传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2023年恩华药业研究报告：精麻老牌劲旅，新药上市迎蜕变
- 东吴证券
- 2023/07/19
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新品快速上市，业绩加速确定性强。新药驱动业绩加速，芬太尼系列、羟考酮新品上市，TRV-130、地佐辛即将上市，贡献新增长点。TRV-130定位197亿元镇痛市场，5m23获批上市，有望成为24亿元级品种。4款管制麻醉产品（瑞芬太尼、舒芬太尼、阿芬太尼和羟考酮），2022年预计销售接近4.5亿元，2023年有望翻倍，中长期持续增长收入总量有望达。
标签：恩华药业新药
2023年顺丰同城研究报告：把握“双红利”，实现高成长
- 华创证券
- 2023/07/19
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高时效：即时性物流需求催生了即时配送服务，运距一般限于同城范围、配送时长基本在2小时内。其来源于消费行为的转移，如线上消费习惯加速渗透，部分线下实物、服务消费行为逐步转移至线上，但消费者体验对线上消费时效性的要求无限接近于线下消费。
标签：顺丰同城
2023年中期策略报告：“择时+择势+择优”，多元化策略拓宽投资边界
- 中国银河证券
- 2023/07/19
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上半年宏观经济表现数据放缓。PMI呈现先高后低的走势，二季度PMI下行，4-5月PMI已连续两个月低于荣枯线。工业修复整体偏弱，工业增加值同比增速低于预期。投资增速放缓，1-5月固定资产投资累计完成额同比增长4%，低于去年同期增速2.2个百分点。海外需求持续回落，出口同比增速0.3%，远低于去年同期13.10%。CPI-PPI剪刀差放大,表征生产资料需求不足。M2-M1剪刀差大幅走阔，存款定期化趋势加强，表面上反映出企业短期信心较低，实体经济资金实际需求弱于资金供给。
标签：投资
2023年盛达资源研究报告：内生外延稳健成长，银价上涨凸现弹性
- 中信建投证券
- 2023/07/19
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盛达金属资源股份有限公司主要业务为有色金属矿采选业，2011年11月完成重大资产重组和定向发行新增股份，置入银都矿业62.96%股权登陆深交所实现挂牌上市，简称盛达资源。
标签：盛达资源
呈和科技研究报告：成核剂、合成水滑石双产品国产化龙头行稳致远
- 太平洋证券
- 2023/07/19
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公司主营产品成核剂、合成水滑石、复合助剂等均为高分子材料添加助剂，位于整体产业链中下游。助剂广泛应用于包括改性塑料、高性能化纤与合成橡胶等，添加量相对较小，包括成核剂、抗氧化剂、光稳定剂、增塑剂、阻燃剂、交联剂等，提升高分子材料透明性、刚性、稳定性、耐热性，乃至抗菌、抗静电等性能。公司经营业绩良好。2016-2021年期间，5年营收复合增速27.9%，归母净利润复合增速高达43.5%，且每年增速持续保持在30%以上。2020年，受疫情影响和原材料价格上涨的影响，公司收入和利润增速略有下降。
标签：高分子材料助剂
2023年黄金行业分析：黄金上行趋势不变，把握预期的低点
- 广发证券
- 2023/07/19
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20世纪70年代布雷顿森林体系解体后，美元与黄金的固定兑换比例脱钩，黄金定价体系发生变化，但仍是各国央行储备资产，具备准货币属性，因此其定价仍取决于金融属性。按照购买力平价理论，当美元贬值时（购买力下降），购买单位商品所需要的美元增加，而黄金是一种非孽息资产，其具备内在价值（单位黄金所能兑换的商品数量不变），则以美元标价的黄金价格上涨，因此金价与美元指数存在负相关关系。
标签：黄金
2023年九州通研究报告：千亿流通，华夏先驱扬九州
- 东吴证券
- 2023/07/19
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公司为全国最大的民营医药流通企业，覆盖上下游全产业链。截至2023年中，公司在中国医药流通行业中位列第四，民营医药流通行业中位列第一。公司立足于医药流通、物流服务及医疗健康等大健康行业，主营业务聚焦数字化医药分销与供应链业务、总代品牌推广业务、医药工业自产及OEM（代工）业务、医药零售与加盟业务、数字物流与供应链解决方案、医疗健康与技术增值服务等六大领域。
标签：九州通
2023年城投债专题：走进宜兴存续AAA级城投债发行主体
- 东吴证券
- 2023/07/19
