前欧洲、美国等发达国家地区是肝素类产品最主要的销售市场，同海外肝素原料药供应商比较，我国在肝素原料药上拥有供应充足先天性
标签： 医药生物 肝素 -
十四五驱动军工电子元器件全面进入拐点
- 未来智库
- 2020/11/13
- 3476
“十四五”方向：军工电子元器件是我军装备跨越式发展的基础支撑，跨越式武器装备发展进入颠覆性技术突破期，关键核心技术突破将加快。第22次政治局会议指出我军建设“十四五”规划重点内容：努力实现我军现代化建设跨越式发展，加快突破关键核心技术，加快发展战略性、前沿性、颠覆性技术。我们认为，新一代航空装备、精确打击武器、无人装备及其中层支撑-信息化、底层支撑-军工电子元器件和新材料将为主要受益领域，或将在“十四五”迎来高景气阶段，军工电子元器件望在“十四五”各类装备中起底层基础支撑作用。下游备
标签： 军工 电子元器件 半导体 -
云计算产业深度报告：中美对标，中国云计算布局正当时
- 未来智库
- 2020/11/12
- 2682
9月15日，美国SaaS科技公司Snowflake在纽交所挂牌上市，开盘后股价暴涨104%，当日市值超过700亿美元，巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司过去54年来从未参与过新股发售，本次也投资5.7亿美元以上，足见资本市场对该公司前景的乐观展望。公司成立于2012年，主要产品为数据云，利用公有云的弹性与性能解决数据孤岛与数据治理问题，打破SaaS模式的“黑箱”，真正帮助客户降本增效。
标签： 云计算 数据中心 SaaS -
车联网专题报告：商用车有望落地重磅新政，智能网联量价齐升
- 未来智库
- 2020/11/12
- 1352
第一百二十三条明确规定：客运车辆、危险货物运输车辆、半挂牵引车以及总质量12000千克以上的载货车辆应当按照有关规定配备具有行驶记录功能的卫星定位装置和智能视频监控装置，并接入符合标准的监控平台。前款规定的道路运输经营者应当对其车辆与驾驶人员实施动态监控。
标签： 车联网 -
军工行业换档提速拐点确立，把握优质赛道精选优质个股
- 未来智库
- 2020/11/12
- 676
各国间激烈的军事竞争促使军工行业往往聚集最先进的科学技术。为了战争的胜利和夺取军事优势，各国之间的军事竞争具有强烈的对抗性，最先进的技术往往首先应用于军事领域。这使得军工行业成为各国优质智力资源的集聚区，呈现知识密集性和资本密集性的特点。上个世纪70年代的冷战时期，受世界政局动荡的影响，各大军事强国开展激烈的军备竞赛。据统计，美国在此阶段曾将约1/2的财政预算和全国2/3的科研人员投入到国防工业建设中，苏联更是有过之而无不及，美苏之间的大国之争一时间更是进入白热化状态。
标签： 军工 -
化工行业2021年度投资策略：掘金三条主线
- 未来智库
- 2020/11/12
- 597
2019年我们提出2016年以来的化工全面景气周期结束，迎接结构性行情，目前看由于2020年全球疫情影响，盈利同比大幅下滑，2020年1-9月份ROE降至5.46%(2018年9.9%)，但显示单季度环比修复，2021年有望迎来强复苏。化工行业PE和PB已从2019年十年低位水平持续修复至11月6日的PE28.6，PB2.37(2019年初最低的PE13倍，PB1.53倍)，2020年指数上涨更多体现的是估值修复，2021年将切换至盈利修复驱动。
标签： 化工 -
快手深度解析：快手的初心与野望
- 未来智库
- 2020/11/12
- 2235
快手是全球领先内容社区和社交平台。截止2020年6月30日，以打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台;以平均日活用户计第二大的短视频平台;以商品成交总额计第二大的直播电商平台;以移动端用户时长计第四大互联网公司。以“拥抱每一种生活”为价值观的快手，凭借着繁荣的内容生态和公平普惠的算法机制打赢了短视频百团大战。面临着迅速崛起的抖音，快手进行了从传统的“双列瀑布流”向“单列大屏”转变，从佛系增长、佛系运营的舒适区走出，保持去中心化算法机制下探索一条“公域与私域相结合”的道路。
标签： 短视频 -
通信行业深度报告：基础设施建设重心转向，应用寻找确定性
- 未来智库
- 2020/11/11
- 630
军工通信领域景气度持续提升。落脚为我们关注的军工通信领域，短波、超短波等通信设备从通信终端向综合系统、数据链演进；宽带通信等民用领域较为成熟的体制在军用中渗透率提升。从2020年军工通信上市公司表现上看。我们仅选取相对纯正的军工通信企业(七一二、海格通信、烽火电子、上海瀚讯)为样本，观察细分领域的行业景气情况。四家公司中，七一二、海格通信是典型的超短波体制军工通信企业，烽火电子是典型的短波体制军工通信企业，上海瀚讯是典型的宽带体制军工通信企业。2017年，受到军改影响，四家公司营收总和和
标签： 通信 5G 物联网 -
汽车行业深度报告：洞悉三大规律，把握历史性崛起大机遇
- 未来智库
- 2020/11/11
- 941
自1908年福特发明T型车以来，汽车取代马车成为现代社会主要交通工具长达110多年之久。复盘这110多年的全球汽车产业发展史可以发现：“合久必分，分久必合”的古老道理。美国、日本、欧洲先后成为全球汽车产业集中地，随之涌现以福特/通用为代表的美系、丰田/本田为代表的日系、大众/奔驰/宝马为代表的欧系全球车企，合纵连横，彼此竞争。在这个过程中，技术创新为核心驱动，居民消费力及消费习惯是直接动因，国家综合国力则是重要基础。多方因素协同作用方能成就繁荣的汽车产业。
标签： 新能源汽车 汽车
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