传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2023年从敷尔佳招股书看医用敷料赛道：皮肤护理空间广阔，医用敷料龙头乘风而起
- 上海证券
- 2023/07/18
- 541
皮肤护理产品指用于脸部或者身体，用以护理皮肤，保持皮肤机理和光泽，起到保湿、补水、清洁、延缓皮肤衰老、防止或者修复皮肤受损等作用。皮肤护理产品依照不同定位，可分为专业皮肤护理产品和基础护肤品。基础护肤品属于化妆品，即用于脸部或者身体，用以护理皮肤，保持皮肤的机理和光泽的化妆品；专业皮肤护理产品主要指针对皮肤状态不稳定，如皮肤屏障受损、持续发痘、脱皮、过敏、泛红、激光光子治疗后、水光针后等情况的肌肤使用产品。根据注册类别和监管分类，专业皮肤护理产品可以分成医疗器械类敷料产品和化妆品类功能性护肤品，其中，医疗器械类敷料产品系可直接使用于创口的创面敷料，功能性护肤品仅可在健康完整的皮肤表面上使用。
标签：皮肤护理医用敷料
2023年石油石化行业专题报告：“三桶油”释放改革红利，油气央企价值有望重塑
- 华安证券
- 2023/07/18
- 1135
央国企上市公司中，传统企业占比高、创新性不足、投资者管理关系重视程度不够，造成央国企公司估值普遍偏低。2010年以来，中证国企、中证央企、中证民企PE均值分别为19.7、11.0、40.0倍，国企、央企、民企的PB均值分别为1.5、1.3、3.4倍，2020-2022年，中证国企的PB均值分别为1.27、1.33、1.17倍、中证央企的PB均值分别为1.05、1.06、0.92倍，中证民企的PB均值分别为3.45、3.90、3.27倍，民企的估值均为国央企的2-3倍，央国企的估值显著低于民企。
标签：石油石化油气
2023年航发产业链22年数据分析：干将发硎，有作其芒
- 西部证券
- 2023/07/18
- 2014
当下A股航空主机厂以及航空类主机厂资产主要为中航沈飞、中航西飞、中直股份、洪都航空四家，通过公开报表财务数据拆解可看出，当下沈飞与西飞已完成航空主机资产注入，关联方销售金额占总销售金额比例较低；而中直股份与洪都航空该比例较高，更多的属“航空类主机资产”（上市公司与最终客户间至少还有一个集团环节）。
标签：航空发动机
2023年大类资产专题：“货币、信用”流动性分析框架理论与实际研究
- 财信证券
- 2023/07/18
- 835
流动性是一个经济学和金融学中常用的概念，它有多种含义和分类。一般来说，流动性指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它反映了资产的交易便利程度和价格稳定性。流动性对于金融市场和实体经济都有重要的影响，它关系到资金的供需平衡、信用的扩张和收缩、货币政策的传导和效果等方面。因此，了解和分析流动性的特征和变化对于投资者和决策者都是必要的。流动性可以从不同的角度进行分类，本文主要关注流动性在金融领域中的划分。根据流动性所涉及的对象和范围，我们可以把流动性分为狭义流动性和广义流动性两种。
标签：货币信用流动性
2023年商贸零售行业中期投资策略：聚焦复苏确定性龙头，把握理性消费趋势
- 国信证券
- 2023/07/18
- 225
2023年1-5月，社会消费品零售总额为18.76万亿元，同比增长9.3%，整体来看在低基数下取得较为平稳的同比复苏表现，但是居民消费水平仍有较大释放潜力，从近期假期消费数据看，居民支出较2019年仍较弱。如今年五一假期国内平均旅游收入（旅游收入/出游人次）恢复至2019年同期的90%；端午假期国内平均旅游收入恢复至2019年同期的86%。
标签：商贸零售商贸零售
2023年电子行业中期策略：虽缓必至，黎明在望
- 万和证券
- 2023/07/18
- 645
行情：一季度向上，二季度徘徊。2022年年初至今（截止到2023年7月11日，下同），申万电子指数涨幅13.64%，跑赢沪深300指数13.70个百分点，在申万31个行业位列第四。
标签：电子
2023年国检集团研究报告：内生外延多元成长，纵深横阔迈向综合
- 国盛证券
- 2023/07/18
- 1391
公司前身为1984年成立的轻工业部机械出口供应公司，2005年划入中国建筑材料科学研究总院（下称“中国建材总院”），于2009年/2011年分别改制设立有限责任公司/股份有限公司，并于2012年更名为中国建材检验认证集团股份有限公司。2016年11月9日，公司于上交所上市，迈入壮大期，围绕“跨领域、跨地域”战略，优先并购在某地域或业务领域具有技术优势且规模影响力较大的机构，以完善全国布局、拓展服务领域，致力于打造综合性检验检测机构，并于2021年11月战略更名为中国国检测试控股集团股份有限公司。
标签：国检集团
2023年山煤国际研究报告：成本优势突出的高性价比公司