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宜兴市，江苏省辖县级市，由无锡市代管，地处江苏省西南端、沪宁杭三角中心，东面太湖水面与苏州太湖水面相连，东南临浙江省长兴县，西南临安徽省广德市，西接常州市溧阳市，西北毗连常州市金坛区，拥有丰富的自然资源和独特的地理位置优势。宜兴市是中国陶瓷历史文化名城，远在7000多年前先民便开始烧制陶器，如今，宜兴所产陶器驰名中外，尤以紫砂最为有名，享有“陶都”美誉。截至2022年底，全市下辖13个镇，总面积1996.6平方千米，户籍人口106.59万人。近年来，宜兴市经济保持较快发展速度，2003年以来一直位列全国百强县前十名，经济总量在无锡大市范围内位居前三。
标签：城投债
2023年正帆科技研究报告：中枢capex根深本固，增量GasBoxOPEX枝荣破竹
- 华福证券
- 2023/07/19
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发展历程：稳步推进业务整合及拓展，实现多领域布局与技术突破。正帆科技自2009年成立，是高纯工艺介质体系的国内领航者，致力于为客户提供制程关键系统与设备、关键材料和专业服务的三位一体方案。
标签：正帆科技
2023年苏轴股份研究报告：国内滚针轴承龙头，国产替代未来可期
- 西南证券
- 2023/07/19
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深耕滚针轴承行业的创新型实体制造业企业，主营业务为滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。公司前身苏州轴承厂，最早成立于1958年，成立60余年以来，一直专注于滚针轴承行业，在滚针轴承行业拥有丰富的制造经验和深厚的技术积累。
标签：苏轴股份滚针轴承
2023年保险资管行业专题报告：欧洲，固收、另类产品特色，三方业务快速增长
- 国泰君安证券
- 2023/07/19
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保险资管机构指主要股东或母公司为保险公司的资产管理机构，即保险系资产管理机构。作为保险母公司的下属子公司，保险资管公司处理来自公司内部负债端的收入，也对第三方资金进行财富管理。
标签：保险资管
2023年投资策略专题：新科技周期下的产业投资框架
- 招商证券
- 2023/07/19
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逆全球化背景下，我们提出新政策周期驱动下，以新科技周期为主体的“金字塔-双环”梯度投资框架。我们的投资框架以“金字塔”结构的新科技周期为主体。从金字塔尖到塔底自上而下可划分为四个产业投资阶段，分别为“0-1”、“1-5”、“5-10”和“第二增长曲线”。拆分来看，塔尖到塔底各部分体积依次递增，具象地理解为：从“0-1”阶段到“第二增长曲线”阶段，各阶段产业的市场规模和公司规模、市场流通性和产业发展的确定性是递增的。
标签：投资策略新科技
2023年汽车行业研究及中期策略：把握出海和产业升级机遇
- 国信证券
- 2023/07/19
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中国汽车工业发展从20世纪50年代开始，1956年7月长春第一汽车制造厂内第一批解放牌汽车成功下线，1974年中国汽车产量突破10万辆，1992年突破100万辆，2009年突破1000万辆，2013年突破2000万辆。2010年是国内汽车行业增速的分水岭，国内汽车产量增速从两位数下降至个位数，行业处于震荡向上阶段，增长依赖于国内经济上行，以及汽车消费政策的刺激。
标签：汽车
2023年固定收益专题：低调的省会，济南市城投信用观察
- 国盛证券
- 2023/07/19
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济南是山东省的省会城市，山东省政治、经济、文化、科技、教育和金融的中心，也是山东半岛城市群和济南都市圈的核心城市。济南市位于山东省中西部，与淄博相邻，与聊城毗邻，与泰安和莱芜交界，与德州和滨州相连。济南市辖10个区(市中区、历下区、槐荫区、天桥区、历城区、长清区、章丘区、济阳区、莱芜区、钢城区)、2个县(平阴县、商河县)，总面积10244.45平方千米。2019年，莱芜市并入济南并设立莱芜区，合并之后，新的济南市超越烟台，成为山东省GDP排名第二的城市。截止2022年末，济南市共有常住人口941.5万人，城镇化率为74.3%。
标签：固定收益
2023年华兰疫苗研究报告：疫苗行业龙头，业绩有望强势复苏
- 国金证券
- 2023/07/19
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华兰生物疫苗股份有限公司是一家从事疫苗产品研制、生产和销售的高新技术企业，公司成立于2005年，是深主板上市公司华兰生物控股的高新技术企业，拥有我国目前规模最大的流感疫苗生产基地。公司主要从事人用疫苗的生产、研发及销售业务，拥有流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗、重组乙型肝炎疫苗（汉逊酵母）、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗、冻干人用狂犬疫苗(Vero细胞)、吸附破伤风疫苗等上市产品，涵盖病毒类疫苗、细菌类疫苗、基因重组类疫苗三大领域。
标签：疫苗