- 信达证券
- 2023/07/18
- 1852
煤炭贸易起家，总部位于山西太原。山煤国际能源集团股份有限公司（以下简称“山煤国际”）成立于1980年，总部位于山西太原，是一家以贸易起家的煤炭公司。2009年公司通过与中油化建（中游吉林化建工程股份有限公司）进行借壳重组，成功登陆A股。2017年，山西省国资委将所持有的包括山煤国际控股股东山西煤炭进出口集团有限公司在内的省属22户企业国有股权全部注入山西省国有资本运营有限公司（以下简称“山西国运”）。
标签：山煤国际
2023年卧龙电驱研究报告：工业电机盈利修复，“电车+储能”高弹性增长
- 西南证券
- 2023/07/18
- 3754
卧龙电驱是全球电机驱动领先企业。公司创建于1984年，后于2002年在上交所上市。作为全球主要的电机及驱动解决方案的制造商，公司产品涵盖各类微特、低压、高压电机及控制合计超3000多个品种，高压/低压电机全球市占率均位于前三水平。应用领域方面，公司从重工业电机下游石油石化、天然气、钢铁、冶金等，逐步开拓新能源如光伏电站、新能源汽车、储能系统集成等业务，受益“传统行业复苏+新兴产业高景气”双轮驱动，公司发展驶入快车道。
标签：卧龙电驱电机
2023年匠心家居研究报告：智能家居优质出口龙头，海外自主品牌发展可期
- 安信证券
- 2023/07/18
- 1081
深耕美国智能家居市场，逐步打造消费者品牌。匠心家居系全球知名的智能电动沙发、智能电动床供应商，依托优秀的设计研发、卓越的产品品质和可靠的售后服务，主要采用自产模式，从事智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的设计、研发、生产和销售服务。匠心家居作为全球智能电动沙发、智能电动床行业重要的ODM供应商，AshleyFurniture、PrideMobility、Bob'sDiscount等国际知名家具零售商、制造商为其主要客户。
标签：匠心家居智能家居
2023年福瑞达研究报告：瑞图已展，腾达可期
- 华泰证券
- 2023/07/18
- 2142
上市主体福瑞达原名鲁商发展，成立于1993年，主营房地产开发和经营，2008年借壳上市。2018年以来，鲁商发展向地产+生物医药综合型健康生活服务集团转型：2018年受让山东福瑞达医药集团有限公司100%股权；2019年收购山东焦点生物科技股份有限公司60.11%股权，并更名为鲁商健康产业发展股份有限公司；2020年收购新疆伊帕尔汗香料股份有限公司，进军芳香产业；2021年旗下负责化妆品业务的山东福瑞达生物股份有限公司增资扩股，引进招华贰号、腾讯创业等五家战投共7.68亿元。
标签：医药健康化妆品
2023年保隆科技研究报告：空悬+传感器步入放量周期，智能化已现雏形
- 安信证券
- 2023/07/18
- 863
公司成立于1997年，总部位于上海市，现已成长为国内TPMS龙头，并在车身传感器、环境传感器(ADAS)、空气悬架、轻量化等多业务领域持续拓展，陆续做到行业头部，实现国内外客户全覆盖。
标签：保隆科技传感器
2023年公募基金专题报告：QDII指数投资手册，港股基金知多少？
- 华宝证券
- 2023/07/18
- 316
恒生指数具有良好的港股市场代表性，行业结构均衡，成分股具有稀缺性和一定的产业链优势。作为港股市场的代表，恒生指数也长期处于“低估值，低增长”的困局。随着代表中国核心资产的阿里巴巴集团、美团、小米等企业在港上市，恒生指数公司也持续调整编制规则，比如扩充成分股数量、调整成分股比重上限，并纳入同股不同权、二次上市的公司，使得投资者能够通过配置指数分享新经济企业高速发展的红利。
标签：公募基金港股基金
2023年银轮股份研究报告：专注热管理赛道，开拓工业民用新市场
- 浙商证券
- 2023/07/18
- 1154
浙江银轮机械股份有限公司于1999年成立，总部位于浙江省天台县，其前身为成立于1958年的天台机械厂。1999年3月，原国有浙江省天台县机械厂正式注册变更为浙江银轮机械股份有限公司，至此，公司完成改制，正式成为民营股份制企业。
标签：银轮股份热管理
2023年浩洋股份研究报告：受益全球演艺复苏的舞台灯光设备商
- 华泰证券
- 2023/07/18
- 1089
面向全球的专业舞台灯光设备供应商，收购知名品牌雅顿打开海外市场。公司是面向全球的专业舞台灯光设备供应商，主要业务包含舞台娱乐灯光设备、桁架、建筑照明设备、紫外线灯等多个板块，其中以舞台灯光设备为主。公司旗下舞台灯光设备拥有自主品牌TERBLY（特宝丽）、国际演艺灯光品牌AYRTON（法国雅顿），在国际上享有较高的知名度。公司成功收购国际高端舞台灯光品牌“AYRTON”后，公司OBM业务占比持续提升，成为舞台灯光设备行业中同时具备中国制造和海外渠道的舞台灯光设备制造商。
标签：灯光设备